一、市场热点解读与机会提示

1、 市场预测：
隔夜欧美股市表现尚可，其中欧洲股市结束连续四天下跌，28日出现反弹。商品期货市场受美元反弹影响，出现不同程度的下跌，总体来说全球各个市场交投都十分清淡。
再看中国A股市场，周一深沪继续缩量调整，两市总成交量降至千亿以下，创出17个月地量，主要原因还是对农行定价的担忧。不过昨天晚上传出消息，，无疑给市场反弹带来希望，那么今天走势就显得十分关键。策略方面适当修改：适当参与中报业绩预增股票以及蓝筹股的战略建仓，总仓位可以扩大到半仓左右。
2、 热点预测：
1）、 关注蓝筹股表现。银行、保险是重点，另外中国联通（600050）、上海汽车（600104）等近期强势的指标股同样值得关注。
2）、 关注中报主营业绩突出增长的公司。三一重工（600031）、星马汽车（600375）、风华高科（000636）、巨化股份（600160）、浙江阳光（600261）、江特电机（002176）、厦工股份（600815）等。（张鲁东）

3、投资要点 

1）、农行价格区间利好大盘。农行28日晚间发布的发行价格区间公告显示，本次发行价格区间为人民币2.52元/股-2.68元/股。H股发行的价格区间可能略高于A股，或在2.88－3.48港元之间。若农行按照定价区间上限定价，且A股、H股均全额行使超额配售选择权，A股发行规模将达到255.7亿股，H股将扩大到292.2亿股，农行募集资金将超过工行，成为名副其实的全球{dy}大IPO。我们认为，A股这一发行区间要好于此前市场各种版本的传闻，农行发行价格从最初不低于1.95元，到不低于3元，甚至有机构给出4元左右的询价，最终发行价落在发行后1.6倍PB水平，应该是符合大多数机构预期，由于此前路演期间该股赚足了眼球，使得市场一度产生了厌恶和失望的情绪，现在看来，原先过高发行价格信息很可能就是个xxx，现在推出相对适中的价格，会被市场理解为利好。从二级市场定价看，我们首先认为1.6倍PB是相对安全的，此前汇金参与建行配股价对应的大约也是1.6倍PB。其次，农行若按上限发行，上市后略有溢价，但破发的可能性大大降低了，这对于银行股群体带来稳定的信号。综合看来，农行本次发行区间基本合理，其对市场心理预期中性偏正面，并有利于大盘企稳向好。

2）、小QFII或以试点形式放行。有信息称，小QFII”应该不会全面放开，预计将以试点形式分批推出，首批获得资格发行人民币基金投资A股的在港金融机构很可能有5-6家，规模合计100亿元人民币左右，然后再逐步放开。目前，在港的多家金融机构已向中国证监会报送了各自的人民币QFII方案，估计小QFII审批速度将会快于现行的QFII制度。我们认为，小QFII的推出，将使得中资机构香港资金更快进入内地股票市场，对于那些同有AH股，且A股处于折价状态的公司将受到资金的追捧，典型的如中国人寿、中国平安、中国太保，以及招商银行、工商银行、建设银行、交通银行等金融类个股首当其冲将受到关注。

3）、短期利空逐渐消散。随着农业银行定价清晰，市场一直担心的农行高价发行的不利影响也随之消散，这对于短期行情有利。估计市场情绪也将有所缓解，指数或反身上涨，重新回到箱体运行格局之中，操作上建议保持折中交易策略，不宜过分悲观。（刘海杰）

二、 当日个股信息精粹

一）、公告点评：闽福发A（000547）参股矿业公司

事件：2010 年6 月28 日，神州学人集团股份有限公司（以下简称“公司”、“本公司”）接到本公司合营企业大华大陆投资有限公司（以下简称“大华大陆公司”）通知，大华大陆公司于2010 年6 月25 日与中国黄金集团公司（以下简称“中国黄金集团”）、玺萌融投资控股有限公司（以下简称“玺萌公司”）、广西地博矿业投资有限公司（以下简称“地博矿业公司”）签署了《关于凤山县宏益矿业有限责任公司增资入股之合作协议》。协议各方一致同意，大华大陆公司以现金13,000 万元人民币、玺萌公司以现金11,800 万元人民币共同对凤山县宏益矿业有限责任公司（以下简称“宏益矿业公司”）进行增资并成为宏益矿业公司的股东。本次增资入股完成后，宏益矿业公司的注册资本增加至人民币54,592,370元，其中中国黄金集团持有其51.03%的股权，大华大陆公司持有其17.86%的股权，玺萌公司持有其16.21%的股权，地博矿业公司持有其14.90%的股权。

神光分析：

1. 宏益矿业公司现持有采矿许可证情况如下：（1）2006 年4 月20 日，广西壮族自治区国土资源厅颁发采矿许可证，证号：4500000620056，矿山名称为凤山县宏益矿业有限责任公司明山金矿区，开采矿种为金矿，生产规模为9.00 万吨/年（矿石开采量），矿区面积0.5034 平方公里，有效期限为2006 年4 月20 日至2012 年7 月20 日。（2）2007 年8 月10 日，广西壮族自治区国土资源厅颁发采矿许可证，证号：4500000730066，矿山名称为凤山县宏益矿业有限责任公司那林金矿，开采矿种为金矿，生产规模为5.00 万吨/年（矿石开采量），矿区面积1.5675 平方公里，有效期限为2007 年8 月10 日至2017 年8 月10 日。

2. 宏益矿业公司现持有探矿权证情况如下：（1）2009 年9 月17 日，广西壮族自治区国土资源厅颁发探矿权证，证号：T45120081002015570，勘查项目名称为广西凤山县利央山金矿普查，勘查面积为18.76 平方公里；有效期限为2009 年9 月17 日至2010 年8 月22 日。（2）2009 年9 月9 日，广西壮族自治区国土资源厅颁发探矿权证，证号：T45120081002016075，勘查项目名称为广西凤山县顶头金矿普查，勘查面积为40.10 平方公里；有效期限为2008 年10 月13 日至2010 年8 月8 日。

3. 公司决定大华大陆公司参股宏益矿业公司目的是，宏益矿业公司的大股东是一家资质良好的央企，实力雄厚，且宏益矿业公司拥有的矿产目前尚未开采，待引入战略投资者进行开采后，可实现公司资本长期增长和股东利益的{zd0}化。（林乔松）

二）、公告点评：国创高新(002377)中标1.03亿大单

事件：公司今日公告，28日获知中标1.03亿大单

神光分析：

1、利好今明两年业绩。公司成为杭州至瑞丽高速公路湖北省阳新至通城段沥青采购LQ05合同段中标人，中标金额1.03亿元，约为公司2009年度经审计营业总收入的16.84%。公司预计{dy}次供货时间约在2010年7月，预计2011年10月完工。该项目的履行对公司2010年与2011年营业收入和营业利润将产生积极的影响。

2、公司是我国最早从事改性沥青研发并实行规模化生产的企业之一，也是我国{dy}家率先以自主知识产权制造改性沥青生产设备的厂家，在湖北市场销售额占总收入比维持在60%-70%。公路路面铺设具有明显的季节性，公司的营业收入及利润主要体现在下半年，{dy}季度多表现为亏损。

3、公司1季报披露业绩预测，2010年1-6月净利润不低于200万元。预计2010-2011年公司动态市盈率为39倍、28倍，当期估值较高，逢低机会出现时可以关注。（张生国）

三）、公告点评：方正科技（600601）配股公告

事件：公司公布配股说明书

神光分析：1、今日公司发布配股公告称，拟以2010年7月1日方正科技总股本172648万股为基数，每10股配售3股，可配售股份总额为51794万股，均为无限售条件流通股。配股价格2.20元/股。预计募集资金总额不超过113948万元，方正科技配股缴款时间为2010年7月2日起至2010年7月8日的交易所正常交易时间，逾期未缴款者视为自动放弃配股认购权。本次配股募集主要用于增资珠海高密新建30万平方米HDI扩产项目、增资珠海高密新建快板厂项目以及增资重庆高密新建270万平方英尺背板项目。配股项目的实施有利于巩固公司的竞争优势。

2、公司是北大方正集团旗下的内地上市企业，主营PCB与PC业务，是国内最有影响力的高科技上市企业之一。2009年营业收入77.9亿，同比增长7.07%，净利润0.98亿元，同比下降21.07%。

3、公司目前股价对应09-11年的PE为81倍，69倍，61倍，估值偏高，PC行业竞争激烈，毛利低，配股价低不成为买入的理由。（俞宁波）

四）、公告点评：浙江阳光（600261）半年报预增{bfb}

事件：浙江阳光发布2010 年半年度业绩预增公告。

神光分析：

1、经公司财务部门测算，预计公司2010年半年度实现的归属于上市公司股东的净利润较2009年同期增长约{bfb}，上年同期净利润48,564,414.73 元，预计2010年半年度EPS约为0.39元。业绩增长的主要原因：2009年1-6月，由于国际金融危机的影响，该期间主营业务受到较大的影响，比较基数较低。2010年1-6月，公司主要产品的产销率逐步恢复至满产状态，产销情况与2009年同期相比增长较快，主营业务收入增长；并且，产销量的高负荷，提升了企业规模效应，因此公司主营业务利润有较大幅度提高。

2、公司是目前亚洲{zd0}的节能灯制造厂商，也是中国飞利浦贴牌灯的{zd0}生产商，节能灯国内市场占有率15%。我国从1996年开始实施中国绿色照明工程，采用高效照明产品替代传统的低效照明产品可节电60-80%。"十一五"期间，我国将加大推广绿色照明工程的力度，因此，随着消费升级，国内节能灯市场将逐渐成熟，未来发展潜力大。

3、公司在01年被国家知识产权局、国家经贸委列为全国40家知识产权专利工作试点单位，为浙江省{wy}一家；04年通过浙江省绿色企业审核和ISO14000认证。阳光节能灯是行业内{wy}连续2年被评为"中国xx"的品牌，也是行业内{wy}连续5年抽检合格的产品，阳光T5节能荧光灯系国家一级能耗标准产品。预计2010-2011年公司动

态市盈率为48倍、36倍，估值基本合理。（景俊士）

五）、公告点评：出版传媒（601999）对外签署两份《战略合作协议》

事件：出版传媒与金星国际教育集团、中国民主建国会中央委员会经过多次协商，于近日分别签署了《战略合作协议》。根据协议，出版传媒与金星国际教育集团将共同出资，组建一家以教育服务为主营业务的新公司；出版传媒在民建出版社进行转企改制中，参予重组整合，在由双方协商同意的中介机构对其进行规范评估后，公司将以现金方式出资，对其进行增资扩股并控股，对民建出版社解决有关困难，加快发展，提供新的支持力和推动力。

神光分析：

1、金星国际教育集团是国内集教学研究、图书发行、数字化产品研发为一体的xx教育服务机构，拥有xxxx民营书业教育教xxx研究院，其业务和产品涵盖从学龄前教育直至大学教育的各科产品链，其下属的北京科智文化传媒有限公司被新闻出版总署授予“出版物国内总发行权”资格。被中国出版科学研究所授予中国民营书业研究基地。金星教辅读物已成为国内图书市场xx品牌。

2、民建出版社于1993年9月13日经国家新闻出版署批准正式成立，为民建中央直属全民所有制事业单位，主要从事经济建设、企业管理、市场经营、技术推广和科学普及等类图书的出版，具有同经济界紧密联系的优势。

3、我国图书市场还未xx市场化，其中每年发行图书的“书刊号”是政府限量控制的，公司和金星国际教育团、民建出版社合作，将增大公司可以控制的“书刊号”，同时有针对性的增强公司在教育、经济等专业市场的占有率。

4、按照国际惯例，文化传媒行业估值市场{zg}，同时公司的规模正在迅速扩张之中，目前公司股价对应10、11年市盈率分别是55倍、50倍，估值合理，可长期关注。（靳文云）

六）、公告点评：长电科技（600584）中期业绩预盈

事件：经公司财务部门初步测算，预计公司2010年半年度经营业绩将大幅度增长，1-6月归属上市公司股东净利润预计将为10,000万元至10,500万元(上年同期归属母公司净利润为－25856851．33元)。原因是2010年上半年，半导体行业景气指数持续高涨，公司集成电路封测和分立器件制造产销两旺，新业务也有较快增长。

神光分析：

1、公司是中国半导体{dy}大封装生产基地，是xxxx高新技术企业。公司产品主要包括集成电路封装、分立器件和芯片三部分，公司拥有目前体积最小，可容纳引脚最多的全球{dj1}封装科技，在同行业中技术优势十分突出。

2、从全球市场来看，根据WSTS的预测，2010年全球半导体市场将出现12.2%的增长，规模将基本恢复到2008年的水平。其中亚太地区仍将是全球几大主要市场中增长最快的区域，其2010年的市场增速预计将达到13.3%。2010年后危机时期，国际半导体景气持续复苏，市场需求回升，前期半导体制造业资本开支缩减，产能偏紧；国际IDM大厂封测业务扩大外包；国内家电下乡，以旧换新；3G启动；三网合一；新能源等为公司的业务发展提供了新的空间和机遇。

3、公司的SiP业务开发形成月产400万片产能，与国内一线大客户合作，开发出物联网应用产品，产品升级基本完成。继手机支付RF-SIM卡成功应用于上海世博会手机门票后，目前已经相继开发出移动电视CMMBBGA和CA卡、用于手机银行的Micro SD Key、即插即用手机Micro SD WiFi卡，地磁感应微机电MEMS封装产品（目前已经广泛应用于xx触摸式手机（Iphone）、xxGPS导航仪、汽车胎压监测、互动式游戏（Wii）等微型传感领域电子产品。目前SIP产能利用率只有25％，如果未来需求充足，其盈利能力将进一步提升。

4、子公司长电先进重点研发的“极大规模集成电路装备及成套工艺”中具有自主知识产权的高密度12〞芯片凸块（Bumping）及圆片级封装技术（WLCSP）等封装技术，已形成了年产12亿颗WLCSP的产能，未来的业务可能超预期。 

5、简单估算，公司2010-2012年动态市盈率分别为50倍、35倍和28倍，估值已经不低。（栾丽萍）

七）、公告点评：大秦铁路（600106）165亿增发获批，业绩将增厚

事件：中国证监会发行监管部28日公告，发行审核委员会2010年第98次会议于2010年6月28日审核通过了大秦铁路股份有限公司公开增发申请。

神光分析：1、大秦铁路拟向不特定对象公开发行不超过20亿股，拟募集资金不超过165亿元，利用募集资金向控股股东太原铁路局收购运输主业相关资产和股权，该部分资产评估值约328亿元。公司增发收购完成后，将实现太原局运输主业资产的整体改制上市。拟收购资产2009、2010年预计净利润分别为22.3亿元、29.0亿元，对应20亿增发股本，每股收益超过1.00元，本次收购将增厚公司每股业绩。

2、公司是以煤炭运输为主的综合性铁路运输公司，公司成功收购太原铁路局剩余资产后，4亿吨不再是大秦铁路公司的极限运能，公司所管辖铁路营业里程的增加以及煤炭运输业务规模的扩张，都为大秦铁路运量的长期增长打开了空间。到2012年后，随着铁路运输瓶颈的基本缓解，公司可能迎来运量的高增长时期。

3、不考虑资产注入，预计目前股价对应2010-2011年动态市盈率分别约14倍、13倍；考虑到增发20亿股收购资产带来的业绩增厚因素，预计目前股价对应2010-2011年动态市盈率进一步下降到分别约12倍、10倍左右，估值处于历史低位，可中期关注。（李金龙）

三、周边市场综述

0629周边市场综述：利好刺激欧洲股市反弹，信心不足A股缩量回调

美国股市: 尽管消费者支出高于预期的消息一度支撑市场走高，但28日纽约股市股指仍未能将涨势延续到收盘，三大股指最终小幅收低，截至收盘，道琼斯指数收于10138.52点，下跌5.29点，跌幅0.05%；纳斯达克指数收于2220.65点，下跌2.83点，跌幅0.13%；标准普尔指数收于1074.57点，下跌2.19点，跌幅0.20%。

其他市场：欧洲股市28日止跌反弹。其中英国金融时报指数上涨0.50%；德国DXA指数上涨1.43%；法国CAC40指数上涨1.61%。亚洲方面，中国A股周一继续缩量回调，其中前期强势股补跌迹象明显，而银行等指标股表现相对良好。上证指数最终收报2535.28点，下跌17.54点，跌幅0.69%；深圳成指下跌92.78点，跌幅0.92%，两市成交总金额降至千亿以下，为908亿，创17个月的新低。亚洲其他股市多数反弹。其中东京股市日经指数下跌0.45%；台湾股市上涨0.35%；新加坡股市上涨0.64%；韩国股市上涨0.13%；香港股市窄幅整理，恒生指数最终收报20726.68点，上涨35.89点，涨幅0.17%；恒生国企指数收报11856.55点，下跌8.62点，跌幅0.07%。

原油市场：由于投资者市场对热带风暴的担心程度略有下降，28日纽约市场原油期货价格出现回落。截至收盘，纽约市场8月合约油价报收每桶78.25美元，下跌0.61美元，跌幅0.77%。

金属市场：28日美元反弹，伦敦商品期货市场多数品种价格回落。其中伦铝上涨0.45%；伦铜下跌0.87%；伦铅下跌0.65%；伦锡下跌0.11%；伦镍上涨1.97%；伦锌下跌0.74%；由于投资者对经济担忧趋缓，纽约黄金期货28日出现大幅回落，8月黄金主力合约收报1239.5美元/盎司，下跌16.7美元，跌幅1.33%；白银价格7月合约价下跌2.26%。

市场看点及{zx1}消息：

昨日市场看点：

1、欧美股市。美国商务部28日公布的数据显示，美国个人消费开支5月份增长0.2%，略好于经济学家此前预期的0.1%的增幅，这显示美国经济复苏仍在持续，尽管复苏步伐比较缓慢。个人消费开支占美国国内生产总值的三分之二，是经济增长的主要动力。欧洲股市，二十国集团峰会27日在发达国家削减财政赤字、国际金融机构治理改革、反对贸易保护主义等问题上提出了一些具体的时间表，这使投资者乐观情绪有所回升，推动市场走高，欧洲三大股指摆脱连续下跌，昨日全线反弹。

2、期货市场。周一美元指数反弹，最终收于85.69点，涨幅0.47%，受此影响，原油、有色金属等商品价格出现回落。国际干散货运输市场依然低迷，BDI指数28日报收2482点，下跌0.76%。(张鲁东)

四、风险提示

一）、合众思壮网下配售股解禁公告

公司是中国xxxxxx领军企业，销售额连续12年居行业之首，领跑中国xxxxxx行业，致力于成为“xxxxxx领域中{sjj}{lx1}企业”（深圳交易代码：002383）。公司本次有一般法人配售股600万股，占流通盘20%，将于2010年7月2日上市流通交易。公司目前股价对应10年动态PE为61倍，估值偏高，注意二级市场减持风险。（俞宁波）

二）、友谊股份发布股改限售流通股上市公告

公司股东2797万股限售流通股上市。

上海友谊集团股份有限公司（上海市场交易代码：600827）股东友谊复星和百联集团本次有限售条件的流通股上市数量为27,972,811 股；本次有限售条件的流通股上市流通日为2010 年7 月5 日。投资者需警惕限售流通股上市后股东减持对公司股价造成的风险。（林乔松）

三）、亚星客车（600213）限售流通股即将上市

亚星客车发布股改限售流通股上市公告。

扬州亚星客车股份有限公司第三次安排的有限售条件[xx股权分置改革(简称：股改)形成]的流通股106572500股将于2010年7月6日起上市流通。本次限售股解禁上市将使公司的无限售流通股份增加95%，公司将实现全流通。公司估值较高，需警惕本次限售股解禁上市对公司股价的冲击。（景俊士）

五、神光启明星主力资金动向跟踪

在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

1、           板块资金

2、           个股资金

 (张林)