享受“准国债”待遇

分析人士认为，目前来看，地方债享受的“准国债”待遇主要体现在信用级别、发行与流通方式、税收等方面。

地方债由财政部代理发行、代办还本付息，其信用级别接近国债。地方债在发行方式与交易流通方面与国债也比较相似。按照规定，地方债按照记账式国债发行方式，面向记账式国债承销团甲类成员招标发行，中标的承销机构可以采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式分销，发行后在全国银行间债券市场和证券交易所市场上市流通。

地方债还与国债一样享受免税优势。此次发行的地方债，对企业和个人取得的2009年发行的地方政府债券利息所得，免征企业所得税和个人所得税。

发行利率或略高于国债

由于地方债在多种方面享受“准国债”待遇，基于流动性、信用等级等方面的差别，其发行利率会略高于国债。申万研究所分析师张磊预计，地方债的发行利率大致介于同期国债和政策性银行债之间，或者比政策性金融债稍高。{dy}创业证券分析师胡泽利认为，地方债隐含部分国家担保，但相较国家信用显性担保的金融债应该较弱，预计票面利率应该高于同期限金融债。截至3月20日，中债银行间国债和金融债3年期收益率分别为1.62%和1.89%附近。

具备一定投资价值

此次发行的地方债期限统一为3年，胡泽利认为，从今年市场的供给结构来看，3年期左右债券xxx较高，既能避免长债上移的风险，又能避免短债{jd}收益率偏低的缺点。张磊认为，3年期是债市需求最旺盛的期限，银行、保险和基金都很偏好该段期限的债券品种。招商证券债券市场分析师刘宝强说，地方债利率高于国债，再加上期限短，将受到投资者的普遍欢迎。

但对个人投资者来说，张磊认为，从长期持有的角度看，由于地方政府债券的收益率仅仅小幅高于国债,低于三年期定存利率，吸引力不大。但考虑到较好的流动性，与货币基金相比，个人投资者倒是可以投资地方债进行现金的流动性管理。

个人如何购买地方债

按照规定，在中国证券登记结算有限责任公司开立股票和基金账户的个人投资者可以购买2009年地方政府债券。但从财政部的表态以及新疆政府债的发行办法来看，承销机构可以采取场内挂牌和场外签订分销合同的方式分销，却没有一般记账式国债发行文件中所说的“试点商业银行柜台销售”的分销方式。因此，个人投资者可能无法在银行柜台上像购买记账式国债那样购买地方债。据《中国证券报》

推荐阅读

[动态] 新疆{qgsf}30亿地方债券 30日发行计息

[分析] 地方债正式开闸 专家说比国债“合算”

[提示] 地方债期货进入理财视野 入市先估风险

[提示] 个人投资地方债：收益或是定存一半

[提示] 个人投资可购地方债 详解程序助你轻松购买

[责任编辑：gavinyan]