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国内外价格:本周美联储宣布将xx基金基准利率维持在0至0.25%的区间不变,并暗示将在明年之前继续维持较低的利率,其他信息相对混合,美国新屋销售创历史新低,但第二季度经济前景指数从{dy}季度的88.9点上升至94.6点,创下自2006年第二季度以来的{zg}水平。LME本周基本金属除镍小幅下滑1%,其余普遍上涨1-4%,其中铜和锌上涨4.1%/4.6%,COMEX黄金本周基本持平%。SPDR黄金ETF持金量仍然维持在1316吨的历史高位。国内金属表现和外盘基本一致,除镍涨幅较小仅0.3%外,所有金属均上涨1%-4%。
交易所库存:本周五种基本金属全球交易所库存全部出现下降。其中锡的下降幅度{zd0}达到7.8%,铜和镍的降幅也在2.2%/2.7%.铝、铅、锌降幅较小。其中镍和锡今年来库存持续下降,至今累计降幅为20.1%和30%。
国家取消部分商品出口退税:财政部宣布,自2010年7月15日起,取消部分钢材,部分有色金属加工材,部分农药、医药等406种商品的出口退税。这次有色金属方面涉及取消出口退税的品种主要集中在铜,铅,锌,镍等。此次出口退税主要涉及金属的深加工产品上,涉及的量很小。以受影响{zd0}的铜为例,此次出口退税主要集中在铜管子附件上。2009年中国铜材总出口量达45.5万吨,其中铜管附件出口总量为6.3万吨,占比13.8%。2010年1-4月,我国铜管子附件出口量达2.2万吨,同比增加24%,预期受关税取消导致的出口量下降对整个铜材行业来说占比很小,更不会对铜价造成威胁。
5月进出口数据显示需求下降5月基本金属进口数据比去年同期均出现下滑,主要是受房地产调控影响造成的需求下降。其中5月未锻轧铜及铜材进口39.7万吨,环比下滑9.7%,同比下滑6%,精炼铜进口27.9万吨,环比下降10%,同比下降17.15%。5月未锻轧铝及铝材进口9.4万吨,环比上涨1%,其中原铝进口2.8万吨,环比下降3%,同比下降89%。出口数据看,除精炼铅出口环比增长31%外,其余金属出口均出现下滑。
我们的观点:我们认为2010年基本有色金属价格有望维持高位震荡,全球经济持续复苏对价格带来支撑,但全球宽松流动性政策退出对价格上行构成压力。近期我们建议继续关注受益于未来《战略性新兴产业发展规划》推出之新材料行业相关的小金属股票,以及我们长期看好黄金市场的相关股票投资机会。
投资标的:推荐宝钛股份(增持),东方钽业(买入),金钼股份(增持),建议关注中金黄金(未评级),山东黄金(未评级),辰州矿业(未评级),包钢稀土(未评级)。

柳化股份(600423)中达股份(600074)中国海诚(002116)亿阳信通(600289)长城股份(000569)力源液压(600765)风神股份(600469)中信国安(000839)ST华龙(600242)锦化氯碱(000818)丹科Ｂ股(900921)宝商集团(000796)顺发恒业(000631)西飞国际(000768)棱光实业(600629)南风化工(000737)歌尔声学(002241)丰乐种业(000713)振华重工(600320)沙隆达Ａ(000553)明星电力(600101)万家乐(000533)沪普天Ｂ(900930)渝开发(000514)宏达经编(002144)徐工科技(000425)多伦股份(600696)金融街(000402)*ST天方(600253)中兴通讯(000063)海立股份(600619)深南电Ａ(000037)安徽合力(600761)SST中华(000017)西单商场(600723)紫金矿业(601899)广州控股(600098)交通银行(601328)阳晨Ｂ股(900935)开滦股份(600997)北大荒(600598)武汉健民(600976)美菱电器(000521)鸿博股份(002229)鄂武商Ａ(000501)曙光股份(600303)英特集团(000411)华域汽车(600741)海王生物(000078)上海三毛(600689)泛海建设(000046)大唐电信(600198)深天地Ａ(000023)长城电工(600192)大唐发电(601991)晨鸣Ｂ(200488)中国太保(601601)上海物贸(600822)大秦铁路(601006)天兴仪表(000710)宁波热电(600982)金丰投资(600606)滨州活塞(600960)氯碱Ｂ股(900908)亚泰集团(600881)ST秦岭(600217)南通科技(600862)威孚高科(000581)厦门钨业(600549)大恒科技(600288)中铁二局(600528)安纳达(002136)天富热电(600509)恒瑞医药(600276)DR中金黄(600489)复星医药(600196)好当家(600467)江中药业(600750)片仔癀(600436)ST梅雁(600868)三友化工(600409)北方创业(600967)禾嘉股份(600093)南京化纤(600889)上柴Ｂ股(900920)三普药业(600869)龙头股份(600630)上海医药(600849)东百集团(600693)天士力(600535)荣盛发展(002146)方大炭素(600516)信达地产(600657)驰宏锌锗(600497)中国高科(600730)杭萧钢构(600477)浦东建设(600284)赛马实业(600449)南方积配(160105)现代制药(600420)