昨日盘面：周一早盘大盘承接上周五跌势小幅低开路翔股份(002192)，由于银行股的拒绝下跌指数在略作回落后皖维高新(600063)，顺利回补早盘的跳空缺口海南椰岛(600238)，然而在指数翻红后由于受到5日、10日、20日多条均线的压制东风科技(600081)，成交量的继续萎缩使得市场观望情绪不断加重津劝业(600821)，指数开始震荡回落ST东航(600115)，午盘指数以次低点报收。午后尽管大多出小盘股再创新低三爱富(600636)，但是由于指标股的顽强护盘东湖高新(600133)，指数整体下跌幅度不大。尾市大盘报收小阴线。
近期市场压力其实较为清晰。一是流动性不足引发了高估值品种的相继崩溃。前期是医药股合肥城建(002208)，仅仅因为一个药品价格管理办法的预测信息就使得医药股出现急跌美克股份(600337)，这本身就说明了在流动性不足、量能持续萎缩的背景下建摩Ｂ(200054)，高估值的存在基础渐趋削弱。昨日智能电网板块、物联网板块等近期强势股也步医药股后尘新农开发(600359)，出现了大幅回落万(200002)，对中小板指、创业板形成了较大的压力。
二是关于调控政策的预期仍在不断强化。昨日有媒体报道称天科股份(600378)，住建部重申调控不松懈海亮股份(002203)，房企酝酿价格战。房地产将面临放量下跌的预期愈发强烈安源股份(600397)，这对资金的做多激情无疑是一个极大的打击山航Ｂ(200152)，房地产行业出现放量下跌的预期一旦形成昆明制药(600422)，将抑制房地产股、化工股、建材股等诸多板块的做多意愿山河智能(002097)，甚至会加深市场对银行股的担忧。
奇怪的是交大博通(600455)，虽然A股调整不休基金开元(184688)，但是上证指数却屡屡如遇神助千金药业(600479)，在关键点位能够企稳。昨日上证指数在2528点就是如此新华医疗(600587)，中信银行等银行股迅速企稳回升科达机电(600499)，削弱了空方的抛压深纺织Ｂ(200045)，使得大盘企稳回升。
由此可见康美药业(600518)，当前市场的确存在着较为强烈的护盘信号宁波富达(600724)，这其实也折射出当前多头灵活的操作策略。一是“抱团取暖”海通集团(600537)，尤其是抱着银行股、保险股等权重股。此类个股之所以能够成为“多头司令部”天通股份(600330)，主要是因为市场对于AH股折价现象反应以及对小QFII的预期苏威孚Ｂ(200581)，前者意味着银行股、保险股等折价现象较为集中的板块旭光股份(600353)，存在着典型的估值洼地效应。后者为银行股、保险股提供了新的配置买盘资金。正由于此锦投Ｂ股(900914)，银行股等品种成为大盘在近期强势品种万向德农(600371)，也极大地削弱了空头的抛压。
二是集中攻击小盘新股。昨日启明星辰迅速冲击涨停板基金兴华(500008)，显示部分资金在认同大盘调整趋势的同时金瑞科技(600390)，但也在积极配置高成长的小盘新股亚星化学(600319)，使这些小盘新股成为近期市场的一个兴奋点小商品城(600415)，这在科伦药业、九九久、奥克股份、东山精密、誉衡药业等个股中得到了体现。
运用这两大操作策略基金同益(184690)，加上多头布局得当瑞贝卡(600439)，将起到“四两拨千斤”的奇效绵世股份(000609)，即用较少的资金获得了较大的做多能量。抱住银行股、保险股等大市值品种风神股份(600469)，稳住大盘；再用部分资金对小盘新股进行游击永生Ｂ股(900904)，可以极大地聚集市场人气龙元建设(600491)，这两招可以大大延缓市场的调整趋势。
中期A股市场的确有考验2500点、甚至向下击穿2481点的可能性粤高速Ｂ(200429)，但短线来说国药股份(600511)，由于多头两大灵活的操作策略ST沪科(600608)，大盘难有大的调整空间。预计大盘近期将延续周一的抵抗式下跌走势交大昂立(600530)，但向下破位的时间点还未到。
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【机构动态】追涨杀跌似散户 基金或成为A股反弹杀手
5月21日ST得亨(600699)，上证指数创下本轮调整{zd1}点2481.97点特力Ａ(000025)，随后市场围绕2500点不断震荡。不过从周线来看风华高科(000636)，从5月14日当周起德赛电池(000049)，上证指数呈现出一阴一阳的交替走势中油化建(600546)，尽管小涨大跌令市场趋势始终向下广东榕泰(600589)，但偶尔泛起的涟漪仍令投资者满怀期待。
市场估值的不断降低并未引发基金的持续买入王府井(600859)，相反在每次市场反弹后都面临着基金的“镇压”。据渤海证券的仓位监测数据显示延长化建(600248)，基金的仓位与市场的走势呈现正相关中国嘉陵(600877)，即在市场上涨时小幅加仓青岛碱业(600229)，而转手即大幅减仓厦门空港(600897)，令每次的反弹都难以为继。换言之天宝股份(002220)，基金在震荡市场中追涨杀跌广安爱众(600979)，与普通散户无异。
统计数据显示利欧股份(002131)，5月14日当周晋亿实业(601002)，上证指数上涨0.31%永安林业(000663)，391只开放式基金的平均仓位为81.32%中国中铁(601390)，而随后的5月21日当周上证指数重挫4.19%浙大网新(600797)，并创下调整新低中国远洋(601919)，该周基金的平均仓位骤降超过5%至76.05%金自天正(600560)，不过随着5月28日当周A股重拾升势深深宝Ａ(000019)，基金的平均仓位也小幅回升至78.44%。
但6月4日当周风云再度突变东贝Ｂ股(900956)，上证指数再度大跌3.85%深鸿基(000040)，而基金在当周再度减仓超过3%升华拜克(600226)，至75.34%长城电脑(000066)，紧接着在市场剧烈波动的6月11日当周南京熊猫(600775)，基金大幅减仓超过7%胜利股份(000407)，平均仓位降至67.69%申华控股(600653)，之后随着汇改消息的出炉华天酒店(000428)，市场出现显著回升啤酒花(600090)，基金的仓位也保持稳定。截止6月25日当周开元控股(000516)，基金的平均仓位为73.56%。
值得关注的特变电工(600089)，基金仓位的变化与市场的走势如出一辙闽闽东(000536)，即大幅减仓小幅加仓恒顺醋业(600305)，但平均仓位的整体趋势仍是稳步下降。统计数据显示ST太光(000555)，开放式基金一季度末的平均仓位为80.11%滨海能源(000695)，而6月25日当周73.56%的平均仓位则表明基金二季度减仓接近7%ST南方(000716)，与{zd1}点67%相比浙江医药(600216)，基金二季度{zd0}减仓幅度超过10%。
市场人士分析普洛股份(000739)，A股4月中旬的持续下跌让公募基金的改变了对市场的看法山西焦化(600740)，在前景不明朗的前提下中核科技(000777)，寻比较安全的个股成为基金业界的共识东方通信(600776)，但所谓安全的个股中水渔业(000798)，并不一定是指金融、地产这些低市盈率的行业辽通化工(000059)，而是与市场热点相契合的行业和个股ST潜药(600568)，这助长了基金减仓和调仓的意愿。
事实上宜华地产(000150)，随着A股调整的深入明天科技(600091)，越来越多的基金公司表示不看好后市吉林化纤(000420)，对全球经济二次探底以及通货膨胀的担忧ST科健(000035)，令其始终保持谨慎。目前基金业的普遍共识是SST华塑(000509)，2500点一线市场的投资价值已经显现飞亚达Ｂ(200026)，但风险依然很大柳工(000528)，未来市场仍将震荡筑底。
而业内人士认为万好万家(600576)，正是由于持有上述观点{lx1}科技(000669)，基金目前采取的策略是逢低建仓XD杉杉股(600884)，而在大盘出现反弹时即进行抛售基金泰和(500002)，从而锁定收益。此外粤富华(000507)，随着基金仓位的不断降低黄河旋风(600172)，对于一些目前的仓位已低至限制范围的基金东信和平(002017)，趁目前市场低位以调仓换股的方式换入一些市盈率低的品种西南药业(600666)，也对基金频繁操作构成刺激。
【潜力股推荐】厦门国贸(600755)：投资评级：买入：期限：短线
公司是一家大型的综合性企业关铝股份(000831)，现已形成贸易、房地产、港口物流三大核心主业迪马股份(600565)，其中贸易是公司的传统核心业务西北化工(000791)，目前公司年贸易规模在100亿元以上广电运通(002152)，为我国贸易服务的行业{lx1}者。此外陕西金叶(000812)，公司{zd0}的亮点在于参股金融及股权投资浙富股份(002266)，使得公司具备期货概念题材。
【潜力股推荐】龙净环保(600388)：投资评级：买入：期限：短线
公司是专业致力于大气污染控制领域环保产品的研究、开发和制造的环保企业四川圣达(000835)，同时拥有电除尘器、湿法脱硫和气力输送配套百万KW机组业绩的能力。其中脱硫业务近年来大幅增长成为收入增长的主要来源。二级市场上基金安顺(500009)，该股短线低位小幅反弹新希望(000876)，下档均线有支撑中联重科(000157)，暂持股。
【潜力股推荐】东方电气(600875)：投资评级：买入：期限：中线
公司是国内研究、开发及制造水力、火力发电设备的重要基地和{zd0}的水力发电设备制造厂商鞍钢股份(000898)，目前已形成了“火电、水电、核电、气电、风电”五电并举的战略发展格局。二级市场上焦作万方(000612)，该股下档均线有支撑金陵药业(000919)，逢低参与。
【异动个股】广州友谊(000987)
广州本地商业百货龙头金飞达(002239)，广州亚运极大提高公司投资价值紫光股份(000938)，技术上走势极为稳健海隆软件(002195)，行情一旦企稳上风高科(000967)，反攻走势值得期待。
【异动个股】山推股份(000680)
公司出口业务占比高兴化股份(002109)，正在形成良好复苏势头。随着全球经济复苏特别是澳大利亚等资源出口大国经济快速复苏诚志股份(000990)，带动了推土机需求的回升浙江阳光(600261)，对公司业绩贡献有望逐步改善。和行业以及其他工程机械企业相比锦江投资(600650)，公司目前具备估值优势陕国投Ａ(000563)，而且若出口超预期武汉凡谷(002194)，业绩亦可能有较大提高。该股主力机构筹码锁定良好天保基建(000965)，建议择机参与。
【异动个股】中联电气(002323)
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【异动个股】航天晨光(600501)
公司是国家定点武器装备研制和生产企业老白干酒(600559)，是国内{zd0}的专用车辆科研生产基地之一和国内{wy}拥有民航机场加油车许可证的厂家岳阳兴长(000819)，处于行业垄断地位。
