一、行情快报 今日沪铜主力合约1009以54,200开盘，{zd1}价53,840，{zg}价54,490，收至53,960元/吨，上涨560元/吨； 今日沪铝主力合约1009以14,900开盘，{zd1}价14,885，{zg}价15,040，收至14,915元/吨, 上涨50元/吨； 【股市收盘】 截止收盘，沪指报2535.28点，下跌17.54点，跌幅0.69%，成交461.9亿元；深指报10012点，下跌92.78点，跌幅0.92%，成交446.6亿元。 二、国内焦点 中国一行业组织周一表示，河南省13家铝冶炼厂计划在未来几个月暂停年产能为70万吨原铝的产能，因价格低廉且电费上涨。这13家铝冶炼厂占全国产能的五分之一左右。河南省有色金属协会秘书长刘立斌表示，从本月中以来，冶炼厂一直削减产量。他表示，此举将削减河南省今年铝产量，目前预计产量低于低于400万吨。今年前5个月，河南省原铝产量超过150万吨，约占国内总产量680万吨的20%以上。中国是全球{zd0}的铝生产国。 河南省政府近日出台了《河南省淘汰落后产能工作实施意见》，重点在煤炭、焦炭、铁合金、电石、钢铁、有色、建材、轻工、纺织等行业推进落后产能淘汰。按照这一意见，河南省将在今年关闭小火电机组82万千瓦、小煤矿55处、淘汰落后炼铁45万吨、炼钢30万吨、焦炭35万吨、铁合金8．88万吨、电解铝9．5万吨、水泥862万吨。 从今年5月份以来,受一系列因素影响尤其是受取消优惠电价政策的影响,全行业大部分企业步入亏损。目前,河南电解铝行业平均成本与铝锭价格相比,每吨“倒挂”已经到了2000元左右的水平。 虽然近期氧化铝价格下跌，这使得电解铝的冶炼成本稍有缓解。上周非中铝系氧化铝价格再度下调，价格跌至2450-2550元/吨，相对前期2800元/吨的高位，平均每吨氧化铝的成本下降了300元/吨。由于电解铝对氧化铝的消耗约为1：2，因此这意味着电解铝的冶炼成本将减少600元/吨。但值得注意的是，由于电解铝价格跌幅要大大超过这个水平，从前期17000元/吨附近的高位到目前15000元/吨以下的低位水平，电解铝的价格下降了约为2000元/吨，另外还必须考虑到由于取消优惠电价所造成的用电成本增加，这样国内绝大多数铝厂的经营仍处于亏损状态。 今年以来，铝价表现一直低迷的主导因素是供大于求。笔者认为，未来铝价要上涨，只能有两方面因素的推动。一是需求大幅度提升，在目前"二次探底"的悲观气氛笼罩市场的背景下，需求要大幅度提高相当困难。二是供给出现中断，这正好与目前逐渐浮出水面的减产事件互相吻合，但现在大规模的减产仍旧是在计划当中，还未能xx付诸实施。换言之，铝价如果大涨，必先经历一番大跌作为前奏，只有铝厂决策者的信心xx被击垮后，铝价才可能获得上涨的真实动力。
【有色金属】 上周，以有色金属等为代表的商品期货价格也在汇改消息的影响下出现了上涨。但是分析人士表示，这种短期刺激还难以改变这些商品期货接下来的运行趋势，后期走势还是要回归商品基本面。央行声明显示人民币汇率不会进行一次性重估调整，同时人民币汇率将双向浮动，这意味着汇率升降均有可能，政策相对灵活，因此短期对市场刺激作用不会太大，金属将回归其自身基本面。 近期铜价反弹之后再度破位下行，短期借助于欧元危机暂缓，铜价曾短期走出一波反弹，但随着美国就业数据的走低及欧洲债务危机影响扩散，新一轮下行已经开始。中国铜需求仍是最重要的因素，国内地产市场未来的走势很大程度将影响后期铜市需求。另外，欧元区危机继续蔓延，银行业潜在危机仍存，各国开始减少财政预算并不能从本质上缓解欧元区债务体质，令欧元区经济增速放缓。铜价已经走出头部形态，短期反弹幅度有限，后期有望再度下探，铜价短期支撑在48000元/吨。 从整体来看，全球经济仍处于复苏之中，铜的消费保持增长，尤其是中国等亚洲地区将进入传统的消费旺季，铜价仍会有很强的支持。而加息预期升温和欧洲债务危机使得期价展开调整，加之高企的库存压力将成为上涨过程中的隐忧。总体铜价已成宽幅震荡格局。 短期来看，由于目前价格跌至成本附近，抄底情绪逐步呈现，反弹行情得以延续。同时，美元市场延续前期下行趋势，短期有向60日均线而靠拢的迹象，短期操作以多头思维为佳。随着时间的推移，宏观面流动性收紧的影响已经逐步让市场得到适应，后期是否有更多的调控依然未知，因此笔者认为，金属市场中期将在震荡中寻找方向。 盘面上看，短期内，伦铜库存的持续走低暗示市场需求缓慢复苏，这给予刚刚走出欧洲债务危机阴影的期铜市场一定支撑。同时，美元近期的回落走势也给基本金属反弹提供支撑。加之铜价前期大幅回落后，短线下跌动能有所放缓。因此，尽管铜价难在短线展开大幅反弹走势，但短线料将震荡企稳。 受中国重启汇率改革消息的鼓舞，6月21日，人民币升值预期大增，国内投资市场普遍大幅反弹。商品期货市场中，沪锌期货强劲涨停；沪铜期货也一度冲至涨停，主力合约收盘涨4.56%；沪铝、xx橡胶期货收盘时涨幅也超过3%；沪金期货受避险和投资的双重推动，创下近277元/克的历史新高。分析师认为，汇改重启的消息对大宗商品市场短期提振相当显著，能否改变目前商品整体的调整局面，仍有待观察。 在看似活跃的反弹中，新的利空依然接踵而至，至少，取消部分商品出口退税对钢材等有色金属价格无疑是当头一棒，市场对此已开始有所反应。如果我们将其与国内对三高行业的整体性治理联系起来则不难看出，类似政策将会持续，而决不是权宜之计。汽车和房地产市场出现调整已是大势所趋，新房开工数量正在下降，金属行业产量严重过剩，库存高企的局面将导致价格长期走势仍处于弱势。 在人民币升值、出口退税取消等因素影响下，预计后期国内，分析师认为，在国内需求遭受打压的情况下，预计后市金属价格或将承压。在国内需求遭遇打压的同时，金属产品的出口也将面临人民币升值、取消出口退税的压力，而且还有反倾销税的威胁。任何有关中国需求低迷的信号，都将加大伦敦金属交易所(LME)金属价格的压力。而LME期铜和期铝2010年已经分别下滑了10%和12%。中国隐性铜需求(把净进口量与国内产量相加，然而根据上海交易所库存变化进行调整)2009年增长近40%，达730万吨，相当于每月60。7万吨。在2010年前五个月数据显示，铜平均每月需求量约为62万吨。 G20峰会召开前夕，伦铜强劲上涨。一方面，欧洲主权债务危机缓解、美元指数回调、交易所库存下降等因素有利于铜价继续反弹，另一方面，全球经济复苏放缓、人民币升值及国内产业结构调整等因素将长期压制铜价。笔者认为，短期利多因素难以支撑铜价长期上涨，。技术上看，伦铜将在7000美元／吨和7200美元／吨处遭遇极强的阻力，沪铜在56000元／吨一线亦将面临强阻力。 在各国宏观经济复苏道路仍充满坎坷之际，欧元区主权债务危机就像一个定时xx，而中国的房地产市场调控，刺激政策的逐步退出，更为全球经济的复苏增加了不确定性。在全球整体需求不佳的影响下，金属短期将不会有明显幅度的上涨，更多以低位震荡为主。政策性因素以及对于消费的担忧，，仍然有继续下跌的可能性。后期如持续反弹力度加大，极有可能维持宽幅震荡。 上周一，沪锌在汇改重启的利好提振下涨停。但在经历周一暴涨后，多空资金重新交战。广晟期货分析师黄楚本认为，从盘面上看，上周沪锌四阳一长阴，未能突破30日均线的压制。周一涨停后，可以说沪锌的阶段性底部已确立，但周边环境的动荡不安，A股市场持续的缩量振荡，使沪锌短期很难展开一波独立的上涨行情。且沪锌多空的分歧再度逐渐放大。 以近期伦锌表现来看，市场对于锌市并不看好，在铜、铝都出现明显反弹行情的时候，锌市依然较为疲软，不过由于铜、锌间存在较强的联动性，市场或将得到一定迹象的提振。从资金的表现来看，多空在前期都得到惨痛教训后并无明显动向，操作上显得极为谨慎，对于市场把握较弱，方向不明，或将导致市场近期维持震荡格局。不过美元市场的疲软依然对于近期金属市场带来较大上行动力，同时得益于近期中国库存的有开始下降趋势，可能使得适当多方重拾信心。 有色金属的消费水平往往标志着一个国家或地区的经济水平和社会发展程度。随着当代高新技术的日新月异，有色金属已经成为支撑高新技术发展的重要基本材料，特别是在战略性新兴产业中，其战略地位更加显著。当前主要体现在以下四个方面：1．金融属性抬头；2．全球化布局；3．国家战略储备的重要物资；4．市场格局不断调整。 巴克莱商品报告称，受供应面紧张及美元疲态影响，原油和期铜下半年有望上涨，投资者宜在6,000美元/吨附近买入期铜。继欧债危机趋缓后，通胀忧虑将继续刺激金价高升。 【钢材与铁矿】 据国内知名钢铁资讯机构“我的钢铁”提供的{zx1}市场分析称，传闻多时的钢材出口退税的调整终于在近期“靴子落地”，包括热卷、普通中厚板在内的部分钢材出口退税取消。此一政策出台，目前看来还较为有限，市场并未出现大幅杀跌的行情，低价位资源甚至反而有“动销”的迹象。 据国内知名钢铁现货交易平台“西本新干线”提供的{zx1}市场报告，与5月份钢价持续下挫相比，6月份上海建筑钢材市场表现出“煎熬筑底”特征,钢价进退维谷，逼近成本线，跌无可跌，销售同比减少35%。市场人士认为，6月份上海建筑钢材市场可用“纠结”两字形容,几乎有半个月时间“横盘整理”不见调整，钢价处于进退维谷的两难境地。 财政部于6月22日通知,自2010年7月15日起取消406种商品的出口退税。其中,钢铁类产品首当其冲。从数量上来看,钢铁类产品占了取消总数中的48个,涵盖了所有的热轧类产品、部分中厚板与冷热轧类产品,以及少量冷轧类产品。政策调整后,许多钢铁企业将享受不到出口退税补贴。这为钢铁企业的发展蒙上了一层阴影。 随着钢铁行业市场化程度的加深，政府出口退税这只有形之手的调节能力也越来越有限。按上半年出口量粗略算来，出口退税将让钢企在下半年损失30多亿元。但如此大幅度出口退税的取消，除了让股市震荡了一下，对钢价的影响已经不大。而一位业内专家认为：“政府运用取消出口退税的手段调整产业结构，势必将牺牲一定的海外出口份额。”在这样的时候政府也坚决推出了取消出口退税政策，应该是中国的经济结构调整已经到了非常危急的关头了。 鞍钢集团总经理张晓刚预计，今年下半年国内钢厂的盈利不太乐观，7月会有相当一部分企业陷入亏损。他还表示，这将导致更多企业会选择减产停产。就品种而言，首当其冲是建筑钢材，然后是热轧板。随着三季度矿价的上涨，钢厂进货周期一个半月后，钢价可能因为高价矿成本的压力反弹，但由于国内钢材产量巨大供过于求，反弹可能不会超过两个月。 韶钢集团一位高管周五称，中国钢材价格第三季可能继续疲软，因为钢材行业受到供应增加和需求减少的打压。“钢材行业已经进入长期下滑阶段.部分钢厂6月已经减产。”韶钢战略发展部副部长邓勇说道。 “未来三或甚至五个月钢材价格可能持续下跌。{zd0}的不确定因素来自地产行业，其他行业的需求增速也在放慢。” “炼钢厂日子难熬，要么利润微薄要么就已经出现亏损。”邓勇在一场行业会议上称，并补充指现货铁矿石价格跌幅不及钢材那么大。 本周（6月21日——25当周，下同）国内废钢市场稳中下滑。近期在钢市持续走低的影响下，市场运行心态颇为不佳各钢厂资源需求不佳，很多钢厂已经很长时间没有新的采购政策出台，而鉴于目前市场低迷的行情，加之手头资源有限，经销商运作的意愿并不强烈，显然市场对近期市场的趋好是不抱有希望的，资源市场在需求不佳的情况下，基本遵循快进快出的原则。而近期国内经济政策出现了进一步的利空表现，后期钢市运行将步入更为艰难的态势，市场运行也再度陷入恐慌。近期钢市仍有走弱可能，但震荡空间不明朗，预计废钢市场，短期内不会有太大变数出现，市场仍将弱势维稳运行。 现货钢价的下跌和国际铁矿石价格的上涨令很多国内钢企用传统方式进口铁矿石的欲望大减。目前国内铁矿石市场冷清，成交量稀少！ 由于钢材下游需求疲软。且钢材价格一直在下调，目前对国际市场上铁矿石的涨价，我国钢企无动于衷，只是出于冷眼观看的态势；且钢企还打算进一步的调低铁矿石的收购价格！ 5月份以来,有色金属市场价格跌跌不休、一路向下。以基本金属铜为例,市场希望保住50000元的价格底线也一度被无情地跌破。而市场低迷时也往往蕴含了很多难得的机遇,使得矿业被xx度依然很高、投资热情不减。面对时下复杂难测的矿业市场形势,矿业投资者更乐意保持冷静的头脑,倾听专家、同行等的意见和见解。 【产业新闻】 为了促进中非双边贸易的进一步发展，扩大从非洲等国家的进口，中国将于2010年7月1日起对赞比亚、埃塞俄比亚等33个最不发达国家原产的4,762个税目输华商品实施零关税。此次给予免税待遇的商品共计4,762个税目，其中金属类商品则多达几百种。 继对铝业务做出规划之后，中铝公司日前又出台了《铜板块三年结构调整规划纲要》，对公司的铜业务也做出了全面的发展规划。依据《纲要》，中铝公司未来将优先发展铜板块，重点发展铜产业链上游铜矿资源，利用比较优势，有选择地发展中下游铜冶炼及加工，不断提高资源保障能力，优化冶炼产业布局。在下游铜加工方面，公司则明确了军工优先原则，加大国防军工急需产品的研发、试制、生产和投入力度。 6月27日,新疆南部首批铜锭正式从喀什地区伽师县新疆鑫慧铜冶炼工厂下线,标志着多年来没有金属铜产品的南疆地区有色金属冶炼业逐渐步入集资源转换、综合回收、废渣利用、节能减排于一体的可持续发展道路,南疆{zd0}铜业基地正式投产。 大气污染严重，市区内有炼钢、焦化等高污染企业历来备受市民诟病。浙江省政府提出，严禁在城市市区及近郊建设钢铁等企业，杭州市郊的杭钢集团面临搬迁。根据浙江省政府的规定，各地将加强城区环境综合整治，通过推进产业结构调整和转型升级，加快实施“腾笼换鸟”，及时搬迁对城市大气污染严重和群众反映强烈的高污染企业。 澳大利亚力拓集团首席执行官兼董事Tom Albanese今天中午在全球论坛后与新浪财经进行了{dj2}对话，他表示力拓正在与中铝就几内亚铁矿项目进行谈判，未来他希望与更多中国能源类公司合作。 【宏观经济】 自上半年在银行间市场回笼逾万亿资金后，央行的公开市场操作开始转变方向，已经连续5周采取净投放操作，累计净投放资金高达7160亿元。但是，这一操作主要是为缓解近期市场流动性的持续抽紧以及支持农行IPO申购的资金需要，并非意味着政策转向。尤其是最近一周，央行维稳的意图明显。在本周二地量发行50亿元1年期央票后，24日继续保持了50亿元的低发行量。 6月26日至27日，“2010中国绿色工业论坛”在北京举行。工业和信息化部副部长苗圩在发表演讲时表示，我国将加快对能耗高，污染重、二氧化碳排放强度高的落后产能进行淘汰，同时坚决防止一边淘汰落后产能，一边新增落后产能。 三、全球观察 俄罗斯政府正在考虑提高铜等金属出口税率增加税收，以弥补原油出口价格下降所导致的税收下降问题，新规或将在2010年晚些时候出台。 赞比亚央行周一表示，该国今年前5个月铜产量较上年同期增长16.3%，因该国矿山继续加大生产。央行在一份声明中称，前5个月铜产量增至321,132吨，去年同期为276,239吨。赞比亚是非洲{zd0}的铜生产国。 日本电线和电缆制造商协会周一公布的初步数据显示，日本5月铜制电缆发货量可能较4月减少12%。该协会预计5月发货量为49,700吨，较上年同期增长11%。 据外电报道，矿业巨头力拓集团25日正式启动其位于珀斯的高科技运营中心，以对该公司在西澳大利亚皮尔巴拉的矿山、铁路系统、基础设施和港口运营进行远程控制。 波罗的海乾散货运价指数跌0.04%或1点,至2,501,为连续22日下滑,且为10月6日以来{zd1}.该指数衡量了铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用。 |
