：转载时请以超链接形式标明文章原始出处和作者信息及

今年1~4月，电子信息行业延续2009年的复苏势头，规模以上电子信息制造业增加值增长21.7%，高于工业平均水平2.6个百分点；实现销售产值17903亿元，同比增长31.4%，比2008年同期增长22.2%。
　　消费电子大幅增长是行业快速反弹的主要动因。手机、笔记本电脑等主要电子产品产量已经达到历史{zh0}水平。与此同时，电子元器件价格出现V型走势，超越市场预期。所有数据印证着一点，电子信息产业是最早从全球金融危机的影响中走出的行业之一。
　　市场表现突出伴随高估值
　　电子元器件行业的基本面同样有效地支持了二级市场的走势。在震荡市中，电子元器件行业表现出很好的抗风险特性。2009年6月份以来，电子元器件涨幅接近50%，与此同时上证综指一年来跌幅7.27%。尤其是2010年1季度，A股电子元器件板块表现突出，大幅超越市场整体表现。
　　在A股所有行业中，电子元器件板块一年来的涨幅排第二位，仅位于医药生物之后，表现出很好的抗跌性。特别是2010年以来，电子元器件行业成为仅有的两个上涨板块之一。
　　涨幅表现优异的背后，高估值的合理性和风险性同在。我们认为电子元器件类企业的高估值已经反映出市场对其高科技、高壁垒、高成长的估值溢价。根据{zx1}的市场数据，剔除负值后，电子元器件行业的PE达到了77倍，在所有行业中排{dy}位。这一估值水平远远高于A股整体估值，甚至高于中小板股票的整体水平。另外，电子元器件的PB达到4.6倍，在所有行业中较高，且表现出固定资产投资较大（技术密集型+资本密集型）的行业特性。
　　未来仍将受益于需求拉动
　　在可以预见的时期内，我国的电子信息产业仍然是机遇大于挑战。首先消费升级拉动和政策刺激推动均具有持续性；第二，技术融合、技术创新不断推出新盈利模式；第三，产业结构调整、行业信息化需求强烈，节能降耗、转变增长模式是大势所趋。
　　电子信息产业已经是国民经济支柱产业，并成为我国未来重点发展的战略性新型领域之一。2009年，规模以上电子信息制造业实现收入5.13万亿元，在全国工业中的比重达到10%，电子信息产品出口4572亿美元，占全国出口的38%。我国电子信息制造业收入规模跃居世界{dy}，其中手机、计算机、彩电等主要电子信息产品的产量位居世界{dy}。
　　消费电子是消费升级的重要部分。家电下乡、以旧换新、汽车下乡等经济刺激政策带动作用明显。特别是如今收入分配改革日渐临近，将进一步扩大劳动者收入，这使得消费升级有了更大的空间。根据商务部统计，截至2010年5月23日，家电以旧换新销售新家电突破500亿元，销售1312.8万台，回收旧家电1387.5万台。2010年3~5月家电以旧换新销售额环比增长21%。
　　手机市场强劲反弹。根据互联网数据中心发布的数据，2010年一季度，全球手机市场增长了21.07%，出货量为2.944亿部。特别要注意的是，手机市场的增长主要来自于智能手机的需求，将刺激上游电子元器件产业。
　　液晶显示产业链上掘金
　　2009年以来，电子信息行业重新得到国家政策层面上的重视，行业的发展迎合我国调整产业结构、行业信息化需求和节能减排的客观需要。电子行业受益于下游消费电子（计算机、家电、手机、汽车电子等）的旺盛需求拉动，呈高度景气状态。
　　2010年~2012年，LED行业及参与企业将会出现爆发性增长。我国已经出现了一批具有全球竞争力的企业。这些企业都积极向产业链上游发展。三安光电（600703，收盘价43.71元）、联创光电（600363，收盘价12.02元），纷纷通过投资外延片设备，扩产并建立规模优势，满足即将爆发下游需求。德豪润达（002005，收盘价18.86元）、同方股份（600100，收盘价24.34元）、方大集团（000055，收盘价10.33元）、大族激光（002008，收盘价12.30元）开始向LED产业进军。
　　电子元器件行业涉及领域多，技术更新快，可根据以下思路挑选上市企业作为投资标的：所在子行业景气度高，市场空间大；公司处在xxxx地位，具有核心技术和研发实力。基于以上投资逻辑，重点推荐的股票有长电科技（600584，收盘价12.29元）、恒宝股份（002104，收盘价17.20元）、士兰微（600460，收盘价17.14元）。

光明乳业(600597)海欣股份(600851)鲁银投资(600784)长力股份(600507)思源电气(002028)长江通信(600345)渝三峡Ａ(000565)中储股份(600787)光华控股(000546)ST阿继(000922)哈空调(600202)中国服装(000902)丹化科技(600844)大连国际(000881)法因数控(002270)中信国安(000839)ST华龙(600242)锦化氯碱(000818)丹科Ｂ股(900921)宝商集团(000796)顺发恒业(000631)西飞国际(000768)棱光实业(600629)南风化工(000737)歌尔声学(002241)丰乐种业(000713)振华重工(600320)沙隆达Ａ(000553)明星电力(600101)万家乐(000533)沪普天Ｂ(900930)渝开发(000514)宏达经编(002144)徐工科技(000425)多伦股份(600696)金融街(000402)*ST天方(600253)中兴通讯(000063)海立股份(600619)深南电Ａ(000037)安徽合力(600761)SST中华(000017)西单商场(600723)紫金矿业(601899)巢东股份(600318)中国平安(601318)山西汾酒(600809)文山电力(600995)粤电力Ａ(000539)申能股份(600642)长航凤凰(000520)南宁百货(600712)晨鸣纸业(000488)ST汇丽Ｂ(900939)沈阳机床(000410)*ST宏盛(600817)特发信息(000070)深南电Ｂ(200037)深纺织Ａ(000045)中鲁Ｂ(200992)深赤湾Ａ(000022)上海普天(600680)中国银行(601988)韶能股份(000601)中国铝业(601600)东方电子(000682)大秦铁路(601006)天兴仪表(000710)宁波热电(600982)金丰投资(600606)滨州活塞(600960)氯碱Ｂ股(900908)亚泰集团(600881)ST秦岭(600217)南通科技(600862)威孚高科(000581)厦门钨业(600549)大恒科技(600288)中铁二局(600528)安纳达(002136)天富热电(600509)恒瑞医药(600276)DR中金黄(600489)复星医药(600196)好当家(600467)江中药业(600750)片仔癀(600436)ST宝龙(600988)轻纺城(600790)北方创业(600967)禾嘉股份(600093)南京化纤(600889)上柴Ｂ股(900920)三普药业(600869)龙头股份(600630)上海医药(600849)东百集团(600693)天士力(600535)荣盛发展(002146)方大炭素(600516)