上汽拟融资100亿元   中国车企或将掀融资潮

当广汽集团忙于筹备香港整体上市时，上汽集团开始了国内再融资步伐。今日，上海汽车发公告称，公司拟向包括控股股东上汽集团在内的不超过十家特定对象非公开发行不超过9亿股A 股股票、发行价不低于11.47元/股。发行拟募集资金总额不超过人民币100亿元。

为什么上海汽车重提再融资呢？这对于汽车业竞争格局会产生什么影响吗？

掀车企融资潮

在我看来，很可能上海汽车再融资会引发效仿。因为在当下的汽车市场中，适时融资已经成了抢跑车市的先决条件之一。其逻辑链为；早融资=早获得发展资金=抢跑=可能提前占领市场。

融资投向决定未来空间。与此前设想的一样，上海汽车再融资主要用于自主品牌和新能源汽车。即上海汽车乘用车公司的投资和新能源汽车技术研发。从上海汽车透露的消息分析，上海汽车此次再融资倾向于投资见效周期更短的市场——传统节能汽车。这在资金投向上可见，{dy}，60.471亿元用于自主品牌乘用车投资项目，11.785亿用于自主品牌商用车投资项目，6.565亿用于双离合器自动变速箱总成项目和28.040亿用于技术中心建设二期项目。

自主品牌、节能的传统汽车，其实是当下车企们都看中的方向。比起投资巨大的新能源汽车，不知道何时才能大规模量产的新能源汽车市场而言，节能汽车的短期xxxx率无疑更高。一旦上海汽车再融资成功，其它车企将竞相效仿。

与上汽集团排在{dy}梯队的汽车集团们，预计将会更焦急地看着上汽的这一系列动作，暗自决定自己该咋做？有些集团甚至将因此错失发展机会。

{dy}，  我们看看一汽集团。由于一汽集团尚未整体上市，集团再融资变成一个难题。如果听任旗下上市公司再融资，未来集团资产注入换股的成本将更高，换来的股份会更少？咋办？只能加快整体上市步伐！

第二，  东风汽车集团，或在在香港进行再融资了；或重返A股市场，借壳子公司再融资。

第三，  长安汽车集团，没有障碍，可以适时选择再融资。

第四，  广汽集团，香港上市后即可择机再融资了。

至于其它的体量较小的汽车集团中，有不少具有敏锐的商业意识，也不排除再融资的。如安徽的江淮汽车。

为何此时再融资？

再融资有些讲究。简单点，必须需要选择良机，实现双赢原则。因为任何一家公司再融资不是一锤子买卖，得让投资人有利可图。或许你这一次可以请君入瓮，但下一次再融资可就困难重重了。

具体落实于此次上海汽车再融资，尤其要注意双赢。因为在这一次融资方案中，大股东上汽集团将参与再融资，所以再融资需要把握时机——既能引起投资对象掏腰包，又不至于过于廉价出售股票。通俗点说，上海汽车的股价不能太低，也不能太高；低了大股东吃亏过大；高了，投资对象风险加大！

从以前的经验看，历次上海汽车再融资均是一个择机抄底的机会。无论是短底还是长底。

2006年12月20日，上海汽车实施过一次增发——即集团核心资产整体上市的换股工作。当时，上海汽车“以每股5.82元的发行价格向上汽集团定向增发32.75亿股，拟注入价值214.03亿元的核心资产包括上汽集团所拥有的所有整车企业股权”。

这也造就了上海汽车的一个底部。随着中国乘用车市场回升，上海汽车股价从6元一路攀升至32.9元（2007年10月15日）。涨幅相当惊人！

鉴于中国汽车市场的两位数发展很难长期持续，上海汽车如此飙涨也很难再现。但从双赢的历史规律考虑，兼考虑A股回落至阶段性底部的历史机会,上海汽车此次再融资也很可能铸就一个相对的底部区域。

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