【今日市场大势研判】高度有限,不可恋战
昨日盘面：沪深A股6月21日收盘强势走高。沪深大盘周一早间窄幅低开后受权重股推动从底部强势回升大西洋(600558)，在权重股大幅发力的推动下上海能源(600508)，两市涨幅进一步强化。从盘面整体表现看基金天元(184698)，受益于人民币汇改利多的刺激江南高纤(600527)，早间市场短时表现为二八分化格局格力电器(000651)，其中银行、地产、航空、造纸等多个权重品种涨势显著。同时深高速(600548)，个股上扬的刺激令两市大盘整体走强ST黄海(600579)，盘面个股至尾盘近于全线上涨。
今日研判：周一大盘出人意料地高开高走。金融股护盘迹象明显北京城乡(600861)，在权重板块走稳的影响下冠农股份(600251)，小盘股超跌反弹博瑞传播(600880)，23个申万一级行业指数全线收红。但是成交量并不尽如人意。由于从2009年9月到今年4月的反弹始终未突破2009年8月的高点锦江投资(600650)，且在随后的调整中跌破了2639点的支撑位长江电力(600900)，行情演绎为自2009年8月起始的中级调整。从最近的一次调整来看澳洋顺昌(002245)，上证指数下跌超过了20%江苏开元(600981)，而个股跌幅超过20%的逾千家。连续调整带给投资者的不是“遍地黄金”的暗喜卫士通(002268)，而是略显茫然的焦虑。我们认为重庆钢铁(601005)，一直被寄予希望的经济结构调整以及新兴产业中的投资机会在2500点附近可能并不能支撑两市持续反弹行情祁连山(600720)，市场震荡筑底的过程仍将持续。
首先北辰实业(601588)，传统行业对经济的贡献不可替代路桥建设(600263)，转型带来的阵痛期为企业的中线利润带来不确定性。以钢铁行业为例金钼股份(601958)，对经济复苏的乐观预期使得钢铁行业的产量在今年初达到高峰中恒集团(600252)，1-4月单日粗钢产量达到178万吨长城开发(000021)，年化产量已达到6.5亿吨*ST国农(000004)，同比增长15%中航地产(000043)，产能利用率达到88%。然而ST东碳(600691)，调结构的政策定调让市场出现了变化华侨城Ａ(000069)，作为主要下游需求的房地产、汽车、制造业先后面临着平稳房价、低碳环保的冲击航天长峰(600855)，再加上高价铁矿石带来的成本压力东力传动(002164)，下调出口退税等政策的负面影响五洲明珠(600873)，钢铁行业的盈利空间难有太大亮点。受此影响昌九生化(600228)，焦煤的价格也无起色航空动力(600893)，6月份以来同方股份(600100)，大部分焦化企业继续了限产保价的行动。而动力煤虽然即将进入夏季用电高峰宝胜股份(600973)，但随着地方煤矿的相继复产运盛实业(600767)，供给会有小幅增加。并且由于节能减排要求的具体实施马应龙(600993)，中小煤矿的运行成本有所上升山西汾酒(600809)，利润受到挤压。因此中国平安(601318)，传统行业在转型过程中巢东股份(600318)，都在逐步地由旧繁荣向新繁荣变革中煤能源(601898)，过程比较复杂。低估值并不能xx说明安全边际的有效性鲁信高新(600783)，但调整的空间有限。投资者在对这些传统资源类行业做布局时可更多地关注产业升级中的xxx。
其次深康佳Ａ(000016)，新兴产业大多是以附加形式出现宁波富邦(600768)，以中小产业规模为主新都酒店(000033)，想像空间较大但成长性易被透支。新兴产业的相关投资机会自年初说到年中安琪酵母(600298)，智能电网、手机支付、环保减排、软件开发等各种题材支撑起上半年指数萎靡个股活跃的市场特点。在政策的大力扶持下深圳华强(000062)，上市公司的发展也较为迅速新华光(600184)，国电南瑞、许继电气、荣信股份等智能电网相关公司业绩在今明两年都将有所释放。再加上创业板以及大批中小板的集中上市川化股份(000155)，为新科技个股带来投资热潮。然而这些板块刚刚进入补跌阶段国电电力(600795)，在反复争夺后仍有调整空间。高估值始终是后期投资的大障碍东阿阿胶(000423)，对于高成长性个股而言ST轻骑Ｂ(900946)，中报业绩增长将拉低部分高估值风险丽珠集团(000513)，届时会是较好的重新介入的机会。
通过以上分析我们不难看出上海机电(600835)，权重板块目前处于走势较为平稳的阶段力合股份(000532)，而新兴产业中的个股将顺势加大分化时代出版(600551)，所谓的风格转换仍需酝酿。预计短期大盘震荡的幅度会维持相对温和。投资机会方面靖远煤电(000552)，建议关注两条思路伊力特(600197)，一是短线关注有消息刺激的主题投资板块苏常柴Ａ(000570)，抓龙头。例如前期在软件扶持政策刺激下海翔药业(002099)，当天出现异动的个股中中国软件是明显的龙头。区域板块中ST重实(000736)，罗牛山、海南高速、三木集团在海南和海西板块就是较为活跃的个股三房巷(600370)，即使持续性不佳三花股份(002050)，抓龙头股有所获利的概率也稍大古井贡酒(000596)，但是大盘不济时大连国际(000881)，冲高回落的风险也较大亿阳信通(600289)，建议投资者不以重仓操作。。
操作策略：不盲目追涨江淮动力(000816)，总仓位仍控制在3成以内！
【今日热点】新能源汽车规划7月上报 划定企业参与资格引争议
从本报记者掌握的信息看金岭矿业(000655)，《规划》主要从研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节入手红太阳(000525)，制定了相应的产业政策、财政政策、税收政策、投融资政策。
《规划》对新能源汽业企业的资质进行了限定ST国中(600187)，由此引发了业内争论。同时吉林制药(000545)，财税补贴厂家而非消费者的选择石基信息(002153)，也遭到质疑。
规划7月初上报国务院
据业内人士透露西安民生(000564)，这份《节能与新能源汽车产业发展规划》(以下简称《规划》)的讨论稿从起草到下发业界征求意见只花了1个月左右的时间拓邦电子(002139)，目前相关部门正在汇总各方意见华东科技(000727)，进行{zh1}的酝酿惠泉啤酒(600573)，准备7月初上报国务院审议中色股份(000758)，待各方面准备工作完成后就会施行。
上述业内人士透露SST中纺(600610)，讨论稿中对研发生产、市场推广、售后服务和回收利用等各个环节的表述主要是明确相关企业、地方政府、中央政府和消费者在这一过程中的各方责任。
如研发生产由企业与政府共同承担西南合成(000788)，建立新能源汽车基础技术研发的{gjj}技术公用平台；市场推广将依据6月1日发布的私人购买新能源汽车补贴办法进行。
售后服务将采取谁销售谁负责的办法彩虹股份(600707)，约束企业生产xxx高的产品；回收利用则是由专业电池回收企业来完成中汇医药(000809)，政府按回收量给予补贴。
“而草案的核心是限制无序进入企业天邦股份(002124)，扶持符合准入标准的企业鲁西化工(000830)，规定市场准入制度川润股份(002272)，对进入新能源汽车产业安凯客车(000868)，特别是希望获得国家扶持的企业资质做了明确规定”天伦置业(000711)，该人士介绍。
而财政政策主要表述了扶持资金的筹措与发放过程；税收政策{zd0}的亮点在于对购买新能源汽车的个人给予车辆购置税的减免；投融资政策主要涉及对新能源汽车企业上市融资广州冷机(000893)，以及享受国家专项补贴和低息xx等。
对于这份讨论稿新安股份(600596)，业内有着不同的判断。
中投顾问新能源行业研究员李胜茂认为山大华特(000915)，《规划》主要有几个特点：首先是全面性基金丰和(184721)，从纵向上看神火股份(000933)，《规划》涵盖了新能源汽车产业发展的整个生命周期；横向看ST达声(000007)，《规划》更将涉及新能源汽车产业发展所需的外部政策逐一列出细化。
其次是期限长。《规划》的有效期限截至2020年东方钽业(000962)，时间跨度长达10年厦工股份(600815)，所以这就保证了政策的连贯性。同时大庆华科(000985)，对新能源汽车产业的宏观调控部门职责进行了明确*ST深泰(000034)，这样会十分有利于相关部门在引导新能源汽车产业时形成合力。
当然德豪润达(002005)，也有业内人士对相关内容提出了质疑。
“限定了准入资格经纬纺机(000666)，对行业的发展不一定有利。”正略钧策合伙人杨力表示。
此外科华生物(002022)，“直接用财税的钱来补贴厂家也值得商榷大通燃气(000593)，另一个更好的办法是向现有的存量传统汽车征收税收黔源电力(002039)，用税收来补贴新能源汽车发展山东海化(000822)，另外恒星科技(002132)，如果直接补贴消费者江钻股份(000852)，消费者会用脚xx海油工程(600583)，这样更利于行业发展。”杨力表示。
国家863电动车重大专项动力电池测试中心主任王子冬也持相同的看法中国高科(600730)，“如果补贴的方式深圳华强(000062)，{zh0}的办法是补贴消费者。”
而李胜茂认为浙江医药(600216)，《规划》不足的地方在于京山轻机(000821)，政策的力度有点偏小扬农化工(600486)，特别是扶持资金外高桥(600648)，未来10年国内新能源汽车产业要实现大发展彩虹精化(002256)，还需要不断的加大扶持力度永新股份(002014)，直至该产业达到一定规模。
【机构动态】首度“出手”大行再融资
分析人士表示春晖股份(000976)，由于汇金此前缺席中行400亿可转债发行如意集团(000626)，已经引起部分市场人士的疑问。所以宗申动力(001696)，此次汇金首度承诺参与大行再融资大冷Ｂ(200530)，无疑对提振银行股信心带来重大利好。“其实周一的A股市场对该消息已经有所反映东信和平(002017)，截至21日收盘时友利控股(000584)，金融指数暴涨5.22%美欣达(002034)，其中建设银行涨幅达到3.54%长安B(200625)，位居大行涨幅xx。”
因农行IPO和工中建交等银行再融资交叉重叠中工国际(002051)，从今年以来海马股份(000572)，A股市场就一直笼罩在大行再融资的阴霾之下黑猫股份(002068)，而汇金不再置身事外浦发银行(600000)，既表明了汇金对大行融资的积极态度万丰奥威(002085)，而增持建行的承诺也为农行上市带来良好的示范效应。
公司表示中原高速(600020)，该认购承诺需待配股方案获得本行股东大会、类别股东会议及有关监管部门核准后方可履行。
4月30日金龙汽车(600686)，建设银行通过配股议案宁波联合(600051)，拟按每10股配售不超过0.7股的比例向全体股东配售通宝能源(600780)，A股和H股配股比例相同。配股价格根据刊登发行公告前A股和H股市场交易的情况浙江富润(600070)，在不低于发行前本行最近一期经境内审计师根据中国会计准则审计确定的每股净资产值的原则下东阳光铝(600673)，采用市价折扣法确定。年报显示上海汽车(600104)，汇金持有建设银行1332.62亿H股和1.45亿A股中核钛白(002145)，占建设银行总股本的57.09%。
该分析人士称XD郑州煤(600121)，如果按照目前A股价格的80%确定配股价格天房发展(600322)，汇金将为增持建行股权斥资约为370亿元人民币。这回击了市场对汇金资金不足的质疑。
从历史经验看兴发集团(600141)，在银行股的历史估值底部茂化实华(000637)，为了防止银行股出现非理性情绪主导的恐慌性下跌香江控股(600162)，汇金都会选择出手增持银行股。此前汇金曾前后两次通过二级市场买入三大银行股。
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公司目前已形成年产高性能纤维--高强PE纤维200吨、高附加值功能性纤维--锦纶等单丝10000吨的能力新湖创业(600840)，建立了遍及全国的市场销售网络华发股份(600325)，与日、美、澳洲、欧洲、中国香港等国家、地区有广泛的进出口业务关系。公司08年年报称三力士(002224)，09年将自筹1亿元资金重点投入建设公司高强PE纤维及复合材料产业化基地。
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【异动个股】恒宝股份（002104)
主要经营银行磁条卡、密码卡和IC卡城投控股(600649)，已形成研发、生产、销售及服务一体化的经营模式华升股份(600156)，产品涉及金融、通信、安全及政府行业领域。公司以银行磁条卡为基础深康佳Ｂ(200016)，收入占比仅为25%美都控股(600175)，由于毛利率高达55%合肥城建(002208)，贡献4成毛利。银行磁条卡被4家公司寡头垄断美克股份(600337)，恒宝股份市场排名上升至第二名。受益于我国移动电话用户快速增长建摩Ｂ(200054)，SIM卡的销量逐年增加新农开发(600359)， ATM、EMV卡、燃油xxx仍然是公司潜在增长点。受经济周期影响较小万(200002)，需求保持稳定。公司卡类业务主要面向电信、银行、社保、税务等领域天科股份(600378)，满足的是服务业领域的需求海亮股份(002203)，且均以内需为主安源股份(600397)，占上述部门的采购金额比例很低山航Ｂ(200152)，这使得公司产品销售受2008年宏观经济下滑影响较小。尽管公司通信SIM卡业务3季度增速放缓昆明制药(600422)，但随着重组方案的确定山河智能(002097)，该项业务又恢复了正常的增长。公司近期重新获得高新技术企业认定交大博通(600455)，有效期三年。根据相关规定基金开元(184688)，公司企业所得税自2008年起三年内享受10%优惠千金药业(600479)，即按15%的税率征收。使得公司未来业绩稳定增长能持续。恒宝股份日前通过了国际xx组织GSM协会的curity Accredita－tion Scheme（SAS）标准的认证新华医疗(600587)，并获得了GSM协会颁发的SAS认证证书科达机电(600499)，证书有效期至2010年9月。SAS证书目前已成为欧美国家电信行业选择供应商的重要资质。公司此次获得GSM协会颁发的SAS认证证书深纺织Ｂ(200045)，标志着公司在安全管理方面已经达到了国际先进水平康美药业(600518)，为公司SIM卡产品进一步拓展全球市场奠定了良好的基础。公司对新联通和电信的SIM卡供货排在{dy}位宁波富达(600724)，未来随着3G的放号和电信对移动业务的推广海通集团(600537)，公司通信卡业务仍然能够保持稳定增长。金融领域天通股份(600330)，尽管借计卡和信用卡高速xx期已过苏威孚Ｂ(200581)，但银行对各种中间业务的竞争使得各种创新型产品不断推出旭光股份(600353)，也保证了公司金融卡类业务也能够维持稳定增长。xxx的EMV迁移在国内也取得一定进展锦投Ｂ股(900914)，执行中国EMV标准的工行牡丹交通卡已经推出万向德农(600371)，公司产品将占有很高的份额。随着国家和各省的大力推广基金兴华(500008)，以及全国性社会保障体系建设的推进金瑞科技(600390)，采用CPU卡的社保卡xx量将逐年大幅度的提升亚星化学(600319)，公司也将从中得到受益。
【异动个股】华锐铸钢(002204)
大型铸锻件是大型电站和造船、冶金设备的关键基础件小商品城(600415)，制造技术是重大制造技术中的关键技术之一丹科Ｂ股(900921)，其质量直接影响到大型设备的整体水平和运行可靠性。公司承担着为重型机械设备提供高质量铸锻件的任务万丰奥威(002085)，重型机械设备是国民经济发展和国防工业的基础福田汽车(600166)，发达国家对高精设备严格限制出口太化股份(600281)，因此国产大型铸锻件在未来很长时间内将有很大的发展空间。公司业务主要涉及下游行业是电站设备和船舶设备银河科技(000806)，根统计宁波富邦(600768)，大型铸件和锻件的每年需求量分别是12.6吨和21.6吨*ST三联(600898)，这些需求数据还不包含大型石化设备、冶金矿山设备、海上石油钻探设备和航空军工设备的铸锻件威孚高科(000581)，因此国内市场供不应求国药股份(600511)，每年国外进口占比大约30%左右。公司2008年业绩快报显示：实现营业收入86442.56万元ST沪科(600608)，净利润12910.11万元交大昂立(600530)，同比分别增长25.91%和66.19%西部材料(002149)，实现每股收益0.62元。增值税返还和购买国产设备所得税抵免是净利润增长大幅超过收入增长的主要原因。另外宝信软件(600845)，三项费用率下降和毛利率第三、四季度提升也是净利润增长超过收入增长的两个重要原因。平安证券认为东华科技(002140)，公司利润率提升显示强大议价能力。业绩快报显示市场对公司议价能力的担忧明显多余。2008年在原材料平均价格明显高于2007年的情况下哈投股份(600864)，公司营业利润率和净利率分别上升1.9个百分点和3.61个百分点南京医药(600713)，显示公司不容置疑的议价能力。渤海证券表示XD杉杉股(600884)，风电铸铁件将是09年拉动业绩增长的主要动力。08年10月底鲁泰Ｂ(200726)，公司自筹资金建设的瓦房店热加工基地提前1年时间建成投产岳阳纸业(600963)，新增风电铸铁件40000吨。08年公司受产能限制主要生产风电轮毂和底盘产品申通地铁(600834)，全年的产量大约在6000吨。新项目建成后雷鸣科化(600985)，公司风电配套件产品新增加了过渡段、二级行星架、中箱体等新产品。下游客户主要包括华锐风电、日本三菱、丹麦VESTAS、德国恩德、东方汽轮机、北京汽轮机等6大厂家。由于下游需求旺盛紫光古汉(000590)，预计09年达产率在80%-90%南京银行(601009)，可为公司贡献收入近6亿元。大型水电铸钢件和大型锻件产能不断释放也可以保证公司未来2-3年的业绩增长。该两项目是公司xx上市募集资金项目国栋建设(600321)，也是提前1年建成并于08年底投产。大型水电铸钢件产品立足进口替代平煤股份(601666)，打破了此前一直被国外企业垄断的局面友谊股份(600827)，相比其他铸钢件而言出版传媒(601999)，该产品销售价格高ST得亨(600699)，盈利能力强特力Ａ(000025)，对利润影响明显。大型锻件设计产能为25000吨风华高科(000636)，与铸件相比德赛电池(000049)，大型锻件具有更大的市场空间中油化建(600546)，项目xx达产后预计可以为公司每年带来6.7亿元的收入。综合来看广东榕泰(600589)，公司是xxxx公司王府井(600859)，技术水平正迅速接近国际{yl}公司延长化建(600248)，其所处行业目前仍然保持高景气度中国嘉陵(600877)，产能的逐步释放为公司持续快速发展提供了保障。平安证券称青岛碱业(600229)，从未来两年净利润复合增长率来看公司将超过50%厦门空港(600897)，维持推荐评级。
【异动个股】川大智胜(002253)
民航机场建设带来国内民航空管自动化市场需求。根据民用总局机场司的数据天宝股份(002220)，十一五期间我国民航将新建40个机场广安爱众(600979)，并对12个xx机场改造后转为军民合用机场。十二五期间新建成的民航机场将更多。2010年之前海陆重工(002255)，民航将对37个机场进行大规模扩建漳州发展(000753)，并对12个机场实施迁建。许多原有的小型空管系统需要升级为中型系统青岛金王(002094)，中型系统则需要升级更换为大型系统。公司的民航空管自动化主用系统已在太原机场和贵阳机场获得成功应用深长城(000042)，正在向其他小型机场推广。国家有意推动民航空管系统国产化浙大网新(600797)，政府的目标是小型、中型机场空管自动化系统先实现国产化中国远洋(601919)，再推动大型机场系统逐步实现国产化。公司的空管仿真模拟系统产品取得进展金自天正(600560)，其中塔台视景模拟机已完成研制深深宝Ａ(000019)，并在北京首都机场获得应用。银河证券认为东贝Ｂ股(900956)，国内虽有其他单位也投入研制塔台视景模拟机深鸿基(000040)，但是川大智胜在产品先进性和完备性方面都{lx1}。国外产品的不足是价格高升华拜克(600226)，在国内会有一定应用长城电脑(000066)，估计不会占有主要市场份额。公司地面交通产品在2008年贡献了26%的收入南京熊猫(600775)，但是只贡献了8.5%的主营业务利润。随着进入收获期胜利股份(000407)，产品毛利率将会大幅度提高。目前地面交通产品市场需求较旺盛申华控股(600653)，公司在图像处理技术上具有优势华天酒店(000428)，在此领域可继续获得进展。公司的其他业务主要是视频监控类产品。目前国内安防行业增长较快啤酒花(600090)，增长的重心就在视频监控领域。预计公司还可以取得一些进展开元控股(000516)，因为基数低特变电工(600089)，对公司贡献有限。银河证券表示闽闽东(000536)，预计塔台模拟机在2009年开始逐步推广恒顺醋业(600305)，支持公司短期和中期的盈利增长;到2010年将有新的小型机场空管系统的销售ST太光(000555)，长期看公司小型空管系统将形成规模销售滨海能源(000695)，并进入到中型空管系统领域。最近两年地面交通产品有可能成为公司增长的重要部分之一。公司2009年进入募集资金投入高峰期ST南方(000716)，研发开支增加多浙江医药(600216)，使费用支出上升快。如果塔台模拟机推广顺利普洛股份(000739)，将弥补增长较快的费用并使业绩增长。公司1季报预测2009年1-6月份经营将保持稳健山西焦化(600740)，预计净利润同比增长0-30%之间中核科技(000777)，同时披露2008年中期净利润为885万元。他们建议投资者关注公司基本面支持下的成长性东方通信(600776)，着眼于长期投资中水渔业(000798)，在未来2-3年将会获得回报。
【异动个股】威尔泰（002058）
公司是从事压力变送器等工业自动化仪器仪表的龙头辽通化工(000059)，其产品应用于众多领域XD凤凰光(600071)，生产的智能差压/压力变送器属上海市xx产品华立药业(000607)，另外公司在现有生产销售工业自动化仪器仪表的基础上ST宝龙(600988)，开发了水处理项目深赛格B(200058)，可以做为一个新的利润增长点深深房Ａ(000029)，具有很大的成长性。又由于公司近期取得国家颁布的高新技术企业证书北方股份(600262)，能够获得减免所得税的优惠。
