海欣股份(600851)[2010-6-24]沪铜主力持仓意图（继续上涨 ...企业库|免费b2b网站

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【核心观点】
周四沪铜小幅高开后，迅速窜高，盘中高位震荡。休市后，数据显示其成交量缩减了约9.3万手，持仓增加1.76%至39万手。会员持仓变动呈现出如下特征：双方净仓大户均现加仓，净多会员的平均调仓量明显超出净空会员，浙江永安席位资金持续流入多头。长线资金继续备仓，短线投机资金更加青睐多头市场，建议顺势轻仓交易。
【异动分析】
表1、表2分别列出了沪铜净仓异动的5家净多会员和净空会员连续5日的净仓变动，{dy}行百分数为该会员的调仓成功率，该表利于读者判断哪些异动会员所发的调仓信号更可靠。
表1: CU净仓异动的5家净多会员的净仓变化对照表净多栏(+:净多仓； -:净空仓)
数据处理：南华研究
从表1{zh1}一列可以看到，沪铜指数收盘价继续出现小幅反弹，至53537元/吨。进一步关注5家异动净多期商的持仓变化。净多大户席位多头主力在周二、周三小量减仓套现后，周四大量补仓近2000手，净持仓升至8239手。浙商期货席位主力在周三净减1182手多仓，xx浮动收益，周四出现大量补仓至3708手净多。周四东证期货席位多头主力全砍了周二、周三连续两日所增持仓，席位净仓回落至周一水平。金瑞期货席位净多仓继连续两日小量减少后，周四大减2049手，减幅超72%。浙江永安席位资金持续流入，已备近4000手净多仓。
观察表2可见，周四，净空大户中粮期货席位主力净增了1996手空仓。浙江中大席位主力周四大量增空仓，净增了1756手净空仓。海通期货周三新增1000多手净多仓现已止损出场。周三中证期货席位上出现一股做多资金，周四已经出局。中信建投席位主力转战空头，净增了900多手空仓。
表2：CU净仓异动的5家净空会员的净仓变化对照表净空栏(+:净空仓； -:净多仓)
资料来源：文华财经数据处理：南华研究
如需更清晰地洞悉调仓量{zd0}两家会员：浙商期货、中粮期货的调仓动机与交易习惯，请参照附图1，2。
附图1：沪铜净多异动大户的持仓曲线图
注：统计时段为最近31个交易日数据处理：南华研究
附图2：沪铜净空异动大户的持仓曲线图
注：统计时段为最近31个交易日数据处理：南华研究
【高低点大户追踪】
价格的高低点是盈利或亏损的关键点位，因此能够把握价格高低点的大户往往是市场的大赢家，这些期货公司自然值得持仓分析追随者的关注。基准日（2010-6-8）为沪铜前期阶段低点，图3为基准日当天沪铜双向净仓排名前5家会员的净仓和变化图。
观察该图可以看到：至今，2010年6月8日多头主力当日所持净仓已减少了约30%。由异动分析可知，周四增仓集于迈科期货一家席位上。
图3：沪铜前期阶段低点的净仓大户的持仓和曲线图
注：统计时段为最近3个月。数据处理：南华研究
【净仓结构变动】
关注净仓主力双方持仓结构变动，图2为沪铜净仓结构变动曲线图。
观察该图可以看到，净多大户持仓有所回升，但净空大户持仓回升力度显然更强。净空大户持仓在价格大涨(2010-6-21)前锐减，之后连续4天出现回补，周四补仓力度骤升。
图2：沪铜净仓结构变动图
注：统计时段为最近3个月。数据处理：南华研究
【高成功率组合调仓】
鉴于跟踪单一家会员调仓固有的随机性，我们对统计时段内的交易会员根据其调仓频率及调仓幅度进行筛选，找出了沪铜交易活跃会员，任意挑选3家会员组合，并计算出每种组合的调仓成功率。图1提供了沪铜调仓成功率{zg}的一种组合的调仓，供读者参考。
观察该图可见，该组合的调仓成功率达65.63%。如今该组合小幅增仓（增净多或减净空），调仓信号显示短期看多。
图1：沪铜{zg}调仓成功率组合的调仓图
注：显示时段为最近30个交易日数据处理：南华研究
【名词解析】
调仓成功率：最近65个交易日内，某家会员或某一组会员出现调仓时，当天的调仓方向(组合的调仓和方向)与第二个交易日收盘价变动方向一致的概率。
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