走在大型超市里，商品琳琅满目，顾客也是熙熙攘攘，仔细观察，就会发现超市里“暗藏”了不少防盗“武器”。

拿我们日常购物最常见的打上编码的标签而言，如果未经收银员“消磁”，则在出门的时候就会出现警音的鸣叫声。

对于这样的纸标签，基本上我们买多少产品就要消耗多少标签。中瑞思创的防盗系统产品线就包含这样为超市“贴标签”的内容。

事实上，中瑞思创4月30日一上市便遭遇A股“暴风雨”，公司股价一度跌破发行价。截至6月18日，中瑞思创报收63.15元，较发行价上涨约9%。。

尽管如此，不少市场人士对公司未来的成长性表示看好，而募投项目中包含RFID（射频识别）方面技术的改进也让公司身上多了“物联网”的看点。

与零售行业息息相关

“对我们来说，卖衣服的时候还要注意防盗，有时候一大意，赚到的钱还没有被偷走的多。”上海市某百货商店的售货员表示。

事实上，越来越多的超级市场、百货广场等地方采用开放式货架，这可以让顾客与商品“亲密”接触，但同时，也给商家增添了商品失窃的烦恼。

CFRR（位于英国诺丁汉的零售研究中心）的统计资料显示，顾客盗窃和员工盗窃构成了商品损耗的主要原因，占到了商品损耗总额的77.7%。

众所周知，零售商的毛利率并不高，所以如何防盗以降低成本就成了商家要花心思考虑的重要问题。

“在国外，用电子系统防盗已经成为惯例，市场渗透率超过了50%，而在国内市场上渗透率还不足5%。”对电子防盗市场颇有研究的Frost & Sullivan咨询公司电子工业与自动化部门研究经理张曙光表示。

事实上，尽管在北京、上海等一线城市的超市、百货商店内，电子防盗系统已经有了广泛的应用，但是在国内的大部分地方并未采用这样的系统。大多数地方还是通过“人防”来实现——由店员看着场地。

“这一方面是因为由人看着的效果也不错，另一方面是因为人力成本比较低。”张曙光表示。

而随着劳动力成本的逐渐上升，用机器取代人力将成为发展趋势。正因为如此，不少分析人士看好中瑞思创所在的防盗标签领域。

据了解，公司属于安防行业中的EAS（电子商品防盗系统）产品供应商，主要产品包括硬标签、软标签、解码器等。应用于服装类商品、鞋类皮带、眼镜、数码家电等多类商品中。

2009年底，公司硬标签的营业收入为1.88亿元，占到营业收入的80.95%；软标签的营业收入为2664.99万元，占到营业收入的11.46%。

国都证券分析师曹源认为，未来三年全球硬标签、软标签、源标签的市场规模将以超过15%的速度增长，到2010年这三类标签的市场规模有望超过317.3亿，市场空间广阔。

“从国内来说，电子防盗市场应当说还是处于一个高速发展期，一方面是因为国内的仍然以每年15%到20%的速度在增长，这将直接带动电子防盗市场的快速发展；另一方面是电子防盗系统的渗透率会越来越高。”张曙光称。

主要面向海外市场

尽管和国外市场相比，国内市场空间潜力或许更大，但到目前为止，中瑞思创的产品主要还是销往国外。公司客户主要为国外的EAS集成商和零售商，2009年出口占比达到86%，其中在欧洲和北美的收入占到60%。

其中，硬标签可谓公司的拳头产品，2008年，公司硬标签产品超过2亿只，占到全球市场份额的30%左右，位列{dy}。

“之所以出口占了绝大多数，是因为从目前的情况来看，和国外相比，国内市场的电子防盗系统的使用率不是很高。”中瑞思创证券办公室的工作人员表示。

据了解，与其他行业不同，电子防盗行业存在着“购买者不消费、消费者不购买”的特点。也就是说，产品供应商一般不直接向商品零售商供货，而是由电子防盗系统集成商购买后向商品零售商提供解决方案。

“我们是做产品供应的，我们将生产好的电子防盗类产品卖给下游的系统集成商，然后系统集成商再卖给零售商。”上述证券办公室的工作人员表示。

正因为如此，公司与下游的一些EAS系统集成商存在既合作又竞争的关系。“以保点这家公司为例，我们的硬标签产品是供应给他们的，而在软标签上存在一定的竞争关系。”公司方面称。

据了解，美国保点公司是全球{zd0}的射频EAS系统制造商和系统集成商，2009年保点是公司{zd0}的客户，主要的销售内容为硬标签，销售金额占到了营业收入的21.29%。

事实上，公司的客户集中度较高，2009年，前五大客户的销售金额占到了公司营业收入的58.49%。

与RFID融合仍需时间

招股说明书显示，公司上市募集资金主要投向两个项目，射频软标签及RFID应答器技术改造项目，达产后预计两者的产能将达到12亿只和0.5亿只。

由于募投项目涉及到了RFID，中瑞思创也和“物联网”概念沾上了边，并且格外受关注。据了解，公司已经实现RFID应答器产品的试制，计划第三年达产后生产RFID应答器能力0.5亿只，占到2010年预测市场量的0.13%。

电子行业分析师邱春城认为，EAS系统还有一些缺陷，未来的发展方向是RFID，该技术不但可以取代条码技术，还可以储存商品修改信息，容纳防盗标签等。

和传统的EAS系统相比，RFID技术可以带来哪些改变？

“以往的电子防盗系统回答‘是’或‘否’的问题，比如，未消磁的条形编码在经过检测器的时候会发出警报。而加入RFID技术不仅能回答‘是’或者‘否’，还可以存储包括商品的价格、产地以及检验员等在内的多种信息，这对于商家实现管理将很有用。”

从长远来看，EAS防盗标签和RFID技术整合是大势所趋。邱春城认为，公司将逐渐顺利转型为RFID技术产品，在这个过程中将得到长足发展。

中瑞思创董事长路楠表示，公司在物联网的定位为电子标签市场，将不断在这方面投入研发和技术力量，现有募投项目中已经有所准备，同时公司也有新的技术方面的储备，相信今后RFID的发展将给公司带来好的机会。

尽管前景被看好，但从目前的情况来看，RFID的推广似乎并不容易。张曙光认为，长远来看RFID的确是大的发展趋势，但由于成本偏高，推广范围并不广，而究竟多久能实现推广尚属未知数。“我觉得这在5年内也蛮难实现的。”他表示。