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大族激光：谷底已过 前途光明 【事件】 公司09 年收入19.5 亿，同比增长13.7%；净利润仅为302 万，同比下降98%，EPS0.4 分钱，业绩跌入谷底。面对不利局面，公司积极应对，开拓LED 新领域，转变考核机制，实现了业绩的V 型反转。10 年一季度，收入5.5 亿，同比增长104%，净利润4300 万，同比增长221%，EPS6 分钱，业绩亮丽。 【点评】 成立于1996 年，主要从事激光加工设备的研发、生产和销售，是深圳市高新技术企业和国家规划布局内重点软件企业。公司是中国激光加工设备行业的领军企业，也是亚洲{zd0}、世界知名的激光加工设备生产商。主要产品包括激光打标机，激光焊接设备，激光切割设备，PCB 设备以及激光制版印刷设备等，广泛应用于电子、纺织服装、、精密器械、工艺礼品、印刷制版等行业。09 年在大族光电的基础上，公司收购了国冶星光电、路升光电和元亨光电，完善了在LED 设备、封装和应用产品上的产业布局。 【投资亮点】 1、实行有偿服务，盈利能力大幅提升 10 年公司决定按照设备领域的国际通行惯例, 按累进式收取维护费用。此举将大幅改善公司现金流和提升公司盈利能力，为公司日后持续快速发展，打下了坚实的基础。 2、LED 业务是未来发展重点。 公司09 年在大族光电的基础上，收购了元亨光电、路升光电和国冶星光电，完善了在LED 设备、封装和应用产品的产业布局。目前公司自主研发的LED 焊线机处于调试阶段，设备线更为丰富。09 年LED 业务收入7615 万，同比增长561%，预计10 年LED 业务收入4-5 亿。 3、收益IT 行业景气回升，PCB 设备销售强劲反弹 受IT 行业复苏和PCB 投资增加的影响，公司PCB 设备一季度订单情况超过预期，生产排至二季度。相比竞争对手，公司有本土优势，更了解市场需求，价格和维护保养费用更低，竞争优势明显。看好今年出现爆发式增长。 |
