做为国内的非主流券商，我们的研究特点就是非常重视对医药行业的基础研究，也就是对大病种，大品类的未来发展变化很关注，我们认为要能前瞻性的捕捉医药股投资机会一定要深入、深入再深入，如果把抗肿瘤、心血管、内分泌、神经精神类、抗感染等能产生重磅xx的领域摸清楚则从行业角度来看公司就可以更有把握。

最近国内药品市场的一个重要动向就是美国默克公司于06年获得FDA批准的全新类型糖尿病xx西格列汀（中文商品名捷诺维Januvia，）正式进入中国，3月13日默克公司在山东青岛举行了大型的捷诺维中国上市会。对于这个革命性的产品在中国的前景非常值得关注，因为在世界市场上该产品已经成功。下表是Januvia在2006年10月上市以来的销售情况：

该产品的靓丽表现取决于其独特的药理作用，其为二肽基肽酶-IV(DPP-IV)抑制剂，能提升胰高血糖素样态GLP-1的半衰期，而后者可依赖于血糖水平的高低来调节胰岛素的释放，因此Januvia没有常规降糖xx的低血糖副作用，也不会增加体重，目前该药在美国临床内分泌医师协会（AACE）2009版的糖尿病xx指南中被列为一线方案，也可以在二三线xx方案中与其他糖尿病xx连用，比如默克在07年将Januvia与二甲双胍做成复方制剂Janumet。基本上该药在国内市场是足够具备做到10亿人民币以上的规模，因此凡与此药相关的产品的前景都值得重视。 

关于该药的合成路线（Januvia化学名为(2R)-4-氧代-4-[3-三氟甲基-5,6-二氢[1,2,4]三唑[4,3-a]吡嗪-7(8H)-基]-1-(2,4,5.三氟苯基)-丁-2-胺）国内科研单位如上海医工院早已攻克，而至于A股市场上的投资机会则我们注意到永太科技（002326 CH）的西他列汀销售增速很快，但具体该公司的西他列汀销售去向我们还未去公司深究，但毫无疑问永太科技非常值得关注。 该公司主要从事氟精细化学品的研发、生产和销售，主要产品类别包括液晶化学品、医药化学品、农药化学品和其他化学品，公司的主要产品3,5-二氟溴苯、3,4,5-三氟溴苯、3,4,5-三氟苯酚、2,3,4-三氟苯胺、2,3,4-三氟硝基苯、3,5-二氟苯胺、2,4-二氟硝基苯等的销量均位居全国{dy}，是国内产品链最完善、产能{zd0}的氟精细化学品生产商之一。

2009 年，公司实现营业收入4.93 亿元，同比增长25.37%；营业利润6,734.51 万元，同比增长44.97%，；利润总额7010.40 万元，同比增长47.29%；归属于上市公司的净利润5724.29 万元，同比增长34.25%；其中公司医药业务28227.65 万元，同比增长52.76%；毛利率增长2.08%至21.65%；EPS同比增长32.56%至0.57元。 

2009年医药化学品实现销售收入2.82 亿元，同比增长了52.76%，公司主要医药产品之一西他列汀侧链销售收入同比增长89.08%。2010年公司计划将募集资金中的4723.68万投入西他列汀侧链高技术产业化项目。该公司昨天收于涨停板，今天盘中创出上市以来新高，达46.02元，现时股价偏高，但考虑到该股流通盘仅3350万股，且业务前景非常好，我们认为该股非常值得紧密跟踪，也会在深入调研过该公司后再做点评。