据交流信息，梅泰诺（300038）有望于本月底拿下价值过十亿的通信塔合同订单，另据悉，实力机构拟出报告推荐。 重要等级：★★★☆☆ 【投资建议】公司主要从事通信塔的研发、设计制造、销售及安装维护；09 年，国内三大运营商3G 网络大规模建设，全年建设3G 基站32.8 万个，拉动通信塔市场需求高速增长。3G网络经过一段时间的运营，10年开始全面推广，三大运营商对3G基站将继续维持高水平投入；建议投资适当xx！ 新宁物流（300013）未来盈利有持续快速增长潜力，增长驱动力将来自于三个方面，一是区域扩张，二是产能扩张，三是向其它物流领域的拓展。 重要等级：★★★☆☆ 【投资建议】延伸产业链和异地复制将是公司主要成长途径。公司专注于保税仓储服务，主要客户为电子元件供应商及下游电子信息产品制造商。在大部分电子元器件依赖进口和电子元器件在整个电子信息产业中地位不断提高的背景下，公司将通过延伸物流产业链和在异地复制经营模式的途径实现成长。公司目标在2012 年之前长三角地区收入增速保持在每年10%-20%，珠三角地区争取收入每年增长20%-30%，以及在京津唐、福建等地占有一席之地。在电子行业庞大的市场规模以及高出口比例背景下，公司持续快速增长动力十足，建议投资者积极xx！ 通程控股（000419）公司电器业务将保持收入和净利润率双向提升，购物中心业务发展将面临进军二线市场发展的机遇，有快速增长的潜力；公司管理转型的决心坚定，管理团队具有强烈的业绩改善动力，且大股东和管理团队与流通股东利益高度一致；其三，长沙致力于成为区域消费中心的政策也将为公司快速发展迎来良好的市场机会；其四，公司配股项目的实施有利于公司长远发展。因此仍维持买入评级，考虑到市场整体估值水平下行，调整公司目标价至12元，对应11年24.4倍PE。 重要等级：★★★☆☆ 【投资建议】公司近日公告向全体股东每10股配3股，募集资金6个亿，用于偿还银行xx和新开18家电器店以及新开百货店。我们认为此举将降低公司财务费用，完善电器连锁在湖南省的布局，拓展公司的盈利业务；将明显改善公司的盈利能力，建议投资者适当xx！ 美盈森（002303）利用上市超募资金在苏州和重庆布点，加上原来莞募投项目，新建产能达4.3亿平米，相对现有不到0.8亿平米的产能，增长逾5倍，预期用三年的时间逐步消化。初步估计，公司2010-2011年净利润分别增长29%、62%，EPS分别为0.95元、1.55元。出于对纸包装行业及公司未来几年的高成长性看好，维持增持评级，目标价40元。 重要等级：★★★★☆ 【投资建议】今年公司凭借产品结构和价格的调整，盈利增长已成定局；不过，未来业绩的持续增长仍然在新增产能的投放。从今年第四季度起，公司三大生产基地将陆续投产，未来三年有望带来4倍以上的产能增量；再加上公司产品超高的毛利率，未来业绩值得期待，建议投资者重点xx！ 电子城（600658）主营园区开发，公司发展模式一方面是依靠京东方、七星电子等旗下公司在外扩建产能之际，公司负责园区开发和相关配套建筑的建设。从目前经营情况看，公司今年实现销售包括两部分，丽水家园和IT工业园，丽水家园销售面积4万平，均价2.5万元，净利润率40%（土地来自于政府置换）；IT工业园8万平，均价8000元，毛利率70%（当时土地成本20万元一亩）。预计公司全年业绩1.2元左右，目前估值具有足够吸引力，且公司主营的园区开发价格逐步上行，不应该享受和房地产一样的估值。值得一提的是，公司融资从电控集团拿地，方案已做，随着等待政策放闸后报批，有业绩释放动力。 重要等级：★★★★☆ 【投资建议】公司通过资产置换加定向增发的方式，成为北京电控旗下地产开发业务的平台，主营业务由原来的通信及相关设备制造业整体变更为园区地产、房地产开发与销售。公司有别于传统房地产企业之处为公司工业园区地产占公司主营比重较大，受政策调控影响较小，目前估值不足以反映公司价值，建议投资者重点xx！ ●人民币升值有助抑制通胀 传有分析认为，根据央行的措辞“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”，意味着人民币汇率将更具弹性，而不是人民币汇率将大幅重估。由于人民币升值有助于抑制通胀，其他紧缩政策可能会被进一步推迟，预计未来几个月内将不会加息。 点评：如果下半年通胀进一步上升的话，年内加息的可能性仍无法排除。由于对宏观经济而言，人民币升值更像是一种紧缩政策，股市对此的热情可能会很快消退。 ●xx或成中国“固定政策日” 传和以往一样，央行仍选择在周六宣布重启人民币汇改，导致全球金融市场，无论是国际汇市，还是股市及大宗商品市场，价格波动都受到相应影响。 点评：将xx固定为重要政策的发布日，为市场消化消息留出时间，避免市场过度波动，这倒是一个聪明之举。 ●汇金承诺全额认购建行配股 传建设银行公告称，汇金公司承诺按持股比例以现金全额认购公司此次可配股票，建行的配股议案为，每10股配售不超过0.7股。 点评：汇金此前曾因缺席中行400亿可转债发行，引发很多市场人士的质疑。此次汇金首度承诺参与大行再融资，无疑可以提振对银行股的信心。 ●“用脚xx”应对高价发行 传6月17日下午，作为农业银行A股IPO保荐人之一的中金公司向具有询价权的机构投资者征询价格时，主承销商居然报出3.02元的惊人底价，机构1.5倍PB报价却遭保荐人斥回。按照主承销商的报价，农行或创造全球历史{zd0}的融资纪录。 点评：农行的发行价扯皮不断，先前有说2.3元/股，现在又说3.02元/股，可谓真真假假。据说有调查显示，已有接近七成的投资者表示“不愿意申购农行”，如果发行价再高些，恐怕连机构都要“脚底下抹油”了。 ●香港中资机构买卖A股或放行 传消息人士透露，证监会和国家外管局即将出台“有关面向在港的中资证券和基金类公司的支持性政策”，即放宽境外人民币或外汇经由此类机构来内地投资A股等市场，证监会将之称作“小QFII”。 点评：无论大小，对目前“差钱”的A股市场来说，有钱进来就是好事。 ●公募基金拿散户练手 传南方一家知名的公募基金老总在一个论坛上直抒胸臆：基金公司做了公募再做私募，是先拿散户的钱“练手”，再来为富人服务。这位基金公司总经理确实道出了当前的一个实情：由于拓展专户业务的需要，很多公司都把一些在公募基金中历练很久的老基金经理派到专户一线。 点评：这样的基金，谁敢买？ ●金融机构不良资产由投资者买单 传xx财经评论员叶檀称，银行改革上市的成本究竟由谁来承担？在{zh1}一家国有大型商业银行农业银行上市之时，这一问题水落石出，财政部、股民与纳税人买单，国民财富遭到隐性侵蚀。 点评：这里的成本当然包括不良资产，中国金融机构上市后，盈利与资产价格不断上升，却未能弥补不良资产的缺口，这只能由大家来买单。 传农行H股招股价2.8港元 A股定价或高于港股 22日,数位参加过农行香港预路演的香港投行人士透露,目前农行已与机构投资者在定价上达成一致。农行向机构投资者出具的每股价值为1.7倍PB,合2.8港元。其中一位投行人士称,这个价格“已经定了,不会修改”。他还认为,2.8港元的定价从目前的资本市场情况来看,“比较合理,但吸引力一般”。不过对于这一说法,22日潘功胜在农行深圳路演后对本报予以否认。他说,22日大行H股的交易估值水平超过2倍PB,农行H股不会给出2.8港元的低定价。A股方面,机构路演即将结束,询价结果已基本出炉。一位参与农行IPO分销的券商人士表示,农行向A股机构买家提供的价格为2.6到2.7元左右。“这个价格也被机构所接受,基本确定。”他表示。饶有意味的是,22日农行深圳路演结束之时,主持人称农行管理层上述话语里已透露出初步定价。多名券商人士认为,3元/股应是农行拟定的价格水平。 盛大拟收购景区进军旅游业 盛大在网游和文学等领域取得{lx1}优势后，正加速向旅游业拓展。 《{dy}财经日报》昨日从盛大麾下旅游公司云游天地获悉，其正拟收购合适的景区甚至主题公园项目，以成为今后虚拟与现实旅游业务结合的平台。 云游天地方面透露，已经接洽了不少国内景区，而主题公园等类似项目也是被考虑合作的对象，合作方式可以是全资收购，也可能是参股或其他模式。盛大进军旅游业其实是希望依托今后的景区或者主题公园作为载体，通过载体完成线上玩家和线下游客的互动旅游，即虚实结合旅游模式。 比如盛大有很多具有故事情节的网络游戏，可以在线下建造一个类似的场景景区，设定一项任务后，一部分游客进入景区实地游玩，一部分玩家则在线上与实地游客通过终端设备取得联系，指引实地游客的线路，形成线上和线下的合作互动，最终合作完成游戏任务。这些线上和线下玩家之间可能都是陌生人，单人即可成行。 记者在采访中了解到，云游天地该种模式在一定程度上参照了迪士尼模式，即首先打造内容，比如迪士尼是拍摄电影而盛大是推出网游，然后迪士尼根据电影而盛大根据网游内容寻找建设合适的景区或主题公园。随后，在游玩的过程中可以产生不少衍生消费，迪士尼是园内的餐饮、酒店和授权商品销售，而云游天地今后则会出售用于玩家和游客之间沟通的终端设备，可能是手表之类的终端，这类终端可用于预约入园、等候，也可以形成玩家之间的互动。今后还可以在园内开发各类相关衍生品进行销售。 云游天地表示，目前正在全国考察景区，并同步研发终端和其他相关技术。 业界分析，目前全国景区都处于仅依靠门票收入的单一盈利模式，即便是部分主题公园，其衍生品收益也仅占整体收入的10%以下，所以云游天地开发的虚实结合旅游模式可能会在未来受到大量年轻人的追捧，同时也可给景区或主题公园更多获利的渠道，增加收入，提高衍生品价值。不过这需要云游天地在内容和产品设计上具有新意，并有高质量的科技支持。比如手表终端接收在线玩家信号必须同步，一旦有太久滞后则会令游玩效果大打折扣。 |
