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     公司公告，6月21日公司与合肥新亚汽车客运有限公司签署了《环保型纯电动客车采购合同》，合同标的为100辆安凯牌电动大巴，单价180万元/台，合同金额1.8亿元。

　　点评：

　　1）合肥市是进入国家“十城千辆”项目的{dy}批试点城市之一，安凯客车作为当地{zd0}的客车生产企业，将获取合肥市绝大部分的客车采购订单，合肥市2009年完成任务情况不理想，2010开始将加大采购力度。

　　2）本次合同金额占公司2009年营业收入的8.22%，因电机、电控、电池等核心零部件全部外购，使得公司生产的电动客车整车毛利率和传统客车相当，合同对公司业绩无重大影响。

　　3）我们认为，公司无论在新能源客车产品研发还是产业化、市场等方面都走在了前列，目前全国运营的纯电动客车约有200多辆，其中162辆由安凯客车生产，2010年2月公司中标上海世博会14辆纯电动客车，随着“十城千辆”计划的进一步推进以及政府对新能源汽车支持力度的加大，公司将继续受益，主要体现在产销规模的扩大将逐步降低生产成本、提高毛利率。公司目前已有专门的新能源客车生产线，产能约1000台。

　　4）在11批节能与新能源汽车示范推广应用工程推荐车型目录中，安凯客车上目录车型共有9款，其中7款纯电动、2款混合动力，是所有客车公司中，上目录车型最多的客车企业，公司电动客车所用电机主要采购自上海南洋电机、包头长安永磁电机，混合动力客车所用电机采购自南车时代电动；电动客车电池主要采购自万向、北京安耐信等，混合动力客车用超级电容配套美国Maxwell产品；电动客车电控主要采购自上海瑞华，混合动力客车电控采购自南车时代电动。

　　5）预计公司2010-2011年EPS分别为0.17元、0.22元，6月21日收盘价10.84元，对应动态PE分别为64倍、49倍，公司在新能源客车领域的优势使公司享有一定溢价，暂维持“增持”评级。