西本新干线声明：本文为西本新干线特邀分析文稿，作者授权西本新干线及其合作者刊登本作品，相关媒体及网站转载本文请务必标明本文出处为西本新干线（  ）或其相关合作者。西本新干线登载本文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。非常感谢您对西本新干线的支持。

2010年6月22日 ，财政部、国家税务总局公布了关于取消部分商品出口退税的通知（财税[2010]57号），《通知》宣布，经国务院批准，自 2010年7月15日 起取消包括部分钢材在内的406种商品的出口退税。其中涉及到的主要钢材品种有大型型钢（包括H型钢）、热轧硅锰合金钢条杆、普通中厚板、普通热轧板卷、普通热轧窄带钢、普通冷轧窄带钢；宽度< 600mm 电镀锌窄带、< 600mm 热镀锌窄带、< 600mm 镀锡板及< 600mm 的其他镀层板；部分普通冷弯型材等。取消出口退税前，除厚度≥ 3mm 高强度冷轧普中板卷出口退税率为13%外，其他品种出口退税率均为9%。

国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线特约评论员认为，从近期国家政策看，取消部分钢材产品出口退税，主要是为了抑制高耗能产品的出口，加快淘汰落后产能步伐，达到缓解国家节能减排的压力。 6月4日 ，国务院办公厅发布《关于进一步加大节能减排力度 加快钢铁工业结构调整的若干意见》，明确提出“钢铁产品进出口政策要服从和服务于满足国内市场需求、促进钢铁工业节能减排、控制总量、淘汰落后产能的总体目标。要继续控制“两高一资”低附加值钢铁产品出口，在符合世界贸易组织有关规定的基础上，统筹研究有利于钢铁工业节能减排的进出口措施，相应调整钢铁产品进出口政策。”自5月份以来，工信部、发改委有关部门不断表示，要加强节能减排工作力度，此次取消部分产品出口退税正是为了配合节能减排而进行的调整。不过，取消出口退税将对目前相对疲软的国内钢材市场造成一定的压力。

一、取消出口退税将加大部分钢材品种的资源供应压力

取消部分钢材出口退税势必会影响到钢材出口，加大部分钢材品种国内供应压力。据海关统计，2010年1-4月，涉及到取消出口退税的钢材品种累计出口量为515万吨，占到当期钢材出口总量的39.6%。从出口品种看，出口量占国内产量比重较大的品种有大型型钢、热轧板卷和中厚板，1-4月出口量分别为70万吨、288.3万吨和110.2万吨，分别占到当期国内产量的20.7%、6.1%和5%，是受政策调整影响较大的品种。其他品种由于所占国内产量比较很小或{jd1}出口量不大，取消出口退税对国内市场影响不大。见下表

二、取消出口退税将削弱我国部分钢材产品的出口竞争力。

取消钢材出口退税将抬高我国钢材出口成本，削弱我国钢材产品出口竞争力。以当前上海市场价格为例，见下表。上海市场 20mm 中厚板、 5.75mm 热卷和8#槽钢市场价格分别为4200元/吨、4160元/吨和4120元/吨，取消出口退税前，相当于出口报价为570美元/吨、565美元/吨和559美元/吨，取消出口退税后要保持同样的市场价位，出口成本要增加47-48美元/吨，达到606-618美元/吨。而目前独联体热卷出口报价约在580美元/吨（黑海FOB），从目前钢厂情况看，由于原材料价格相对较高，国内钢厂已经普遍处于亏损或微利的状态，进一步下调出口报价的可能性不大，出口退税取消后将削弱我国钢材出口竞争力。

从出口国别看，我国钢材主要出口地为韩国、东南亚和印度。据海关统计，1-4月份我国中厚板出口到韩国68.6万吨，占中厚板出口总量的49.9%，出口到新加坡、越南分别为9.5万吨和5.4万吨，分别占中厚板出口总量的6.9%和3.9%。1-4月份热卷出口到韩国、印度分别为96.7万吨和96.8万吨，分别占到出口总量的29.6%、29.6%，出口到越南数量占9.6%。大型型钢出口到韩国、阿联酋和新加坡的数量分别为33.5万吨、6.6万吨和5.5万吨，分别占到出口总量的45.3%、8.9%和7.5%。以韩国市场为例，目前韩国市场进口热卷和中厚板价格为79万韩元，换算成美元为634美元/吨，出口退税取消后，我国热卷、中厚板出口报价将不再具有竞争优势。

不过，取消出口退税对市场的影响主要在短期。从目前出口形势看，由于近期国际经济环境不稳定，市场需求减弱，国际市场价格出现一定幅度的回落，即使没有取消出口退税，近期我国钢材出口下降趋势也已经形成。据WSD 6月14日 报告的数据，全球热轧板卷平均出口价格625美元/吨（FOB），较两周前下滑4.5%，已经连续第3次下降。其中美国热轧现货出厂价728美元/吨，较两周前下滑4.2%，连续第2次下滑。从国内钢厂出口订单接单情况也能反映出口下滑的趋势，

据了解，国内主要钢厂5月份后出口接单出现大幅下滑，出口价格也出现回落态势，结合特邀撰稿人胡正武此前的分析报告来看，主要钢材品种方面：

板材：6月份热卷主流出口FOB报价为630-650美元/吨，个别钢厂{zd1}报价跌至620美元/吨，即使这样的价格接单量仍不多。具体到钢厂来看，上月出口数量较大的几个主要钢厂回落比较明显，如沙钢6月热卷出口11万吨，环比减少了4万吨；本钢减少了10万吨，6月初还无新接单（7月）；北台减少5万吨，6月出口主要是前期接单；首钢本月也减少了3万吨。实际报盘方面，据悉，最近中国鞍钢、武钢和本钢提出出口韩国{zx1}的热卷报价首次下滑，鞍钢冷轧基料和钢管用卷的报价为720美元/吨(CFR，7月发货)，本钢钢管用热卷报685美元(CFR，7月发货)、冷轧基料报695美元，武钢冷轧基料报700美元(FOB，8月发货)。不过中国钢厂报价下调后，韩国冷轧及钢管生产商保持观望。而韩国钢厂出口价格也出现大幅下跌，当时的FOB主流报价为640美元/吨。此前，中国对阿联酋的热卷报价为650-700美元/吨（CFR）。沙钢7月装船热卷出口FOB报价为630美元/吨，其6月国内出厂价也下调至4500元/吨，如果折算成出口报价也就在610美元/吨附近，按照这个价格初步估计后期热卷出口报价将在600美元/吨附近徘徊。

冷轧板卷报盘也同步出现回落，此前主流出口报价降至770-780美元/吨（FOB），宝钢SPCC材质冷轧{zx1}出口报盘FOB价格为840美元/吨，较上月下滑20-30美元/吨，而同期韩国浦项冷轧出口报价为880美元/吨FOB。

中厚板方面，出口数量也有所下降，据了解，6月除宝钢增加外，济钢、新钢、南钢等传统出口钢厂计划出口数均有较明显回落。而{zx1}出口报价也出现回落，目前二三线中板钢厂主流报价为650-670美元/吨，幅度大约在30-40美元，如济钢6月底交货德普碳中板出口FOB报价大概630-650美金，船板660-680美元。宝钢7月份出口报盘，普碳船板FOB价格为700美元/吨，高强船板价格为750美元/吨。常熟益成6月接单普碳板报盘为680美元/吨，较上月回落了20美元左右。

涂镀产品，6月出口接单不太理想，普遍有转弱态势，出口地区主要还是中东、南美、非洲和东南亚一带。中国1.0mm热镀锌板卷主流出口报价为750-800美元/吨，民营钢厂{zd1}则已降至730-740美元/吨（FOB）。中国对阿联酋的热镀锌板卷报价位870-920美元/吨（CFR）。而韩国钢厂为推动销售，7月份发货的热镀锌板卷报从950-960美元/吨降至910-920美元/吨（FOB）,仍比中国高100美元/吨。本月彩涂板0. 5mm规格主流出口报价为850元/吨（FOB），较上月下降了20-40美元/吨。

长材：6月钢厂长材出口也面临不利局面。线材方面，湘钢6月份棒线出口疲软，共计出口3万吨左右，由于线材FOB报价680美元左右，成为出口{zd0}制约；萍钢本月出口SAE系列1.5万吨左右；永钢出口5万吨减少1.7万吨。就目前情况而言，当前钢厂出口订单仍为之前合同，新单较少，主要是价格较高。虽然如此，不过个别钢厂一方面加紧接外盘新单，另一方面抓紧时间安排前期接的单子排产，以便在出口退税政策有所调整之前尽可能多出口资源。

H型钢方面，近期中国H型钢出口韩国报价开始下滑，出口数量也一并下降。莱钢和马钢8月集港的小型H型钢出口CFR报价为625美元/吨，中型H型钢报价位650美元美元/吨，环比下跌了35-40美元/吨。莱钢大型H型钢出口报价为680美元/吨，马钢是670美元/吨。几个主导钢厂出口量有下降趋势，马钢6月H型钢出口计划环比减少0.5万吨，莱钢环比减少0.4万吨，津西环比减少2.8万吨。

国内知名钢铁现货交易平台——西本新干线特约评论员综分析认为，热轧板卷主要钢厂4、5月份接单均在130万吨以上，到6月份迅速下降到73万吨；中厚板虽然没有热卷下降明显，但6月份出口订单也由5月份的32万吨下降到25万吨。

综上所述，取消部分钢材产品出口退税将会影响市场心态，造成市场价格的波动。但从目前原材料形势看，三季度铁矿石季度价格将继续上涨，国内钢厂生产成本将进一步上升。在目前国内钢厂普遍微利甚至亏损的情况下，出口退税取消不会引发市场国内市场价格进一步大幅下跌。同时，出口退税取消后，钢材出口将受到一定的影响，尤其是在目前全球经济环境疲软、国际市场价格下跌的情况下，短期内我国钢材出口形势不容乐观。（撰稿：曾文  西本新干线特约撰稿人 胡正武）