东阿阿胶：快步跑向xx保健品转型
　　投资要点：
　　公司“持续提价快步跑向xx保健消费品”、“从销售政策上鼓励终端纯销、减少调拨”、“消费终端接受提价”和“内部坚实管理”。公司三大类产品（滋补保健、xxxx和美容养颜）、三大市场终端（OTC药店、医院和商超）聚焦阿胶主业、做大阿胶品类，经营战略和产品战略稳健进取、卓有成效。
　　滋补保健产品：以“食字号”阿胶为载体，自主定价能力极强，提价快步跑向xx保健消费品。通过价位区隔、不同层级的东阿阿胶将陆续上市，分别定位于不同的目标消费人群。已大量上市销售的普通东阿阿胶通过不断提价，体现贡品的“九朝贡胶”定价高达每公斤1.8万元以上。xxxx类产品：以复方阿胶浆、阿胶xx颗粒和xx膏为载体，未来增长来自于城市医院、城市社区和农村市场深度分销。复方阿胶浆历史上主要在城市药店和农村市场销售，07年公司开始大力启动医院市场，在中医学术营销、“名药名医名厂”推动下，医院终端07年同比增长了47%，销售近1亿元。公司08年从销售定价政策上鼓励终端纯销、减少调拨，利润向销售终端进一步倾斜。美容养颜类产品：以新品“桃花姬”等保健品和化妆品为载体，先期与日本、韩国合作，国外市场打开后再启动华东等市场。保健食品：子公司07年7月1日回归为全资子公司，07年销售同比增长了52%，公司已从2000多年以来的史料中发掘出3000多种含阿胶的复方配方，公司正在陆续推出一系列的以阿胶为主要原材料、添加其他中药的保健新产品，以逐步丰富保健食品的产品线。阿胶产品具备稀缺资源型消费品所独有的极强提价能力，公司通过建立13个驴皮基地、整合阿胶上下游产业链，09年有望完成产业垄断.

　　天坛生物：08年实现整体上市，受益疫苗消费升级和血制品全面批签发
　　投资要点：
　　中生集团以天坛生物为平台实现整体上市已运作半年之久，当前股价下跌有利于推出整体上市方案。中生集团旗下六大生物制品研究所年均非经营性费用合计高达2亿元左右，国家扩大免疫规划，从08年开始投入28亿元、新增8种免费接种疫苗正在实施之中。天坛生物的控股股东中生集团是{zd0}受益者。将直接增加中生集团08年疫苗销售额10亿元以上，新增利润2亿元左右。
　　中生集团生产我国市场的全部49种疫苗，不仅覆盖了13种全部计划内疫苗，而且拥有多种{dj2}疫苗，如：水痘疫苗、麻腮风三联疫苗和Vero细胞乙脑疫苗等。每年{dy}季度是疫苗接种高峰季节之一，各类传染病爆发都是中生集团市场需求的晴雨表。
　　通化东宝：{wy}国产胰岛素受益于全民医保
　　投资要点：
　　公司的主导产品“基因工程重组胰岛素”是产业化壁垒高企的xx竞争产品，较长时期内国内外都难有新进入者。07年国内市场销售增长接近{bfb}，达到1.5亿元，国外市场销售基本持平，下半年好于上半年，全年外销700万美元，随着销售规模的扩大，胰岛素毛利率和净利润率都有提升，合计贡献利润5000万元以上。
　　作为{wy}的国产胰岛素，公司主导产品和医改关联度极高。有关统计显示：2009年以前是我国糖尿病患病人群急剧增长时期，作为医保目录xx，公司的胰岛素主销市场是城市二甲医院、城市社区和农村，属于全民医保将主要普及的市场区域。风险提示：1、公司08年固定资产折旧和摊销；2、海外市场销售波动。

　　天士力：
　　投资要点：
　　“复方丹参滴丸”提价利润7000多万元在08年体现，同时，作为xx{dy}大疾病冠心病和心绞痛的医保甲类xx，其在城市社区和农村市场面临较好的销量增长机遇。股权激励实施后，公司下属11个子公司的经营活力将受到激发，将大大提升公司未来业绩增长预期。一个中药粉针“xx复脉”07年9月上市之后，公司的第二个中药粉针产品“丹酚酸B”获得新药证书和批件生产。“复方丹参滴丸”申报FDA认证，是我国{dy}个获批FDA临床实验许可的现代中药，从2006年5月进入Ⅱ期临床实验以来，已在美国、德国和英国等多个国家广泛开展临床实验。上海生物制药全资子公司引入战略投资者，双方股权合作有望在结束尽职调查之后取得突破性进展。