因为端午佳节放假因素影响,上周A股仅有两个交易日上线。由于市场缺乏支撑股市走强的内在推动力,特别是因为农行IPO,给大盘带来了沉重压力,股市依然处于调整格局之中,筑底之路可谓漫漫无期。A股依然面临众多不确定利空因素,短期没有走强的条件。
     自4月中旬以来,本栏目一直建议投资者持币为上。事实证明,在当前的弱势行情下,投资者要在股市上赚钱很难,但亏损起来却十分容易。因此,在市场没有真正发出入场信号之前,普通投资者还是观望为宜,不可仓促入市。
     南风股份 未来核电业务增长可期
     国家大力推动核电产业跨越式发展,自然会对相关设备和服务厂商提供巨大的发展机会。南风股份(300004)是国内风机企业中率先进入门槛极高的核电通风系统领域的xxxx,是{dy}个掌握百万千瓦级压水堆核电站核岛采暖通风与空调系统(HVAC)的生产企业,同时已经在岭澳、宁德等核电系统有着优良的供货记录,建立了良好的合作关系,具备了很强的先发优势。
     从业务构成上看,公告显示,公司核电收入占公司总收入的55%,核电订单在公司未来发展中起支柱作用。仅仅在2010年上半年,就连获2个大订单,总金额6.9亿元。需要指出的是,公司在去年四季度IPO后,募集资金的重要用途,就是扩充产能,消解产能瓶颈。项目投产后,可以维持11-12个反应堆的产能。
     中投证券分析师李勤指出,南风股份与中国核电巨头中广核及中核的下属工程公司建立了良好的合作关系,又在相关领域拥有极强的竞争力,随着中国的核电建设进入快速增长期,公司未来核电业务增长可期。预计2010、2011、2012年南风股份EPS可达到0.93、1.42、1.83元/股,按2012年35倍PE估值,合理价值60元。
     深发展A 平安入主带来想象空间
     银行板块经过前期的大跌,已经集体走出了筑底迹象,很难继续大幅下挫。不过,在流动性不足的情况下,银行板块很难会有超预期的表现。不过,深发展A(000001)却因为中国平安的入主,给投资者创造了一个很好的题材。
     一方面,随着深发展近期人事调整基本到位,平安接管深发展已经进入实质性阶段。中国平安一向都是很激进,市场预期平安会进一步加大其在深发展中所占股权比重,资产注入预期较为强烈;另一方面,中央正在加大对地方政府债券的整治,不少银行的风险可能会因此而暴露出来。但深发展一直十分重视对地方政府债券的风险控制,在这轮整顿中不会爆出什么利空消息。
     广发证券分析师余晓宜指出,目前深发展已收到银监会原则同意该行非公开发行A股及平安寿险股东资格的批复,预计发行结束后,深发展筹集资金总额将为67亿元至107亿元之间,提升资本充足率和核心资本充足率1.8%至2.8%,从而分别达到10%和7%以上。补充资本金后,深发展的网点扩张和新业务发展将不再受缚,在客户拓展、营销能力和技术平台等方面也将受益于平安合作。
     广发证券表示,平安入股后将解决深发展的资本束缚并有利于其业务的协同发展,维持对其“买入”评级,下调目标价为20.15元/股。风险提示方面,整合磨合期可能对业务发展造成阶段性负面影响。此外,按揭xx占比较高,须关注房价调整对其影响。
     用友软件 成立投资中心提高投资收益
     用友软件(600588)是中国、亚太地区{zd0}的企业管理软件(ERP)提供商,公司6月8日公告,拟与全资子公司北京用友幸福投资管理有限公司共同出资成立北京用友投资中心(有限合伙企业),注册资本为2亿元。同时公司决定以现金4702万元向全资子公司北京春元金软科技发展有限公司增资,增资款项全部列入注册资本。
     公司近年收购兼并频繁,仅2009年就进行了13次股权与资产收购。此次用友软件成立有限合伙企业,作为一个专业的运作平台,将有助于公司把握产业整合机遇,提高投资收益。
     2010年1季度用友软件实现主营业务收入3.47亿元,同比增长13.8%;归属于母公司的净利润为1214万元,每股收益0.02元,低于去年0.41元。
     申银万国表示,投资收益的锐减是公司净利润大幅下降的主要原因,去年一季度公司减持约3000万股北京银行股票,获得投资收益2.7亿元。扣除股权收益、公允价值变动和股权激励费用后,公司主营业务净利润为1572万元,同比减少35%。预计公司10年、11年主业EPS分别为0.75元、1.05元,对应当前动态市盈率为45.2倍、32.3倍;维持“买入”评级。