解析主力观点破译机构密码（6月22日{dj2}）

【展望后市】

上周五大盘出现破位，市场充斥悲观论调，据调查显示，本周无一券商看多，不过周一大盘走势出乎市场预料，沪指今早低开后出现一波下探，{zd1}报2504.31点，就在投资者认为"新低"在望时，大盘却在金融地产股带动下出现井喷，沪指收盘站上20日均线上方，收盘大涨72.99点，报2586.21点，多空形势一下子逆转，似乎筑底可以彻底宣告结束了。从消息面来看，上xx央行再启汇改，据此，分析人士认为，这意味着人民币升值预期再度趋于强烈，而2005年至2007年的那轮大牛市就是以人民币升值为信号展开的，故本次不排除沪指在此位置重启升浪的可能性，但需要注意的是，市场热炒的仅仅是升值预期的"朦胧"利好，央行推进汇改也不意味着人民币就会升值，或大幅升值的可能性很小，因为这势必将威胁中国的经济增长。后市方面，短期大盘可能挑战2600点，但不排除是主力精心构筑的惊天诱多陷阱，而农行周五将确定ah股招股价，料将成为短期行情风向标。

【热点个股揭秘 】

中海海盛 政策扶植 价量齐升

中海海盛(600896) 将根据"坚持做强做大，以航运为主、发展相关产业"的原则，坚持科学发展观，通过购造租等多种方式，大力发展以海南运输市场为目标的万吨级以上沿海散货船队，逐步拓展远洋散货船队，稳妥发展特种运输船队。随着海南省扩大内需政策的实施和经济的逐步发展及公司运力的更新和扩展，公司作为海南省{zd0}的航运企业，将迎来进出岛货物量逐步增长的发展机遇，前景较好。

漳州发展 区域概念 再起雄风

漳州发展（000753）积极寻找新的机遇，扩大公司在地区水务市场的份额，以3,499.75万元受让马来西亚dkls－pji合资私人有限公司持有的漳州金峰自来水有限公司{bfb}的股权,实现其与漳州市自来水公司售水管网的互通。公司的水务业务涉及自来水供应及污水处理两部分，享有充分的资源优势近期公司大力整合汽车业务，形成了以品牌区域为主的发展主线，随着国内汽车销售的火暴，公司的汽车销售业务将迎来新的发展机遇。

{zx1}调研公司

广深铁路(601333)

广深铁路从6月18日起，列车票价{zd0}上涨5 块钱，运行区间涉及广州/深圳两个终点站的票价均参照此幅度上涨（比如广州-深圳、广州-东莞、深圳-东莞区间等），中间站点之间票间不变（比如石龙-樟木头区间）。由于公司拥有广深城际业务的自主定价权，此次调整主要是运用市场机制对冲水、电等运营成本的上涨。长途车、直通车、货运业务价格不变。考虑到武广专线主要针对xx客流以及初期配套设施的不完善，短期内对公司的影响不会太大。同时，由于京广线运力的释放，公司所辖路段有望开行更多的长途车。此外，随着大秦铁路资产注入方案的出台，公司沿京广线继续北扩的可能性进一步增强。预计2010 到2012 年每股收益分别为0.21、0.23 和0.25元。

内蒙华电（600863）

内蒙华电司未来将集中精力发展点对网外送项目，由于当地煤价较低、华北电网电价较高、外送电量有保证，这些项目盈利能力都较强。目前重点前期项目是上都三期、岱海二期和魏家峁煤电联营项目。上半年由于有投资收益因素影响，业绩有望好于预期，不过下半年业绩可能略逊于上半年。维持2010～2012 年每股收益0.35、0.45、0.57 元的业绩预测。

【私募游资动向曝光】

沪、深两市各方机构资金筹码松动大曝光：

★数家私募即将对以下个股出货xx利润，短线筹码将松动，可考虑逢高派发勿进场:金山开发、京能热电、迪康药业、*st博盈、百利电气、三木集团、怡亚通、威华股份、大连圣亚、新潮实业、宗申动力、法拉电子、东力传动、莱茵生物、东方电气!!!

6月21日主力及超大户增仓个股动向：

★沪、深两市个股机构、私募系资金净流入排名前五（单位：万元）：沪市前5名——中国平安 71127 4.65%、浦发银行 56964 4.17%、兴业银行 50368 5.69%、金地集团 43614 4.99%、中国太保 40967 7.35% 。深市前5名——深发展a 33956 5.66%、三木集团 26697 10.00%、万科a 24525 3.82%、罗牛山 23378 9.99%、中天城投 22985 9.98% 。

★沪、深两市个股机构、私募系资金净流出排名前五（单位：万元）：沪市前5名——中恒集团 -12211 -8.14%、东方电气 -7315 -4.11%、*st新太 -5401 -4.41%、丹化科技 -4229 -3.80%、华北制药 -2949 -1.42% 。深市前5名——网宿科技 -9954 -5.10%、莱茵生物 -8803 -3.29%、江苏国泰 -4484 0.47%、*st汇通 -4027 -0.97%、*st威达 -3583 -4.43% 。

★沪、深两市机构、私募系资金连续(天数)净流入，流出排名前五（单位：万元）：连续流入前5名——荣盛发展 8 10141 18.43%、飞亚达a 8 1961 7.58%、建发股份 7 26893 12.07%、南京化纤 7 2248 -10.23%、青岛海尔 6 28703 12.03% 。连续流出前5名——*st百科 17 -6267 -17.65%、*st国通 9 -1389 2.00%、华兰生物 8 -28094 -11.87%、龙元建设 8 -6664 -1.87%、海越股份 8 -6232 -26.93% 。

6月21日板块资金流向跟踪监测：

★a股市场周一逾百亿资金进场做多，创近一个月来{zd0}单日资金净流入量。受人民币升值预期刺激，金融、地产股大获资金热捧，其余各行业也多数受到青睐，但医药股继续承受抛压。监测数据显示，今日深沪两市合计净流入资金101.02亿元，其中机构资金净流入60.28亿元，散户资金净流入40.74亿元。

★行业方面，深沪两市81个行业中，共有70个行业录得资金净流入，占比超过八成半。银行业延续上周受捧之势，净流入14.92亿元，房地产开发经营板块流入12.89亿元，保险业流入8.37亿元。煤炭采选、综合类板块分别流入6.06亿元、5.20亿元。电子元器件、证券期货、航空运输、交通运输设备板块流入金额都在3亿元以上。医药股则依旧表现萎靡，生物制品板块净流出1.24亿元，医药制造板块流出1.08亿元。出版、皮革毛皮羽绒及制品制造、仓储等板块有少量资金流出。

★个股方面，资金流入前五位被金融股包揽，中国平安流入金额高达4.78亿元，兴业银行、中国太保、浦发银行、深发展a均流入逾2亿元。莱茵生物遭遇回吐，净流出0.67亿元。中恒集团流出0.62亿元，东方电气、洋河股份分别流出0.49亿元、0.32亿元。另外，周一相对资金净流入量前五名的个股为：三木集团、世纪鼎利、美利纸业、合肥城建、长电科技；相对资金净流出量前五名的个股为：莱茵生物、中能电气、阳普医疗、达实智能、*st威达.

【私募密码】

上海电力（600021）电价调整方案或出 电力股价值凸显

中国的电力行业一直存在着煤电占比偏高的问题，从建国以来，煤电的占比一直在70%以上。这导致了两个问题，一是煤电的企业对自己的利润把控能力差，二是环境压力大。首先，国家对煤价和电价采取了不同的价格管理方式，煤炭价格基本放开，电力价格由政府严格管制，实行政府定价，也就是人们常说的“市场煤、计划电”。目前，煤炭价格出现了上扬，据统计，电煤价格的上涨幅度已经超过10%。其次，我国政府去年承诺，到2020年全国单位gdp二氧化碳排放比2005年下降40%至45%。实现这个目标的一个重要手段就是通过提高能源价格抑制高耗能产业发展。来自沪浙私募基金研究团队的分析报告认为，在这两方面的共同作用下，落实上调电价的可能性很高。在目前电力行业估值偏低的时候，此举将帮助电企改善基本面。另有私募人士透露，目前政府的意思是小幅上调，以免影响经济形势，{zd0}可能性是先行上调上网电价，预计每千瓦时上调1-1.5分，以维持电企基本生存。

栖霞建设（600533）机构潜伏预增股 补涨要求强烈

根据统计，截至目前，共有510家公司发布二季度业绩预告（不包括st公司），有437家公司实现净利润不同程度增长，占已披露预告家数的85.69%。其中，房地产共有14家上市公司预告预增，占该行业12.3%，其中，如合肥城建、栖霞建设（600533）等公司中期业绩均预增{bfb}以上。来自私募监测统计数据显示，栖霞建设（600533）等一批业绩预增股，机构资金的持有量已超过5亿股。中信证券市场分析人士则表示，淘金中报预增股，需要关注上市公司的产品所处的市场是否处于需求增长阶段，或者是否处于价格上涨空间。更要重点关注基金等主力机构在一季度建仓、筹码集中度相对较高的中报预增股，而栖霞建设（600533）公司从事经济适用房建设，是{wy}受益调控的地产上市公司，市盈率也相对较低，补涨要求十分强烈，值得重点关注！

【直入主力密道破译机构密码】

恒丰纸业:机构出逃 散户撑腰

　　由于央行日前宣布的汇率机制改革，本币升值预期再度提升，造纸行业迎来了久违的利好，该股也是涨停收盘。

　　从席位上看，今日没有强力的游资买入，而在卖出席位中，有3个机构席位，此外席位卖出金额远远超过买入席位。这一现象值得警惕，从金额上看来，今日一大部分涌入资金是来自于散户，拉升形态上看来，逐步拉升，有吸引跟风盘的意味。而从席位信息上判断，本币升值利好于造纸行业，而在这重要的时间点位，不仅游资大佬们没有蜂拥而至，反倒机构们纷纷开始减持，这一现象很可能就是利用政策利好吸引散户从而获利回吐。由此看来，抑或是升值利好并未受到重视，抑或这只是庄家们借利好减持的假象，因此该股日后还是充满了很多不确定因素的，作为普通投资者切勿盲目跟入，静待时间来验证真相。

　　安科生物:生物概念 后市可期

　　该股目前可谓走势不佳，在上xx几近跌停的走势后，本周初又是大幅低开，虽然最终走出一条长阳线，但走势依旧不容乐观。

　　而从席位信息上我们得到了不一样的信号，今日席位卖盘与买盘只能说是旗鼓相当，不过在买盘中，我们看到了2个强力游资，分别就是招商深圳深南中路以及国信深圳泰然九路。从近期观察发现，此2席位目前参与个股金额都不大，但参与面相当广，各大强势股均有参与，不过由于金额数量，因此往往都会隐藏在一些大金额游资之后。从目前板块上看来，医药板块已经连跌多日，主要原因是先前涨幅过大，而生物制药今后发展潜力依旧相当大，本轮调整想必会跌出多个今后的强势股，今日2个游资大佬参与买入，就是一个明显的信号。因此对于该股而言，随着股价的进一步回落，机会也将随之体现出来，后市应给予高度关注。

　　罗 牛 山:海南之星 牛气冲天

　　该股一直都是海南板块的龙头股，日前海南旅游建设发展规划纲要获批，再度引爆海南板块行情，罗牛山自然是首当其冲。

　　席位上看来，游资们在{dy}时间把握住投资机会，中信金通杭州延安路这位目前“屡屡上镜”的游资大佬，今日再度大手笔出击，买入2908多万元，位居席位榜{dy}，紧随其后的是华泰绍兴上大路，买入金额也达到了1730多万元，除此之外还有中信上海番禺路。政策利好加上资金流入，罗牛山又重现昔日雄风。

　　今日海南板块一直位居大盘榜首，由此看来近期或将保持强劲走势，有道是“买股只买龙头股”，游资们已经先行介入，随着海南利好进一步的推出，该股后市还是非常值得期待的。

　　欧 比 特:机构离场 大厦将倾

　　今日市况令人兴奋，且该股涨停，却见三家机构决然离场，何为？回顾历史公告席位，我们未能追踪到这三家机构是何时买入的，不过是谁卖出的倒是有迹可循。从该股一季报流通股东中我们发现，华润深国投信托有限公司旗下的景林稳健ii号证券投资集合资金和景林丰收证券信托，还有xx的中国银行－华夏行业精选股票型证券投资基金是{wy}介入该股的三家机构投资者。一季报之后，马上时逢a股的中线调整，很难想象会有别的机构在此间对该股会有建仓行为，而近日的触底反弹也给了三家机构补仓的机会，今日的涨停使该股逼近前期高点，弱市之下，可能是对短线获利回吐压力的顾忌，三家机构均选择了撤出。就后市而言，接盘的游资席位没有明显的“核心力量”存在，股价或有随市走高的机会，但不宜恋战。

　　三钢闽光:厦门潜龙 游资蜂拥

　　国务院已批准将厦门经济特区扩大到全市，并同意厦门发挥在体制机制创新方面的试验区作用，扩大金融改革试点，建立两岸区域性金融服务中心，先行试验一些金融领域重大改革措施。

　　一则消息，引得今日a股市场上，厦门相关个股是一片红火，虽说没有海南板块那么扎眼，不过，众多带有概念的个股还是纷纷涨停，三钢闽光也在其中之列。

　　那么，都有哪些资金来关照这个没有带上厦门字眼的厦门股呢？

　　中山证券杭州杨公堤买入10.28.82万元，位列买方榜首。该营业部也算是杭州一个较为知名的营业部，近期出手的四川圣达获利不错；中国银河证佛山南海桂平西路紧随其后，贡献925万元，也就是说在涨停之上买了100万股，该营业部的习惯作风就是涨停之上买进，比如6月8日的一汽夏利买进200万股，6月17日的三毛派神买进100万股，也算是一个个性营业部之一。

　　其实，从流通股东之中一看，我们看到几大股东全是厦门的公司，其中有厦门国贸集团股份有限公司、厦门国际港务股份有限公司和厦门市国光工贸发展有限公司，将来一旦这些公司要大兴土木，岂有不照顾三钢闽光之理？互惠互利，何乐而不为呢？

　　所以，我们认为，三钢闽光在厦门经济特区的此次扩大发展之中，必当会有较好的受益，是一只可以关注的隐形受益股。

　　九安医疗:游资作秀 避而远之

　　该股作为新股上市后，第二日可谓是大放异彩，不过长假过后医药股节节败退，该股也受到了牵连。

　　席位上看来，今日参与该股主要知名席位有中信上海淮海中路一记中国建银投资深圳深南大道。先看后者，今日买入339多万元，从本席位一直以来的交易信息中看到，该席位往往都是在个股涨停时选择卖出，因此本次买入，接盘可能较大。而看到中信上海淮海中路，今日买入534多万元，卖出572多万元，买入卖出金额较大并且比较接近，对倒拉升成交量的意图比较明显，显然也是为了能够顺利出逃而这么表现。

　　从这两位游资的行为看来，该股风险已经相当之大，我们看到目前新股上市，只要是迅速拉升的，势必会迎来较长时间的调整，游资们纷纷接力投机，先来者能获利，后来者只能自己收拾残局，再加上目前医药股连续调整，短期内该股机会不大，因此切忌盲目抄底。

　　三木集团:他山之石 可以攻玉

　　今日三木集团强势涨停，若是有心的朋友一定会联想到三木集团的涨停很可能不是独立事件，事实上亦是如此，三木集团是老牌的海西概念股，今日海西概念卷土重来，三木集团当仁不让的再次成为市场宠儿，海西概念今日崛起的直接促因源于福建省委书记在第二届海峡论坛大会上致辞时透露，国务院已批准厦门经济特区扩大到全市，并建立两岸区域性金融服务中心。

　　三木集团的涨停让勇于买入该股的投资者获利颇丰。游资财通温岭东辉北路成为本轮上扬的排头兵，大胆介入1562万。通过比较可以发现位列买盘五席的投资者买入金额均在1000万以上，显示了投资者强劲的信心，其实这也可以理解，在股指大幅反攻和海南板块一鸣惊人的表现下，买入同是区域概念龙头之一的三木集团风险又能大到哪里去呢？不过三木集团也并非无隐忧，从今日走势来看，涨停板封的不够果断，涨停之后多次打开，也为后市演化埋下阴霾。

　　网宿科技:停牌补跌 或将调整

　　网宿科技在停牌一段时间之后，今日终于出来了，早盘开盘该股被封于跌停，这是因为创业板其他个股在他停牌之际都是停牌，他出来不跌，当下午其他创业板个股纷纷大涨之际，该股也打开跌停，出现拉升。

　　从公布的席位信息上看，买入的营业部的金额比较均匀，其中买入前四金额在214万元到282万元之间，只有买五席位的金额是129万元，从买入金额看，他们买入的资金量都比较一般，而从卖出方看，其中有2个营业部卖出300万元以上，分别是国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部卖出335万元，国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部卖出303万元，其余的三个营业部卖出金额在194万元到212万元。

　　我们认为在该股短时间内再起启动的概率比较小，预计未来将以调整为主。

　　合肥城建:同室操戈 谁主江山

　　世界杯正在激情燃烧，各队互不相让、你争我夺，而这股激情今天似乎也烧到了a股的市场上，虽然是迟了点，沪深股指终于还是华丽丽的奏起了“世界杯激情交响曲”，指数就如夏日的气温直线飙升。

　　合肥城建今天也是激情了一把。好久不见的涨停终于重出江湖，虽然基本面上找不出什么足以“惊天动地”的事儿，但股市了，能涨才是硬道理。而在这上涨的背后，确是“同室操戈”的一幕惨剧。

　　这操戈的“同室”不是他人，正是机构。从龙虎榜看，今日买入和卖出的头把交椅都被机构占据。买入首席的机构买入金额为1031万，卖出首席的机构卖出金额为1361万，两者差相仿佛。而卖出席位中还有一个熟悉的名字，国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部，虽然卖出不多，不过300来万，但也许从中可看出些什么。

　　都说兄弟同心，其利断金，而同室操戈的合肥城建还能不能继续今天的激情？世界杯还没有结束，希望它的激情也能继续吧。

　　獐 子 岛:随市再起 推升格局

　　该股6月8日曾有2家机构大笔介入，合计金额达到五千多万，当天买一就超过了四千万，但随后走势却是不尽人意；幸好今日市场突逢三大利好，促动獐子岛再封涨停，席位上看，虽无一线游资的介入，但上榜席位大多来自上海、杭州，这两个地方可谓卧虎藏龙，加之该股今日分时走势呈现稳步上扬之势，可见后市仍有机会。该股封于涨停，我们认为仍是对其基本面的推崇，且是周期性的，原因就在于目前时至盛夏，为南海休渔期，各色水产相对减产，而獐子岛虽然地处北方，地域优势并不能xx展现，但盈利的增厚确是可以预见的，半年报或有惊喜，三季报盈利增幅可期。

　　凯迪电力:跌停之上 机构试探

　　作为今天沪深两市{wy}一只跌停的个股（st除外），凯迪电力压力很大，跌停原因主要是和公司的一则公告有关。

　　凯迪电力2010年6月18日,中国证券监督管理委员会发行审核委员会审核了公司非公开发行a股股票的申请，根据会议审核结果，公司本次非公开发行a股股票的申请未获得通过。

　　非公开发行未获通过，确实是影响不小，而与此同时，我们在该股的席位信息之中，也看到一些不寻常的痕迹。

　　既然是跌停，那还是先看卖方。卖方的五个席位之中，有四个是武汉席位，而从该股的流通股东前十之中，我们也看到的是，有着众多的武汉当地的单位，可能是部分流通股东进行减仓。

　　流通股东因为利空卖出，其实一点都不意外，我们意外的反倒是，买方的几个席位。

　　首先，买方虽然量小，但全部是净买入，丝毫没有卖出。

　　其次，买方xx为机构席位，99.882万元，虽然不足百万，但机构买入，或许意味深长。此外，还有广发证券武汉万松园路证券和国泰证券深圳泰然九路分别买进75.33万元、69.471万元。

　　我们认为，几个游资营业部和机构之间今日的小买都属试探性，可能也是觉得风险较大，但又觉得有所机会可以介入。因此，我们建议投资者近几日要谨慎看待该股的下跌，有很多东西可能尚不够明朗，还需慢慢观察。

　　中天城投:机构杀入 大展宏图

　　中天城投今日小幅低开，一路走高，午后强势冲上涨停板，日价格涨幅偏离值达到7.08%。

　　今日机构展露锋芒，大举进军中天城投，买单坐席一、二、四均为机构专用席位，合计买入8176万元。看来该股午后强势封涨，幕后主力推手是机构。跟风的招商深圳益田路和广发深圳民田路分别扫货1939万元和1552万元。机构在买入的同时也抛售了5788万元，来降低自己的投资风险，毕竟现在的市场还是比较动荡的。中信金通杭州延安路今日也浮出水面，卖出了1944万元，大有落袋为安的态势。

　　从2010年一季报显示，股东人数减少，筹码呈集中趋势。前xx流通股东多为机构，合计持有5869万股，其中新进社保110、107分别持有379万股、311万股。该股技术形态完好，量价配合到位，后市或许仍有上攻的动力，可适当留意。

　　天山纺织:重组生机 惠然登顶

　　09年7月22日该股重组停牌，上周五公告重组成功，复牌一字涨停，今日亦是开盘就封于涨停板。近一年的等待，重组成功令天山纺织主营业务得以拓展，有效增厚上市公司利润，加之上周统计数据表明纺织行业复苏明显，世界经济复苏提振欧美各国对我国纺织品需求的回升，令天山纺织旧有行业的盈利水平也有所提升。

　　从该股公告的席位信息来看，2天一字涨停，接盘的均是杭州庆春路营业部，卖单方面亦是相对稀少；由于该股一季报盈利微负，重组之后盈利水平无法准确预估，目前股价又时逢低位，令市场对其估值很难有效界定。若真有去年介入的朋友目前仍然持股的，需保持设定价位提醒，警惕该股随时放量，涨停打开之时，顺势了解离场，不失为良策。