近日跟一位应考FRM〔Financial Risk Manager〕的朋友讨论风险管理这一门新兴行业的前景。他的主要疑虑是为何风管防止不了金融海啸以至近日欧洲危机的发生。我解释了我的看法後，他忽然抛出一句：「『风险师』与『风水师』，似乎有些共通点。」
 
两者的确有共同之处，都是助人「趋吉避凶」。这里所指的「风水」，不是「陈振聪式」风水，而是有数理及实證根据的环境学。我对风水或命理之学说是门外汉，但肯定其实用价值在於统计学，因此也经常有误差或测不準的情况。风险管理又何尝不是？
 
那天跟那位FRM考生讨论了不少课题，不妨以问答形式整理如下。
 
问：银行把各种xx證券化为CDO〔Collateralized Debt Obligation〕，原意是为了风险管理，为甚麽反造成金融大灾难？
答：我叫这种现象做金融界的「全球暖化」效应。当大家都毫无节制地运用複杂xx的金融合约大量「排放」风险，加上信贷评级的误导，市场所承担的风险就会过量，造成足以严重打击经济的「系统风险」。
 
问：金融创新被指是导致金融海啸的元凶。你对此有甚麽看法？
答：股神毕菲特也说过「衍生工具是大规模杀伤力武器」，但他自己也有适量使用衍生工具来做对冲。真正的问题在於「误用」及「滥用」了金融创新产品。

问：那麽金融风险管理这一行的未来发展会是如何？
答：金融海啸突显了现有风险管理技术的不足，更暴露了做好风险管理不能单靠电脑，人的判断仍是关键所在。风险量化模型的可靠性要靠人脑来衡量，人为的因素(例如员工舞弊、管理层的疏忽等)更{jd1}影响对风险的控制力。所以我肯定海啸後市场对风管人员的需笾换嵊性鑫藜酢?/P>

 
问：成为一名出色的风险管理师该具备甚麽条件？
答：首先这个人要有一定程度的风险意识，懂得先天下之忧而忧，但又不至於神经过敏。第二要懂得管理情绪，不会被风险事件吓得失去冷静分析能力。第三要培养风险思维及掌握现代风管专门知识，单靠一般财务常识是不够的。最後要有风管的实战经验，经历过风浪的人才能对抽象的风险有所感受，行事判断会更加準确。
 
问：怎样才能具备以上条件？报考FRM有帮助吗？
答：获得FRM的专业资格当然是吸取最{jd0}风管知识的最快途径，愈早考愈有利。实战经验要靠你投身这个行业才能累积。如果你是新人而要说服僱主你有入行的决心，已报考FRM会是一个有力的卖点。风险意识跟一个人的性格有点关係，有些人天生的危机感较强，但也可以後天培养。至於学习情绪管理，我建议大家修读现时大行其道的NLP〔Neuro-Linguistic Programming〕课程。
 
问：有很多人比较CFA〔Chartered Financial Analyst〕与FRM这两个专业认證，两者的主要分别如何？
答：CFA是一个颇为全面而由浅入深的金融课程，当中包含经济、会计、财务、投资几方面的知识，几乎适用於金融界的所有领域。但是如果你已决定投身风险管理这个前景亮丽的行业，那我会建议你直接报考FRM，因为它的内容更专门更深入。现时全球只有约二万人持有FRM资格，香港的持有人更是寥寥可数，供不应求。如果你已经或正準备在这个行业发展，不考取FRM可能是你未来{zd0}的「事业危机」。