产业变局中的交通运输：能源运输增速回落、产成品运输空间打开--交通运输行业周报<嗨！天地汇>（第3期）
  长期看好航空行业和中国国航。关注本周的航空行业2010年下半年策略报告PPT《周期顶点还是价值拐点，不一样的中国航空业--民航强国之路脚下启程》；
  强调机场的看好评级，推荐顺序：深圳机场、厦门空港、上海机场、白云机场。机场行业作为稳定性的，确定性增长的品种，开始受到市场的亲睐。
  铁路（看好）：广深高速的广深线动车组本周上调票价，平均幅度为3元/客左右。按全年算，预计增加每股收益不超过0.016元（幅度不到10%），总体影响不大。此次调价的原因是水、电、油等基础价格涨幅较大，迫于成本压力；另一方面由于广深线的动车组票价有自主浮动的权利，因此不需要繁琐的审批程序。这一调价事件可以侧面证实我们之前的观点，在运价改革之前、铁路运输的调价一般都是盯住成本的被动行为，难以对企业业绩构成积极影响、也难以反映市场的真实供求状况。铁路普通客运基价由于涉及到广大群众、审批程序复杂，无法像广深线这样自由调整，铁道部只能通过增加动车组列车的方式进行结构性提价。
  物流（看好）：本周物流行业成为交运里表现最差的行业，这与上周物流行业投机性上涨较多有关。可能是由于市场对短期内出台振兴政策细则的预期落空了。我们也一直强调，物流企业的发展除了需要宽松的政策环境外，更重要的是与之相关的实体经济的发展、以及本身的业务模式和扩张潜力。在宏观经济预期不好、下游行业受到冲击的情况下，如果企业自可以通过自身能力进入新的领域、发展新的客户来依然保持发展，那么才是值得去投资的标的。这就是我们下半年推荐飞马国际的逻辑。
  关注唐山港上市后小港口的机会，深赤湾估值低位时事件性机会。推荐北海港，唐山港，深赤湾。
  行业观点：产业变局中的交通运输：能源运输增速下降、产成品运输空间打开。关于煤炭运输通道、固定资产投资增速的下降、小港口的结构性发展空间。
  交运看产业&产业看交运： 临港转移是钢铁产业布局的主要方向，钢铁业物流的集聚使得某些港口腹地垄断性增强，典型的如唐山港、日照港、北部湾（北海港）。
  交运看宏观&宏观看交运： 人民币升值预期逐步明朗。央行6月19日表示：进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强弹性；人民币升值的一次性利好是汇兑收益的提升，但更为深远的是出境游的增加和国民消费水平的提升。