锂电池概念逐渐落实

　　在A股市场，新能源汽车和电池概念已经炒了两轮，持续时间长达三四年之久——这在(000762)的K线图上就可以得到清晰的验证，虽然迄今为止，其西藏扎布耶盐湖锂资源开发仍未产生效益，而且公司还要定向增发再融资15亿元，这笔巨资已达到其净资产的2.5倍左右。

　　但是，新能源电池仍然是一个概念的现状正在悄然发生改变，而且变化的速度可能比想像中要更快。李大军对此进行了一个时间段划分——2009年是“概念”阶段，2010年是“萌芽”阶段，而到2011年，将是动力电池“发展”阶段，越来越多的人会逐渐区分出传统锂电池和动力锂电池。

　　虽然2009年镍氢电池与锂电池未分胜负，全电池行业均有机会，但是随着这次“私人购买新能源汽车补贴试点”政策的出台，情况将发生改变。

　　“2010年的重点任务就是把锂电池与镍氢电池区分开来。现在，在动力电池上，镍氢电池基本没有发展机会了。”李大军说，镍氢电池、铅酸电池的市场份额会逐渐萎缩，但不会死亡，而锂电池的增长速度将远超过镍氢、铅酸电池的发展，“这也正是当前的一个重要的选股思路。”

　　A股电池公司急需转型

　　李大军介绍说，锂电池的安全性、一致性、电池寿命等问题基本解决，成本也将会逐渐下降。另外，根据专家介绍，国内锂电池的研发水平已经达到国际先进水平，只是在加工制造、基础设备、基本材料商方面仍有差距。

　　据了解，国内动力锂电池领域的优秀企业大多还没有在A股市场上市，比如说生产电池的力神、比亚迪、东莞新能源，生产正极材料的北亚先行、湖南瑞翔、天津思特兰。

　　“国内生产的动力锂电池的一些xx的电解液、负极材料还是可以用的，膜暂时还不能用。”李大军说，这主要是新能源汽车的需求还没有真正大规模释放，未来在订单的不断刺激下，会慢慢得到改变。他给出的A股上市公司的推荐逻辑是：要与动力电池相关，技术管理要好，“新能源汽车政策扶持力度较大，其长期发展路线已经明确，市场需要逐渐培育，但进度可能会超预期，电池受益较大，锂电池的长期发展已是大势所趋。推荐：、、、。”

　　链接一： 华芳纺织：磷酸铁锂电池黑马

　　华芳纺织(600273)，A股锂动力电池黑马，技术、规模{lx1}。现动力电池已全面生产，2010年可贡献EPS0.10元。预计电池收入占比11%，毛利占比27%。

　　动力电池：已全面销售。锂动力电池设计7条生产线，现一条生产线已全面生产；国内已销售5万单体，大陆、台湾均有订货，部分产品出口欧美；产品质量全面超过国家标准；现产品主要用于电动自行车等，大功率汽车动力电池处于研发阶段。2010年可盈利1500万元。当地政府和公司领导十分重视该项目，招募了大量电池{dj0}专家以技术入股形式加快推进。

　　电解液：设计产能为 5000 吨，为世界{zd0}的磷酸铁锂电解液生产线。产品线安装完毕，生产线质量获得美国、日本、韩国高度认可，并有合作可能。预计6月份量产，现已有订单。预计2010年可盈利1500万元。华创

　　链接二： 江苏国泰：电解液国内{dy}

　　江苏国泰(002091)子公司华荣公司是国内{dy}家电解液企业，国内市场占有率30%-40%，技术、规模全国前茅，产能扩张150%，利润将迅速攀升。2008年电解液产量2500吨，产能2000吨，开工率125%，产品供不应求。电解液在新能源电池产业链中属于高技术环节，市场预计毛利40%。3000吨项目上线后，公司总产能达5000吨，市场预计总产能将成全球{dy}，超过日本宇部兴产的3750吨、韩国三星的3410吨。华创

　　链接三： 杉杉股份：产业链完整的电池龙头

　　杉杉股份(600884)产业链布局完整，在锂电池关键环节均有竞争力，电池业务收入已达 10 亿元，占比40%以上，国内{dy}。一旦动力电池需求释放，规模效应出现，则能极大地提高公司盈利能力。设备折旧和费用造成公司毛利较低，一旦动力电池市场打开，公司规模优势发挥，盈利能力将会有较大提高。与日本户田、伊藤忠的合作，在管理、技术和市场上均有较大空间。华创

　　链接四： 锂电池15家重点A股公司扫描