蒙牛公司投资价值分析

孟牛公司一直是我比较看好的一家公司，有很强的竞争优势，有很好的创新精神，有前瞻性的眼光，有很强的执行力， “三化进程”项目的执行，广泛的消费者，支持公益，心向慈善，等等。总的来说蒙牛公司是个值得投资的公司。

对于蒙牛这样的食品饮料类快销品公司，有没有能表明其竞争优势的关键表征指标呢？   

我认为以下三项同业比较可提供一个基本的评判标准：

{dy}、销售额增长速度的同业比较。在作增长率比较时，我们还应当综合考虑各家同业公司销售额所处的不同总量阶段，毕竟销售基数越大、保持高增长率越难。蒙牛难能可贵的是，即使它的液态奶（UHT）销售额已经稳居榜首，仍能保持同业中{zg}的销售增长速度。

第二、利润率的同业比较。盈利总量并不是反映盈利水平的xxx的指标，毛利率和销售净利率才是更合适的指标。对这两个指标的比较，仍然好结合各家同业公司销售额所处的不同总量阶段去判断，往往销售额一大，产品线增加，利润率就会受到较大的压力。蒙牛依然是表现得相当不错的，尽管销售额{zd0}，但上述指标仍优于伊利和光明。

第三、品牌美誉度的同业比较。这个指标比较虚，不像前两个指标可以xx量化，但也并不是xx下手，公司产品的定价策略也许能够提供一个比较好的观察角度。一般而言，更高的价格意味着更高的品牌美誉度。

蒙牛是一家竞争对手难以模仿的{zy1}企业，因为成就它的绝非一两个特殊的优点，而是已经逐渐成为系统的一种核心竞争优势。

善于造势。是蒙牛的制胜法宝之一，事实上靠小打小闹的做法也{jd1}不可能成就这家成长{gj}企业 。 蒙牛作为超级女声的冠名赞助商，蒙牛无疑是成功的。“酸酸甜甜就是我”和“想唱就唱”这两首歌曲把蒙牛酸酸乳的品牌定位很好地和超级女声的流行时尚紧密地联系在了一起，而超级女声的最终{gj}李宇春的“玉米”Fans们也正是蒙牛酸酸乳的目标消费群。这其中固然有运气的成份存在，但是谁也不能否认，蒙牛这种善于捕捉新闻事件和制造流行时尚的能力，在中国是很少有企业能比得上的。

高者在腹。做策划如此，蒙牛做市场也是如此。蒙牛在创业初期，就表现出了高于普通企业的气概，媒体，它成功地和央视组成了联盟；工厂，它建成了全球样板工厂，还有国际示范工厂；市场，也是从最难打的中心城市开始进攻。这些都是以往蒙混在“中国特色”这面幌子下的普通企业所不具备的，它既运用了跨国公司的品牌战略，又在具体战术上体现了中国式的灵活。先易后难的另一面是越来越难，而先难后易的另一面是顺势而为。蒙牛的市场操作手段，用一句围棋术语来表达就是“高者在腹”。
   蒙牛是一家颇有创新精神的公司，蒙牛的液体奶产品系列在整个乳业公司里是最多的，而且总是能够不停的推出新的概念，在乳业这个非常传统的行业，开辟出了一块又一块的蓝海。蒙牛最成功的概念营销当数特伦苏，特伦苏大获成功后，才有相似的伊利和光明的xx产品跟进，但已被蒙牛占得先机。蒙牛管理层引入PE资本共同投资的以“现代牧场”作为品牌的乳牛养殖业也充分展示了蒙牛管理层对攻克行业发展瓶颈的前瞻性眼光。

光有想法，没有执行是同样是一事无成。蒙牛有很强的执行力：1、蒙牛在卖场的铺货率；2、蒙牛的新品推出速度；3、蒙牛的销售费用率。。总体感觉是比竞争对手稍好些，但差距并不大。蒙牛管理层投资乳牛养殖业这件事也很能说明问题。奶源瓶颈一直是困扰乳业公司的{zd0}瓶颈，大家都在想解决办法，但像蒙牛{dy}个推出xx产品特伦苏一样，蒙牛的管理层又是{dy}个想到做到，将想法付诸行动。
   蒙牛加快奶源地建设的需要，从综合资源来说，乳业是一个系统工程，背后拼的是奶源，这却是蒙牛的短板，但是蒙牛公司使现代牧业公司成为世界规模{zd0}、奶牛养殖技术{zxj}的现代化奶牛养殖企业。而且我们还应该看到，蒙牛力争现代牧业上市，极力推动现代牧业发展，固然有满足自身奶源供给目的，但也不排除蒙牛有把现代牧业做大做强，乃至成为为全行业供奶的大型企业的野心。

   以及中粮参股蒙牛，将推动蒙牛“三化进程”，即原料市场(从田间到餐桌)更趋一体化、食品安全更趋国际化和战略资源配置更趋全球化。

首先，中粮集团的全产业链模式要控制从田间到餐桌需要经过的种植采购、贸易物流、食品原料和饲料原料、养殖屠宰、食品加工、分销物流、品牌推广和食品销售等环节，这种模式势必会进一步推动蒙牛原料市场一体化的进程。

其次，中粮集团倡导营养、健康绿色食品的主题与蒙牛追求自然、远离污染的企业诉求不谋而合，作为世界五xxxx，其成熟食品安全保障系统将为蒙牛提供良好的借鉴与参考，并由此加速蒙牛食品安全国际化之路。

再次，中粮集团于农产品加工、食品制造及食品进出口贸易等领域拥有丰富的经验，与国内外客户有着广泛的合作关系，有着遍及世界的业务网络。蒙牛可借助其优势，更有效调配销售资源，提升国内的销售并加快国际市场的建立。

并且蒙牛经三聚氰胺事件后，又发生了OMP事件，虽然蒙牛经过多种公关活动和宣传，已经把影响降到{zd1}，企业的产品销售已经逐渐回归正常，但来自资本市场的压力，依然存在。去年三聚氰胺事件发生后，蒙牛的股价下跌了60.75%；09年2月9日特仑苏添加OMP的消费发布后，蒙牛股价下跌12.5%。但是目前蒙牛逐渐的走入正轨，做资本市场的常青树，用品牌驱动市场，用资本换取发展空间，重新赢得股东、合作伙伴的信心，以及用实力赢得市场的认可和信任，消费者的信赖。

在与社会的关系中，蒙牛一直以来积极投身于公益和慈善事业中。非典期间，蒙牛是国内{dy}个捐款抗击非典的企业；教师节前夕，蒙牛向全国16个城市125万名教师送健康，总值达3000多万；神舟五号载誉归来，蒙牛成为“航天事业合作伙伴”；申奥成功，蒙牛为奥组委捐款1000万，同时为国家队运动员免费提供连续四年的“牛奶套餐”，支持奥运事业；此外，蒙牛也做了大量的扶贫济困工作。如捐助地震灾区，为印度洋海啸捐款，为红十字会捐款，慰问贫困户，救济贫困生，像奶农免费发放草种补贴，为奶农提供养牛保险等。。。。其公益理念是：只要事关国家，民族大业，都会有蒙牛人的身影。

从长远来看蒙牛还是很有投资价值的，其优势及其价值不言而喻了，无论是从公益事业上来看还是从经济效益来看，蒙牛的价值都是很高的 ，蒙牛公司是一个值得投资的公司。