政策是{zd0}推动力

　　目前我国环保行业投资额在GDP的占比尚未超过1.5％安源股份(600397)，根据国际经验山航Ｂ(200152)，该水平只能够控制污染恶化趋势。如果要环境质量有所改善昆明制药(600422)，该比例需达2％~3％山河智能(002097)，因此交大博通(600455)，我国如要构建“绿色GDP”基金开元(184688)，环保需求将会大幅增加。根据环保部中国环境规划院预测千金药业(600479)，“十二五”期间我国环保产业规模将达到3．1万亿元。

　　中国在除尘和脱硫的重视程度和治理程度新华医疗(600587)，已经达到了前所未有的高度科达机电(600499)，截至2008年开开实业(600272)，我国火电烟气脱硫装机容量超过3.79亿千瓦贵州茅台(600519)，约占火电总容量的66％红阳能源(600758)，已超过发达国家的脱硫比例。目前我国工业烟尘、粉尘和SO2的排放达标率已经达到90％北海国发(600538)，而且火电装机不会再有高增速汇通能源(600605)，因此传统火电脱硫和除尘设备市场正面临着市场增速放慢的状况。长城证券预计我国2010年火电脱硫新增需求约为46.5亿元龙建股份(600853)，远远低于2006~2008年年均超过160亿元的水平。

　　目前我国环保产业行业需求强烈地依赖于国家政策。脱硫产业的发展正是国家政策强力推动的结果。从脱硫电价加1.5分民丰特纸(600235)，到《关于加快火电厂烟气脱硫产业化发展的若干意见》的出台中炬高新(600872)，再到《脱硫电价及脱硫设施运行管理办法》的颁布友谊Ｂ股(900923)，每一次政策的发布都促使了产业容量的进一步提高*ST湖科(600892)，xxxx龙净环保（600388）脱硫项目的营业收入也从2005年的1.75亿元提升到了2009年的将近12亿元京能热电(600578)，政策对行业的推动力可见一斑。

　　目前恒源煤电(600971)，《节能环保产业发展规划》草案已经开始进入部委征求意见阶段新城Ｂ股(900950)，并列入今年国务院政府工作报告重点工作部门分工的内容贵绳股份(600992)，银河证券分析师冯大军预计该规划将在今年年内出台*ST中农(600313)，而这将成为行业高速发展的起点。

　　关注未来的机会

　　上市公司中从事环保产业的公司不少北京银行(601169)，且很多公司都是xxxx绿大地(002200)，如脱硫除尘的龙净环保、菲达环保（600526）中海集运(601866)，水务方面的xx股份（600008）以及固废处理的桑德环境（000826）*ST物业B(200011)，而除了这些xxxx外南玻Ａ(000012)，一些细分行业未来也有可能受益国家的政策推动。

　　国家环境保护部副部长、国家核安全局局长李干杰此前在2010年中国能源战略与环保高峰会上表示青岛啤酒(600600)，氮氧化物的减排有极大可能纳入“十二五”污染减排的任务中粮地产(000031)，这意味着脱硝产业极有可能重复脱硫产业往日的故事ST轻骑(600698)，会出现一轮爆发性的增长。申银万国分析师余海预计到2010年底中金岭南(000060)，国内脱硝催化剂生产能力将达到5万方~6万方/年{dy}医药(600833)，一旦相关政策出台中成股份(000151)，我国的脱硝市场将快速启动百联股份(600631)，届时催化剂的年供需缺口将在10万方左右南京中北(000421)，市场空间广阔XD杉杉股(600884)，而目前九龙电力（600292）是惟一一家在脱硝领域拥有催化剂生产线的上市公司。

　　创业板的新军万邦达（300055）和碧水源（300070）皆因为在污水处理行业中的特别之处而受到关注。万邦达主要从事工业废水处理鲁泰Ｂ(200726)，这个领域被认为“十二五”期间可能会更加受到国家重视。而从国外经验来看岳阳纸业(600963)，“全方位水管理”的模式正在得到企业的认可申通地铁(600834)，目前万邦达“全方位”、“全寿命周期”的业务模式正与行业发展趋势相符雷鸣科化(600985)，形成了独特的竞争优势紫光古汉(000590)，公司在2010~2015年期间有望从重点服务的石油化工、煤化工行业获得的EPC合同金额有望达到100亿；而一度成为{dy}高价股的碧水源所拥有的MBR技术南京银行(601009)，被认为是我国未来污水处理的技术方向国栋建设(600321)，前景广阔平煤股份(601666)，能够解决目前污水处理所存在的问题友谊股份(600827)，也不会产生更多的固废。

　　除了传统的固废处理金螳螂(002081)，危险垃圾和电子垃圾也越来越成为了一个问题。随着我国核电进入大发展阶段冠豪高新(600433)，核废料处理领域有望成为新热点。九龙电力背靠大股东中电投闽东电力(000993)，凭借技术优势成为目前惟一一家具有核废料处理能力的上市公司ST金泰(600385)，由于行业壁垒非常高桂林旅游(000978)，鲜有竞争者。而格林美（002340）从废旧电子产品中实现“二次钴镍”的循环利用江山股份(600389)，把废旧家电中的非金属材质转化为塑木型材华北制药(600812)，真正实现垃圾减量化处理远光软件(002063)，成为{zj1}市场前景的“电子垃圾”龙头。