注意：资料来源于2009年12月7日！

新材料龙头秘诀：三高三优，电池材料{zj1}战略性

　　三高三优成龙头标准，占有率检验公司成色

　　自2008年10月27日至2009年10月底，新材料板块涨幅是涨幅的1.5倍，走势持续优于。新材料一直颇受xx。

　　所以关于新材料的讨论并不是什么新鲜话题了。

　　新材料具有三“高”共性

　　现在，不论机构还是个人投资者，都希望能继续顺着新材料——这个“总理指出的方向”成功掘金。

　　“这个概念过于芜杂”。(,)分析师张帅称。一来，新材料所囊括的范围非常广泛，与传统材料之间没有截然的分界线，无论是新合成的材料，还是对旧有材料进行改造，赋予其新的性能，都属此列；二来，新材料企业分散于各个不同的行业之中，每个行业的影响因素也大不相同，将其作为单独的分类进行把握有较大难度。因此，投资者在面对市场上数目繁多的自我标榜以“新材料”的公司时，难免有乱花迷眼之虞。

　　对此，(,)分析师潘喜峰表示认同，但也认为并非无章可循。根据潘喜峰负责研究发布《新材料行业动态月报》分析，目前市场上的新材料板块大致可分为五个子行业：电池材料行业、磁性材料行业、超硬难熔材料行业、化工新材料行业及其他新材料（如液晶显示屏材料等）。以2009年10月为例，除化工新材料与其他新材料行业走势与大盘同步外，其余三个子行业涨幅均远超大盘。

　　“这些所谓新材料行业都具有相当大的共性”，潘喜峰介绍说：就市场层面而言，大部分新材料企业预期成长空间很大，同时风险也较高，较易被当做概念来炒作；就产业链而言，新材料企业普遍处于所属行业上游地位，对于相关行业的发展至关重要，但反过来，也受制于行业下游产能和市场。

　　行业复苏，业绩逐渐向好

　　电池材料行业传统下游手机、笔记本和电动工具等行业的状况不断好转，给行业带来了转机。受益于新能源概念，锂离子电池行业的现状好于镍氢电池。

　　化工新材料行业下游需求持续转暖，重要化工材料的价格逐渐反弹.

　　超硬难熔材料行业：2009年10月份，上证指数增长了6.51%，磁性材料指数增长了14.64%，跑赢大盘8.64个百分点。市场大部分位于海外，复苏情况有待考察，但总体有向好趋势。

　　磁性材料行业内重点公司的业绩恢复速度均超预期。

　　xxxx需具备三优

　　潘喜峰指出，能够在新能源、低碳经济、节能减排方面发挥重要作用的新材料企业，将会是市场持续xx的热点。而其给出的投资价值序列依次是：电池材料、磁性材料、化工新材料。

　　“因为大多数新材料都属于新兴技术，在市场上还没有得到广泛运用，虽然拥有较大的发展预期，但同时风险也高。”潘喜峰说，要想抓住这些板块中的机会，还需要分条析理，找到这些行业中的xxxx。

　　“寻找xxxx，不妨从以下三个方面入手”。潘喜峰介绍说。首先，要具有技术优势，拥有较高技术壁垒，使得行业竞争对手难以复制，能独享高额利润；其次，要有一定的规模优势，在所属市场拥有一定的市场份额；{zh1}，也是最重要的，因为大多数新材料项目还尚未进入盈利期。

　　“需要注意的是，xxxx也未必就是值得xx的市场龙头”。潘喜峰强调说，能够成为市场龙头的企业，除了符合以上三条要求之外，还要具备以下特征：总股本不能太大，否则市场表现的弹性太小，同时，产业成长预期要良好，这样一来，就容易随着到来，被大幅拉高。

　　寻找龙头按以上标准，以下公司最值得xx。

　　(,)(002091)今年三期末，：主营业务收入：11.95亿；毛利率：13.82%；净利润：1.07亿；子公司国泰华荣化工锂电池电解液产能2000吨和硅烷偶联剂2000吨；建2500吨/年产能生产线，年底调试。明年有望达到5000吨产能；市场占有率40％。

　　(,)（002056）期末，主营业务收入：9.55亿；毛利率：25.45%；净利润：1.12亿技术能力：拥有我国磁性行业{dy}个博士后科研工作站。2008年投资的两个软磁项目将在2009开始实现收益；是全球{zd0}的永磁铁氧体生产企业。

　　(,)（000969）末，每股收益0.262元，主营业务收入：21.18亿；毛利率：13.3%；净利润：1.16亿，是我国规模{zd0}、技术最强的新材料、新工艺研究生产基地之一，是国家高技术企业，也是北京骨干高新技术企业，在稀土永磁材料、金刚石材料、粉末冶金等超硬难熔材料方面具备较强技术实力；市场占有率10％-40％。

　　(,)（600309）三季度末主营业务收入46.54亿,毛利率30.1%，净利润：8.64亿；MDI总产能达50万吨/年，明年将达78万吨；MDI需求年增速有望达到15%以上；是亚太地区{zd0}制造企业，营业收入我国化(,)业第三。

　　(,)（002088）主营陶瓷纤维工业节能产品，产能12万吨；亚洲地区规模{zd0}，占国内三分之一市场份额。

　　(,)（002106）主营ITO导电玻璃及彩色滤光片研发和生产，其中TFT空盒设计年产能3万对，ITO导电玻璃、CF业务可保持稳定增长；全球第二大中小尺寸CF厂商。三末，每股收益：0.324元；主营业务收入：4.27亿；毛利率：39.5%；净利润：1.06亿。

基因登场：水稻玉米受益{zd0}，登海隆平双雄领军

　　(,)具备超试玉米良种的产业链优势，(,)水稻种子市场占有率将达33％

　　农业股卷土重来

　　近一个月来，农业股整体板块以超乎市场预期的运行方式接过了八类股的棒子。年末炒农业在A股确有其传统，但今年却注入了战略性的味道。这让投资界有些始料未及。

　　转基因和分子育种有多好？

　　根据温家宝总理提出的规划，农业转基因和分子育种技术，将是生命科学领域的中枢技术。

　　“但基因育种是目前{sjlx}的农业技术，目前掌握这项技术的国家为数不多，我国也是进入21世纪后才逐渐开始研究这项技术。”华南农业大学农学院院长张桂权说。

　　“采用转基因技术对于植物作用而言无疑是大大提高农业的生产效率的，这主要是因为植物作物经过转基因后能抗病虫、抗变异性、抗环境污染、抗除草剂的危害，尤其对禾本科植物作物而言是非常重要的。”张桂权向记者表示。

　　他所研究的分子设计育种技术其实和转基因有密不可分的联系，今后这些技术对人类根据需求随时随地操纵生产、丰富(,)种类、提高农作物产量都将产生不可替代的影响。

　　“转基因育种技术在动物方面的应用成果就是产生转基因动物。具体而言，转基因动物就是基因组中含有外源基因的动物。”中国畜牧兽医学会遗传标记学分会秘书长张细权对周报说。

　　分子育种技术在动物尤其是畜牧上的应用非常少，主要因为动物生长的特性不符合分子育种技术的条件要求。但转基因技术在动物育种的应用前景颇令人乐观，尤其是对动物基因组检测上扮演至关重要的角色，关系到整个畜牧的品种优良化的普及。

　　技术决定，生死两端

　　“要是没抓住这一趟，以后就没什么希望了。”一家农业公司人士如此，国家生命科学振兴计划对农业行业的影响。

　　理论上，两类公司可能受益。一是未来受政策激励而有望运用该技术培育种苗的上市公司，如(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)等等；另一类是有技术潜力的上市公司，如(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、ST康达尔、(,)等等。

　　就技术讲，目前最紧迫的当属转基因玉米和水稻。未来我国的国有科研院所以及中资种业公司将主导我国转基因口粮的研发。但目前很少有公司在研究转基因作物。

　　在国内，在转基因水稻技术方面有先发优势的主要有3个地方，分别是中科院遗传所(朱祯牵头研究的转SCK基因抗虫水稻)、华中农业大学(张启发院士的BT抗虫水稻)、中国农业科学院生物技术所(贾世荣研究员的抗白叶枯病水稻)。因此，与相关机构、研究所有合作关系的上市公司，将从中受益。

　　另外，我国超级杂交水稻三期规划以xxx为主要负责人。据xxx介绍，三期将含有转基因技术。

　　谁是龙头 目前上市公司中，有涉及此领域的主要是以下7家公司：

　　(,)（抗草甘膦转基因玉米品种的研究开发）；(,)(转基因工程技术研究)；(,)(高科技植物转基因工程)；(,)(水稻转基因技术)；(,)(农业生物工程等)；(,)(抗虫转基因杂交水稻)；隆平高科(杂交水稻种子)等。

　　尤其以下4个公司值得重点xx：

　　隆平高科（000998.SZ）：从11月30日至昨12月3日，连续4天飘红，{zd0}涨幅为5.86％。

　　受政策支持，主业的重要性更加突出，转基因技术推广工作会更加顺利；而超级水稻的推广将使其在杂交水稻种子上的{jd1}优势地位得到加强。

　　今年毛利率显著提高，种子价格上涨，其杂交水稻已走出国门，开展国际化经营，菲律宾的研发中心已经开始运营。隆平高科所研产的水稻种子的市场占有率超过17%，并有望上升到33%。此外，隆平高科还有望成为国内{lx1}的蔬菜种子企业，发展潜力巨大。

　　丰乐种业(000713.SZ)：3日涨幅达9.98％，今日回落3.28％。

　　受益于农业向好趋势，种子业务盈利能力开始提升。但据记者了解到，该企业种子品种主要是玉米和水稻，这两个品种的竞争力未来将分化，水稻种子(,)突出而玉米种子(,)逐渐缺乏，一定程度上会影响企业盈利能力。

　　前三季度营收6.52亿元，净利润2321万元；另外，其获得了合肥市土地储备中心的土地赔偿款2891.41万元，这笔赔偿款增厚每股收益（EPS）约0.1元。

　　登海种业(002041.SZ)：3日暴涨10％，今日小幅回落了1.61％。

　　超试玉米良种（登海661、662和701三大品种约占制种量的80%-90%，预计明年其销售可以为登海种业带来1.8亿的销售收入，50%的毛利率假设下，可以带来9000万左右的毛利润；今年前三季度营收同比增长20%；净利润9同比增长125%；具备长期培育高产稳产超试玉米良种的产业链优势。同时，登海超级玉米销售有望在2010年放量，值得重点xx。

　　(,)(600371.SH)：11月30日至12月3日连续4天看涨，{zd0}涨幅7.15％，今日报复性跌落5.04％。

　　“郑单958”是其主导的玉米品种，也是我国播种面积最广的玉米种子，处于行业的{lx1}地位（2007年的市场占有率超过10%）。今年种业向好，种子价格普涨，“郑单958”的涨幅超20%，拉动综合毛利率提升。

七大战略新兴行业价值座次：四大行业热门，新能源仍是龙头

　　“这七大行业都是经过非常严格甄选的，一旦整个战略性的新兴产业的规划传达到资本市场上来，我相信所有的行业都会得到资本市场热情的xx。”中海首席策略分析师乌旸丹丹说。

　　11月3日温家宝总理在首都科技界大会对战略性新兴产业发展蓝图的阐述，让市场充满兴奋。市场各方预计，明年中央经济政策将向战略性新兴产业倾斜，培育新兴产业将是继“四万亿”投资和xx产业振兴规划之后中央又一刺激经济增长的重大举措。

　　新能源、新材料、生命科学、生物医药、信息网络、海洋工程和地质勘探，这是一个庞杂的系统，投资价值如何条分缕析？多位机构投研人士给出了他们的见解。

　　投资策略向它们倾斜

　　什么样的产业是战略性新兴产业？

　　温家宝已开出了三大条件：一是产品要有稳定并有发展前景的市场需求；二是要有良好的经济技术效益；三是要能带动一批产业的兴起。

　　无疑，七大行业都是符合上述条件的。

　　而值得注意的是，“除了新能源和新材料外，其他五个行业在此前都没有放到过战略性的高度来谈。这次把其他的产业提上来，这七个行业基本上就是平起平坐的。”天相投资策略分析师周荣华说。

　　他也指出，新兴产业会受到两方面的影响，一个是配套政策，还有就是配套资金。很多新兴产业都是在发展初期，离不开这两块。一旦有政策和资金的支持，那新兴产业肯定是值得长时间看好的。

　　他表示，如果国家对战略性新兴产业进入实质投入阶段，资本市场上的投资策略需要向战略性新兴产业有所倾斜。对于相关上市公司而言，一旦入选了“战略性新兴产业”，就意味着能获得国家和地方财政上的支持，未来发展潜力巨大。

　　价值座次榜：四大行业{sx}，新能源仍是龙头

　　七大行业价值该不该有个座次？业内人士普遍表示，从长期看，都是势大力沉的，难以评判孰轻孰重，但就投入产出时间表来说，则可以有相应的序列。

　　尚雅投资高级研究员王超认为，新能源仍旧是{zj1}投资空间的领域。他说，中国刚刚公布了到2020年的碳减排目标，40%—45%的碳强度减排展现了一个负责任的大国形象，这背后意味着未来10年可再生能源、新能源、清洁煤、工业节能等多个领域将持续快速发展。

　　乌旸丹丹也认为，新能源产业在清洁能源和可再生能源方面的技术已经比较成熟。如果这些成型的技术能够得到政府的推广和大规模地运用，会对经济效益产生明显提升，尤其有助于实现政府碳减排的目标。

　　“从短期来讲，12月7日又要召开哥本哈根会议，相对于其他战略性产业，新能源的市场号召力会更大一点。从行业角度来看，新能源行业具备了一定的业绩成长性。特别是资本市场的相关，都是细分市场上的龙头，整体业绩有基本面的支持。”周荣华向记者表示。

　　齐鲁证券研究员也认为，的访华就中美在气候变化、能源与环境方面达成共识，并推出多项具体合作措施，使中美两国在能源领域的合作再度升温。新能源中相关上市公司后期仍应保持持续xx度。

　　另外较受瞩目的行业有信息网络、生物医药和新材料三大行业。

　　受访研究人士表示，信息网络产业的技术突破和升级是价值提升的关键。“如果能够突破物联网和传感网的关键技术，我们国家的电子信息行业的水平和地位会得到迅速地提升，将会实现非常可观的效益。”乌旸丹丹告诉记者。王超也预见到，信息网络将在的基础上继续升级，不仅将虚拟的信息连成网络，还要依托物联网技术实现实体的信息记录和联网。另一方面3G网络的推广，将促进无线网络服务的蓬勃发展，未来的无线网络服务将超过现在因特网的规模。

　　生物医药今年在二级市场上的表现也是可圈可点，尤其是市场出现调整的过程中，生物医药板块中亮点纷呈。齐鲁证券表示，随着国家医改政策的密集推出，加上行业及上市公司业绩稳健增长，医药股走强的内在驱动力将会持续，长期看好整个行业的投资机会。王超表示，生物医药仍是人类福祉的核心，这一领域的技术难度大、壁垒高，具备优势的企业将为投资者带来稳定并且丰厚的回报。

　　另外，新材料产业也被认为会率先受到资本市场的资金追逐。周荣华认为，从该行业的成熟程度和市场基础来看，业绩成长可期性强。王超则从产业角度分析，新材料的广泛应用是支撑整个社会各项技术进步的基础。另外，新材料与新能源、信息网络、生物医药等行业关系密切，与各领域的技术发展相互促进。

　　七大产业分两类 投资策略各不同

　　谈到对于不同产业采取的投资策略，中海首席策略分析师乌旸丹丹将七大产业分成两类，并配备以不同的投资策略和风格。

　　一类是技术已经比较成型或者有所突破，可以通过政策支持和市场需求的培育，加大推广的行业，比如地质勘探、海洋工程、新材料产业。乌旸丹丹建议，这类行业在选把握投资机会时，主要去选择市场份额较高，本身在行业中具有一定地位的上市公司。

　　另一类则是需要在后期加大研发，还需要投入很多资金，集中精力在研发上的行业，比如新能源汽车、生命科学、生物医药、信息网络产业。她认为，投资者可以将眼光放在这些行业中研发能力非常强，并且有望得到政府支持和融资优惠的上市公司。即使目前的市场份额并不是很大，但强大的研发能力会带来较好的前景。

　　并且，她特别提到，整个新兴产业的发展会有一些外部效应，比如说上下游产业链的机会，或是产业空间布局过程中的配套资源，投资者对此也可进行边缘xx。