价值投资相关书籍及学习步骤
[转贴 2010-06-14 15:06:24]
按照我自己粗浅的学习经历及体会，我感觉价值投资之路需要经过如下几个阶段：先是大量阅读巴菲特的相关书籍，然后追踪到格雷厄姆及费雪，接下来是财务报表分析，然后是证券估值，{zh1}是交易哲学。下面就谈谈我读书的经历与个人体会：
1、从思想上、行动上彻底摒弃技术分析方法，就需要对价值投资有一个粗略的了解，最简单的方法莫过于多看看巴菲特的相关传记
《沃伦 巴菲特传--一个美国资本家的成长》（美）洛文斯坦著 及
《沃伦巴菲特之路》（美）小罗伯特 G写得{zh0}。
2、要想清晰的了解巴菲特，我个人感觉如下几本非常不错
《巴菲特的8堂投资课(当代最伟大的投资者智慧妙语) 》刘建位编著 （国人出品，不错的巴菲特投资方法入门书）、
《全面解读巴菲特》 (美)罗伯特.P.迈尔斯（批驳所谓的对巴菲特的批评）、
《巴菲特致股东的信：股份公司教程 》（值得一看再看的巴菲特原作）、《巴菲特怎样选择成长股》(美)蒂默西.韦克（巴菲特选股的解析书籍）、
《巴菲特投资策略全书》 谢德高（这本比较齐全，不过基本上已经断货了）、
《沃伦巴菲特的投资组合》（美）罗伯特.哈格斯特朗（巴菲特思想集大成者，可惜早就断货了）
3、接下来显然要追踪到 格雷厄姆 及 费雪两位大师，其参考书籍除了他们自身的经典著作
《证券分析》(美)格雷厄姆,戴维.多德（这本我是怎么看都看不进去，原因除了自身水平不足外，翻译得太差，内容枯燥乏味也是重要原因）、
《聪明的投资者-格雷厄姆投资指南》(美)格雷厄姆（这本算是《证券分析》的精简版，除了前面的债券部分比较难以理解外，其他还算不错，不过翻译一样很差）、
《怎样选择成长股》(美)菲利普费舍（这本就写得重点突出，风趣幽默，翻译也非常流畅，另外似乎有种说法是牛市看费雪，熊市读格雷厄姆来着）。
除了上面的几本经典外，还有如下几本参考书值得一读：
《向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资》（美）克尼厄姆著 （打通两者的关系）、
《格雷厄姆论价值投资》（美）珍妮.洛尔 （基本上完整反映了格雷厄姆的投资理论）
4、有了上面的阅读基础，价值投资总结性书籍也是必不可少的。
《什么是价值投资》(美国)劳伦斯.柯明汉姆著就是很薄的一本小书，但可以让你对价值投资有一个清晰明了的了解。
5、上面只能够说是理论准备阶段，仅仅是知道价值投资的道理（知其然），但要如何定性、定量分析投资标的，其内在价值又是多少（知其所以然）才是价值投资的关键。所以说下面两个阶段（财务报表分析、证券估值）就属于实战部分了。这个阶段我也还在不断的摸索中，目前看完的参考书有
《财报就像一本故事书》（台）刘顺仁（不错的财务报表入门书）、
《如何从数字中拧出关键信息：全面掌握财务报告的真谛》（美)特雷西 （对财务报表之间关系的深入了解）
《财务报告与报表分析》(美国)克莱德.P.斯蒂克尼
《价值评估:公司价值的衡量与管理》、
《深入价值评估》、
《财务报表分析：估值方法》、
《股市真规则》
《企业分析与评价》
《华尔街价值投资》
一、经典类
1、 格兰姆的《聪明的投资人》
2、 费舍的《怎样选择成长股》
3、 林奇的《彼得 林奇的成功投资》
4、西格尔的《投资者的未来》 把西格尔的《投资者的未来》列入经典类只是我的个人观点，我个人认为其提出的“投资者收益基本原理”与“特许经营权”一样是对价值投资理论的重大贡献（投资者收益基本原理：股票的长期收益并不依赖该公司实际的利润增长率，而是取决于该增长率与投资者预期的比较）。我没有将格兰姆的《有价证券分析》列入经典类主要是《聪明的投资人》已包括其核心理念、而且《有价证券分析》的背景资料已显陈旧而且内容晦涩庞杂，我自己阅读多次也不得要领，也许我的功力未到还没有贴身的体会与资格来推荐。
二、传记类
至少应该阅读关于格兰姆与巴菲特的传记，伟人的思想是与伟人的经历密切相关的，关于巴菲特的传记已有很多版本大家也相对熟悉，我特别推荐《金融父格兰姆全传》，作为价值投资的奠基人他所处时代的背景及个人经历本身能够诠释价值投资的来龙去脉，很多人对格兰姆及其理念的很多误解其实正来源于对格兰姆缺乏了解。
1、《金融教父-格雷厄姆全传》
2、《滚雪球-巴菲特和他的财富人生》
三、巴菲特类
1、《一个美国资本家的成长》（传记）
2、《沃伦 巴菲特之路》
3、《沃伦 巴菲特的投资组合》
5、 刘建位著的《巴菲特如何选择超级明星股》
6、 刘建位著的《巴菲特股票投资策略》 上面刘建位的两本书推荐的理由是本土作品、可读性很强是入门的好书，当然《巴菲特至股东的信》更是原汁原味，对巴菲特类书籍可以进行综合性的阅读。
四、公司研究类
价值投资就是对公司而非股票的投资，价值评估的主要内容之一就是公司评估，怎样理解公司是成功投资的基础之一，特别推荐吉姆柯林斯的两本经典之作：
1、《从优秀到{zy1}》
2、《基业长青》
五、其他类
1、 西格尔的《股票长期投资》
2、 帕特多尔西的《股市真规则》
3、 林森池的《投资王道》
4、 索金等的《价值投资－从格雷厄姆到巴菲特》
5、科明汉姆《什么是价值投资？》（一本小册子但对价值投资有明晰的阐述）
{zh1}， 选取以下书籍，选择的标准：
一是经历了时间的考验；
二是作者能够理论联系实际，取得杰出的成绩；
三是能够被大家普遍认可的思想名著。选择一些思想名著的原因是：各行各业的大师，应该都是思想家。
1、《证券分析》 格雷厄姆著
2、《聪明的投资者》 格雷厄姆著 Jason Zweig重编
3、《怎样选择成长股》 费舍尔著
4、《投资价值理论》 约翰.伯尔. 威廉姆斯著
5、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》 劳伦斯 卡宁汉编
6、《穷理查历书》 富兰克林著
7、《查理.芒格传》 珍妮特.洛尔著
8、《长期投资》 艾德加.史密斯著
9、《耐心的投资者》、《投机的艺术》 菲尔.卡里特著
10、《战胜华尔街》 彼得.林奇著
11、《彼得.林奇的成功投资》 彼得.林奇和约翰.罗瑟.查尔德著
12、《股市真规则》 帕特.多尔西著
13、《安全边际--有思想投资者的价值投资避险策略》塞思·卡拉曼（Seth A. Klarman）
14、《回归基本面：寻找具投资价值的股票》马丁·惠特曼
15、《利润通行证》 马克.默比乌斯 斯蒂芬.费尼切尔著
16、《在投资成长型股票理论基础上的成功策略》 托马斯.罗.普里斯著
17、《股票：长线法宝》 杰里米J.希格尔著
18、《股票作手回忆录》 爱德温.李费佛著
19、《客户的游艇在哪里》 小弗雷德.施维德著
20、《股市晴雨表》 威廉.彼得.汉密尔顿著
21、《漫步华尔街》 伯顿.墨基尔著
22、《伯纳德.巴鲁克，一个华尔街xx人物的冒险》 詹姆斯.格兰特著
23、《戴维斯王朝：五十年华尔街成功投资历程》 约翰·罗斯查得著
24、《约翰·聂夫自传》 约翰·聂夫著
25、《一个资本家的成长 世界首富沃伦.巴菲特传》 罗杰洛文斯著
26、《投资xx-巴菲特的真实故事》 安迪.基尔帕特里克
27、《巴菲特：从100元到160亿》 沃伦·巴菲特著
28、《沃伦·巴菲特之路》 小罗伯特·G·海格士多姆著
29、《从牛顿、达尔文到巴菲特》 罗伯特·G·汉格斯特龙编著
30、《巴菲特证券投资法》玛丽.巴菲特 大卫.克拉克著
31、《向格雷厄姆学思考 向巴菲特学投资》 劳伦斯.A.克尼厄姆著
32、《巴菲特和索罗斯的投资习惯》 马克·泰尔著
33、《全面解读巴菲特》 罗伯特·迈尔斯著
34、《巴菲特如是说》 珍妮特.洛尔著
35、《巴菲特经典投资案例 投资者操作手册》 理查德.西蒙斯著
Elementary School （小学)
（彼得·林奇的成功投资）by Peter Lynch（彼得·林奇）
（一个美国资本家的成长-巴菲特传）, by Roger Lowenstein
（跟大师学价值投资), by Kirk Kazanjian (0735203210)
(戴维斯王朝--五十年华尔街成功投资历程), by John Rothchild
(价值成长型投资), by Glen Arnold
Junior High (初中)
(价值投资五大关键), by J. Dennis Jean-Jacques
(战胜华尔街), by Peter Lynch(彼得·林奇)
(打破神话的投资十诫), by Aswath Damodaran
(价值投资手册), by C. Thomas Howard
(怎样选择成长股), by Philip Fisher (菲利普.费雪)
High School （高中）
（美国制造）, by Sam Walton (萨姆.沃尔顿)
( 福布斯{zd0}投资xx), by Richard Phalon
(约翰.聂夫谈投资), by John Neff (约翰.聂夫)
(聪明的投资者), by Benjamin Graham (本杰明.格雷厄姆)
(金融大师), by John Train University （大学）
(股史风云话投资(第3版散户投资正典)), by Jeremy Siegel (西格尔)
（盈利的质量), by Thornton Oglove (0029226309)
(投资小盘股）, by Christopher Graja and Elizabeth Ungar
（投资智慧书), by Peter Krass
(你能成为股市天才), by Joel Greenblatt
Grad School （研究院）
(分裂), by Campbell, Koch & Sadtler
(投资大师), by Peter Tanous
(价值投资：平稳途径）, by Martin Whitman
(价值投资：从格雷厄姆到巴菲特及其他), by Bruce Greenwald
(通往奴役之路), by F.A. Hayek (哈谢克)
Post-Doc 1: （博士后1）
(起作用的是盈利), Heiserman
(股市真规则), Dorsey (Intuit公司内幕), Taylor & Scroeder
(星巴克咖啡王国xx), Schultz & Yang
(投资哲学), Damodaran
Post-Doc 2: （博士后2）
(价值评估,另一个译本译名:论价值:投资与公司财务安全性分析), Damodaran
(反向投资策略：升级版), Dreman
(钱与球: 在不公平比赛中获胜的艺术), Lewis
(从内线交易中获得的投资情报)
(财务诡计), Schilit
Post-Doc 3: （博士后3）
(牛市！1982-1999的市场繁荣历史) Mahir
（华尔街史) Geisst
(有效的管理者), Drucker (彼得.德鲁克)
(管理大师德鲁克精华), Drucker (彼得.德鲁克)
（巴菲特致股东的信：股份公司教程）, Buffet
Post-Doc 4: （博士后4）
（巴菲特致股东的信)
(芒格致股东的信)
（伯克夏所有者手册）, Buffet （以上三个见伯克夏网站）
(深入价值评估), Damodaran
1、从思想上、行动上彻底摒弃技术分析方法，就需要对价值投资有一个粗略的了解，最简单的方法莫过于多看看巴菲特的相关传记
《沃伦 巴菲特传--一个美国资本家的成长》（美）洛文斯坦著 及
《沃伦巴菲特之路》（美）小罗伯特 G写得{zh0}。
2、要想清晰的了解巴菲特，我个人感觉如下几本非常不错
《巴菲特的8堂投资课(当代最伟大的投资者智慧妙语) 》刘建位编著 （国人出品，不错的巴菲特投资方法入门书）、
《全面解读巴菲特》 (美)罗伯特.P.迈尔斯（批驳所谓的对巴菲特的批评）、
《巴菲特致股东的信：股份公司教程 》（值得一看再看的巴菲特原作）、《巴菲特怎样选择成长股》(美)蒂默西.韦克（巴菲特选股的解析书籍）、
《巴菲特投资策略全书》 谢德高（这本比较齐全，不过基本上已经断货了）、
《沃伦巴菲特的投资组合》（美）罗伯特.哈格斯特朗（巴菲特思想集大成者，可惜早就断货了）
3、接下来显然要追踪到 格雷厄姆 及 费雪两位大师，其参考书籍除了他们自身的经典著作
《证券分析》(美)格雷厄姆,戴维.多德（这本我是怎么看都看不进去，原因除了自身水平不足外，翻译得太差，内容枯燥乏味也是重要原因）、
《聪明的投资者-格雷厄姆投资指南》(美)格雷厄姆（这本算是《证券分析》的精简版，除了前面的债券部分比较难以理解外，其他还算不错，不过翻译一样很差）、
《怎样选择成长股》(美)菲利普费舍（这本就写得重点突出，风趣幽默，翻译也非常流畅，另外似乎有种说法是牛市看费雪，熊市读格雷厄姆来着）。
除了上面的几本经典外，还有如下几本参考书值得一读：
《向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资》（美）克尼厄姆著 （打通两者的关系）、
《格雷厄姆论价值投资》（美）珍妮.洛尔 （基本上完整反映了格雷厄姆的投资理论）
4、有了上面的阅读基础，价值投资总结性书籍也是必不可少的。
《什么是价值投资》(美国)劳伦斯.柯明汉姆著就是很薄的一本小书，但可以让你对价值投资有一个清晰明了的了解。
5、上面只能够说是理论准备阶段，仅仅是知道价值投资的道理（知其然），但要如何定性、定量分析投资标的，其内在价值又是多少（知其所以然）才是价值投资的关键。所以说下面两个阶段（财务报表分析、证券估值）就属于实战部分了。这个阶段我也还在不断的摸索中，目前看完的参考书有
《财报就像一本故事书》（台）刘顺仁（不错的财务报表入门书）、
《如何从数字中拧出关键信息：全面掌握财务报告的真谛》（美)特雷西 （对财务报表之间关系的深入了解）
《财务报告与报表分析》(美国)克莱德.P.斯蒂克尼
《价值评估:公司价值的衡量与管理》、
《深入价值评估》、
《财务报表分析：估值方法》、
《股市真规则》
《企业分析与评价》
《华尔街价值投资》
一、经典类
1、 格兰姆的《聪明的投资人》
2、 费舍的《怎样选择成长股》
3、 林奇的《彼得 林奇的成功投资》
4、西格尔的《投资者的未来》 把西格尔的《投资者的未来》列入经典类只是我的个人观点，我个人认为其提出的“投资者收益基本原理”与“特许经营权”一样是对价值投资理论的重大贡献（投资者收益基本原理：股票的长期收益并不依赖该公司实际的利润增长率，而是取决于该增长率与投资者预期的比较）。我没有将格兰姆的《有价证券分析》列入经典类主要是《聪明的投资人》已包括其核心理念、而且《有价证券分析》的背景资料已显陈旧而且内容晦涩庞杂，我自己阅读多次也不得要领，也许我的功力未到还没有贴身的体会与资格来推荐。
二、传记类
至少应该阅读关于格兰姆与巴菲特的传记，伟人的思想是与伟人的经历密切相关的，关于巴菲特的传记已有很多版本大家也相对熟悉，我特别推荐《金融父格兰姆全传》，作为价值投资的奠基人他所处时代的背景及个人经历本身能够诠释价值投资的来龙去脉，很多人对格兰姆及其理念的很多误解其实正来源于对格兰姆缺乏了解。
1、《金融教父-格雷厄姆全传》
2、《滚雪球-巴菲特和他的财富人生》
三、巴菲特类
1、《一个美国资本家的成长》（传记）
2、《沃伦 巴菲特之路》
3、《沃伦 巴菲特的投资组合》
5、 刘建位著的《巴菲特如何选择超级明星股》
6、 刘建位著的《巴菲特股票投资策略》 上面刘建位的两本书推荐的理由是本土作品、可读性很强是入门的好书，当然《巴菲特至股东的信》更是原汁原味，对巴菲特类书籍可以进行综合性的阅读。
四、公司研究类
价值投资就是对公司而非股票的投资，价值评估的主要内容之一就是公司评估，怎样理解公司是成功投资的基础之一，特别推荐吉姆柯林斯的两本经典之作：
1、《从优秀到{zy1}》
2、《基业长青》
五、其他类
1、 西格尔的《股票长期投资》
2、 帕特多尔西的《股市真规则》
3、 林森池的《投资王道》
4、 索金等的《价值投资－从格雷厄姆到巴菲特》
5、科明汉姆《什么是价值投资？》（一本小册子但对价值投资有明晰的阐述）
{zh1}， 选取以下书籍，选择的标准：
一是经历了时间的考验；
二是作者能够理论联系实际，取得杰出的成绩；
三是能够被大家普遍认可的思想名著。选择一些思想名著的原因是：各行各业的大师，应该都是思想家。
1、《证券分析》 格雷厄姆著
2、《聪明的投资者》 格雷厄姆著 Jason Zweig重编
3、《怎样选择成长股》 费舍尔著
4、《投资价值理论》 约翰.伯尔. 威廉姆斯著
5、《巴菲特致股东的信：股份公司教程》 劳伦斯 卡宁汉编
6、《穷理查历书》 富兰克林著
7、《查理.芒格传》 珍妮特.洛尔著
8、《长期投资》 艾德加.史密斯著
9、《耐心的投资者》、《投机的艺术》 菲尔.卡里特著
10、《战胜华尔街》 彼得.林奇著
11、《彼得.林奇的成功投资》 彼得.林奇和约翰.罗瑟.查尔德著
12、《股市真规则》 帕特.多尔西著
13、《安全边际--有思想投资者的价值投资避险策略》塞思·卡拉曼（Seth A. Klarman）
14、《回归基本面：寻找具投资价值的股票》马丁·惠特曼
15、《利润通行证》 马克.默比乌斯 斯蒂芬.费尼切尔著
16、《在投资成长型股票理论基础上的成功策略》 托马斯.罗.普里斯著
17、《股票：长线法宝》 杰里米J.希格尔著
18、《股票作手回忆录》 爱德温.李费佛著
19、《客户的游艇在哪里》 小弗雷德.施维德著
20、《股市晴雨表》 威廉.彼得.汉密尔顿著
21、《漫步华尔街》 伯顿.墨基尔著
22、《伯纳德.巴鲁克，一个华尔街xx人物的冒险》 詹姆斯.格兰特著
23、《戴维斯王朝：五十年华尔街成功投资历程》 约翰·罗斯查得著
24、《约翰·聂夫自传》 约翰·聂夫著
25、《一个资本家的成长 世界首富沃伦.巴菲特传》 罗杰洛文斯著
26、《投资xx-巴菲特的真实故事》 安迪.基尔帕特里克
27、《巴菲特：从100元到160亿》 沃伦·巴菲特著
28、《沃伦·巴菲特之路》 小罗伯特·G·海格士多姆著
29、《从牛顿、达尔文到巴菲特》 罗伯特·G·汉格斯特龙编著
30、《巴菲特证券投资法》玛丽.巴菲特 大卫.克拉克著
31、《向格雷厄姆学思考 向巴菲特学投资》 劳伦斯.A.克尼厄姆著
32、《巴菲特和索罗斯的投资习惯》 马克·泰尔著
33、《全面解读巴菲特》 罗伯特·迈尔斯著
34、《巴菲特如是说》 珍妮特.洛尔著
35、《巴菲特经典投资案例 投资者操作手册》 理查德.西蒙斯著
Elementary School （小学)
（彼得·林奇的成功投资）by Peter Lynch（彼得·林奇）
（一个美国资本家的成长-巴菲特传）, by Roger Lowenstein
（跟大师学价值投资), by Kirk Kazanjian (0735203210)
(戴维斯王朝--五十年华尔街成功投资历程), by John Rothchild
(价值成长型投资), by Glen Arnold
Junior High (初中)
(价值投资五大关键), by J. Dennis Jean-Jacques
(战胜华尔街), by Peter Lynch(彼得·林奇)
(打破神话的投资十诫), by Aswath Damodaran
(价值投资手册), by C. Thomas Howard
(怎样选择成长股), by Philip Fisher (菲利普.费雪)
High School （高中）
（美国制造）, by Sam Walton (萨姆.沃尔顿)
( 福布斯{zd0}投资xx), by Richard Phalon
(约翰.聂夫谈投资), by John Neff (约翰.聂夫)
(聪明的投资者), by Benjamin Graham (本杰明.格雷厄姆)
(金融大师), by John Train University （大学）
(股史风云话投资(第3版散户投资正典)), by Jeremy Siegel (西格尔)
（盈利的质量), by Thornton Oglove (0029226309)
(投资小盘股）, by Christopher Graja and Elizabeth Ungar
（投资智慧书), by Peter Krass
(你能成为股市天才), by Joel Greenblatt
Grad School （研究院）
(分裂), by Campbell, Koch & Sadtler
(投资大师), by Peter Tanous
(价值投资：平稳途径）, by Martin Whitman
(价值投资：从格雷厄姆到巴菲特及其他), by Bruce Greenwald
(通往奴役之路), by F.A. Hayek (哈谢克)
Post-Doc 1: （博士后1）
(起作用的是盈利), Heiserman
(股市真规则), Dorsey (Intuit公司内幕), Taylor & Scroeder
(星巴克咖啡王国xx), Schultz & Yang
(投资哲学), Damodaran
Post-Doc 2: （博士后2）
(价值评估,另一个译本译名:论价值:投资与公司财务安全性分析), Damodaran
(反向投资策略：升级版), Dreman
(钱与球: 在不公平比赛中获胜的艺术), Lewis
(从内线交易中获得的投资情报)
(财务诡计), Schilit
Post-Doc 3: （博士后3）
(牛市！1982-1999的市场繁荣历史) Mahir
（华尔街史) Geisst
(有效的管理者), Drucker (彼得.德鲁克)
(管理大师德鲁克精华), Drucker (彼得.德鲁克)
（巴菲特致股东的信：股份公司教程）, Buffet
Post-Doc 4: （博士后4）
（巴菲特致股东的信)
(芒格致股东的信)
（伯克夏所有者手册）, Buffet （以上三个见伯克夏网站）
(深入价值评估), Damodaran
郑重声明：资讯 【价值投资相关书籍及学习步骤- Goldwings的博客- goldwings - 和讯博客】由 发布，版权归原作者及其所在单位，其原创性以及文中陈述文字和内容未经(企业库qiyeku.com)证实，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。若本文有侵犯到您的版权， 请你提供相关证明及申请并与我们联系（qiyeku # qq.com）或【在线投诉】，我们审核后将会尽快处理。
—— 相关资讯 ——
