初入雷曼的江平并没有很快进行一线交易，但是在半年多的职业培训后，他作为高级交易员的助手设计交易模型，并协助交易员做对冲交易，他设计的一种交易模型，为公司赚了不少钱。因受到公司高层赏识，江平在1997年如愿进入雷曼公司拉美外汇交易部，开始独立交易。
然而，当时只有5人的拉美外汇交易部是雷曼公司的弱项，业绩在华尔街根本排不上号，而且因墨西哥比索贬值受损，拖累公司信用评级，是当时公司“最糟糕的部门”。但江平却认为，这正是展示才能的机会，因为有危机才有动力，才可能抓住机会，只要市场足够大，就有用武之地，小的地方反而容易表现才能。
于是他{dy}个开始做墨西哥货币期权，并且极为成功，接着从墨西哥货币衍生品交易扩展到整个拉美外汇衍生品交易，并且凭借该交易很快把雷曼公司拉美外汇交易部带入市场的前5名。当亚洲金融危机冲击拉美经济的时候，很多对手都被击垮了，但是江平的部门依然坚挺。随后，他被提为公司副总裁，执掌雷曼拉美交易部。
最为重要的是他的逆势而行，提前布局。比如他率先洞察了墨西哥经济复苏，并长期投资其货币及国债，并且完善了墨西哥比索国债利率曲线、比索期货利率基点,及墨西哥银行拆借利率基点差模型；又比如，他早于华尔街2年洞察了阿根廷经济崩溃的必然性，并使雷曼成为全球{wy}在这一崩溃过程中获利的投行。
还有，他提前预测到了美国纳斯达克高科技股票的崩溃，并推测美联储会降息，并且降息幅度之大，持续时间之久将会前所未有，远超过所有人的预期，并且根据这一预测，建立了雷曼{zd0}的美国国债利率曲线对冲交易仓位并获巨额利润。
因此，他的部门年利润率一直以两位数的速度增长。尤其是2002年年末和2003年年初，曾经一个月就创造2000万美元盈利的记录。仅仅2003年一年，他为雷曼公司创造的利润，就高达1亿美元。
按照华尔街的规矩，基金经理的分成一般是业绩的10%到15%，然而江平在雷曼的待遇分成却不到这个比率的三分之一，平均提成在3%到4%左右，一直到2004年才一步提高到11%，其中现金部分也只有3%。但是，江平并不计较这些，而且在雷曼兄弟一待就是10年。
投资{df}
时光流转到2004年底，江平原本计划离开雷曼，回到中国发展，同时就近照顾父母。但是这时真正的伯乐出现了，赛克资本管理公司的总裁寇恩(Brian Cohn)一直在努力扩展其外汇及其全球投资的业务，于是引荐江平和公司主席科亨(Steve A. Cohen)见面，而科亨是华尔街超级xx，眼光独到，年收入超过10亿美元。
在曼哈顿的一家意大利餐厅吃了顿饭后，科亨发现江平身上“有着超级交易员(super trader)的潜力”，随后极力劝说他留在美国并加盟赛克，并开出极其慷慨的条件。江平为其诚意感动，于2005年3月正式离开雷曼兄弟，来到赛克公司。
进入赛克后，他全面主管投资七国集团的外汇、指数、拉美外汇、债券和欧洲信贷。但一开始并不顺利，因为立功心切，初期亏损了七八百万美元。江平感到一定的压力，但是科亨请他到家里吃饭并且给予他极大的信心和支持，当时他说：“不要担心，我虽然并不了解你做什么，但是我了解你这个人，我相信你一定能够做回来。”后来江平也没有让老总失望，当年就成为赛克最出色的基金经理之一。
在赛克的3年时光当中，江平不仅坚守着他拉美交易大本营，而且直接投资石油及其他能源产业，并在全球范围内加强对新兴国家货币、国债及公司债务的投资，随后又发现中国股市的复苏，并在中国大陆投资A股和B股。
这些极具洞见而又异于华尔街的投资举动，使得江平成为全球获利最多的基金经理，并且在2007年4月以年收入在1亿和1.5亿元之间跻身美国《交易者》杂志的{dj1}交易者这个“金融百人会”名单之中，而且被“股神”巴菲特称为投资“奇才”。
专注与平衡
然而，江平不认为自己超级幸运或者天才，他认为自己能取得成绩不过是做事比较专注投入的结果。他长期保持每天工作十七八个小时，每天睡四五个小时，如今也只是利用业余时间打打太极拳强身健体。
他认为自己在金融衍生品上的功力来自过去的严格训练。在斯坦福大学读金融学博士期间，江平就做过大量演算和识别图形，现在他能够对着满页纸的运算，一眼看出结果是对是错，“理论在身上已经成为一种生物直觉”。
现在江平已经离开赛克公司开始独立创业，并且逐渐将重心转移到国内。2007年江平创立上海亿隆投资咨询有限公司；2008年在纽约创立对冲基金江平资本管理公司。
投资准则
四点忠告
1.树立劳动致富的人生观
普通老百姓应在本职工作上精益求精，依靠辛勤劳动而致富。炒卖股票不属于劳动。不少人本是勤奋节俭，但总是担心别人不劳而获赚大了，华尔街(泛指)
很善于投其所好，以小利相诱，终将其血汗所得窃为己有。
2.保卫劳动果实以死守不战为上策
绝大部分人不可能真正弄清市场规律，不可能识破华尔街圈套，千万不要盲目自信而进入市场，更不要相信华尔街经纪人的花言巧语，自己辛勤所得应守护好。 然而不战并非不做事。指数化投资属于防守型的好策略，按月有规律地将部分收入投入股市也是好办法。关键是不要受华尔街影响，不要受媒体影响，要持之以恒地进行指数化投资。 有道德的职业投资者拿着别人的钱，也应当成自己的钱一样保守，在弄清情况之前主力资金不要轻易出击。
3.投资行业是一种特殊劳动
其特殊性在于，行业门槛很高，很不容易进，但进去后并不难。滥竽充数者不少，日子也都不错。当然，像其他行业一样，做得好也不容易。不过这一行做得稍好一些的，收入之高与其付出似乎不成比例。
华尔街所谓职业投资，绝大部分情况下并不是指帮投资者赚钱，而是指从投资者手中圈钱，不管赚了赔了，都大收一笔手续费。 商学院MBA学投资，大部分人并不想像普通投资者那样，将自己的钱来炒作股票，望眼欲穿，期待股票大涨，而是想削尖脑袋，进入华尔街，学会圈钱之术以致富。
与死守不战的战术相比，业余投资者95％以上亏钱，职业投资者90％以上亏钱。 如何成为那不亏的10％？如何成为1％？天赋、机遇、勤奋都很重要。但在投资这一特殊行业，这些词也许有一些特殊意义。对普通人来说机遇也很难得到，碰上了要珍惜。至于勤奋更不可肤浅地理解。想要成功，要有一定的天分、机遇，要废寝忘食，要有韧性，要有顽强的意志，要有耐心，要细致入微。{zh1}万事俱备了，东风也起了，还要做好九死一生的打算。
如果在看了以上警告后仍想走投资赚钱(而非圈钱赚钱)这条险路，下面我的一些心得可能会有些帮助。
交易过程需要理论、实践，再理论、再实践，反复循环，以至无穷。
十项平衡术
有很多关于市场基本分析、技术分析的好书，其交易原则我早年也都看过，不少也同意。有心做交易员的读者，应将这些书全都看了。但必须从中总结出适合自己的法则来。我想要强调的是两个字：平衡。平衡这两个字用于生活，用于交易都有好处，下面仅仅是举些例子。这些原则说起来容易，自己也很难全做到。
胸无大志、不求上进固然不可，强求功名也同样不可。投资与交易(不同于圈钱)这一职业，一方面有其惊险刺激、点石成金的魔力，另一方面，世上竟无一人子承父业，可见其必定有得有失。
2.战略与战术的平衡
战略上要自信，要有打败一切敌人的信心和勇气；战术上要谨慎，要时刻认识到自己知识与水平的局限性。准备交易时必须如临深渊、如履薄冰，对每一个细节都不要放过。
3.与华尔街的距离保持平衡
在华尔街要做到出淤泥而不染很难。在短线上与华尔街结盟也能赚不少钱，但要长期取得好回报，则必须独立于华尔街之外进行思考。为华尔街做事，有时不得不向钱低头，属于情有可原，但绝不可做出卖国求荣之事。
4.正与奇的平衡
初入市场当循正道，防守为上，对市场上流行的交易法则一一研究并试用。待有相当资金与经验的积累，并确信对局部市场有独到发现后，可以寻求机会，以奇兵出击，获取全胜。
5.长线投资与短线投机的平衡
长线以价值为本，短线以技术分析、资金流动分析为主。长线投资有了利润，须耐心让利润成长，及至价值基本面改变。短线交易若有损失，必须尽快止损，不可有侥幸之心。 有热门股票，可以少量资金顺势炒作，适可而止，但需时刻提醒自己这是在做短线。对冷门资产，则当潜心分析，像科学家一样有独创性，找出别人没发现的东西，找出超级价值，不战屈人。
6.低进高出，还是高进低出？
乍一看这不成问题，当然是低进高出。然而普通投资者，包括大部分职业投资者失败之处就在这看似不成问题的问题上。
普通投资者短线操作时喜欢自作聪明，低进高出。“掉这么多，可以进了” ，“涨了不少，赶快卖掉”。而长线投资时，则受华尔街蒙蔽而高进低出。市场长时间大幅升值后，华尔街祭出其绝招，“技术革命，日新月异”，“经济腾飞，潜力无限”，怎可手中有钱而不入市? 市场上也并非没有冷静的声音，然而忠言逆耳，投资者听不进去。
一个职业交易员首先要训练“高进低出”的直觉。一个向上涨的市场，明天多半是不变或继续上涨；一个向下掉的市场，明天多半是不变或再掉。如果自己及周围人都觉得高，则买进，如果觉得太低，则卖出。短线交易，要顺势而行。“逢低吸纳，逢高出售”不可用于短线。
但职业交易员又容易在短线交易高进低出这一关走火入魔。高进低出，顺应华尔街，对于早期生存很重要。但即使短线技术炉火纯青，也须返璞归真，寻求价值，长线投资，低进高出，顺其自然。市场有一种无形的力量，使得长期回报回归平均。要找出长线价值，必须远离华尔街时尚，独立以最基本的道理分析市场。
业余投资者很难学职业交易员的一套，{zh0}远离短线。但业余投资者可以学做分析起家的投资大师们，不做短线，耐心做长线。
价值平庸而又不得不投资时，分散风险。一旦有独创性研究发现超优价值，可以考虑集中投资，但必须少用或不用杠杆。然而，由于全球金融一体化，资产价格短期涨跌往往与基本面关系不大。同时投看似毫不相干的资产，能够分散经济风险，但未必能够分散市场风险，一旦再与杠杆相结合，则危险极大。
8.仓位大小的平衡
市场整体高估时，仓位要小，要灵活，不能眼红别人还在挣大钱。市场整体低估时，尤其是在市场持续多年走低，价值改观，而大部分投资者对经济和政策基本面的改善视而不见，不愿入市时，则当加大投入。
若是市场整体估值较好，但短线风险较大，则仓位须适中。平衡的关键在于一个赢者心态：仓位必须足够大，市场涨上去后不要说“我看得很准，可惜没买” ；仓位又不能太大，市场短期续跌后不要说“我知道还得跌，再等等就好了”。涨是利润，跌是机会；涨不足喜，跌不足忧。
9.简单性与复杂性之间的平衡
好的长线投资都较简单。复杂的多头套利对冲交易不是不可以做，但一定要严格跟踪市场流动性。
初入华尔街的人，千万不要一发现某复杂资产价格与模型不符，便做多做空套利。可以少做一点，同时深入研究。要知道，世界上聪明人有的是，自己所发现的，多半早已有人做过。一旦确实发现套利机会，要制定周密的行动方案。
10.供与求之间的平衡
基本的经济学规律告诉我们，供应多，价格会下降，供应少价格会上升。金融市场上长线也是如此。但短期内价格是由华尔街操纵的。比如，1999～2000年，高科技行业内部高管不停地将手中股票甩给华尔街经纪人。供应越来越多。为了便于出手，华尔街号召全世界投资者买进，市场几乎日创新高，供应多反到引起价格上升。投资者应根据华尔街这一特殊的供求现象制定相应对策。
理论方面，我个人从以下几类训练中受益较多。
1.数学类：
四则运算；开根、乘方、指数、对数、复合利率；线性优化，基本统计。
2.经济、金融类：
微观、宏观及国际经济学；货币市场(Marcia Stigum 经典)；衍生物(John Hull经典)；经济与金融历史。
3.实用类：
彼得·林奇(Peter Lynch，Beating the Street)，彼得·林奇很可能是金融史上{wy}一个大规模投资靠选股而打败华尔街的投资专家。他并非名校毕业。想模仿他的人应看一看他四十岁时的照片(已白发苍苍)，然后问问自己及家人是否也愿意在40岁时变成那样；杰克·许瓦格(Jack Schwager)，许瓦格写过很多书，都值得反复看。
4.其他书籍：
开卷有益，知识面越广越好。大部分书可速读，但也有些必须精读，各人可根据具体情况。非专业书中，我喜欢反复看，书翻破了再买了看的，以《xxx选集》与《金庸全集》为首。现在没时间看书了，靠锻炼时间反复听两个评书，一个是刘兰芳女士的《岳飞》，一个是袁阔成的先生《三国演义》。以正克邪、将计就计、以弱胜强等人生观和交易观，也得益于这些书籍。精读几十遍的故事，每次再听，都有新的体会。
5.各类活动：
现在的教育体制，太注重读书，甚至鼓励读死书。生活中自有学问。打工种地、文娱体育、三教九流，都应尽可能有所了解，有所参与。我小学时功课不重，学校经常组织学工学农学军。这些经历，对于日后以常识分析经济运作，看穿华尔街烟幕，很有帮助。
即使有些活动不登大雅之堂，只要把握得恰当，也会有益，甚至可以化腐朽为神奇。我做交易，得益于象棋、围棋自不必多言。但从小学至研究生，打牌、打xx一直没有停过。算牌、记牌、分析对手的习惯，在那时就已养成。xx桌上，人人想赢怕输，牌内牌外同时下工夫，赢了的想套现，输了的想翻本。我在墨西哥比索交易过程中与对手都很熟，不少对手身上都有当年“麻友”的原型。
6.高深理论类：
高深理论有没有用？肯定有用。但我几乎拿了两个博士，所学的高深东西，对找到工作有用，但并未直接对交易起到多少作用。这些理论{zd0}的作用是，当一班华尔街总策略师、总分析师、总经济师抖出他们的名校学位、显赫经历，顺口引用“随机微分方程”、“GARCH”、“多元回归宏观预测”等名词，我可以冷眼旁观其闹剧。这些人当中有少数是高手，而且也算正派。但大部分人并不真懂，且对投资者常怀歹意。这些理论，我当年就学得比他们好，他们骗不了我。只要自己功夫正、功夫深，对手以阴毒功夫来袭，可叫他自受其害。一般人如没学过这些理论也不要怕，华尔街宣传机器开动时，将耳朵塞上即可。
华尔街智商测试交易员江平的答卷(ZT)（转载）
坐拥1.68万亿美元外汇储备，中国以国家外汇储备投资、
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