2010年作业：徐工科技2008年年末获利能力分析报告

     一、徐工科技公司简介：

   徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545，087，620元。

      公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内{dy}位。其中70％的产品为国内{lx1}水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。

二、徐工科技2008年获利能力指标的计算

   （一） 2008年徐工科技的销售利润率的计算

1、销售毛利率=销售毛利额÷主营业务收入×100％

   销售毛利额=主营业务收入－主营业务成本

               销售毛利率=（3354209316.93-3090275677.40）÷3354209316.93×{bfb}

                       =7.87%

    2、营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100％

              营业利润=主营业务利润+其他业务利润-资产减值准备-营业费用-管

        营业利润率=（127498440.4÷3354209316.93）×{bfb}=3.8%

   （二） 2008年徐工科技的资产收益率指标

1、总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×{bfb}

       收益总额=税后利润+利息+所得税

              总资产收益率= 135301976.60÷3330743400.04×{bfb}=4.06%

2、长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×{bfb}

              =收益总额÷(长期负债+所有者权益)×{bfb}

                  长期资本额=(期初长期负债+期末长期负债) ÷2+(期初所有者权益+期末所有者权益) ÷2

            长期资本收益率 =135301976.60÷1322409684.04）×{bfb}=10.23%           

三、徐工科技2008年获利能力的分析及评价

  (一)、徐工科技的销售毛利润率计算为7.87%，这个数值不是太好。销售毛利润率是企 业影响毛利变动的因素主要是外部因素和内部因素。外部因素主要是市场供求变动   面导致的销售数量和销售价格的升降及购买价格的升降；内部因素主要是开拓市场的       意识和能力、成本管理水平（包括存货管理水平）、产品构成决策、企业战略要求等。

  （二）、徐工科技营业利润率计算为3.8%。营业利润率反映了每百元主营业务收入中所赚取       的营业利润的数额。营业利润是企业利润总额中最基本、最经常同时也是最稳定的组       成部分，营业利润占利润总额比重的多少，是说明企业获利能力质量好坏的重要依据.      影响营业利润率的因素主要包括：主营业务的收入、主营业务的成本、主营业务税金及附加、营业费用、管理费用等。

  （三）、徐工科技总资产收益率计算为4.06%。总资产收益率是企业一定期限内实现的收益        额与该时期企业平均资产总额的比率。总资产收益率体现了资产运用效率和资金利用       效果的关系、企业利润的多少决定着总资产收益率的高低、还反映企业综合经营管理       水平的高低。影响总资产收益率的因素有：息税前利润额、资产平均占用额。总资产       收 益率指标反映企业的获利能力，使该指标年际之间的变化相对较大。因此还要对企业的长期资本收益进行分析。

  （四）、徐工科技长期资本收益率计算为10.23%。影响企业长期资本收益率的因素包括收益     额和长期资本占用额。长期资本占用额越少，则长期资本收益率越高。资本结构对企业     经营具有重要的影响，它是风险与收益在融资环节相对权衡的结果。资本结构对融资成     本及融资风险、投资收益及投资风险等所存在的客观影响，它也不可避免的会在一定程     度上影响综合性较强的长期资本收益率。因此，欲提高长期资本收益率、增强企业获利能力，既要尽可能减少资本占用，又要妥善安排资本结构。

   四、结论与建议

    通过对徐工科技2008年获利能力指标中销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率的计算，说明该企业销售毛利率、营业利润率、总资产收益率、长期资本收益率都应引起重视。通过计算2008年徐工科技的销售利润率、资产收益率指标，可以得出结论：徐工科技的盈利能力不强、资本的收益率不高。

对徐工科技发展的建议：1）努力提高销售毛利率，公司应积极开拓市场，努力增加更多的销售数量来增加销售毛利率；公司还应加强成本控制，管理好进货、仓储等关键环节；2）提高公司的营业利润率，主要是增加主营业务收入同时控制好主营业务成本的支出，还应加强对营业费用和管理费用的管理，减少各环节的费用支出，公司还应有效地利用经营杠杆进行成本控制；3）公司应争取提高总资产收益率，主要是提高息税前利润额，做好商品销售毛利、主营业务利润、其他业务利润、营业利润、投资收益和营业外收支净额的管理。力争降低资产平均占用额；4）着眼长期资本收益率的管理，积极减少长期资本的占用额，来提高长期资本收益率。

        通过对徐工科技的获利能力计算与分析，我们可以看出：该公司的获利能力还存在较  大的努力空间，公司还应积极搞高销售利润率、资产收益率来发展公司。虽然公司已意识到自身的问题，在不断的改进，但力度不够，仍有很大努力空间。

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