【今日市场大势研判】今日仍可保持乐观

昨日盘面：周三早盘受到隔夜美股收高消息影响指数小幅跳空高开，多方借势试图攻击5日均线。但是指标股的继续低迷使得市场的观望心理明显，指数有所回落在前日收盘点位之上小幅整理，午盘指数小幅收高。午后指数一度再现小幅跳水走势，但是在2500点处中信银行的放量涨停成为昨日市场的转折点，伴随着上涨的股票家数的不断增加，指数快速走高成功站稳5日均线，尾市指数报收中阳线。

今日研判：今日大盘出现戏剧性的变化，在下午大盘一点半左右摇摇欲坠之时，以中信银行为代表的银行板块异军突起，指数呈现向上直飞的走势，联想到昨日6月期货主力合约尾市放量拉升的异动表现，我们不得不叹服期货主力的“先见之明”，当然，在农行即将发行上市的背景之下，这种走势当然也不是xx出乎意外，逻辑上似乎也说得通，我们近两期报告分析的已经很多了，但行情启动的突然性，让我们觉得这一切似乎刻意为之的味道。

　　现在行情的安全阀就是农行IPO，农行上市以后谁也不知道维稳还能不能继续，那是7月中旬以后的事，我们还看不到那么远，当前农行IPO的进程是发审工作。特别是定价问题成为市场关注的焦点，定的高市场接受不了，定的低国家也很难接受，拿捏上很讲究艺术，如果按照1.5倍PB发行，农行只能发1.9元，显然有点过低，但如果要提高，势必就得促使已经上市银行股涨才有可能实现，否则大家还不如买民生银行，截止今天收盘，民生银行的市净率才1.53倍，市盈率I也仅有十倍。

　　不难看出，近期市场将围绕农行IPO做足文章，市场关注的焦点当然是银行，银行股不涨，指数一点都没戏，当然管理层也希望看到银行xx市场走出维稳行情，一方面保障农行顺利发行上市，另一方面，定价上也主动得多，所以，其他权重板块出现上涨应该只能是陪衬，这就是我们对维稳行情的看法。我们一直担心成交量是不是足以支持银行股的炒作，我想，只要政策支持，前应该不是问题，今日沪市成交不就迅速放大到1000亿以上吗？

　　当然，我们并不认为银行股有什么大行情，但一个月内普遍达到PB两倍左右的市场定价，这种可能应该是可以预期的，那些市净率很低的品种反弹动力可能就越大。今日期指四份远近合约涨幅均超过3%，远远{lx1}于现货市场，看来有着特殊市场嗅觉的期货主力，已经高度期待维稳行情的出现。从炒作层面上看，一旦权重板块持续走强，以创业板为代表题材品种可能会出现降温，所以大家一定要密切关注银行板块中表现，操作上灵活加以应对。

操作策略：持股待涨为主!

【后市热点】中金所酝酿防范股指期货日内过度交易

中国金融期货交易所有关负责人表示，6月9日，中金所召集30家期货公司召开“股指期货市场规范发展座谈会”，就进一步细化监管标准，强化自律管理，规范异常交易，防范和抑制日内过度交易行为进行了深入探讨。与会会员纷纷表示，股指期货市场刚刚起步，必须防范风险，加强监管，注重市场功能的培育和发挥，促进市场健康规范可持续发展。

　　据介绍，股指期货市场运行一个半月，总体平稳，1005合约顺利实现交割，投资者参与比较理性，期现货价格拟合度较好，市场监管严格，运行比较规范，初步实现了股指期货的“高标准”和“稳起步”。截至上周五，股指期货开户数达3.1万户，其中2.6万户投资者参与了交易，占总开户数的84%。市场流动性高，每天有50%的投资者参与交易，市场每秒成交10多笔，为套期保值功能发挥打下扎实基础。

　　面对这样良好的开局，昨日与会人士纷纷表示，要采取措施让市场价格发现功能良好、投资者理性运作、机构投资者逐渐进入的势头延续下去。他们建议，当前市场首要的是“稳”，不可一味追求交易量、发展速度和市场规模，股指期货的功能发挥和套保职能必然是渐进式发展的。

　　同时，中金所一直在培育的股指期货“避险文化”，在目前市场环境下形成也需要时间。

　　目前，中国资本市场存在着个别投资者过度交易的现象，必须防止这一陋习传染到股指期货市场。在股指期货市场发展初期，应当大力弘扬套保文化，防范和抑制日内过度交易，为股指期货市场逐步发挥功能奠定好的开局。专家纷纷建言，目前应该更看重的是市场发展质量，着重发挥套期保值功能，着重服务机构投资者，建立一个功能市场而非投机市场，避免风险管理工具被错用、滥用。为此，必须加强监管，期货公司要加强行业自律，鼓励套期保值，采取有力措施防范过度投机。特别是在当前日内过度交易、异常交易等现象初露端倪的时候，及时出手对这一陋习加以整治是很有必要的。只有未雨绸缪、防患未然，才能让市场健康规范可持续发展。

【机构动态】2500点基金斥资数亿自购 再引“抄底”猜想

3000点时基金纷纷自购，引发市场“抄底”猜想；一个月后，指数跌至2500点附近，又见基金公司斥资数亿自购旗下基金。当震荡之下市场泡沫被逐步挤出，“筑底派”言论渐趋升温，基金此时出手是否预示着又一轮“寻底之旅”即将展开？

　　6月9日，华泰柏瑞基金公司网站刊登一则新闻，内容为该公司动用1000万元固有资金认购旗下华泰柏瑞量化先行股票型基金。有分析认为，股指徘徊在2500点附近，基金开始“出手”了。

　　事实上，5月份以来，已先后有多只基金“为自己做嫁衣裳”。

　　华安基金公司5月6日发布公告称，将通过代销机构认购华安行业轮动股票型证券投资基金3000万元；兴业全球基金公司5月19日发布公告称，将通过代销机构分别申购兴业全球视野股票型证券投资基金和兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金各2500万元，持有期限不少于六个月；5月25日南方基金公司发布公告称，动用固有资金申购旗下南方优选价值基金3000万元。

　　上证数据统计显示，5月份以来，已先后有8家基金公司发布公告自购旗下基金，涉及9只基金，申购总额为2.23亿元。若将时间轴拉长，二季度以来，各家基金申购旗下产品5.45亿元。

　　历史上，基金成群自购多被看做市场转向的积极信号，但机构“集体错判”的例子也是屡见不鲜。

　　3月末4月初，当大盘徘徊在3000点附近时，“配合”阶段筑底观点的推出，不少基金出现了一次中小规模的自购潮。可股指依旧一路向下跌至2500点，基金的“越抄越低”证明，这仅仅只是“平常”的自购而已。上证数据统计显示，今年以来，运用固有资金申购旗下产品已给基金公司造成2.31亿元的浮亏。

　　那么，在2500点附近的这次出手是否具有更多实际参考意义呢？

　　有分析人士认为，此前的持续震荡已经将市场大部分泡沫挤出，从历史上看也达到了估值区间低位下轨，因此基金出手或有抄底之意。

　　不过更多的声音则是呼吁“冷静”。某基金分析师表示，基金自购的原因是多样的，或出于看好后市，或出于营销产品，或出于分散单一市场风险(自购QDII基金)，因此不能单纯以基金自购的个案来判断宏观趋势的偏转，投资者应该理性看待。另一位分析师也表达了类似的看法，她认为，基金现在自购称不上是在“抄底”，最多是又一次“寻底”。

【潜力股推荐】中视传媒（600088）：投资评级：买入：期限：短线

公司是中央电视台控股的一家传媒类A股上市公司，主营电视剧、电影、高清、标清电视节目制作和销售、影视拍摄基地开发和经营、影视设备租赁和技术服务、媒体广告代理等业务。其影视、旅游、广告三大主业齐头并进，实力与影响力与日俱增。

【潜力股推荐】国电南瑞(600406)：投资评级：买入：期限：短线

公司主营为电网调度自动化、变电站保护及综合自动化。从年报分析，公司2009年营业收入和利润均大幅增长，主要源于公司稳定内生增长以及外延资产注入带来的业绩增厚，同时公司成本费用控制能力有所提高。在国家扩内需、保增长、调结构的宏观环境下，电力和城市轨道交通建设投资力度加大，由此带来的技术变革和新兴市场需求为xxxx企业提供了跨越式发展的历史机遇，公司2010年业绩有望继续保持高增长。公司持续的资产注入预期强烈。南瑞集团尚有稳定技术分公司、水情水调环境监测分公司、大坝工程监测分公司、南瑞自动控制有限公司等资产，都有可能注入上市公司。

【潜力股推荐】南方建材(000906)：投资评级：买入：期限：中线

公司是我国区域建材龙头，广泛受益于建材下乡，且拟定向增发募资开拓市场，提高在中西部市场的占有率，前景乐观。"建材下乡"作为今年中央一号文件的主要内容之一，受到了市场的广泛关注，建材下乡受益股前期也得到了投资者的强力追捧，市场号召力极强。今年两会即将于三月初召开，"建材下乡"政策的具体实施细则有望出台，这将刺激受益股再次迎来交易性投资机会，特别是在节能领域具有优势的建材生产企业。因此，建议关注南方建材，公司是我国区域建材龙头，拟定向增发募资开拓市场，提高在中西部市场的占有率。

【异动个股】绿大地(002200)

公司近年加大了绿化工程的拓展力度，特别是跨区的绿化工程。如果将绿化工程领域类比为房地产开发领域，那么苗木销售业务相当于xx建材，绿化工程业务相当于建筑工程，而园林设计与施工则相当于房地产开发（东方园林的业务）。绿大地是以销售苗木起家的"建材商"，向上游建筑工程拓展是符合其本身的利益的。一方面可以以大单的形式锁定自身的苗木销售，同时，绿大地丰富的苗木品种及储备也成为其获得绿化工程订单的重大优势。我们认为未来绿化工程的增速将显著高于苗木销售。利实施，公司将因此获得不菲的投资收益，并进一步提升其估值水平。

【异动个股】合兴包装(002228)

公司以瓦楞包装为主业，是集各种包装制品制造为一体的大型综合包装企业，被中国包装联合会授予"中国包装xxxx"的称号。公司在福建省市场占有率排名{dy}，全国排名前十，在厦门、漳州、武汉、南京等地已经建成6条全电脑控制的大型瓦楞纸板生产线。随着未来行业集中化的不断提高，公司的市场份额将不断提升，未来业绩将稳步增长。

【异动个股】浙富股份(002266)

国家出台多项措施鼓励小水电投资，以减轻煤炭能能源的消耗和加强环境保持。小水电的建设也有利于中西部地区电力的普及。在整个电力设备板块走强的情况下，浙富股份股价稍稍的走出连创新高的行情。公司作为水轮发电机组行业的龙头，市场前景广阔

【异动个股】东源电器（002074)

公司主要业务是生产、销售中高压开关设备，在本土中压开关厂商中有一定技术、规模优势。并计划投资设立子公司推进风电类产品的研发、生产和销售，进一步提高公司经营业绩。