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纳税人可获利二手通用汽车 [原创 2010-06-12 10:00:19]   
当通用汽车正朝着倒塌溅射去年,这是很难看到的美国汽车市场的{ldz}可以继续销售的汽车 - 更不用说它如何能有{yt}作为一个成功的故事出售给投资者本身。
交易
但是,几乎一年后从一个不受欢迎的政府资助的破产阴影,通用汽车正朝着推动股票上市,可以提供一纸利润,美国纳税人和重要的奥巴马政府的政治胜利。分析师估计,通用汽车公司首次公开发行可能价值700亿美元至900亿美元及以上的公司近600亿美元的高峰,2000年汽车的市场价值时,骑在一个蓬勃发展的市场对SUV的高 - 。
通用汽车公司和美国财政部正准备推出的通用汽车股票,
这将减少美国政府的近百分之六十的股权首次公开招股。财政部,已聘请拉扎德公司(LAZ.N)担任顾问的首次公开招股,周四表示,预计出售其部分股份公开上市时,通用汽车公司早在第四季度。摩根大通公司和摩根士丹利是准备要被任命为通用汽车公司的承销商,一消息人士告诉路透社。
搞清楚如何将价值投资者的新通用汽车公司是棘手的,但分析家说,在会前与破产汽车制造商和其最接近的竞争对手,福特汽车公司发行的债券交易比较(F.N),强调其规模惊人的好转。任何超过700亿美元的通用汽车股票的价值将导致对美国国债,其中通用汽车倾注了超过500亿美元,
并保留了百分之60.8的股权账面利润。“每个人都在看这个会是本公司和估价救市成功的标志,说:”谁曾与奥巴马政府的汽车特别工作组工作的人,但谁没有被授权讨论归属问题。
根据该旧通用汽车,通用汽车公司的新发行的债券上市后可再次价值高达880亿美元。由27美元的预发行的债券亿美元通用汽车公司破产代表在新公司百分之十下,由白宫谈判达成的股权结构调整的条件。旧通用汽车公司债券的交易在31美分至32.5美分和1美元,作为一个上市谈本周升温。这代表了84亿美元之间美元和8.8亿美元,债券持有人最多880亿美元为全公司隐含的股权价值。
一种通用汽车在该区间的xx估值也将意味着纳税人可以就约100亿美元的未实现利润坐在政府在汽车制造商的股份。
霍德还要贵?
通用汽车公司预计将远远超过一些估值380亿美元,福特汽车公司的市场价值(F.N),但线索的丰田汽车公司近1200亿美元的价值(7203)。福特,美国{wy}的汽车制造商避免破产和救市,在约4.3次交易预计其现金流的措施。将现金流量类别 - 未计利息,税项,折旧及摊销,或EBITDA的 - 预计为89亿美元福特今年,
根据分析师的平均由汤姆森路透的I /乙/ E的/ S的跟踪预报。
摩根大通分析师Eric塞尔认为债务在114亿美元,这将价值约500亿美元的通用汽车公司2010年的EBITDA。但塞尔估计通用汽车公司的股份可能价值较高的现金流量多是因为该公司已经大大减少债务。他认为,作为合理的900亿美元的通用汽车股票的估值。虽然福特的资产负债表进行在{dy}季度,可比的长期债务数目月底为通用汽车34亿美元债务接近140亿美元。当你在企业价值看,
你要看看的债务和权益价值为通用汽车公司。,更多的企业属于股东价值比为福特的情况下会说,”晨星公司分析师大卫威斯顿。
通用汽车在美国销售上升至5月的19家市场份额的百分之十四。福特汽车在美国的销售增长了百分之三十在同一时期,但它仍然有17号的市场份额百分之2“福特可能会做一切正确的事情,但它仍然是一个较小的公司,”克里斯说,价格,管理,投资银行在奥基夫&Associates公司董事。
不过,对通用汽车首次公开招股的道路不会一帆风顺。通用汽车仍然需要调整其欧洲子公司欧宝,它在被一个双底的衰退风险依然存在。“汽车回收真的只有约6个月大。现在还太早会很兴奋,”Price说。美国汽车销量预计将增长到大跌后的27年低点,去年百分之十至2010年的1150万元以上的车辆。
但多数人预期在2011年仍然初步恢复。“如果全球经济仍然不明朗这将利用首次公开发行定价更加困难,”弗朗西斯说IPOdesktop.com总裁加斯金斯。
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