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达意隆：新模式助力成长填权行情越演越烈
2010年06月10日 18:09刘力金证顾问

　　摘要：公司为饮料包装机械xxxx，募投项目将利于公司整合上下游产业链，开拓新的商业模式助推高成长。公司于5月6号实施了高送转方案，目前填权行情正在隆重上演。

　　近期高送转填权行情在资本市场上越演越烈，如莱茵生物、亿纬锂能、帝龙新材、网宿科技、东晶电子、乐普医疗等在除权除息后都走出了一波主升浪填权行情。今日两市总计仅五支涨停股中，就有三支是刚实施了高送转方案不久。5-6月为高送转填权行情爆发的黄金期，主要集中于中小板和创业板的小盘股，后期可持续xx成长性较好的高送转个股。如达意隆(002209)，公司经营业绩持续高增长，5月6号实施了高送转方案，目前填权行情正在隆重上演。

　　饮料包装机械业龙头业绩持续高增长

　　公司是我国饮料包装机械行业的xxxx，是全球少数几家能提供饮料包装全面解决方案设备供应商之一。公司主要产品为灌装生产线、吹瓶机和二次包装设备，广泛应用于饮料生产企业。近年来公司抓住了饮料行业快速发展的大好机遇，建设了亚洲{zd0}的饮料包装机械制造基地，成功的为可口可乐、百事可乐、宝洁、生力啤酒、娃哈哈、汇源果汁等国内外xx企业提供配套设备和服务，主营业务收入和净利润年均增长超过30%。中国饮料行业发展潜力巨大，行业具有较强的内生性增长，有望拉升公司机械需求快速增长。公司产品xxx超过国外产品，高效节能方面相对国内竞争者也有明显优势。虽受本轮金融危机影响，但公司经营和财务状况良好，经营业绩保持稳定增长态势。2009年，公司累计实现营业利润3,707.55万元，比上年同期增长23.66%；实现利润总额4,482.63万元，同比增长15.02%，并推出10转5派1 (含税)的利润分配方案。

　　提供饮料全面解决方案成功开拓新商业模式

　　2009年公司顺利完成增发，募集资金主要投向数控全自动二次包装设备技术改造、PET 瓶供应链系统项目，募投项目将扩大公司现有产能，产业链向下游拓展。本次非公开发行后，归属于上市公司股东的所有者权益及归属于上市公司股东的每股净资产均得到较大幅度提升。由于募投项目的实施有利于公司整合上下游产业链，提高产品性能以满足下游客户的需求，因此公司盈利能力将有较大提升。项目达产后，公司每年将新增收入约1.25亿元，新增EPS 约为0.20元。

　　目前饮料消费的迅速发展催生了对PET瓶的巨大需求。PET 瓶具有安全、重量轻、成本低、符合环保要求等特点，在国际上作为饮料包装的{sx}材料，目前正在快速取代玻璃瓶和金属罐，并在部分领域取代纸包装。PET瓶包装制造业属技术、资本密集型行业，公司作为国内{lx1}的饮料包装机械全面解决方案提供商，在技术上具备提供PET瓶供应链系统服务的能力，且在成本上较国内主要PET瓶生产厂家具有较大的优势。公司募集资金计划投资于建立PET 瓶供应链系统，开拓公司新的发展模式，拓展巩固xx客户群市场。今年1月公司分别与广东和厦门可口可乐签定重大合同，这是公司首次向客户提供PET 瓶、PET 瓶装纯净水及矿物质水来料加工服务，这标志着公司业务已成功向下游.行业延伸。饮料消费市场容量巨大，公司的业务延伸有利于提升公司未来的发展空间。同时，这种在客户现场进行来料加工生产是公司发展的一种新的商业模式，通过该种商业模式的示范效应，有助于公司业务实现较快增长。

　　二级市场上，该股于5月6号实施了高送转方案，近期呈现V型的筑底反弹走势，量能持续有效放大，填权行情正在隆重上演。目前该股于高位连续小幅收阳，做多动能不断积聚，后市加速走强的概率偏大，加之该股成长性乐观，建议投资者可持续xx。

近期股指有望维持“相对稳定”格局

2010年06月10日 18:12刘力金证顾问

昨日下午，沪深两市激情飞扬，连续拉升，以中阳报收，但今日两市却归于平静，早盘低开后，全天维持窄幅震荡，最终沪指下跌21.19点，报收红十字星，沪市成交820亿，较昨日明显萎缩。

　　盘面上，小盘股和题材股再次活跃，创业板上涨3.15%，而创业板指数自上市以来连续攀升，智能电网、物联网、电子信息、环保等新兴产业也有较好表现，另外，福建板块的部分个股下午表现出众，而昨日强势做多的金融、地产、煤炭等权重板块却出现调整，其中金融板块下跌2.15%，对指数拖累较大。

　　对于昨日下午股指快速拉升的缘由，今日已基本明了，首先是农行顺利过会，市场的压抑情绪得以短暂释放，部分提前获得消息的资金则顺势做多，其次是出口数据的超预期增长。值得一提的是，昨日股指的强势回升似乎包含了部分市场资金顺应管理层为农行上市保驾护航而强势做多的意味。农行作为服务“三农”的重要主体，其成功上市是今年资本市场上的重要事件之一。面对目前国内外不太乐观的经济局势以及走势趋弱的市场，国内股市的“政策市效应”或将再度体现。事实上，前期包括财政部、保监会、央行均已陆续释放“维稳”信号。而目前离农行成功上市还有一段时日，预计维稳格局还将有所延续。

　　今日海关总署发布的进出口数据显示，5月份我国进出口值为2439.9亿美元，增长48.4%，其中，出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月增加18.1个百分点。这一数据大幅超过市场的预期，也是昨日股指快速回升的刺激因素之一。虽然5月份出口数据超过市场预期，但仍难以给市场带来持续性的提振作用，市场更偏向认为，欧洲债务危机对我国出口的影响还未体现出来，利空还没有真正xx。为应对债务危机，目前欧洲各国都在被迫实行紧缩政策。昨日德国总理默克尔表示：“现在已到退出政府刺激措施的时机，德国必须从债务危机中吸取教训。”而此前默克尔曾表示2011年将是退出刺激政策的一年，这无疑加大了市场对欧洲经济前景的担忧。欧盟作为我国{zd0}的贸易伙伴，为应对债务危机而实行紧缩政策必将对欧盟进口产生负面影响，进而影响到我国的出口。因此，我们认为，中期趋势的扭转还需等待这一负面影响的明朗化、投资者的预期转好之时。

　　明日将发布5月份其他的宏观经济数据，其中最为重要的是CPI数据，如超过3%的年度目标值，央行将采取什么动作是市场xx的焦点。另外，端午节长假即将来临，投资者也将趋于谨慎，预计短线市场仍将维持弱势震荡格局。

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莱钢股份：抗风险能力突出估值优势明显

加入日期：2010-6-10 18:34:38

　　莱钢股份(600102)：公司拥有型钢，棒材，优钢三大产品系列。型钢，棒材定位于建筑用钢，受基建投资拉动的效应明显；优钢产品主要为齿轮钢和优质碳素结构钢，广泛用于汽配，摩配，五金工具等行业。汽车行业持续以来的热销，使得上述产品受冲击程度远小于其他工业用材。因此在钢铁产能过剩，需求大幅萎缩的危机之下，公司独有的产品结构优势突出，抗风险能力凸显。
　　在09年的大环境下，公司的普钢，冷热轧和钢坯毛利率甚至高于08年。核心竞争品种型材在下半年毛利恢复程度超出预期，测算的下半年的毛利高达约13%，与上半年1%的毛利形成明显对比。但是扭亏为盈的关键却在于报告期内改变运费结算方式，运输费用减少使得销售费用减少了3.9亿元。
　　按照莱钢与济钢的交易预案，莱钢目前的股价距离12.29元的现金选择权尚有6.59%的安全垫，如果按照换股后的济钢价格来算，尚有8.75%的安全垫。因此，公司09年业绩不影响短期投资价值。
　　此外，基于2010年铁矿石价格继续上涨的预期，终端需求观望的心态有所改观，流通环节交易的情绪被唤起，因此短期需求将有望被放大。公司业绩弹性居行业前列，面对钢价的反弹，公司将首先受益，因此我们认为在钢铁交易性机会到来之时，公司股价仍有上涨空间。
　　二级市场上，该股经过前期的大幅调整后，安全边际较高，且估值优势极为明显。目前正是介入该股的较好时机。建议投资者重点xx。

　来源：.金.证.顾.问

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