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近日股市跌，楼市跌，彷佛今年的主题都是离不开回调。不过其实我们生活中有很多东西的价格却是在不断创新高。例如，今年国内外的棉花价格行业都是十分理想的。国内棉花价格已经连升了6个月，标准棉价格已从今年2月的不到15000元/吨(人民币，下同)上涨至5月底的17600元/吨。而去年年初，价格仅为10966元/吨，累计涨幅高达60%。国内棉花价格升不停主要有几个原因。{dy}，前几年棉花价格低，种植面积比较少、产量低、库存低。当国内纺织行业逐步回暖，纺企用棉需求量增大，国内棉花生产跟不上，供需关系便出现了缺口。第二，今年天气反常，国内棉花{zd0}生产地新疆遭遇雨雪霜冻灾害，低温少照的时间比正常时份长，不利于春播。第三，国内游资仍多，热钱趁势炒卖棉花。

纱线厂得益

棉花价格连连走高，不要以为首当其冲的一定是以棉花为原材料的纱线厂。反而今次受害者另有其人，就是下游一点的布料及服装生产企业。首先，虽然棉价不断创新高，但是原来纱线价格上涨得更厉害。当棉花每吨录得800元至1000元的涨幅时，纱线价格每吨却上涨了2000元至2500元。今年很大机会成为纱线厂行情{zh0}景的一年。纱线价格升得厉害，可苦了纱线用家布料及服装企业，特别是专为外国品牌生产的企业。国内经济好，下游服装消费市场畅旺，因此原材料价格上涨对于国内品牌来说，加价便可以解决问题。相反，欧美终端消费市场还没有明显好转，海外采购商在订单定价上控制得十分紧，一点都不愿意让步。再加上基本上它们是一个月才洽谈一次价格，所以很难一下子提价到位。故此，在不能马上把成本压力转移到更下游的情况下，这些布料及服装生产企业只好自己来承担。

大家不难发现港股中有几间专为国外大品牌，例如Uniqo，Calvin Klein、Nike和Adidas等等生产布料及服装的企业，它们股价是越跌越厉害的。如互太纺织（1382）、申洲国际（2313）即使早排大市反弹，它们股价仍是xx没有起色。我相信这个{jd1}是跟有投资者看到以上情况而持续沽货有关。

王雅媛

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