"产品提价+重组预期":玻璃板块的反季节躁动


近两年,在建材板块水泥股大行其道的光景下,玻璃股的光芒日趋被掩盖,但金晶科技、福耀玻璃、南玻A等板块龙头股却暇不掩瑜,明显跑赢了大盘。

      对此,河北某知名玻璃企业的负责人表示,春节以后,全国浮法玻璃的价格出现了明显上涨,出厂价上涨了0.5—1元/平方米,金晶科技的浮法玻璃则上涨了5元/重量箱;同时平板玻璃的价格也稳中有升,灾后重建导致玻璃的需求在节后集中释放,一时间玻璃制品供不应求。

      平安证券分析师王昕则表示,同处建材板块,玻璃行业的景气度要滞后于水泥,在水泥重组已经遍地开花之时,预期今年玻璃的产业收购与重组也将有实质性的举动, *ST方兴和三峡新材成为被重组对象的可能性{zd0}。

      两极分化

      根据WIND资讯的统计,玻璃板块的上市公司主要包括了沪市的金晶科技、福耀玻璃、三峡新材、耀皮玻璃、*ST耀华、*ST方兴、洛阳玻璃,深市的南玻A,港股的浙江玻璃、中国玻璃、信义玻璃、洛阳玻璃。从今年的市场表现看,内地的玻璃类上市公司明显好于香港市场同类型企业的市场表现。

      统计数据看,除去停牌多日即将转型的*ST耀华外,截至3月初,金晶科技今年上涨8.40%,福耀玻璃下跌4.18%,耀皮玻璃上涨9.07%,三峡新材上涨4.80%,*ST方兴涨2.57%,洛阳玻璃下跌4.22%,南玻A上涨7.47%。

      相比之下,港股的玻璃板块则表现不如人意。在同一统计周期内,浙江玻璃下跌了4.25%,信义玻璃下跌了9.89%,中国玻璃则下跌了14.63%。

      一位业内人士表示,一般情况下,玻璃的销售与建筑施工的周期息息相关,通常一、四季度是玻璃销售的淡季,而二、三季度是玻璃销售的高峰期,但今年的情况与往年不同,三大因素将这一周期缩短。首先是雪灾导致的灾后重建工作刻不容缓,玻璃的需求量急剧上升;其次是CPI指数的上涨,传导效应促使玻璃制品价格同步攀升;此外,随着去年以来玻璃产能的扩张,新生产线带来的产能释放效应滞后,需求的缺口进一步加剧。

      三大因素的合力促成了玻璃产品价格的上扬,而记者手中的一份统计数据也进一步佐证了这一观点。根据中国建材工业协会的统计数据显示,2007年全国累计生产平板玻璃53192.38万重量箱,比上年同期增加5910.25万重量箱,同比增长12.50%。全国平板玻璃的平均价格,3MM为56.78元/重量箱,5MM为59元/重量箱。与此同时,今年一月份,3MM的平板玻璃每重量箱上涨了2.39元,5MM的平板玻璃每重量箱上涨了1.45元。

      期待重组

      此外,有迹象显示,同处建材板块中,玻璃上市公司今年的并购重组也将提速,追赶水泥的步伐。

      对于并购重组,前述河北玻璃企业的负责人也表示,从近期的情况看,玻璃的并购重组呈现出以下几种方式:一类是类似联想弘毅此前包装中国玻璃,走海外IPO的道路;一类是以中国建材为代表的央企在玻璃领域内以类似水泥的手法进行大规模的跑马圈地,由于央企兼具国有资产整体划拨的特点而优势明显;还有一类是以福耀玻璃和耀皮玻璃为首所倡导的海外路线,通过海外引资和引进先进技术而提升竞争实力。

      对此,王昕也表示,由于内地玻璃板块上市公司家数较少,在耀华玻璃常年亏损、转型凤凰传媒后,福耀玻璃也在汽车玻璃、浮法玻璃两业并举的同时将重心更向汽车玻璃一边倾斜,而南玻则将产品线收缩,突出工程玻璃和浮法玻璃,去年洛阳玻璃更是早早地被中国建材揽入怀中。

      照此推测,今年玻璃板块的并购重组{zd0}的可能会花出*ST方兴和三峡新材两家,他向记者如是表示,而产业扩张和金融扩张将是两种主流的扩张手段,并行于每桩并购重组之中。