基本金属：反弹恐难持久  谨防长假风险

受到中国进出口数据的利好预期，以及伯南克暗示将会采取行动促进美国经济复苏的讲话，美国股市昨日一度走强，同样支撑昨晚LME金属的反弹。

全球现货铜的加工费（TC/RC）从4月份的每吨10美元和每磅10美分降至每吨5美元和每磅5美分。

锌加工费也有下滑可能。

技术面看，此次反弹恐难持久，又逢长假，明日谨慎离场。

受到中国进出口数据的利好预期，以及伯南克暗示将会采取行动促进美国经济复苏的讲话，美国股市昨日一度走强，同样支撑昨晚LME金属的反弹。国内市场今日小幅低开，铜价反弹较为强烈，铝锌高度受限。

中国海关周四公布的数据显示，中国5月未锻造铜及铜材进口396,712吨，低于上月的436,345吨；5月废铜进口33万吨，上月为37万吨。中国5月未锻造的铝及铝材进口94,487吨，高于上月93,341吨；5月进口废铝23万吨，略低于上月25万吨。中国5月未锻轧铝出口73,895吨，上月为90,256吨。对比我国5月份整体的外贸进出口情况， 5月份我国进出口值2439.9亿美元，增长48.4%。其中出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点；进口1122.3亿美元，增长48.3%。 进出口数据的激增估计是这两个交易日商品价格反弹的主要因素。

2010年铜业大会上，有行业高层表示，全球现货铜的加工费（TC/RC）从4月份的每吨10美元和每磅10美分降至每吨5美元和每磅5美分。这一个水准远远低于2月份冶炼商获得的每吨15-20美元和每磅15-20美分，且低于2010年每吨46.5美元和每磅46美分的长期合约价。现货铜加工费下降会减少铜冶炼企业的利润，同时也显示出精矿供应依然紧张。

同样，在锌市也存在加工费用下滑的消息。市场传言，2010年锌精矿基准加工费价将在泰克资源和超达之间产生，以2500美元/吨为基准价，加工费270美元/吨，上浮8%，当锌价跌至2000美元/吨时的下浮比例为5%。但另有报道称，如果锌价跌破2000美元/吨，下浮比例将放大。如果以麦格理银行预测的2010年锌平均价1929美元/吨计算，与2009年的基准价比较，冶炼厂生产的精锌实现的加工费将下降80美元/吨。

但是基本面因素现在已经不构成影响金属价格的主要因素了。而今天的数据出台，和昨日的预期差不多，所以我们预计明日反弹有望延续。从技术面看，这次的反弹很有可能维持不了太长时间，又逢长假，明日谨慎离场观望为上。

钢材：回落整理

鞍钢、武钢跟随宝钢大幅调降7月份出厂价格。

传上海提交两套房产税方案。

5月份我国出口钢材494万吨。

今年1-5月份汽车出口同比增71%。

今日钢材期货低开后保持窄幅振荡，螺纹主力合约RB1010以4089元低开，{zd1}4068，{zg}4100，收盘4082，比昨日收盘价回落21元。

昨日钢材期货大幅上涨很大程度是受股市影响，现货市场疲弱依旧，今日部分市场的螺纹、线材仍有20-30元小幅回落。鞍钢、武钢紧随宝钢，先后大幅下调7月份出厂价格，武钢的冷轧板卷降幅{zg}达1200元/吨，鞍钢冷轧{zg}降幅1000元/吨。大型钢企纷纷降价，并不仅仅是因为卖不动而降价，银行普遍对钢铁行业收紧信贷已经影响到钢厂资金运转，大幅度降价也是为了加快回笼资金。

据海关数据，5月份我国出口钢材494万吨，再创危机后{zh0}水平；今年1-5月份，我国汽车出口同比增长71%。从诸多经济数据看，国内经济依然保持良好增长态势，但因为房地产调控政策密集出台，市场对未来经济充满了担忧，尤其是上海楼市调控细则仍未出台，市场流传上海已提交两套房产税方案，A方案是 “老人老办法”，即在新的房产税没出台前买的房子都不征税，不管三套还是四套，而房产税出台后买的{dy}套不征、第二套人均70平方米以下不征，第二套人均 70平方米以上及第三套以上的征。B方案则是新房和老房都征税，{dy}套和第二套人均70平方米以下不征，但人均70平方米以上及第三套以上的，不管是新房还是老房都要征。如果实施B套方案，一定有炒房人不顾一切卖房子，对楼市、对经济带来的负面冲击难以估计。因此，在上海楼市调控细则出台之前，市场的弱势难以改变。

因端午节期间，外盘的不确定性将增大持仓的风险，今日成交萎缩、持仓大幅下降，多空双方均有减仓观望之意。

从技术上看，今日RB1010价格受5日均线的压制非常明显，而5日均价仍在快速回落，预计明日继续振荡回落的概率较大。

操作上，空头氛围浓厚，现货弱势难改，仍然未到买入时机；长假期间，观望为上，继续减仓。

橡胶：沪胶继续向上可能面临压力

中国海关总署周四公布的数据显示，中国5月xx橡胶进口较去年同期大幅下滑36%至90,000吨。

在泰国三个中心市场的橡胶销售总量预估为19.3吨，8日为27.2吨：合艾市场5吨，Surat Thani市场5.3吨，Chandee市场9吨。

泰国天气向好，后市供应可能陆续到来，目前胶市与做反弹的资金力量强大，但拉高之后也可能快速平仓。短期内20000-21000是一个大体均衡的价格区间，价格继续向上可能面临压力。

三位消息人士周三透露，在召开的某券商会议上，一位关键部门的中国政府官员透露，5月份金融机构新增xx约6,300亿元人民币，当月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%，为年内首次突破政府设定的3%目标。该官员还透露，中国5月份出口同比增长约50%，达1,300亿美元左右。官方数据预计将于周五正式公布。沪胶今日震荡走高，主力1009报收21515上涨535点或2.55%，日减仓31970手。

中国海关总署周四公布的数据显示，中国5月xx橡胶进口较去年同期大幅下滑36%至90,000吨。中国5月xx橡胶进口较4月下滑36%，4月进口为140,000吨。数据并显示，中国1-5月xx橡胶进口较去年同期增加3.5%至720,000吨。

泰国USS3橡胶现货价格周三(6月9日)下跌至每公斤104.38-105.89泰铢，8日为106.02-107.88泰铢，因TOCOM橡胶期货疲软拖累，即使本日到货量仍较低。在中心市场以外，工厂支付的价格在每公斤106泰铢左右。交易商正关注利好的天气，其将预示供应量增加。在泰国三个中心市场的橡胶销售总量预估为19.3吨，8日为27.2吨：合艾市场5吨，Surat Thani市场5.3吨，Chandee市场9吨。

泰国出口商表示，市场表现相对淡静，一些买家等待观望价格是否能够进一步下跌，因为期货市场人气看空，而且现货供应量预计将很快增加。7月/8月装船的印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤278-280美分，前一交易日报每公斤280-284美分。7月/8月装船的马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤285美分，前一交易日报每公斤287美分。

泰国天气向好，后市供应可能陆续到来，目前胶市与做反弹的资金力量强大，但拉高之后也可能快速平仓。短期内20000-21000是一个大体均衡的价格区间，价格继续向上可能面临压力。

豆类：曾轮番上涨 节前空头离场所致

中国海关总署数据显示，中国1-5月份大豆进口量为1960万吨，较上年同期增长12.8%，其中5月份大豆进口为437万吨，较上年同期增长24%

隔夜美股冲高万点再度承压，NYMEX原油因EIA公布了库存减少的利多因素，07合约拉升至75美元/桶附近，受原油价格走好及美元高位暂歇的带动，基本金属、农产品跟涨，豆粕大涨逾3%。市场预估09/10库存温和下调，现货偏紧支撑美豆近月显企稳迹象。今日国内豆类期货市场一度热点频现，连豆、豆油、豆粕各主力合约曾轮番掀起领涨高潮，上涨动能归因于节前的空头离场所致，怎奈此种推动力对价格支撑有限，尾盘时各合约重又纷纷回吐日内涨幅。

国内方面，中国国家粮油信息中心{zx1}报告显示，预计中国2010年大豆产量为1450万吨，较2009年减少3.3%。这是该中心今年首次对谷物产量做出预估。并称因压榨利润疲弱，中国大豆进口商已经取消了5到8船大豆船货，同样有5到7船6月和7月船期的船货推迟到8月。据悉，目前国内主要港口库存约540万吨，港口分销价跌至3400元/吨附近，在下游产品价格持续走低情况下，沿海油厂压榨利润转为亏损，油厂开工率下降，前期采购的大量进口大豆面临供应过剩局面，因此，现在的洗船和退船现象频频发生。预计原本预估的6、7月到港进口大豆数据还将面临调整。

俗语说“芒种不可强种”，截止6月6日芒种节气之前，黑龙江主产区的大豆播种基本结束，尽管2010年年初以来雪大、低温低的不利天气影响，据黑龙江当地农户反映，因耕种期间土地状况不适宜农机耕种，播种时间段多延后10-15天左右。但是自5月末以来，东北地区平均温度急剧跳升，弥补了春季的热量不足，土壤墒情的改善对多数地区的大豆作物出苗有利。

因端午节假期即将来临，为规避节日风险，建议投资者宜轻仓过节或离场观望。鉴于豆类整体均线系统空头排列，建议明日可依托5日线以节前短空操作为宜。

玉米: 低位震荡

美国农业部农业气象专家称，美国中西部北部天气凉爽干燥，而玉米带东部和南部持续降雨和雷雨天气。气温适宜及充足的土壤湿度继续有利于玉米大豆生长。

阿根廷行业官员表示，如果控制谷物及油籽质量的工人得不到48%的加薪，那么下周阿根廷大豆和玉米出口可能因为罢工而中断。

中国海关总署6月10日公布初步统计数据显示，中国2010年5月份玉米出口量为16,122吨。

今日连玉米1009合约小幅高开，随后围绕结算价震荡整理，午后小幅拉升，盘终收跌，主力合约减仓缩量，尾盘收于1909元，{zg}1914元，{zd1}1905元，成交35438手，持仓229316手。

外盘方面，昨夜美盘玉米价格终于止住下跌势头，期价小幅上涨，CBOT美玉米07合约上涨1美分，涨幅0.3%，报收每蒲式耳338.25美分，美玉米12合约上涨2美分，涨幅0.6%，报收每蒲式耳358.5美分。昨夜原油大幅上涨为玉米期货走势打下良好的基础，但是由于今晚美国农业部将公布农产品周度供需报告，由于市场预估今年美国玉米产量巨大，年末库存将会增加，出口形势相对紧张，美盘玉米期货走势依然受到基本面的压制。另外，阿根廷URGARA联盟（代表谷物装运前检验质量工人的团体）主席表示，URGARA要求每月6,000比索（1,532美元）的薪水，否则工人将于6月14日举行罢工。阿根廷是全球第三号大豆出口国和生国，也是第二大玉米出口国。

出口方面，中国海关总署6月10日公布初步统计数据显示，中国2010年5月份玉米出口量为16,122吨，相比之下，4月份玉米出口量为6,611吨，环比增加143.87%；1至5月累计出口玉米70,970吨，2009年同期出口量为28,813吨，同比增加146.31%。现货方面，今日吉林省大部分地区仍以晴好天气为主，气温普遍较高，企业玉米收购量价稳定。港口方面，由于饲料企业在多方利空因素影响下采购不积极，观望心理加重，广东玉米价格呈现继续走弱态势。今日广东港口优质玉米主流成交价在2050元/吨，较前日再跌10元/吨。

从今日走势看，由于国家调控意愿坚决，玉米走势越发清淡，成交量急剧萎缩，而北方产区天气良好，市场缺乏新炒作题材，需关注后续储备玉米竞拍情况，短期看，玉米期现价格仍存回调压力，但空间已经不大，09合约在1900附近有较强支撑，近期走势将以低位震荡为主，操作上以日内波段为宜，逢高沽空。

白糖：高开低走 小幅整理

今日郑州白糖主力合约1101高开低走，全日走势波澜不惊，呈小幅整理态势，{zh1}收于4737。成交有所萎缩，减仓回落。

由于美联储（FED）主席讲话后市场对经济复苏前景感到乐观，加上预期不久后来自中东地区的需求将浮现，本周三ICE糖市原糖期货价格冲击了2周来的{zg}点。

今日郑州白糖主力合约1101高开高走，高开低走，全日走势波澜不惊，呈小幅整理态势，{zh1}收于4737。，今日成交1241380手，成交较昨日有所萎缩，减仓55756手。白糖在连续缩量上攻后采取主动回撤整理，为后市继续上攻做准备，从量能配合上来看，今日明显缩量，整固意味十分明显，这也从另一个角度说明本次反弹行情，绝非几日而已。
现货方面：广西主产区现货报价小幅上调，商家观望居多，少量成交。南宁：中间商报价5060-5080元/吨，报价上调10-20元/吨，较少成交。集团报价5080元/吨，报价上调20元/吨，少量成交。柳州：中间商报价5060-5080元/吨，报价上调20元/吨，成交量较少。集团报价5060-5080元/吨，报价持稳，较少成交。今天云南糖市报价继续稳中上扬态势，糖企和中间商报价试探性上调，部分中间商因货源不多，报价也开始高于糖企价位。今日上午报价情况：昆明4930-4940元、甸尾4900-4910元、大理4850-4860元，总体报价水平较昨天上涨10-20元。

由于美联储（FED）主席讲话后市场对经济复苏前景感到乐观，加上预期不久后来自中东地区的需求将浮现，本周三ICE糖市原糖期货价格冲击了2周来的{zg}点。当日1007期约糖价上涨28个点（+1.9%），收于15.16美分/磅，盘中10007期约糖价一度冲击了5月27日以来15.41美分/磅的{zg}点；1010期约糖价同时上涨29个点，以15.38美分/磅报收。

操作建议：逢低吸纳

小麦、早籼稻：冲高回落

商品今日走势大多冲高回落，在经过连续几日反弹后，多头开始上行乏力。强麦1009早盘小幅低开后就快速上冲，之后震荡回落。而早籼稻1009平开之后逐步下行至收盘。最终早籼稻1009收盘价报2029，较昨日下跌6个点。强麦1009合约收盘报2284，较昨日上涨1个点。

商品今日走势大多冲高回落，在经过连续几日反弹后，多头开始上行乏力。强麦1009早盘小幅低开后就快速上冲，之后震荡回落。而早籼稻1009平开之后逐步下行至收盘。最终早籼稻1009收盘价报2029，较昨日下跌6个点。强麦1009合约收盘报2284，较昨日上涨1个点。

6月10日各地区稻米行情：河南光山县粮食局09年本地产3级晚籼稻谷收购价格1960元/吨，09年本地产特等晚籼米汽车板价3080元/吨，09年本地产标一籼糯米汽车板价3200元/吨，与昨日持平。黑龙江哈尔滨地区五常水稻收购价格普通长粒在2.70元/公斤，优质水稻为4.30元/公斤，大米出厂价格普通长粒在3.90-4.20元/公斤，优质长粒在4.00-4.20元/公斤，与昨日持平；广东德庆德城国家粮食中转储备库09年本地产2级早籼稻谷收购价格2000元/吨，09年本地产优质早籼稻谷到厂价2300元/吨。

8日开始的持续大面积降雨造成安徽麦收再次推迟，部分已经开收的小麦产区麦收中断。安徽省农机部门表示，受降雨影响，目前全省小麦主产区的收割工作将再延后两至三天，这将给后期的大面积集中收割造成较大压力。湖北省已收获小麦1427万亩，占小麦播种面积95%，其中机收小麦1260万亩，机收比例85.9%。全省1740万亩油菜已于5月28日全部收割完毕。至此，湖北省夏季粮油抢收工作基本结束。

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