一、发行概况
1月13日分别有以下三只股票进行网上申购。xx的基本情况如下表：

网上申购时间 资金解冻日 申购代码 股票名称 本次发行量(万股) 网上发行量(万股) 申购上限(股) 发行价格 (元) 发行后市盈率(倍) 所属行业
1-13 1-18 002342 巨力索具 5000 4000 4万 24 55.81 金属丝绳及制品
1-13 1-18 002343 禾欣股份 2500 2000 2万 31 70.45 泡沫塑料及人造革,合成革制品
1-13 1-18 002344 海宁皮城 7000 5600 5.6万   20 69.33 商业经纪与代理

二、公司基本概况

巨力索具是索具行业内产品研发、设计、制造和销售的{ldz}。公司是专业从事索具制造的企业，主营业务为索具及相关产品的研发、设计、生产和销售，是索具行业内产品研发、设计、制造和销售的{ldz}，是全球索具产品类别最齐全的制造企业。08年实现收入13.7亿元，同比增长18.1％，实现净利润1.73亿，同比增长7.3％。索具产品用途广泛，市场空间广阔。公司具有技术和质量优势。公司多年来致力于索具专业的研究与开发，积累了大量技术经验。募投项目增强盈利能力。公司募集资金投资项目均具有良好的盈利前景，全部达产后，将新增年销售收入约107,604万元，利润总额约15,300万元，公司的盈利能力将进一步提高。

禾欣股份公司是国内PU 合成革行业产能规模{zd0}、产业链配套最完整的企业：现拥有8 条湿法、8 条干法PU 合成革生产线，其产品覆盖PU 合成革整个生产链，具备年产PU 合成革2,350 万米的生产能力，公司未来的发展方向是逐步提高附加值高的高物性PU 合成革和超细纤维PU 合成革在收入结构中的比例。公司持股相对分散：目前持股5%以上的主要股东为朱善忠等7人，每一位主要股东对股东大会的决议都有一定影响，但又都不具备决定性的支配能力。因此，公司不存在控股股东和实际控制人。近三年公司累计销售收入在PU 合成革行业排名{dy}：2008 年全国PU 合成革产量为10.60 亿米，公司PU 合成革产量为2,438.73 万米，市场占有率2.30%；全国高物性PU 合成革和超细纤维PU 合成革产量合计约为6,850 万
米，公司高物性PU 合成革和超细纤维PU 合成革产量为843.23 万米，市场占有率12.31%。。公司目前在PU 合成革领域尤其在xxPU 合成革领域国内市场占有率较高，制约公司PU 合成革发展的主要原因是产能限制。募集资金项目xx达产后将大大提高公司产能：本次将募集资金项目的投资总额为25,073万元，公开发行募集资金投向三个项目，分别是福建禾欣合成革项目、禾欣可乐丽超纤皮（嘉兴）有限公司增资项目、技术中心技改项目。募集资金项目xx达产后，将在公司高物性PU合成革目前产能800万米每年
基础上新增1,200万米每年，产能扩张150%；将在公司超细纤维PU合成革目前产能200万米的基础上新增280万米，产能扩张140%。

海宁皮城全国{zd0}的皮革专业市场。公司主营业务为皮革专业市场的开发、租赁和配套服务；类似于商业地产的性质，目前的收入和利润主要来自于商铺及配套物业的出租和销售。公司08年营业收入和净利润分别为6.46亿元和9745万元；发行后总股本约为2.8亿股。海宁财政局为实际控制人，管理层持股有激励作用。盈利模式有别于一般的专业批发市场，注重皮革零售业务的拓展。批零销售额各占一半，零售客流占95%；注重xxxx的引进，着力把皮革专业市场打造成皮革的shopping mall。雄厚的厂商基础，厂家直销有价格优势，使公司未来独立经营皮革零售城业务成为可能。皮革城外延扩张是公司未来发展重点，佟二堡项目为异地扩张{dy}步。募集资金全部投向海宁皮革城三期工程；海宁皮革城四期项目在建中；异地扩张项目包括投资辽宁佟二堡项目、参股江苏沭阳皮革城项目。

三、预计中签率\收益率及申购建议
股票简称 募资（亿） 网上募资（亿） 预计参与资金亿 预计中签率（%） 预计首日升幅（%） 预计收益率（%）
巨力索具 12 9.6 2700 0.355 30 0.11
禾欣股份 7.75 6.2 1500 0.413 30 0.124
海宁皮城 14 11.2 2100 0.533 30 0.16
根据近期新股首日表现，我们作上述首日预计。

结论:
巨力索具、禾欣股份、海宁皮城于1月13日网上发行,7日参与创业板的资金今日解冻,刚好参与明天三只中小板,数据显示7日的创业板网上共冻结了6454亿资金,那么我们预计明天三只股票参与资金量分别在2700亿、1500亿和2100亿元左右,预计中签率分别约在0.355%\0.413和0.533%左右,三只满额参与需要270万元,大资金建议满额参与全部,小资金建议参与海宁皮城。

安信新股研究组
2010-01-12