金岭矿业收购东家铁矿 股价已在透支明年业绩


事件:金岭矿业(000655.SZ)9月11日公告,该公司拟定向增发5000万股收购大股东山东金岭铁矿矿山及相关资产,其中大股东以资产作价认购2500万股,其他特定投资者以现金认购2500万股,预计募集资金5亿元。

      解码:金岭矿业作为A股市场{wy}一家纯铁矿类上市公司,在铁矿石一路涨价的背景下,大股东注入铁矿资产,市场给予一定溢价是正常的。9月11日-14日,金岭矿业已连拉四个无量涨停。

      但据金岭矿业未经审计的估算,假定本次定向增发经中国证监会批准后于2007年12月底实施完成,预计正常经营情况下,该公司2008年主营业务收入可达8.97亿元,同比增长约95.57%;净利润可达2.6亿元,同比增长约45%;该公司每股收益可达0.70元,同比增长25%以上。

      以金岭矿业9月14日35.82元的涨停价计算,动态市盈率已达51.17倍,金岭矿业现在的涨停正在透支2008年的业绩。巴菲特建议投资者用4毛钱购买1块钱的东西,现在我们的困惑是只能用1块钱购买4毛钱的东西。

      尽管以资产注入、并购重组为特征的价值创造已成为主流机构与民间资金共同看好的对象,而且也较少受到估值标准的束缚,但做任何事情都应该有一个边界。目前,市场确实受到了高市盈率的困扰,沪市的市盈率超过了60倍,深市超过了70倍,这个问题如何解决呢?也只能走一步看一步了。

      (解码人:何静)

      

      新股东介入提升春晖股份估值

      关注大股东破产板块

      事件:春晖股份(000976.SZ)9月10日公告,公司拟向特定对象定向增发不超过3亿股,发行底价为5.58元/股。

      其中,信达投资有限公司与广州市鸿汇投资有限公司以广东信达化纤有限公司持有的春晖股份原大股东广东省开平涤纶企业集团主营业务资产包(不含1.31亿股春晖股份的股权),认购不超过1.5亿股;包括广州鸿汇投资在内的其他投资者以现金认购,鸿汇投资认购不超过5000万股。春晖股份拟募集不超过6.5亿元现金。

      解码:春晖股份原大股东破产和本次非公开发行完成后,该公司的股东结构出现了好的变化,广州鸿汇投资与信达投资成为了该公司的股东,鸿汇投资取得了春晖股份{dy}大股东地位。股东实力的增强有助于春晖股份的持续发展。如春晖股份本次定向增发成功,将获得原大股东主营业务资产包,完善产业链条,扩大业务规模;同时,通过收购其他公司股权与募集现金投资建立聚乙烯纤维生产基地,将获得新的利润增长点。估计春晖股份复牌后会有不错的表现。

      目前,风华高科(000636.SZ)、S宣工(000923.SZ)、*ST宝硕(600155.SH)的原控股股东正在破产、重整之中,关注那些因新的实力股东介入带来的交易机会。(解码人:何静)

      

      国资委增持联通集团股本引猜想

      事件:中技贸易(600056.SH)9月11日、中信国安(000839.SZ)9月12日分别公告称,它们所控制的联通集团股权将发生变化。

      根据公告提供的数据计算,联通集团实施先减资后增资的操作后,注册资本变为393.723亿元,而中国联通(600050.SH)半年报显示,联通集团截至6月30日的注册资本为163.019亿元,这意味着联通集团的股本发生了巨额扩张。

      据悉,联通集团共有包括国务院国资委在内的15家股东,联通集团股本经过先减后增后,国资委的持股比例从原来的79.18%上升到84.1%,剩余的14家中小股东持股比例降为15.9%。

      解码:尽管中国联通相关人士认为此次联通集团股本的变化与电信业的重组无太大关系,但市场还是在打开天线搜寻国务院国资委变相增持联通集团股本与中国电信运营商重组之间的关系。也有舆论认为,联通集团注册资本扩大,其实增加了重组成本,这表明中国电信业新一轮重组可能后延。但只要电信业重组的预期没有落地,市场就存在炒作的空间。(解码人:何静)

      

      国海证券借壳S*ST集琦

      走出{dy}步

      事件:S*ST集琦(000750.SZ)9月12日公告,S*ST集琦{dy}大股东桂林集琦集团、集琦集团{dy}大股东桂林市国资委、集琦集团第二大股东长治市昂生医药集团共同签订的一份"三方协议",昂生集团保证不再向集琦集团、桂林市国资委主张其股东资格及其他相应权利;三方在协议生效后,不得向政府或社会作出任何不利其他方的行为,否则,受影响方可作出相应制裁。

      解码:昂生集团将彻底退出桂林集琦集团,有望平息S*ST集琦大股东之间的内战。桂林集琦集团恢复国有独资身份后有助于S*ST集琦恢复正常经营秩序,国海证券借壳S*ST集琦事宜也将得到积极推进。(解码人:何静)

      

      山河智能加强控制欧洲销售渠道

      机械板块公司纷纷拓展海外市场

      事件:山河智能(002097.SZ)9月13日公告,该公司拟以218.8万欧元的价格收购HPM Europe SpA51%股权(HPM公司是山河智能在除西班牙以外的西欧国家的{dj2}代理商,经销该公司小型液压挖掘机等产品)。 三一重工(600031.SH)9月12日公告,该司计划在美国乔治亚州桃树城投资6000万美元、并征地1600亩建设三一美国研发、制造中心,进一步辐射加拿大、墨西哥市场。山推股份(000680.SZ)9月7日公告,拟配股募集资金用于扩大推土机出口项目(固定资产投资为2.8亿元)和工程机械履带底盘项目(固定资产投资为2.48亿元)。

      解码:机械板块中还是有些白马、黑马可以挖掘的。因为机械行业景气,再加上中国制造的强大竞争力,机械板块的龙头公司、绩优公司、概念公司的股价在二级市场上均有突出表现。例如,凯雷概念股徐工科技(000425.SZ)在9月中上旬的变现就令人羡慕。

      但具体到机械板块公司纷纷拓展海外市场能为相关公司带来多少收益,还应仔细分析。根据山河智能(002097.SZ)9月13日公告的资料,截至2007年6月30日,HPM公司净资产126.60万欧元;2007年1-6月HPM公司实现主营业务收入687.96万欧元,实现净利润68.89万欧元。相对山河智能今年上半年5.31亿元的主营业务收入、5910.33万元的净利润来说,HPM公司目前的盈利能力一般。山河智能溢价收购HPM股权的目的在于,该公司可以通过HPM公司对其控制的几十家分销商形成影响,加强对欧洲市场销售渠道的控制,有利于掌握产品定价主动权,提升产品赢利空间。现阶段,这一收购对山河智能来说,品牌建设的意义大于利润贡献的意义。(解码人:何静)

      

      保利地产、金地集团斥巨资拿地

      事件:保利地产(600048.SH)9月13日公告,该公司以42亿元的总价款于9月11日在广州通过挂牌出让方式取得两块地,地块占地面积分别为8.63万平方米和9.16万平方米。 金地集团(600383.SH)同日公告,该公司于9月11日通过挂牌方式以15.9亿元的价格获得广州市番禺区中心城区地块。

      解码:投资房地产股的简单指标,就看谁的土地储备多。房地产上市公司必须在销售安排、开发进度、土地储备三个方面做好配置,才能维持业绩持续增长的形象。(解码人:何静)

      

      龙口矿业借壳*ST吉药

      事件:*ST吉药(000545.SZ)9月14日公告,未来{dy}大股东将变更为山东龙口矿业集团有限公司。若重组成功,则*ST吉药主业将变更为矿业。

      解码:在煤炭股成为市场热门板块时,龙口矿业集团借壳*ST吉药上市,应当可以续写时势造英雄的故事。龙口矿业集团是集煤炭、电力、建工、机械加工等为一体的山东省管国有大型海滨煤炭企业,也是全国{wy}一家实施海下采煤技术的煤炭企业。(解码人:何静)

      

      久游网重启上市

      中科英华股价启动

      事件:中科英华(600110.SH)9月14日公告,该公司参股的久游网将立即重新启动上市计划。

      解码:中科英华9月14日巨量走强,与久游网重启上市不无关系。该公司目前正在介入铜产业的上下游业务,如果主业持续稳定发展,该公司值得关注。(解码人:何静)