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中国央行央票利率继续上行

新华网北京6月10日电：10日，央行发行了100亿元3个月期央票，并时隔近一月恢复开展了91天期正回购操作，规模为100亿元。本周公开市场到期资金量为2110亿元，显著高于上周1440亿元的规模。由于周二央行已发行250亿元1年期央票，在经历了周四的对冲操作后，本周公开市场大幅净投放资金1660亿元。此前两周，公开市场分别净投放资金1450亿元和140亿元。本周，1年期央票发行利率为2.0929%，较上周攀升8.33个基点，连续第二周上行；3个月期央票发行利率为1.5704%，较上周攀升4.04个基点，连续第四周上行。本周恢复发行的91天期正回购操作利率为1.57%，较上期上行16个基点。隔周发行的3年期央票本周缺席。

【点评】本周央行在公开市场上将大幅净投放资金本在预期之中，大量的货币投放无论对宏观经济还是对资本市场而言都是一个较好的信号。但是我们也发现两个不好的东西，一是3个月期央票利率连续第四周上行，攀升幅度为4.04个几点，二是时隔近一个月的正回购操作重启。我们认为这反映了央行还是希望能够尽快恢复短期票据回笼资金的功能，增大公开市场调控流动性的能力。由此可以推断，待当前金融市场资金面阶段性和结构性紧张局面过去之后，净回笼将依然是公开市场的常态。（该消息宏观以及市场中性偏空）

世行预测今年中国经济增9.5%  不会出现二次探底

中国新闻网：世界银行10日将2010年中国经济增速预估上调至9.5%。世行首席经济学家兼高级副行长林毅夫认为，中国经济不会出现二次探底。

【点评】当前我国宏观经济形势只能用“复杂”二字来形容。其一，我国{zd0}的贸易伙伴欧盟陷入了主权债务危机，其成员国大规模的财政刺激政策将逐步退出，这对于我国的出口必然会产生负面影响；其二，国内经济结构的调整已经进入实质阶段，政府对房地产、落后产能等传统增长引擎的调控，将不可避免地在短期内对经济增长速度造成影响；其三，帮助我国经济迅速走出此次国际金融危机的地方融资平台受到控制，这也增加了未来经济形势的不确定性；其四、中国内当前通胀压力巨大，5月份CPI或将突破3%的政策目标，即使加息和汇改推迟，大规模的货币回笼也不可避免。由此可以看出，我国当前经济尚面临诸多不确定性，但是考虑到我国政府财政状况良好，具备应对二次探底的能力，因此，国内经济增长速度放缓到8%左右倒是大概率事件，但是经济二次探底的可能性较小，因此投资者不必过度担忧。（此消息为宏观利好）

美国会将审议针对中国汇率议案

证券时报：据新华社电 美国民主党参议员查尔斯•舒默联合数名两党议员9日称，未来两周内将推动参议院就一项针对中国汇率政策的议案xx，以进一步强压人民币升值。舒默表示，他将把针对人民币汇率的条款作为修正案加入到总统奥巴马提交的增加小企业信贷的议案中。分析人士认为，舒默此举旨在于6月26日二十国集团峰会召开前再次向中国政府施压。

【点评】随着欧债危机的爆发，来自国际社会有关人民币汇率升值的声音有所减弱，但是这并不是代表人民币升值的压力解除。按照此前我们的逻辑，近端时间的“压力真空期”主要是美国在前期密集施压之后，给中国政府以回旋的余地，否则由于有损我国汇率自主权，遭致我国的反对，这样反而会延缓人民币升值步伐。因此，我们判断真空期的出现更容易使人民币汇率改革更快的向前推动。据上述消息称，美国会将审议针对中国汇率议案，籍上述判断逻辑，我们认为审议最终结果不会特别严厉，但是正因为此我们判断人民币升值周期的启动可能已经为期不远了，目前维持时间点就在3季度的判断。（该消息为宏观以及外贸板块中性偏空，人民币升值概念中性偏好）

证监会：未暂停可再生能源行业IPO

新浪财经：针对近日有媒体报道称，证监会暂停可再生能源行业的首次公开发行(IPO)，证监会相关人士今日表示，监管部门并未下令暂停可再生能源行业的新股发行。中国国务院此前发布关于抑制部分行业产能过剩和重复建设的文件，明确将钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备这六个行业作为调控和引导的重点。

【点评】抑制产能过剩行业是为优化和转变我国经济发展模式的重要手段之一，可再生能源行业是未来发展低碳环保型经济体系中的重要一环。暂停可再生能源行业IPO，并不有利于调控产能过剩和重复建设的行业，只有好的企业通过IPO募集资金迅速发展自身的实力，以强并弱，优化行业结构，才能加快产能过剩和重复建设行业的整合速度。管理层在此时辟谣，明显的表明了态度，而态度又决定一切。（该消息为行业中性偏好）

沪市日融资买入额首超亿元  平安夺回“融资{dy}股”头衔

上海证券报：获得授信却默默屯兵于两融市场的投资者终于在9日的市场大涨中“亮剑”。交易所公开信息显示，周三沪深两市日融资买入额再度破亿并创出历史新高，环比增长超过两倍，达到1.54亿元。其中沪市日融资买入额首度超过亿元，达到1.27亿元，约为前一个交易日的2.74倍。明细表明，中国平安、金地集团被巨量买入支撑沪市完成了日融资规模创纪录之举。

【点评】从融资融券推出之后，相比融券，融资发展更快，本周三单日融资量甚至超过亿元，能够大幅利用信用额度做多，这表明投资者的做多热情还是较为强烈，这对后市行情的展开有利。但是我们发现，其实从融资融券推出首日开始，相比融券，这种做多热情就一直存在，但是市场反而是大幅下跌，这可能是由于相比两市总成交量，融资融券只占其中很小一部分，因此对市场的影响相当有限，或许更多的只是投资者情绪的反应。（该消息市场中性偏好）

中国3G前景广阔  明年可实现4000万人同时在线

新华网：中国工业和信息化部电子信息司副司长丁文武说，预计到2011年底，中国将建成40万至50万座3G基站，可实现4000万用户同时在线。丁文武是10日在天津出席第八届国际手机产业展览会上作出上述表示的。丁文武说，2009年中国生产的手机总量超过全球终端的一半，其中具有国内品牌的移动终端超过1.8亿。截至2010年3月，中国手机用户累计达到7.787亿。

【点评】根据中国科学院的数据显示，2009年中国第三代移动通信（3G）正式进入商用“元年”，中国手机上网网民已达到2.33亿人，占整体网民的60.8％，其中利用2G网上网的手机网民占2.3亿，3G手机网民不足300万，发展空间巨大。虽然IPHONE即将推出4G手机，但是在我国3G手机将还是未来几年的主流手机。目前中国手机用户近8万亿，是世界上{zd0}的手机用户国之一，但是由于通信技术的落后使3G在应用方面有所限制。此次，工信部大力建设基站将使得我国3G手机在速度方面实现有效突破，届时会使得3G用户大幅增加，通信技术和互联网内容提供商将迎来巨大的新的利润增长点。（该消息对通信板块中性偏好）

利好消息纷呈  周四美股大幅收高

受中、美及欧洲等地传来的众多利好消息推动，周四美国股市大幅收高，创下5月27日以来{zd0}涨幅。道琼斯工业平均指数上涨273.35点，为今年第三大涨幅，收于10,172.60点，涨幅2.76%；纳斯达克综合指数上涨59.86点，收于2,218.71点，涨幅2.77%；标准普尔500指数上涨31.15点，收于1,086.84点，涨幅2.95%。纽约商业交易所最近期兼成交量{zg}的原油期货合约：7月轻质低硫原油合约涨 1.10美元，收于75.48美元/桶，涨幅为1.5%。纽约商业交易所黄金8月合约下跌7.7美元，收于1222.2美元/盎司，跌幅为0.6%。

欧洲股市周四收高，欧洲两大央行均宣布维持利率不变，投资者关注焦点主要集中在全球经济成长前景。泛欧道琼斯Stoxx600指数上涨了1.6%，收报248.46点。英国富时100指数上涨了0.9%，收报5132.50点；德国DAX指数上涨了1.2%，收报6056.59点；法国CAC-40指数上涨了2%，收报3516.64点。

【点评】昨日，德国宪法法院驳回了要求德国退出欧洲稳定计划的上诉，对防止欧元区出现主权债务违约具有至关重要的作用。欧洲央行调升经济增长预期、中美两国均公布强劲的经济数据等消息都增强了市场信心。美国公布的就业数据表明就业市场状况稍有好转。欧洲央行调升欧元区今年经济增长预期之后，欧元汇率回升。中国宣布出口额大幅攀升，证实此前市场传闻属实，同样也令投资者感到振奋。受此影响，昨日欧美股市大幅上涨，美股重返万点。隔夜，欧美股市的表现，对今日A股市场起到提振作用，但由于今日将公布5月份经济数据，数据对下一阶段市场走势非常敏感，再加之小长假来临，A股市场{zh1}收盘结果还是未知数。

今天市场消息不少，其中以宏观消息居多。“前5月贸易顺差下降59.9%,5月顺差大增195亿美元”，这超出了大多数机构的预期，它或许反映了当前国际经济环境并没有想象中的差，不过由于订单问题，我们对该数据的持续性表示质疑；“5月份70个大中城市房价同比涨12.4%”表明尽管地产调控非常严厉，但是房价依然上涨，不过也并不说调控xx没有效果，因为环比涨幅趋缓；“中国央行央票利率继续上行”反映央行倾向于恢复短期票据回笼资金的功能，增强公开市场的灵活性；另外，“沈阳综合配套改革实验区方案有望年内出台”有望带来区域概念的炒作。市场和行业方面，“吴晓求：创业板高市盈率不可持续”可能会对创业板走势造成短暂影响，而“中国3G前景广阔，明年可实现4000万人同时在线”、“证监会：未暂停可再生能源行业IPO”则对相关行业有利。隔夜，欧美股市大涨，对今日A股市场起到提振作用，但不起到决定作用。