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一、市场热点解读与机会提示

1、市场预测：由于英国石油公司PB“漏油事件”将受到全面调查，昨天再度出现暴跌（-15.80%），直接导致隔夜美股市场先涨后跌，而欧洲股市昨天全面反弹；商品市场中，因美元连续小幅下跌，原油、有色金属继续反弹。隔夜周边市场对A股影响有限。A股市场，昨天终于在“双星筑底”后，展开反弹，以银行股为代表的蓝筹群体，整体放量上涨，对激发人气起到重要作用。农行IPO消息明朗或许将成为银行股见底企稳的契机。当然由于各方面条件不成熟，不确定风险依旧存在，目前启动大行情的概率不大。策略上还是精选个股最重要。

2、 热点预测：

1）、 关注银行股上涨的持续性。

2）、新兴科技类股票炒作将贯穿整个2010年。继续重点关注低碳经济中的：核电、新能源汽车、LED绿色照明、智能电网等目前xxxx发展、急需发展的领域，把握投资机会。（张鲁东）

3、投资要点

1）、农行IPO顺利过会。发审委2010年第89次会议审核通过了农业银行xx申请。以农行披露的2009年每股净资产1.27元计算，农行发行价{zd1}为1.905元。农行A股计划在7月15日上市，H股计划在7月16日上市。此前我们已对农行发行进行过分析，我们认为，农行未来上市定价或低于中国银行，目前中行二级市场PB在1.8倍左右，农行发行后每股净资产大约在1.41元左右，如果按照1.8倍PB定价，上市价格对应2.54元左右。考虑到二级市场存在一定溢价，我们估计农行发行价格对应发行前1.8倍PB，对应发行后1.62倍PB，对应发行价格2.2-2.25元一带，大约处于市场猜测的1.905-2.5元中值位置。鉴于中国资本市场一贯特点，农行发行少不了机构捧场，发行上市成功只是时间问题，如此以来，围绕农行定价展开的银行的全面评估或将陆续展开，我们提出的观点是，农行既对一、二级市场构成沉重资金压力，又在估值层面支撑了脆弱的银行股价格体系。

2）、五月宏观数据开始披露。据路透社报道，一位关键部门的中国政府官员透露，5月份金融机构新增xx约6300亿元人民币；当月居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.1%，中国5月份出口同比增长约50%，达1300亿美元左右。我们认为，目前中国经济遇到的{zd0}难题是新一轮产能过剩，以及原材料、劳动力等企业成本上升，单纯依靠消费难以支撑经济健康运行，因此加大对新兴产业发展以此促进经济结构调整、产业升级乃当务之急。如此，政策面仍需要宽松的货币政策作支撑，我们判断下半年通胀预期不会太明显，紧缩预期将大大推迟，货币政策有可能由紧转松，这对实体经济和资本市场都是预期中利好。

3）、中金所酝酿防范股指期货日内过度交易。6月9日，中金所召集30家期货公司召开“股指期货市场规范发展座谈会”，就进一步细化监管标准，强化自律管理，规范异常交易，防范和抑制日内过度交易行为进行了深入探讨。抑制投机已拟出了两条措施，一是当日单个客户盘中开仓不超过500手；二是客户手续费率不低于交易所两倍，即万分之一。从市场实际表现看，指数期货市场做多动力明显强于做空动力，一方面缘于指数持续下跌后反弹动能，另一方面也是政策监管作用所致。一旦市场投机行为有所减缓，期指对于现货的助涨助跌作用会有所收敛，这有利于A股重新回到原有的运行规律当中。（刘海杰）

二、 当日个股信息精粹

一）、公告点评：同方股份（600100）防爆自动探测系统率先获得民航总局批准

事件：经民航安全技术中心检测和中国民用航空总局批准，公司研制生产的三款产品获得中国民航安检设备使用许可证书。

分析：

1、经民航安全技术中心检测和中国民用航空总局批准，公司研制生产的 XT1080CT型旅客行李爆炸物自动探测系统、CX16580S(双通道)旅客行李 X 射线安全检查设备和 CX8380S(单通道)旅客行李 X 射线安全检查设备获得中国民航安检设备使用许可证书。 其中 XT1080CT 型旅客行李爆炸物自动探测系统用于行李的在线检查，能有效地识别夹带在行李中的爆炸物等违禁品并自动报警，是根据我国首部《民用航空旅客行李 X 射线计算机断层成像安全检查设备》 行业标准率先获得设备使用许可的{sk}产品。

2、同方股份作为技术性驱动型公司具有雄厚、突出的先天优势，清华大学作为控股股东，为公司提供了源源不断的研究支持和技术资源。目前全部业务主要分为8大块，未来几年会进一步沿着12项业务主线去发展，但其中比较重点的为3项业务：物联网、三网融合和LED。

3、随着我国产业结构调整的深化，新兴产业公司的发展速度将会大幅提高，同方股份具有龙头、示范地位。目前公司股价对应10、11年市盈率分别是40倍、30倍，估值合理。近期新兴产业走强明显强于大盘，短期、长期均可关注。(靳文云)

二）、公告点评：东晶电子（002199）拟定向增发募资3亿元

事件：公司公告，拟定向增发募资3亿元

1、公司拟以13.25元/股的价格非公开xxxx不超过3000万股（含3000万股），不低于1000万股（含1000万股），募集资金不超过3.05亿元。用于“年产1.2亿只通信设备用微型SMD压电晶体频率元件技改项目”和“年产1.6亿只微型高精度SMD石英晶体谐振器生产线建设项目”，两项目分别计划投入募集资金1.25亿元和1.8亿元。

2、微型SMD压电晶体频率元件技改项目建设周期2年，预计达产后年销售收入1.5亿元，净利润2592万元，预计项目内部收益率25.77%。SMD石英晶体谐振器生产线建设项目预计达产后年销售收入1.92亿元，净利润3967万元，预计项目内部收益率为26.5%。合计收入和净利润分别为3.42亿元和6559万元。公司2009年全年收入和净利润分别为2.48亿元和2267万元。增长幅度分别为138%和289%。而以增发上限3000万股计算，对公司总股本的增厚幅度仅为29%。

3、通过分析，公司募集资金项目投产对每股收益是增厚的。不确定性包括募集资金进度、建设投产进度、未来具体业绩。考虑到上述因素的影响，暂不对公司业绩进行预测。（张生国）

三）、公告点评：株冶集团（600961）五矿有色入主带来发展新机遇

事件：公司发布公告，公司于2010 年6 月8 日收到湖南有色集团通知，五矿有色金属控股有限公司已收到中国证监会《关于核准五矿有色金属控股有限公司公告株洲冶炼集团股份有限公司收购报告书并豁免其要约收购义务的批复》。

分析：

1，公司主营业务为铅锌冶炼和有色金属贸易， 09年生产电铅10.46 万吨、电锌43.84 万吨，

均创历史{zg}纪录，自营贸易收入43.71 亿元，实现净利润7007万，由于公司没有自有资源，盈利能力一直不突出。

2，五矿有色成为公司大股东后，给公司带来了一些新的变化。公司开始由单一的生产型企业转型为生产服务型企业。五矿集团给公司带来更为成熟的市场渠道和业务创新机会，09 年

公司新增了五矿集团控制下的五矿有色金属、江西荡坪钨业、二十三冶集团下属三家工程公司等五家关联企业，经营业务属于公司上下游产业链的关键环节，原料供应和产品销售更有保障。按照五矿集团“充分整合有色金属资源，贯通产业链的上下游，发挥协同效应”的战略意图，我们认为未来株冶在资源和原料供应方面有望获得大力支持。

3，公司目前股价对应10,11,12年市盈率分别为47.7倍，30.8倍，17倍，估值偏高，建议关注五矿入主后给公司带来的资产注入机会。（段小雄）

四）、公告点评：招商轮船（601872）2010 年中期业绩预增90%以上

事件：招商轮船发布2010 年中期业绩预增情况的公告。

点评：

1、招商轮船为招商局集团控股的主要从事能源运输业务的航运企业，主要包括远洋油运、LNG运输和干散货运输业务。其当前油运运力为321万载重吨，干散货运力为70万载重吨，LNG运力为73.60万立方米，油轮资产是公司主要的经营资产。未来两年公司油运运力投放达161万吨，是当前油运运力的50.16%，干散货运力投放198万吨，是当前干散货运力的2.83倍，运力投放较为集中。公司新造的7艘好望角型船投入使用将较好地改善公司干散货运输船队，增强其可持续发展能力。

2、经公司财务部门初步测算，预计2010 年上半年实现的归属于上市公司股东的净利润较上年同期增加90%—110%。上年同期实现归属于上市公司股东的净利润：人民币2.21亿元。2010年上半年EPS约为0.122元~0.135元。2010 年中期净利润预计出现同比大幅增加的主要原因是：2010 年上半年公司船队有效运力增加；以及国际航运市场回暖，运价回升。预计10-11年PE分别为17.3倍，15倍，估值基本合理。（景俊士）

五）、公告点评：广州国光（002045）公布第二期股票期权激励计划草案

事件：公司公告了二期股权激励草案

分析：

1、公司公告称，将再推出1500万股股票期权激励计划。此次推出的1500万股票期权行权价格设定为22元，有效期为自股票期权授权日起6年，股票来源为公司向激励对象定向xxxx。此次激励计划{zd0}的收益群体将是获得1420万份股票期权的48位公司及子公司核心技术人员，对核心技术人员的股权激励，有利于公司加大核心技术的开发，打造音响品牌。行权条件是，在2010~2014年间的5个行权期内，加权平均净资产收益率均需达到或超过9%，而净利润较2009年度经审计的净利润增长率2010年需达到22%，2011年需达到44%，2012年需达到66%，2013年需达到88%，2014年需达到110%，五年翻一番多。股权计划的实施将使公司上下一心，保持业绩持续稳定的增长。

2、公司主要产品是用于汽车、HIFI音响、专业音响、通讯产品、电脑产品的扬声器；各种多媒体音响系统、HIFI音响系统、家庭影院系统。2009年收入10.42亿，同比增长5.85%，净利润1.10亿，同比增长24.41%。

3、公司目前股价对应09-11年PE为43倍，29倍，24倍，估值处于合理区间内。（俞宁波）

六）、公告点评：兴发集团（600141）受让树空坪公司国有股权

事件: 公司取得树空坪公司企业国有股权{wy}受让人资格，以挂牌底价8107.56万元价格受让控股股东宜昌兴发集团所持树空坪公司全部股权。

分析：

1、公司为国内{zd0}的磷化工企业之一，是华中地区{zd0}磷化工生产基地。磷矿石和磷酸盐产品是公司的主要收入和利润来源，其中磷矿石和xx在2008-2009年为公司带来50％以上的收入，75％以上的利润。公司主导产品三聚磷酸钠产量居全国同行业{dy}位，出口量居全国同行业{dy}位。

2、截至2009年底，公司拥有的磷矿储量达到1.44亿吨，产能达到180万吨/年。本次受让的树空坪公司，拥有葛坪、申家山、蒋家湾三个磷矿采矿权，其中，葛坪磷矿生产规模20万吨/年，可采储量339.76万吨；申家山磷矿生产规模25万吨/年，可采储量352.46万吨；蒋家湾磷矿生产规模20万吨/年，可采储量313.83万吨。受让之后，不仅增加了公司磷矿资源储量和产能，同时解决公司与控股股东宜昌兴发的同业竞争问题。

3、磷化工是一个高耗能的行业，电力是主要制约因素。公司前期定向增发收购了古洞口水电站，提高了水电自给能力，完善矿电磷一体化，既拥有上游的磷矿资源，又拥有配套的发电站，在行业内具有明显的成本优势和较强的抗风险能力。

4、电子酸属于高纯磷酸，随着微电子和面板产业的高速发展，用量快速增长，该技术目前只有美、日、韩等少数国家拥有。公司增资的兴福化工，所建设的1万吨电子酸联产2万吨食品酸项目已在试车中，值得期待。如产品能达到电子级水平，公司下游延伸将再上一个新台阶。

5、以当前股价估算，公司2010-2011年动态市盈率为23倍和18倍，估值较为合理。（栾丽萍）

七）、公告点评：黑牡丹（600510）定向增发获国资委批准

事件：黑牡丹（600510）公告称，公司于近日收到江苏省国资委批复，公司非公开xxxx的方案已获得江苏省国资委批准。

分析：1、今年3月份，公司曾公告拟以不低于12.11元/股（利润分配后调整为11.96元/股），向不超过10名特定投资者发行不超过3亿股（含3亿股），募集资金不超过38亿元，投资北部新城一级开发（一期）项目和万顷良田建设工程。

2、公司09年实施重大资产重组，向实际控制人常高新集团定向增发购买资产，包括常高新持有的火炬置业{bfb}股权和高新城投{bfb}股权。公司业务范围从纺织服装领域拓展为城市资源综合功能开发的平台，盈利能力大大增强，09年纺织行业营业收入85340万元，建筑行业实现营业收入150268万元；高新城投、火炬置业09年合计实现净利润33572万元。

3、本次非公开发行是重大资产重组的延续和发展，将进一步提升公司城市综合开发业务范围和业务深度。今年5月，公司与常州新北区政府签署万顷良田工程建设委托协议，工程区总面积1538.10公顷，公司依据协议获得项目建设成本10%的工程收益。签订本协议可使公司增加一种收入稳定，回报预期良好，风险较小的盈利模式，完善公司城市综合功能开发能力。

4、由于土地一级开发的具体方案比较模糊，暂不考虑增发摊薄收益以及土地一级开发的利润贡献，预计公司目前2010-2011年动态PE约20倍、17倍，估值合理。近期股价大幅下跌后，目前已低于拟增发价下限12%，短期或存在一定反弹机会，可短线关注。（李金龙）

三、周边市场综述

0610周边市场综述：欧美股市涨跌互现 A股市场绝地反弹

美国股市: 受能源股下跌拖累，美国股市9日尾盘走低。截至收盘，道琼斯指数收于9899.25点，下跌40.73点，跌幅0.41%；纳斯达克指数收于2158.85点，下跌11.72点，跌幅0.54%；标准普尔指数收于1055.69点，下跌6.31点，跌幅0.59%。

其他市场：欧洲股市9日结束三天来的下跌，开始反弹。其中英国金融时报指数上涨1.15%；德国DXA指数上涨1.98%；法国CAC40指数上涨1.96%。亚洲方面，中国A股9日开盘后一直围绕前收盘指数窄幅震荡，但到了下午1:30过后，银行股突然整体上涨，指数快速回升，截至收盘上证指数报收2583.87点，上涨69.92点，涨幅2.78%；深圳成指上涨307.49点，涨幅3.06%，两市成交在一个半小时内急剧放大，最终成交总金额达到1960亿，较前一交易日放大536亿，呈价涨量增态势。亚洲其他股市涨跌互现。其中东京股市日经指数下跌1.04%；台湾股市下跌1.12%；新加坡股市下跌0.03%；韩国股市下跌0.26%；香港股市9日受A股上涨刺激，下午开盘即扭转跌势，恒生指数最终收报19621.24点，上涨133.76点，涨幅0.69%，恒生国企指数收报11163.35点，上涨72.60点，涨幅0.65%。

原油市场：由于美元继续走弱，纽约市场原油价格9日延续反弹走势，截至收盘，纽约市场7月合约油价报收每桶73.74美元，上涨1.27美元，涨幅1.75%。

金属市场：受美元走低影响，伦敦商品期货市场9日金属价格继续反弹。其中伦铝上涨0.89%；伦铜上涨3.05%；伦铅上涨3.07%；伦锡上涨2.12%；伦镍上涨3.44%；伦锌上涨2.23%；黄金昨天继续小幅回落，纽约商品市场黄金8月合约9日收报在1235.2美元/盎司，下跌2.5美元，跌幅0.20%；白银价格7月合约下跌0.49%。

市场看点及{zx1}消息：

昨日周边市场看点：

1、欧美股市。美国xx储备委员会9日发表的全国经济形势调查报告说，经济复苏在美国全国各个地区展开。但报告同时认为，经济增长的速度并不足以在短时间内缓解就业市场压力。由于美国政府将对墨西哥湾原油泄漏事件的调查深入，消息传出，英国石油公司BP股票在纽交所出现暴跌15.8%，直接拖累主要指数尾市出现下跌；欧洲市场，由于中国5月出口数据将高于预期，缓解投资者对欧洲债务问题可能令全球需求放缓的担忧，市场人气得到提振，欧洲主要股市9日出现反弹。

2、期货市场。9日美元指数连续第三天收出小阴线，收盘报收87.93点，较前一交易日下跌0.26%，受其影响，原油、有色金属继续出现反弹；黄金9日小幅回落。经过连续大幅下跌之后，国际海运波罗的海指数9日跌势趋缓，BDI指数报收3514点，跌幅1.82%。(张鲁东)

四、风险提示

一）、荣信股份股东减持公告

公司是中国xx的高压动态无功补偿装置SVC制造基地（深证交易代码：002123）。2010年6月9日，荣信股份接到实际控制人之一崔京涛、厉伟及公司股东深圳市延宁发展有限公司的通知，因深圳延宁公司业务发展资金需要，深圳延宁分别于2010年6月7日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份2,640,000股；于2010年6月8日通过深圳证券交易所大宗交易系统出售公司股份2,000,000股，成交均价为3***9元/股，共计减持4,640,000股，占公司股份总额的1.38% 。本次减持后，深圳延宁不再持有公司股份，崔京涛与厉伟通过其控制的深圳市深港产学研创业投资有限公司持有公司股份55,286,577股，占公司股份总额的1***5%，左强、崔京涛和厉伟合并持有公司28.61%的股份，仍共同为公司实际控制人。公司所处的产业是很国家鼓励发展的，公司质地也很不错，但好产业不等于好公司，好公司不等于好的股票，股东减持本公司股份说明产业资本觉得目前股价过高，透支未来，投资者注意投资风险。（俞宁波）

二）、丽鹏股份网下配售股份上市流通

公司是国内{wy}的集铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务为一体的专业厂家。公司产品有组合式防伪瓶盖和网点、多色、曲面及多重复合型防伪印刷铝板，走俏于全国及世界各地，是国内{zd0}的铝防伪瓶盖生产基地、{zd0}的铝防伪盖板集散地、{zd0}的铝板涂料印刷基地（中小板交易代码：002374）。

本次网下配售股份上市流通数量为270万股，占总股本的5.05％，占已流通股本的25％，本次网下配售股份可上市流通日为2010年6月18日。

公司目前估值略嫌偏高，而网下配售股东已获利32％，有一定的减持动力，投资者需警惕减持风险。

五、金融工程研究

1、根据6月9日收盘价推测，6月10日沪深300的{zd0}波动区间为【2689，2875】，即单向{zd0}波动为93点；上证综指的{zd0}波动区间为【2505，2662】，即单向{zd0}波动为78点。期盼中的假双底终于来临，周四尾盘权重股的井喷，奠定了技术角度的强势行情，盘中突破压力位，虽然收盘没有站上去，但已经充分说明了行情短线的强势，当然目前还不能看成是反转的开始。日线上来看，短线强势已立，理论上上升周期至少能持续到周五，并且周四和周五中应有{yt}收阳。分时线上看，周四行情盘中突破压力位，预示着短线已经透支，继续大幅上涨压力较大，指数有回调的需求。风险角度来看，如果周四回调幅度过大，行情依然不乐观，即使是短线行情依然不乐观，所以目前依然以短线反弹的角度看待，保持警惕性。

2、反转指数为0.5169。反转指数显示还没有到中期底部，不过指数已经接近临界点了。

3、大小盘风格指数为1.787，风格指数略微反弹，源于超跌蓝筹股的反弹需求。

4、最近较强的板块是：食品饮料、电子元器件、信息服务、医药生物、餐饮旅游。较弱的板块为：采掘、黑色金属、金融服务、公用事业、交通运输。（丁帅）

六、主力资金动向跟踪

通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

1、 板块资金

2、 个股资金

金枫酒业(600616)方大炭素(600516)升达林业(002259)招商轮船(601872)银泰股份(600683)太工天成(600392)隧道股份(600820)鑫新股份(600373)物贸Ｂ股(900927)精伦电子(600355)锦江股份(600754)广州药业(600332)深赤湾Ｂ(200022)上海建工(600170)大众公用(600635)航天机电(600151)蓉胜超微(002141)太极集团(600129)沧州大化(600230)包钢稀土(600111)首旅股份(600258)百科集团(600077)九阳股份(002242)古越龙山(600059)同达创业(600647)中信证券(600030)中泰化学(002092)xx股份(600008)*ST张铜(002075)西北轴承(000595)天利高新(600339)斯米克(002162)XD雅戈尔(600177)酒钢宏兴(600307)中体产业(600158)中路股份(600818)ST道博(600136)中粮屯河(600737)西宁特钢(600117)重庆港九(600279)ST博信(600083)福耀玻璃(600660)宇通客车(600066)辽宁时代(600241)哈飞股份(600038)飞马国际(002210)民生银行(600016)金螳螂(002081)天马股份(002122)华峰氨纶(002064)广东鸿图(002101)成霖股份(002047)鱼跃医疗(002223)达安基因(002030)沃尔核材(002130)中航精机(002013)*ST昌鱼(600275)新大陆(000997)联化科技(002250)新中基(000972)正邦科技(002157)建峰化工(000950)古井贡酒(000596)河北宣工(000923)京东方Ｂ(200725)云内动力(000903)福建水泥(600802)华联股份(000882)S上石化(600688)承德露露(000848)云南盐化(002053)高新发展(000628)宜科科技(002036)*ST能山(000720)鑫富药业(002019)新华都(002264)*ST琼花(002002)双环科技(000707)金马股份(000980)桐君阁(000591)首钢股份(000959)特尔佳(002213)丰原生化(000930)宝信Ｂ股(900926)南宁糖业(000911)*ST白猫(600633)渤海物流(000889)东南网架(002135)顺鑫农业(000860)浔兴股份(002098)太钢不锈(000825)三木集团(000632)北京旅游(000802)青海华鼎(600243)美达股份(000782)锦州港(600190)西藏发展(000752)基金安信(500003)西安饮食(000721)塔牌集团(002233)