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一、午间政策、消息面{zx1}传闻

专家透露上海已向中央提交两套房产税方案

银行房贷压力测试显示风险可控有业内人士称测试结果过于乐观。房贷压力测试结果显示三房巷(600370)，目前房地产xx风险基本可控太化股份(600281)，多数银行在房价下跌三成的假设情景下漳泽电力(000767)，银行信贷质量恶化程度并未超过警戒水平。但也有观点认为压力测试未考虑房地产对宏观经济的联动影响红宝丽(002165)，测试结论偏于乐观。一直以来*ST(000722)，在监管机构主导下的银行压力测试给人的感觉颇为神秘。记者得到的一份房贷压力测试的内部报告显示亚宝药业(600351)，压力测试是在三种假设情景下对商业银行个人住房xx、开发xx、土地储备xx以及房地产上下游xx质量的迁徙情况进行检测。具体分为实达集团(600734)，轻度压力环境招商轮船(601872)，即利率上浮27个基点延长化建(600248)，房价下跌10％；中度压力环境江南高纤(600527)，即利率上升54个基点中牧股份(600195)，房价下跌20％；重度压力环境中科合臣(600490)，利率跳升108个基点中山公用(000685)，房价下跌三成。银行压力测试采用“专家判断”法黑牡丹(600510)，基本步骤为设定压力情景——分析借款人现金流广宇集团(002133)，财务成本变动时山东药玻(600529)，{dy}还款来源影响程度——分析抵押物变现收入覆盖xx本息情况——综合评估判断借款人足额偿还xx本息能力——判断对五级分类结果变动。消息人士透露外高Ｂ股(900912)，对个人住房xx的测试天威保变(600550)，商业银行需要根据住房重估价格、借款人及其家庭收入支出情况等参数值粤宏远Ａ(000573)，由分行按照当地的房市变动、借款人行为特征等具体因素进行测算。“要考虑在三种不同压力情景下内蒙华电(600863)，上升的xx利率对借款人xx月均还款额的影响联创光电(600363)，重新计算存量借款人的偿债能力振华Ｂ股(900947)，由银行根据经验值确定安全警戒线。”

二、午间行业、板块类{zx1}传闻

纺织化学品：低估值释放涨升潜能

A股市场震荡企稳广东明珠(600382)，但纺织化学品板块的传化股份、德美化工等品种涨幅居前商业城(600306)，渐有走出底部的态势。那么*ST申龙(600401)，该板块是否有投资机会呢？

　　定价权赋予涨升潜能

　　目前纺织化学品行业发展渐有新的特征新华传媒(600825)，一方面是由于纺织化学品具有一定的环保压力中远航运(600428)，因此本钢板Ｂ(200761)，在国家相继提升环保产业门槛的背景下士兰微(600460)，进入门槛相继提升海欣Ｂ股(900917)，只有那些有实力应付环境压力的优质企业方能在未来的行业竞争中获得引导地位。另一方面则是由于纺织化学品也渐有技术门槛福建南纺(600483)，尤其是目前xx纺织产品的增多耀皮玻璃(600819)，对纺织化学品的需求也渐向xx迈进华丽家族(600503)，因此上海莱士(002252)，这也使得行业集中度开始提升。

　　我国拥有染料企业500家左右中天科技(600522)，民营企业为主导广电电子(600602)，行业集中度较高。分散染料和活性染料是最主要的两类染料品种莫高股份(600543)，二者共占染料总产量的76%东方明珠(600832)，分散染料和活性染料的竞争格局可以反映染料行业的整体状况。分散染料主要有浙江龙盛（33%）、闰土股份（27%）、杭州吉华（14%）、其他（26%）；活性染料主要有湖北华丽（34%）、浙江龙盛（19%）、泰兴锦华（17%）、闰土股份（14%）、其他（15%）。

　　如此特征就意味着染料产品对下游议价能力较高XD工大首(600857)，产品价格可以随原料价格的上涨而有所提升天地科技(600582)，进而推动产品毛利率增加。染料行业的毛利率自2009年初触底回升以来东方电气(600875)，一直处于上升通道中宁波海运(600798)，这在浙江龙盛、传化股份（是泰兴锦华控股股东）等相关上市公司近年来的毛利率回升的信息中可得到佐证张江高科(600895)，如此就意味着此类个股的涨升潜能充沛。

　　低估值释放涨升潜能

　　目前该板块低估值的优势则有望吸引资金的加盟。数据显示马钢股份(600808)，如果剔除安诺其等定价偏差较大的个股武汉健民(600976)，目前浙江龙盛、传化股份、德美化工的平均动态市盈率不足20倍北大荒(600598)，显示出纺织化学品已成为当前A股市场的估值洼地。而历史经验显示出开滦股份(600997)，资金往往是从估值高地流向估值洼地阳晨Ｂ股(900935)，更何况交通银行(601328)，纺织化学品板块不仅仅拥有估值洼地效应广州控股(600098)，还有业绩相对确定成长的未来涨升预期。

　　这一方面是因为前文提及的行业集中度提升的趋势紫金矿业(601899)，有利于xxxx通过技术、环保实力等因素抢占更多份额的增量蛋糕。另一方面则是因为行业内的整合趋势也有利于xxxx的高成长西单商场(600723)，比如说传化股份SST中华(000017)，一直有进一步收购泰兴锦华剩余股权的预期安徽合力(600761)，从而助力公司业绩的高成长。

　　xx业绩大幅增长个股

当然深南电Ａ(000037)，也有观点认为纺织化学品面临着业绩增长放缓的预期海立股份(600619)，所以龙溪股份(600592)，低估值也有低估值的道理。对此大化Ｂ股(900951)，笔者倾向于认为纺织化学品的高成长预期依然乐观长城信息(000748)，尤其是那些拥有产业转型、外延式增长预期的品种长丰汽车(600991)，故在操作中东信Ｂ股(900941)，如果此类个股在盘中急跌的话*ST中房(600890)，可以密切xx安诺其以及传化股份成城股份(600247)，而德美化工也因为参股企业股权的重估动能强劲等因素可积极跟踪。

传媒行业：下半年策略 传统与未来之间的选择

我们将传媒板块细分为新板块与老板块。其中老板块主要包含的子行业有有线网络、出版、发行、报刊及综合类郴电国际(600969)，分析标的上市公司为2008年以前上市或重组并以公有资本为实际控制人的公司；新传媒板块主要包含的子行业有市场营销、影视、互联网服务、设备等金晶科技(600586)，分析标的上市公司皆为2009年以来上市的中小板和创业板公司四创电子(600990)，并且全部是民营资本为实际控制人。

　　传媒老板块的估值上升仍有空间大连圣亚(600593)，可标配。通过与板块自身历史数据的纵向比较以与同沪深300成份股的数据的历史横向比较兴业银行(601166)，我们认为粤照明Ｂ(200541)，传媒老板块的估值水平仍有10%至20%的上升空间中海油服(601808)，但距离历史高点已经接近红利ETF(510880)，此种情况下深振业Ａ(000006)，建议对传媒老板块可标配深赛格B(200058)，寻找板块中的个股机会深深房Ａ(000029)，从而避免整体上的估值风险。

　　传媒老板块的xxxx由估值水平决定力源液压(600765)，影响估值的因素是国家政策、技术进步和消费升级。通过对历史数据的分析可发现通宝能源(600780)，传媒老板块的xxxx90%取决于估值水平的变化。目前龙元建设(600491)，估值变化的刺激来自于国家对社会舆论及媒体的主导权加强、新技术的普及应用和国内的消费升级趋势。

　　传媒新板块的xxxx将取决于公司的快速成长。由于所处行业的生命周期为成长期、民营体制背景以及企业家精神等原因巨轮股份(002031)，传媒新板块公司的收入和净利润增长较高沧州明珠(002108)，所以飞乐股份(600654)，对其个股的选择主要考虑成长与估值的关系*ST厦华(600870)，并辅之以能够推动股价上升的催化剂因素。

　　{zy}投资组合建议：蓝色光标、中视传媒、歌华有线和博瑞传播。同时我们建议重点xx华谊兄弟、华谊嘉信和新华传媒。

三、午间私募内部交流{zx1}传闻

据传,中环股份：太阳能直拉单晶项目即将量产

据传,青岛啤酒公司有意收购河南第二大啤酒品牌维

据传,江山化工美国杜邦公司近期将要和公司有股权合作。

据传,联创光电即将停牌重组红利ETF(510880)，改名“中国光电”打造大光电产业平台。

据传,银鸽投资今晚公告实施送配。

据传,远兴能源贵州省甲醇汽油试点进入启动准备工作阶段。

据传,*ST春晖广东珠江投资控股即将入主并择机注入优质矿产资源