2010年06月08日
中证网讯 申银万国分析师发表研究报告指出，友阿股份（002277.SZ）坚守稳健的门店发展战略，牢牢掌控长沙市场，以先加盟后自营的模式逐步向地州市拓展。
长沙Outlets将于7月完成建筑施工，10月开始试营业，其中7万平米为联营，估计扣点大约在15%左右，高于百联青浦的11-12%。估计2011年实现3亿收入，按15%的扣率，毛利额为4500万，年折旧3000万左右，基本盈亏平衡；2011年实现5亿收入，7500万毛利，约1000万利润；成熟后Outlets的收入将达到8-10亿元，净利润可实现3000-4000万（百联青浦的利润预计将超过5000万）。
分析师估计友谊AB馆2010年1-4月仍保持了50%左右的内生增长，今年预计含税收入将超过10亿元，估计未来三年增长率还能维持30%。友谊商城1-4 月收入增长20%左右；阿波罗商业广场1-4月收入估计增长30%，其他门店增长也都超过30％。
湖南长沙的消费积聚能力已经越来越强，随着高铁的开通、城际列车的运行，很多地州市将纳入长沙2小时的交通圈，因此长沙消费市场将不断扩大，而公司优异的品牌效应和充分的供应商资源将是迎合该类需求的{zh0}方式，故维持其“买入”的投资评级。（魏静）
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