铜，在有色金属板块中的{lx}地位，它的份量小到尚可保持其波动的敏感性，而大到足以对全球经济作出方向性的引导。

下图为沪铜与上证指数在1993年9月15日-2010年5月20日之间的价格走势对比：

粗略一看，沪铜的走势与上证指数的走势相关性还较强，尤其在牛市和熊市的时候。一般来说，铜会{lx1}于上证指数的走势，但不{jd1}。在牛市顶点时，铜一般率先见顶，而在底部的时候，股票市场一般率先见底。

    在2001年11月，铜见底以后，一直到2006年5月才见顶，期间铜价一直处于上市状态。但是，股票市场自2001年6月见顶以后，一直到2005年6月都处于漫漫熊市。在这整整四年里，铜价在上涨，说明经济活跃和繁荣，GDP也确实增速很快，但为什么股票市场却不买账呢？解释的原因可能是：一是受全球互联网泡沫破灭的影响；二是A股市场机制不完善，没有进行股改。刚好，2005年6月，国家决定进行股权分置改革，股票市场开始启动。所以，沪铜自1993年9月-2005年6月期间，与上证指数的走势关联性不大，但是，随着股改的顺利进行和收尾，相信未来沪铜价格的走势与上证指数的走势相关性更强，铜的{lx1}效果会更加明显。

    下图为2006年6月-2008年4月价格走势：

    结论：牛市行情中，铜价于2007年4月见顶，上证指数于2007年10月见顶，前后相差6个月，即铜价{lx1}见顶6个月。

    下图为2008年5月-2010年5月价格走势：

    结论：熊市行情中，上证指数于2008年10月见底，沪铜则于2008年12月见底，前后相差2个月的时间，即股票市场{lx1}铜价2个月率先见底。

    在09年的反弹行情中，上证指数于09年8月阶段性见顶，那以后就一直横盘震荡，直到2010年4月的暴跌；而铜价一直扶摇而上，至2010年4月才显现出阶段性见顶的迹象。两者的具体关系尚不能确定，还要看后期市场怎么走，倘若铜价与股票市场出现背离现象，即铜价高企（说明经济比较活跃，至少没有恶化），但是股票市场却萎靡不振，那只能说明如今股票市场反映过度，投资者过度悲观了。

    若我们认为铜价在2010年1月阶段性见顶，那么股市则在4月份阶段性见顶，前后相差3个月时间。

    PS：本轮行情，只要铜价保持一定的坚挺，股市终究是会上去的。但是，在反弹行情中，似乎股票市场更加灵敏，会率先见到阶段性底部。另外，铜价不仅是股票市场的{lx1}指标之一，还是实体经济的{lx1}指标（对实体经济反映非常灵敏），不妨关注美国铜价走势，那往往预示着全球经济的走向。