关于农业银行的发行市盈率

2010年6月8日

皖 淮南   胡永洲

6月6日11点1分56秒，我在【房地产股活不下去？】文章里发表的即时交流：〖即时交流，农业银行的发行上市，是我国五大国有银行全部转制成功，值得庆贺。股市里对农业银行的发行上市，对大盘走势的影响，有各种各样地看法，见仁见智。和股友们交流，倾向于为了保证农业银行的顺利发行上市，护航的可能比较大的观点较多。

我认为，不用护航农业银行也能够顺利成功发行上市。假如农业银行的发行市盈率，以我自设银行股板块2010年一季报的平均市盈率发行，可能不会对大盘走势造成任何影响。因为，2010年的一季报，银行股的平均市盈率是11.8倍。

按照自设合理地价值中轴线的标准，银行股的平均市盈率，{zg}是2007年三季报的35.2倍；{zd1}是2008年三季报的9.5倍。2010年一季报的11.8倍，接近自设银行股板块的历史{zd1}值。

假如农业银行的成长性，也和601398工商银行、601988中国银行等银行股的成长性差不多；假如农业银行的上市价也不过分，对大盘的走势就不会造成冲击。

对大盘走势的影响，最关键的还是发行市盈率的高低，高低不同又有两种完全不同地走势。

高市盈率发行，农业银行可以多募集资金，能够{zd0}限度的降低农业银行的资本充足率，有利于农业银行今后的发展；但是，对大盘走势的影响较大！

其他银行股的低市盈率，要么向农业银行的高市盈率靠拢；要么农业银行向其他银行股的低市盈率靠拢，由于银行股的权重较大，必将对大盘的走势产生较大的冲击。

低市盈率发行，假如农业银行上市价的静态市盈率，与银行股2010年一季报的平均市盈率差不多，大盘的走势就比较平稳。〗

引用【房地产股活不下去？】一段话：《另外，6月3日11点5分21秒，我在【T＋0降低持股成本？】文章里发表的即时交流，以及在和讯微博也写了同样话：〖即时交流，由于不少个股上下五档的挂单不大，比如，601988中国银行下五档的挂单，至此时很少超过8万手。所以，不用大的扫单或者压单，个股的涨、跌都很轻松。所以，我认为少数个股的强势，仅仅只是存量资金来回折腾，目的很简单，以进为退。〗

罗嗦这段话的目的，就是介绍我的看盘方法，就是这样解读盘口语言的。同时也说明了我对目前场内资金的分析研判，对错与否？我有数据为证。比如，有几只个股的成交金额、每笔成交等等数据，几乎天天榜上有名，为了什么？如果是新增资金入场，股价还不涨上天。》

今天看来，差不多看对了。所以说不论做长、短线，解读盘口语言，理清楚即时现手成交的方向是很关键的。

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