每日评述
油脂                                       （数据来源：SHFE  单位：元/吨）

　 油脂整理震荡，把握逢低买入机会
　　隔夜外围市场跌幅放缓，油脂基本面成本支撑力较强，今日油脂盘面小幅高开整理震荡。豆油1101涨24点收于7448元/吨；棕榈油1101跌4点收于6448元/吨；菜油1101涨42点收于8108元/吨。在全球经济脆弱恢复基调下，商品市场受累短期弱势震荡为主。不过，油脂在成本支撑下，依然具有较强抗跌性。跳空缺口有待缓慢修正，中线操作可把握逢低买入持有机会。
　　国际市场
　　市场缺乏新消息指引，新豆基本面利空及全球经济担忧已在近期下跌中得到了充分的体现。隔夜美豆大部分合约收平。基本面上，陈豆供应吃紧，现货坚挺支撑近月美豆。但受良好作物进度及利空经济预期打压，新作远月合约承压。技术上，美豆主力7月在920-930区间附近寻获支撑，上行压力依然较大，上方压力位950美分。
　　MPOB将6月10日公布5月棕榈油产量、出口及月末库存数据。市场预期马来西亚5月毛棕榈油产量可能增加近10%，从而使棕榈油库存水准增加。在上周五外围市场利空打压下，昨日BMD大幅下挫至2449令吉。不过，随着印度斋月节日的临近，棕榈油需求有向好预期，下行空间有限。今日，BMD维持弱势震荡，技术上看，短期BMD仍将维持在2400-2500区间震荡。若外围市场企稳，BMD有上行震荡的趋势。
　　国内市场
　　国内限制进口阿根廷豆油政策继续执行中。此外，国内菜籽收储政策在国家严格监管下缓慢进行，农民惜售，菜籽市场收购价位2.1-2.2元/斤左右。这均对国内油脂行情起到支撑作用。在基本面利空出尽，新季菜油的上市，或将xx油脂偏强震荡。
　　目前，国内油脂市场维持供大于需局面，终端食用油疲软抑制散油市场行情。商务部进行第四批冻肉收储，市场仍处于粕强油弱的局面，而且国家加强对农产品价格管制，抑制油脂现货行情。但周初外围市场打压油脂盘面破位下行，增加现货市场观望氛围。不过，油脂成本支撑较强，现货昨日小幅下调50元/吨左右后，今日棕榈油略有回调。
　　豆油：天津一级豆油7280-7300元/吨，四级豆油7200元/吨；山东一级豆油7280-7300元/吨，四级豆油6980-7000元/吨；江苏一级豆油7350-7400元/吨、四级豆油7050-7200元/吨；进口毛豆油港口分销价7150-7200元/吨。进口大豆港口分销报价在3450元/吨，市场豆粕价2750-2800元/吨，豆油压榨成本价7350元/吨左右。
　　棕榈油：24度精炼棕榈油天津6600-6620元/吨、张家港6580-6600元/吨、日照6560-6580元/吨、广东6500-6520元/吨。主要港口棕榈油总库存量约70万吨。进口棕榈油5、6月船期到港完税成本集中于7000-7200元/吨，成本上抑制棕榈油下行空间。
　　菜油：江苏四级菜油8100-8400元/吨、安徽8200-8400元/吨、湖北8100-8300元/吨、四川8300-8500元/吨。菜油商业库存偏紧，而国储库容庞大，市场成交进度缓慢。受菜籽国储收购价位支撑，菜油下行空间有限。以新季菜粕预售均价2100元/吨，市场菜籽收购均价2.00元/斤核算，菜油成本价位在8300左右。
　　市场分析
　　国际金融市场利空消息再次引发全球经济恐慌，周初商品市场承压下行。全球经济脆弱恢复，增加商品市场投资谨慎心态。基于农产品具有抗跌性属性，在外围市场利空消息被市场消化后，农产品仍有望先企稳震荡。目前，国内油脂基本面利空已被成本支撑力大幅减弱。经过大幅下行后，成本支撑力量将会逐渐增强，有修正油脂回归合理价位区间的倾向。所以，此次的大幅下行，可把握逢低买入的机会。
　　技术上看，豆油1101下方7300有较强支撑，若继续下行震荡，可把握逐步买入计划。短期或将位于7300-7500区间震荡；棕榈油1101若继续6500点位下方震荡，可轻仓多单持有，观望为主。下方支撑6264点；基于政策面的支撑，菜油1101有效支撑位8000点附近，可轻仓多单持有。7800-8000点区间，可大量逢低买入持有。菜油1101上周多单成交密集价位在8150-8200元/吨，或将成为后市上行的阻力区间。
　　

（执笔：邓宁宁）

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