棕榈油P1101日线图

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（数据来源：文华财经）

¨ 数据汇集

                                           （元/吨）

（数据来源：大连商品交易所）

¨ 一周行情

马来西亚毛棕榈油期货周五收高，从前一日的跌势中反弹，因原油价格回升且令吉疲软，激励投资者回补空头头寸。BMD基准8月毛棕榈油期货合约收高18令吉至每吨2474令吉。MPOB将在6月10日公布5月棕榈油产量、出口及月末库存数据。市场预期马来西亚5月毛棕榈油产量可能增加近10%，从而使棕榈油库存水准增加。下周BMD难以维持本周1.6%的涨势。技术上看，2500点是较强阻力位。不过，随着印度等国斋月节日的到来，棕榈油需求依然有向好预期，所以，BMD下行空间有限，或将在2450-2500区间震荡走势，寻求外围市场的指引。
　　船运调查机构ITS和SGS公布的数据显示，5月1日至25日期间的马来西亚棕榈油出口增至103-105万吨左右，较4月份增加约3.5%。因印度次大陆和美国的采购量增加。SGS的数据显示，5月1日自25日向印度出口的棕榈油数量为46,150吨，环比增加56%。至美国的出口船货从上月的62,870吨增至143,148吨。ITS公布的数据显示，向印度次大陆出口的棕榈油数量为149,180吨，高于上月同期的124,700吨。向美国出口145,691吨棕榈油，较上月同期增加65%。市场预期，5月整体棕榈油出口量料达到110-120万吨。
　　从成本上看，目前国内港口24棕榈油成交价位在6650元/吨左右。进口棕榈油5、6月船期到港完税成本集中于7000-7200元/吨，成本上抑制棕榈油下行空间。而且目前低度精练棕榈油处于亏损状态。所以，成本上抑制着国内棕榈油下行空间。
　　虽菜油受惠于政策市带动油脂略有走强震荡，但油脂现货市场价位难以大幅上行，较多稳价，维持议价缓慢出货。目前，国内油脂市场维持供大于需局面，终端食用油疲软抑制散油市场行情。商务部进行第四批冻肉收储，市场仍处于粕强油弱的局面，而且国家加强对农产品价格管制，抑制油脂现货行情。24度精炼棕榈油天津6650-6680元/吨、张家港6660-6680元/吨、日照6630-6650元/吨、广东6630-6650元/吨。主要港口棕榈油总库存量约70万吨。虽棕榈油成本支撑较强，但仍有赖于需求好转，国内高库存得到缓解后，才能进一步支撑期价走强。

¨ 市场分析

　　国际金融市场对商品市场压力逐步得到缓解，美元指数高位盘整，原油弱势反弹。美豆上破950压力位后小幅回落震荡。国际油脂市场平稳走势，在进口成本上，抑制国内油脂盘面下行空间。但国内油籽供给充足，国家加强农产品物价监管以及执行第四批冻肉收储等措施，均抑制油脂上行空间。菜油受惠于政策市，小幅带动油脂走强，但技术上行动能显弱。而且，周五受美经济数据利空影响，整体商品市场承压弱势震荡。短期油脂仍区间整理震荡为主。技术上看，棕榈油1101在6600以下逢低买入，上方压力位6700点。

¨ 行业新闻

2010年马来西亚对中国的棕榈油出口有望增长

6月4日消息：据马来西亚种植园行业及商品部长称，今年马来西亚对中国的棕榈油出口有望增长，因为需求改善，中国经济形势发展良好。据马来西亚统计局的数据显示，今年一月到三月期间马来西亚棕榈油出口量为440万吨，比上年同期的400万吨增长10%。棕榈油及制成品出口产值达到了110亿令吉，年比增长44%。

印度7至9月棕榈油进口量可能降至113万吨

交易商6月3日表示，节日季前夕印度7至9月装船的棕榈油进口将同比挫跌30%，至113万吨，因印度国内大豆压榨量高企。印度进口的棕榈油大多来自印尼，但由于豆油和棕榈油价差从两个月前的150美元/吨缩窄至目前的50美元/吨下方，所以印尼棕榈油出口的部分市场份额转至阿根廷豆油。
　　不过，印度将开始一连串的宗教节日将会提高油脂的需求量。8月是穆斯林斋月又称拉玛丹（RAMADAN），而11月为印度排灯节（Diwali）。印度交易商有待棕榈油价格进一步回落后，增大棕榈油的采购量。

贸易商:中国从7月起有望订购更多棕榈油

　　贸易商周四（6月3日）表示，中国从7月起有望订购更多棕榈油，为从9月起开始的节日进行库存储备。中国棕榈油进口仅显示出温和增长，因国内大豆压榨量高企，尽管中国冻结阿根廷豆油进口贸易或将提振棕榈油进口。中国习惯于在节日前的两至三个月补充库存，2010年的中秋节在9月的第三周，而国庆节为10月的首周。
　　目前中国进口采购放缓，因在3月和4月的一轮强劲进口后，中国港口的棕榈油库存已达50至70万吨，而通常为35至40万吨。马来西亚交易商在参加在印尼日惹举行的行业会议间隙表示，需求并没有陷入困境。由于节日的原因，市场将出现需求增幅。但仍需关注中国方面的需求动态。

（执笔：邓宁宁）

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