创投机构看好中国生物制药领域
全球金融危机加剧，让创投机构在中国的脚步变得格外谨慎。但于北京举行的“2008ChinaVenture中国投资年会”上，以生物制药为代表的医疗领域，却被参会的创投精英一致看好。眼光盯准生物医疗领域
虽然政府一直在鼓励创新研究，但是国内非常少，大部分都是舶来品。“主要还是企业资金投入方面的问题，这一点就是我们双方最重要的契合点。”百奥维达中国基金的合作人李毅在会场上这样表示。 据了解，晨兴创投和礼来亚洲2000万美元投资上海某医药研发外包(CRO)企业后，随后中国CRO企业就在纽交所IPO，并受到美国资本市场认可。 “基于成本考虑，发达国家企业将不断向发展中国家外包其非核心医药研发业务，实际上也给中国制药领域发展起到很大机会。”李毅称，礼来公司、GSA，葛兰素在内的跨国公司都在近期纷纷宣布将在上海投资建造专业研发中心。 统计数据显示，2008年第三季度，医药行业成为医疗健康细分行业的重点投资领域。其投资案例数量为4起，占医疗健康行业总投资案例数量50.0%，投资金额为4963万美元，占医疗健康行业总投资金额78.8%。创投机构也将面临高风险
与以往投资仅仅关注成长型企业不同，在生物制药领域内，创投把目光放到了一些有非常技术平台的早期企业上。“除了需要拥有优质团队外，我们只有在非常明确市场前景的情况下，才会考虑投资这样的高科技技术公司。”礼来亚洲董事总经理施毅表示。 “今年我们估计投了四个生物制药项目，整体感觉都还可以，但是风险也很大。”IDG技术创业投资基金合伙人章苏阳说，“实际上，在医药健康投资成功的比例比其他行业低，从我的经验来看，投十个中大概有一到两个是非常成功的，大概两到三个扯平，接下去都是死掉。” “从国际经验来看，投资生物制药领域成功可以获得几百甚至上千倍的利润，但同时也面临巨大风险，包括资金、开发人员稳定性、管理方面的问题，”章苏阳表示，“国内市场失败的原因1/3是市场，管理占2/3。”更倾向于海外上市
德勤的合伙人费达在接受采访时说，“考虑到市盈率、时间和再融资问题，我们更倾向于在香港、美国或新加坡上市。”他表示，公司一般都会根据行业不同选择不同的上市地点。对生物制药这种比较高技术的企业来讲，去美国上市关注度将更高，而对于做中成药的企业来讲，则会选择在中国大陆市场、香港或者新加坡上市。 已经在海外成功上市的先声药业集团，其首席财务官赵志刚也谈到，应选择公司产品市场占有率和知名度大的区域上市。“不过市场在国内的企业，选择亚太地区上市会更好一点。”他说。 华登国际董事总经理王一敏表示，整体来说，药品在美国上市需要保持好几年的稳定成长才会被认可和认购，因此如果药品在国内能够持续保持相对好的估值，也可以选择在国内上市。代码 简称主要生物工程制药产品及用途 60664 哈药集团 1、干扰素2、GM-CSF3、EPOxx红细胞减少症 0078 海王生物 1、γ2b型基因工程干扰素xx慢性乙肝和丙肝 2、人体免疫核糖核酸 3、重组促红 细胞生成素EPOxx细胞减少症 4、重组促血小板生成素TPOxx血小板减少症 0750 桂林集琦促白细胞生长集落刺激因子（G-CSF）治癌{tx}辅助药 600161 天坛生物 1、基因乙肝疫苗乙肝预防2、体外诊断试剂 600196 复星实业 1、基因诊断试剂体外扩增、探针杂交、定量检测、点基因突变检测 2、γ-干扰素xx类风湿性关节炎3、EPOxx红细胞减少症 4、重组链激酶（γ-SK ）心脑血管梗塞的抢救用药 5、重组肿瘤坏死因子（rhTNF-α）直接杀死肿瘤细胞 6、白细胞介素-11（IL-11）增强血小板产生7、重组葡激酶 8、基因工程水蛭素治 疗心血管疾病9基因芯片 0963 华东医药促白细胞生长集落刺激因子（G-CSF）治癌{tx}辅助药 600297 美罗医业 促白细胞生长集落刺激因子（G-CSF）治癌{tx}辅助药 0403 三九生化 1、肿瘤坏死因子（TNF）杀死肿瘤细胞 2、重组促肝细胞生长素3、肺表面活性因子 4、基因重组降钙素 600866 星湖科技基因芯片临床诊断、商品检验检疫、新药开发等多种用途 600180 九发股份 1、促白细胞生长集落刺激因子（G-CSF）治癌{tx}辅助药 2、TPAxx血栓、心肌梗塞 3、白细胞介素-11（IL-11）促血小板生长、 4、HASxx失血性休克 600881 亚泰集团xx系列生物导弹xx 0661 长春高新 1、人生长因子（γHGH）使人体增高2、GM-CSF 3、G-CSF 0862 吴忠仪表重组抗肿瘤血管生长xxxxSTSTIN（3A） 600080 金花股份 1、乙肝乳凝快诊试剂2、转移因子xx免疫系统疾病 600671 天目药业 1、冻干鼠表皮生长因子2、重组人白细胞介素-6 0423 东阿阿胶 1、重组促红细胞生成素（EPO）xx红细胞减少症 2、白细胞介素-11（IL-11）增强血小板产生3、内抑素 600607 上实联合 1、乙肝试剂2、艾滋病抗体诊断试剂3、红细胞生成素 600201 金宇集团生物基因工程疫苗 600642 复华实业 生物基因工程疫苗
NO.082：；NO.083：；NO.084：生物医药：重庆啤酒养了10年的乙肝疫苗哪天成婆
比尔·盖茨曾预言：超过他的下一个世界首富必定出自生物技术领域。把比尔·盖茨的话进一步引申可以得出如下结论：一个高技术、大规模的生物制药时代已经来临。全球范围内围绕生物xx的大战已经拉开序幕。
在A股上市公司中，生物制药类公司的创新令投资者心旷神怡。
重庆啤酒：不仅有啤酒还有疫苗
有机构给重庆啤酒的评级是“强烈推荐”。做出此种结论的理由不仅是由于其啤酒业务的平稳增长，还因为xx性乙肝疫苗的临床进展顺利。
今年，重庆啤酒xx性乙肝疫苗项目进入高投入期。据了解，未来2－3年将投入7000万元用于临床。2009年投入超过1000万元，预计今年投入超过4000万元。
2009年，重庆啤酒吨酒均价提高约90元，加上大麦成本下降，带来毛利率提升。市场分析人士认为，今年预计大麦成本不会有明显上升，但均价提高的空间不大。预估2011年成本因素对毛利率的影响会比较明显。事实上，国内啤酒市场的高速成长期已经结束。
通过重庆啤酒2009年年报可了解到，以北京大学人民医院为中心实验室的“xx用（合成肽）乙型肝炎疫苗xx慢性乙型肝炎的疗效及安全性的多中心、随机、双盲、安慰剂对照II期临床研究”，正在全国16家医院开展临床试验。
红日药业：拥有两大独特注射剂品种
红日药业是一家拥有两大独特注射剂品种的特色企业。公司的血必净和盐酸法舒地尔目前在各自细分市场上都处于垄断地位，由此可以看出该公司不同寻常的研发实力。
2009年年报显示，公司营收同比增长20.36％，归属于母公司净利润增长25.76％。有分析人士称，血必净、盐酸法舒地尔和低分子肝素钙未来有望延续良好增长势头。尽管红花价格上升和内控标准提高对成本有一些影响，但血必净所在的脓毒症需求空间巨大，凭借垄断优势，未来公司将加大市场拓展力度，30％以上增速可以期待。
红日药业未来的发展目标是，逐步成为以化学xx及中药现代化产品为主导，拥有众多自主知识产权，并具有国际竞争能力的医药科技企业和国内{lx1}的脓毒症及心血管xx创新研究基地。
华神集团：关注创新xx
成都华神集团股份有限公司要想实现业绩的突破，必须依赖创新xx。公司拥有的创新xx值得投资者关注。
华神集团是集中西成药、生物制药、兽药及兽用生物疫苗、钢结构工程设计、制作、安装、服务为主营业务的高科技上市公司。
据了解，华神集团控股子公司成都华神生物技术有限责任公司已拥有三项国家863高技术发展计划科研成果，两项国家科技进步二等奖，两个具有自主知识产权的国家一类新药，一个国家新体外诊断试剂，承担了两项生物技术领域国家高技术产业化示范工程，初步建立了单克隆抗体xx、基因工程xx以及诊断试剂三大研发中试技术平台，产业发展已成厚积薄发之势。
当地政府批准建立的“成都基因xx肿瘤xx工程技术研究中心”落户华神集团。华神集团还与美国加州大学圣地亚哥分校、宾西法尼亚大学人类基因xx中心等十余所国际知名研究机构建立了长期稳定的合作开发关系。
2009年，华神集团医药业总收入为1.70亿元，占公司总收入的44.62％，医药业毛利9782万元，占公司总体毛利的77.31％；分产品方面，三七通舒胶囊是公司{zd0}的品种，2009年占公司收入和毛利的比例分别达到了15.78％和31.69％；公司未来{zj1}发展潜力的产品利卡汀的收入占比为4.18％，同比提高了1.38个百分点，毛利占比为8.34％，同比提高了2.29个百分点。
利卡汀是其未来最重要的业绩增长点，正在筹建的现代生物制药工业园区建成后，预计生产能力可达到上亿元人民币。其中冻干滴眼用重组人表皮生长因子项目具有国际先进技术水平。
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