基金急建专户理财防火墙


日前,几家首批获得专户理财资格的基金公司都陆续开始针对目标客户进行"一对一"攻关。预计还会有基金公司陆续获得业务资格。对私募基金业有巨大冲击的公募基金私募业务,正悄然展开。很自然地,基金公司在公募基金和专户理财业务之间的防火墙是否安全可靠,开始受到现实性关注。

      博时基金公司常务副总裁李全对本报记者表示,该公司已经在物理隔离方面公平对待不同的投资人,公平交易方面的制度也做足准备,来满足监管部门对防火墙制度方面提出的要求。

      前车之鉴

      汇添富基金公司相关人士表示,该公司针对公募基金和特定客户,都会在共享一个研究平台的基础上,在人事方面和业务架构,包括其办公区域上做出物理隔离。为此,汇添富设立了特定客户的投资策略部门和资产管理部门,会针对不同的资产类别、期限,以及不同的客户要求,分别构建个性化的投资策略和风险控制。

      易方达基金管理公司副总裁、投资总监江作良接受本报记者采访时透露,虽然设立了独立部门,但不会对投资市场作出限制、区分,具体的投资策略还是根据客户自身的需求,不仅公募基金和专户理财,即使是一般的基金产品之间都有产生冲突的可能性。

      他山之石

      对于公募基金和专户理财之间的防火墙,海外也同样存在担忧。从美国现在的情况来看,公募基金和独立账户业务的治理主要采用两种模式。{dy}种是设立不同的子公司,分别管理公募基金和独立账户业务,这需要两类业务量都足够大,也相当于我国基金公司采用的设立两个独立的投资治理部门。第二种是在同一投资管理部门下按资产类别设置不同业务组,如股票投资组、债券投资组等,分别负责管理公募基金和独立账户业务中的相应资产,有利于基金公司集中利用研究资源,统一投资策略。

      已有业内人士对基金专户理财应有的防火墙提出过几点建议:首先,在投资方向上,同一家基金公司的专户理财投资方向尽量避免和其他基金重叠,比如基金的公募产品投资股票,而基金的专户理财主xxxx券市场、货币市场或股指期货等其他领域;其次,基金的公募产品和专户理财产品的隔离不应该仅仅体现在组织人事方面,还应该体现在研究部门方面,尽量不要共享研究平台,否则在分享同样的研究成果的前提下,很有可能会出现利益输送的现象。