周评：指数进入下一个箱体震荡

    股指前期突破3181点以来的下降趋势线后，顺利站上了10日均线并挑战20日均线。但在2686点接近前期成交密集区2700点区域时受到上方抛压，持续下滑。本周跌幅为3.85%，并收出周收盘新低，将上周的反弹成果悉数吞没。

    技术面上，在周一放量击穿2481点以来的上升趋势线后，周二周三股指重心逐步下移，尽管周三大跌后多方努力拉回至红盘，但两个交易日都是尾盘回拉，说明主力做多力量有所欠缺。周四、五再度下探后，在前期新低2481点上方略有企稳，不过弱市特征十分明显，表现为抵抗性的震荡。

    由于周一已明确跌破始自2481点的上升趋势线。可以确认反弹已经结束，而2481点的支撑意义较弱。指数在2481点上方已经运行了10多个交易日，反复时间已经足够，短期股指跌破2481点几乎是一种必然。

    前期研究认为，此轮反弹并非因为指数或个股的超跌所产生。而仅是对指数短线超卖之后为了修复对均线系统的乖离而进行的技术性要求。数次上试20天均线后，对均线系统的修复已基本完成。指数反复之后将跌破2481点完成箱体2521-2686点的震荡进入下一个以2481或2520点为上沿的小箱体内震荡，重心将逐步下移，表现在K线形态上为阴阳交错。

   不过，研究认为，股指近期即使破位，继续持续大跌的可能性基本没有，震荡成为本月走势的主基调。在个股主力以足够时间完成高位分仓之后，极有可能再度大跌向下考验并跌破2300点区域。从而在2200左右诞生一波时间和空间明显超过2890点和2481点的强劲反弹。

    由于此轮大反弹周期中极其强烈的个股分化现象，在指数大跌千点的情况下，部分强势个股一直处于稳健创新高的征程中。在接下来六月的震荡行情中分化特点可能仍然得不到改变。但有一点是可以几乎肯定，在指数完成震荡构筑大波段底前的急跌中，是所有个股集体行为。在股市转熊风险十分明确的情况下，稳健的投资者应停止一切买进操作，对自己手中的资金负责。在震荡中抓住每一次逢高减仓的机会，尽可能降低持仓头寸及至空仓，始终把防范风险和控制仓位放在xx。