现由一、15个月以来地量

    今天上午，大盘上午成交额仅为302亿，照此水平若全天收盘成交额停留在630亿至650亿水平之内，那就是创出2009年3月17日629亿成交额以来近十五个月的地量水平了。

    根据过去历史看，一旦大盘在某个相对低位关键时空节点上创出了地量，那么，往往发生两种情形，或是立即启稳上攻，或是再向下急杀一下即可启稳上攻，诸如2008年13月31日的局部地量，诸如2009年3月16日的局部地量，诸如2009年4月28日的局部地量，诸如2009年5月22日的局部地量，诸如2009年9月2日的局部地量，诸如2009年9月30日的局部地量，2009年12月21日的局部地量，诸如2010年2月11日的局部地量。

    两种情形都预示着即将见底，这值得得我们高度关注了，这预示着市场将要进入剧烈变盘阶段，我们可以在这里大胆预测A股即将见中期底部了。

现由二、29只熊股重回1664点的价格

    今天上午上证指数收于2548点,但已经有29只股票重返1600点时的水平,除了3只中小板的股票之外,其余26只均为大盘股，其中券商和交通运输类个股占据多数。
　　截至昨日收盘,有29只股票收盘价已经低于1664当天的收盘价（复权价）,其中有3只来自中小板，其余多是大盘股。按照行业分，多集中于券商、交通运输和基础化工。
　　其中基础化工板块的表现最为欠佳,29只中占据了6只，比例{zd0}，这6只股票分别为盐湖钾肥()、新安股份()、盐湖集团()、云天化()、云南盐化()和ST马龙。其中云天化的差距最为显著,相较其2008年10月28日60.52元的收盘价,其昨日的收盘价仅为18.39元,两者相距近70%。对于这些股票的欠佳表现,记者发现是因为当时他们都曾出现过长期停牌,这几只股票都在2008年早期出现过长时间的停牌,股价基本定位在高位,复牌后出现补跌行情，导致其目前的股价远低于1664点的水平。
　　比较有说服力的是交通运输板块，板块中大秦铁路()、深高速()、广深铁路()、深圳机场()和天津港()目前的股价仍在底部区域徘徊。由于目前的经济形势仍未明朗，是否仍会二次探底至今仍然很难判断；更为重要的是交通运输板块的缺乏弹性，估值普遍偏低。从2008年四季度至2009年四季度，股市出现了一波小牛行情，基本上都是游资在炒作，由于交通运输板块缺乏"讲故事"的题材，以及板块市值普遍偏大,游资介入欲望不强。
　　根据统计显示，2009年交通运输处于最为滞涨的板块之一，在近期大盘的跳水过程中，也跟着大盘出现下跌,造成目前边缘化的局面。
　　从2008年以来的反弹，是流动性推动行情，由于大盘股的推动耗时耗力，资金多青睐于小盘股，所以本轮反弹大盘股的涨幅要远远小于小盘股，比如大秦铁路，从2008年以来的反弹{zg}只有30%的幅度，远远落后于沪深300指数80%的幅度。

理由三、5只钢铁股“破净”

    熊市使钢铁板块成为"破净"重灾区的定律再次得到验证。截至昨天收盘，沪深两市5只"破净"股全部由钢铁板块上市公司包揽，分别为华菱钢铁、安阳钢铁、新钢股份、河北钢铁、马钢股份。
　　昨天，华菱钢铁收于4.34元，一季度每股摊薄净资产为5.4元，"破净"率19.63%，幅度{zd0}，马钢股份收于3.44元，一季度每股摊薄净资产为3.50元，"破净"率1.71%，幅度最小。
　　与沪深300指数相比，今年钢铁行业指数的表现已明显落后。最近三个月，钢铁行业指数跌幅达20.17%，同期沪深300指数跌幅则为13.14%。
　　从前几轮熊市来看，钢铁板块一直是破净的"急先锋"。当前钢铁股再现"破净"，主要是钢铁行业上下游都受影响，表现为投资者对铁矿石定价权失落和钢铁行业产能过剩的担忧。特别是在经历了去年的高增长后，在上下游受到内外夹击的情况下，钢铁行业不可能继续维持高速增长。
　　另外，中国钢企可与三大矿山达成铁矿石临时协议，原本应统一行动的铁矿石谈判实质已经瓦解。三大矿山不仅放弃长协定价，转而要求按季定价。近期，市场更传言三大矿山明年的铁矿石价格还要涨价30%以上。
　　从目前情况来看，大部分钢厂已经基本将前期的低价铁矿石库存消耗完毕，钢厂的生产成本马上会大幅提升。而从下游来看，钢材需求减少，钢铁行业的盈利将受到双重挤压，部分企业可能重新陷入亏损。
　　此外，市场对于钢铁行业产能过剩的担忧仍然挥之不去。工信部要求各地在年内共淘汰落后炼铁产能2000万吨，落后炼钢产能825万吨
　　落后产能淘汰无助行业景气提升。通过实地调研，他们了解到相当一大部分企业拟(已)扩建高炉容积以规避政策风险，一部分企业则拟在检查期间暂停生产的方式规避政府检查。因此，落后产能淘汰政策并不意味着总产能的降低，反而有可能推动钢铁总产能的增加。
　　与此同时，落后产能即便全部淘汰对钢铁业供求关系影响也极为有限。截至2010年初，国内炼钢产能在7.3亿吨左右，炼铁产能在6.5亿吨左右，目前拟淘汰的落后钢铁产能仅占总产能比重的1%-3%。
　　尽管钢铁股经过前期调整，估值优势逐步体现，但行业基本面仍然不乐观，短期催化因素不明确。