合同能源管理（ENERGY MANAGEMENT CONTRACT ，简称EMC）是一种新型的市场化节能机制。合同能源管理模式是EMC公司通过与客户签订节能服务合同，为客户提供包括：能源审计、项目设计、项目融资、设备采购、工程施工、设备安装调试、人员培训、节能量确认和保证等一整套的节能服务，并从客户进行节能改造后获得的节能效益中收回投资和取得利润的一种商业运作模式。其实质就是以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能业务方式。这种节能投资方式允许客户用未来的节能收益为工厂和设备升级，以降低目前的运行成本；或者节能服务公司以承诺节能项目的节能效益、或承包整体能源费用的方式为客户提供节能服务。能源管理合同在实施节能项目的企业（用户）与节能服务公司之间签订，它有助于推动节能项目的实施。在传统节能投资方式下，节能项目的所有风险和所有盈利都由实施节能投资的企业承担；在合同能源管理方式中，一般不要求企业自身对节能项目进行大笔投资。不增加成本，企业就能够每年节省能源消耗，并从中产生可观的经济效益——企业家们的这一假想，将因为节能服务行业引入合同能源管理模式而得以成为现实。   

    在我国，由于企业节能意识薄弱，加上缺乏法律、政策等手段的约束，以及能耗、污染等成本外部化下的对节能工程实施提高运行成本的担忧，使得我国目前节能产业面临尴尬境地。而合同能源管理模式的引入，通过资产负债表外循环机理来推动节能行业的快速发展，一方面拓展了节能服务行业的发展空间，另一方面为耗能企业提供了低风险、高效率的能源管理与托管方案。

   一、合同能源管理的特点

　　· 节能效率高

　　项目的节能率一般在10％－40％，{zg}可达50%。

　　· 客户零投资

　　全部设计、审计、融资、采购、施工监测等均由EMC公司负责，不需要客户投资。

　　· 节能有保证

　　EMC公司可以向用户承诺节能量，保证客户可以马上实现能源成本下降。

　　· 投资回收短

　　项目投资额较大，投资回收期短，从已经实施的项目来看回收期平均为1－3年。

　　· 节能更专业

　　EMC公司提供能源诊断、改善方案评估、工程设计、工程施工、监造管理、资金与财务计划等全面性服务，全面负责能源管理。

　　· 技术更先进

　　EMC公司背后有国内外{zx1}、{zxj}的节能技术和产品作支持，并且专门用于节能促进项目。

　　· 客户风险低

　　客户无须投资大笔资金即可导入节能产品及技术，专业化服务，风险很低。

　　· 改善现金流

　　客户借助EMC公司实施节能服务，可以改善现金流量，把有限的资金投资在其他更优先的投资领域。

　　· 提升竞争力

　　客户实施节能改进，节约能源，减少能源成本支出，改善环境品质，建立绿色企业形象，增强市场竞争优势。文章来自中国· 管理更科学

　　客户借助EMC公司实施节能服务，可以获得专业节能资讯和能源管理经验，提升管理人员素质，促进内部管理科学化。

    二、合同能源管理是实施节能减排这一国策的重大举措

    今年的政府工作报告，将节能环保确定为六大战略性新兴产业之一。

    3月17日温家宝主持召开国务院常务会议，研究了加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的政策措施。会议指出，要积极推行由专业节能服务公司与企业、公共机构等用能单位签订能源管理合同，提供节能设计、改造和运行管理等服务的新机制。加强政策扶持和引导，运用市场手段促进节能新技术、新产品的推广应用，不断提高能源利用效率，建设资源节约型社会。

    4月6日国务院办公厅转发了国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、国家税务总局联合制定的《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行。《意见》提出，将采取资金补贴、税收、会计和金融四方面措施推动合同能源管理发展。《意见》同时明确，到2012年，扶持培育一批专业化节能服务公司，发展壮大一批综合性大型节能服务公司。到2015年，建立比较完善的节能服务体系，使合同能源管理成为用能单位实施节能改造的主要方式之一。《意见》还提出对EMC行业提供税收优惠政策。包括对节能服务公司实施合同能源管理项目，取得的营业税应税收入，暂免征收营业税，对其无偿转让给用能单位的因实施合同能源管理项目形成的资产，免征增值税。以及对合规企业{dy}年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

    5月5日国务院召开全国节能减排工作电视电话会议，动员和部署加强节能减排工作。温家宝强调，采取铁的手腕淘汰落后产能。抓好重点领域节能减排，安排中央预算内投资333亿元、中央财政节能减排专项资金500亿元。要大力推广高效节能产品、大幅度提高能源利用效率、严格执行节能减排法规标准、推行居民用电阶梯价格。要强化行政问责，对各地区节能目标完成好的要给予奖励，未完成的要追究主要领导和相关领导责任，根据情节给予相应处分，直至撤职。

    xx人士透露，国务院有关部门推进合同能源促进节能服务业发展的政策细则有望在本月出台。上述部门将从四方面入手，对节能服务业的发展进行支持，包括加大资金支持力度，实施税收优惠扶持、完善相关会计制度、改善金融服务等。

    针对节能服务企业融资难的问题，作为节能服务业行业协会的中国节能协会节能服务产业委员会与北京环境交易所将联手打造合同能源管理投融资交易平台，该平台将于6月5日正式推出并上线运行。

    三、合同能源管理撬动巨大的节能市场

    目前欧美等发达国家的节能产业的快速发展，离不开合同能源管理模式的全面推广。在这种运作机制下，以赢利为直接目的的专业化“节能服务公司”的发展亦十分迅速。作为ESCo的发源地，美国的合同能源管理产业的市场产值已经占到全球节能服务业产值的2/3。据美国国家能源服务公司协会统计，2008年美国节能服务业的产值接近55亿美元。

    根据到2020年我国单位GDP的二氧化碳排放将比2005年下降40%至45%的约束性指标测算，2010-2020年期间，我国综合节能投资规模将达到3000亿元，复合年均增长率达到31.1%，成长空间巨大。节能环保产业发展的重点不在于经济的基本面，而是企业进行节能改造的动力，以及由此带来的对环保设备的需求。

     从行业层面看，目前我国工业能耗显著高于发达国家水平。数据显示，我国目前的能源利用效率比国际先进水平低10个百分点。从单位产品能耗看，8个高能耗行业的主要产品单位能耗平均比国际先进水平高40%。在单位建筑面积能耗方面，目前我国单位建筑面积采暖能耗相当于气候条件相近发达国家的2-3倍。在公共建筑和居住建筑全面执行节能50%的标准是现实可行的，而与发达国家相比，即使在达到了节能50%的目标以后仍有约50%的节能潜力。这也从侧面说明我国的节能服务市场前景可观。

    根据中国节能协会节能服务产业委员会的统计，2009年我国合同能源管理项目投资从2008年116.7亿元增长到195.32亿元，同比增速为67.37%。2010年节能服务产业产值有望达到800亿元，未来年增速有望保持30%-40%，行业市场容量有望高达4000亿元。

    合同能源管理作为服务业的重要范畴，其大力发展能够缓解就业压力，以及当前经济活动中的其他问题。合同能源管理将成为撬动整个节能市场的杠杆，而节能服务产业这一从节能产品制造到企业节能工程的过渡性产业的发展，则成为xx整个节能产业发展瓶颈的关键。

    从微观层面看，此项政策直接涉及政府采购，在政府采购的照明、电梯、空调等工程、服务方面，都可以通过合同能源管理的方式进行管理，这无疑给节能环保企业又注入了新的血液。

    四、投资策略

    随着整个节能市场被撬动，受益的企业将远远不止合同能源管理企业，而将演变成整个节能环保产业的“盛宴”。

    我在文章《》中已经提到了三个产业板块的个股。那么合同能源管理主题投资该选择哪些产业板块呢？

    1、变频器设备类企业{zj1}潜力成为工业节能服务行业的排头兵，合同能源管理节能机制的推广将推动变频器市场的快速成长。相关个股有英威腾（002334）、合康变频（300048）、九洲电气（300040）和荣信股份（002123）等。

    2、非晶合金变压器与传统变压器相比，其年节约电能量是相当可观的。非晶合金变压器这种新型变压器具有良好的市场前景。相关个股有非晶合金变压器生产企业置信电气（600517）以及非晶带材全球xxxx安泰科技（000969）。

    3、提前涉水合同能源管理的企业将直接受益。如延华智能(002178)和泰豪科技（600590）等。

    泰豪科技（600590）大举进入光伏、节能照明市场，加上其原本{lx1}的热泵业务，完成了建筑节能产品线的横向布局。公司同时开辟了合同能源管理和政府节能咨询业务模式，完成了建筑节能价值链的纵向布局，形成了先发优势。在产品线方面，公司是国内{wy}集强弱电集成能力于一体的主流集成商，并拥有热泵、节能照明、光电建筑等多个关键环节的核心技术和产品。

    延华智能(002178)是一家智能建筑与数字社区的全面服务提供商，专业从事智能建筑工程总包业务，包括规划、咨询、设计、施工、集成及运维服务，是国内规模{zd0}、资质最全的智能建筑服务商之一。公司形成了覆盖全国的服务体系，并开始走向海外，承接了俄罗斯波罗的海明珠智能化工程，在中东地区亦有合作，公司的技术和成本具有压倒性优势。公司被认定为上海市智能建筑企业技术中心，成立了东方延华节能技术服务有限公司，提供专业的智能建筑节能咨询、规划设计、合同能源管理等节能服务，还与HONEYWELL、BOSCH、ABB等多家国际xx公司建立了战略合作关系，积极引进、消化、吸收世界先进的产品和技术，提升建筑价值，为客户提供更优的服务和产品。   

     4、节能设备提供商也将受益。如我国在LED领域拥有专利最多的企业方大集团(000055)、LEDxxxx士兰微（600460）、大型LED照明企业实益达(002137)、生产LED路灯的德豪润达（002005）、余热利用建筑节能龙头双良股份（600481）以及生产余热锅炉的烟台冰轮（000811）等。

附：《关于加快推行合同能源管理促进节能服务产业发展的意见》

    根据《中华人民共和国节约能源法》和《国务院关于加强节能工作的决定》《国务院关于印发节能减排综合性工作方案的通知》等文件精神，为加快推行合同能源管理，促进节能服务产业发展，现提出以下意见：

    一、充分认识推行合同能源管理、发展节能服务产业的重要意义

    合同能源管理是发达国家普遍推行的、运用市场手段促进节能的服务机制。节能服务公司与用户签订能源管理合同，为用户提供节能诊断、融资、改造等服务，并以节能效益分享方式回收投资和获得合理利润，可以大大降低用能单位节能改造的资金和技术风险，充分调动用能单位节能改造的积极性，是行之有效的节能措施。我国上世纪90年代末引进合同能源管理机制以来，通过示范、引导和推广，节能服务产业迅速发展，专业化的节能服务公司不断增多，服务范围已扩展到工业、建筑、交通、公共机构等多个领域。2009年，全国节能服务公司达502家，完成总产值580多亿元，形成年节能能力1350万吨标准煤，对推动节能改造、减少能源消耗、增加社会就业发挥了积极作用。但也要看到，我国合同能源管理还没有得到足够的重视，节能服务产业还存在财税扶持政策少、融资困难以及规模偏小、发展不规范等突出问题，难以适应节能工作形势发展的需要。加快推行合同能源管理，积极发展节能服务产业，是利用市场机制促进节能减排、减缓温室气体排放的有力措施，是培育战略性新兴产业、形成新的经济增长点的迫切要求，是建设资源节约型和环境友好型社会的客观需要。各地区、各部门要充分认识推行合同能源管理、发展节能服务产业的重要意义，采取切实有效措施，努力创造良好的政策环境，促进节能服务产业加快发展。

     二、指导思想、基本原则和发展目标

    （一）指导思想。

    高举中国特色社会主义伟大旗帜，以xxx理论和“三个代表”重要思想为指导，深入贯彻落实科学发展观，充分发挥市场机制作用，加强政策扶持和引导，积极推行合同能源管理，加快节能新技术、新产品的推广应用，促进节能服务产业发展，不断提高能源利用效率。

    （二）基本原则。

    一是坚持发挥市场机制作用。充分发挥市场配置资源的基础性作用，以分享节能效益为基础，建立市场化的节能服务机制，促进节能服务公司加强科技创新和服务创新，提高服务能力，改善服务质量。

    二是加强政策支持引导。通过制定完善激励政策，加强行业监管，强化行业自律，营造有利于节能服务产业发展的政策环境和市场环境，引导节能服务产业健康发展。

    （三）发展目标。

    到2012年，扶持培育一批专业化节能服务公司，发展壮大一批综合性大型节能服务公司，建立充满活力、特色鲜明、规范有序的节能服务市场。到2015年，建立比较完善的节能服务体系，专业化节能服务公司进一步壮大，服务能力进一步增强，服务领域进一步拓宽，合同能源管理成为用能单位实施节能改造的主要方式之一。

    三、完善促进节能服务产业发展的政策措施

    （一）加大资金支持力度。

    将合同能源管理项目纳入中央预算内投资和中央财政节能减排专项资金支持范围，对节能服务公司采用合同能源管理方式实施的节能改造项目，符合相关规定的，给予资金补助或奖励。有条件的地方也要安排一定资金，支持和引导节能服务产业发展。

    （二）实行税收扶持政策。

    在加强税收征管的前提下，对节能服务产业采取适当的税收扶持政策。

    一是对节能服务公司实施合同能源管理项目，取得的营业税应税收入，暂免征收营业税，对其无偿转让给用能单位的因实施合同能源管理项目形成的资产，免征增值税。

    二是节能服务公司实施合同能源管理项目，符合税法有关规定的，自项目取得{dy}笔生产经营收入所属纳税年度起，{dy}年至第三年免征企业所得税，第四年至第六年减半征收企业所得税。

    三是用能企业按照能源管理合同实际支付给节能服务公司的合理支出，均可以在计算当期应纳税所得额时扣除，不再区分服务费用和资产价款进行税务处理。

    四是能源管理合同期满后，节能服务公司转让给用能企业的因实施合同能源管理项目形成的资产，按折旧或摊销期满的资产进行税务处理。节能服务公司与用能企业办理上述资产的权属转移时，也不再另行计入节能服务公司的收入。

    上述税收政策的具体实施办法由财政部、税务总局会同发展改革委等部门另行制定。

    （三）完善相关会计制度。

    各级政府机构采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出视同能源费用进行列支。事业单位采用合同能源管理方式实施节能改造，按照合同支付给节能服务公司的支出计入相关支出。企业采用合同能源管理方式实施节能改造，如购建资产和接受服务能够合理区分且单独计量的，应当分别予以核算，按照国家统一的会计准则制度处理；如不能合理区分或虽能区分但不能单独计量的，企业实际支付给节能服务公司的支出作为费用列支，能源管理合同期满，用能单位取得相关资产作为接受捐赠处理，节能服务公司作为赠与处理。

    （四）进一步改善金融服务。

    鼓励银行等金融机构根据节能服务公司的融资需求特点，创新信贷产品，拓宽担保品范围，简化申请和审批手续，为节能服务公司提供项目融资、保理等金融服务。节能服务公司实施合同能源管理项目投入的固定资产可按有关规定向银行申请抵押xx。积极利用国外的优惠xx和赠款加大对合同能源管理项目的支持。

       四、加强对节能服务产业发展的指导和服务

    （一）鼓励支持节能服务公司做大做强。

    节能服务公司要加强服务创新，加强人才培养，加强技术研发，加强品牌建设，不断提高综合实力和市场竞争力。鼓励节能服务公司通过兼并、联合、重组等方式，实行规模化、品牌化、网络化经营，形成一批拥有xxxx，具有较强竞争力的大型服务企业。鼓励大型重点用能单位利用自己的技术优势和管理经验，组建专业化节能服务公司，为本行业其他用能单位提供节能服务。

    （二）发挥行业组织的服务和自律作用。

    节能服务行业组织要充分发挥职能作用，大力开展业务培训，加快建设信息交流平台，及时总结推广业绩突出的节能服务公司的成功经验，积极开展节能咨询服务。要制定节能服务行业公约，建立健全行业自律机制，提高行业整体素质。

    （三）营造节能服务产业发展的良好环境。

    地方各级人民政府要将推行合同能源管理、发展节能服务产业纳入重要议事日程，加强领导，精心组织，务求取得实效。政府机构要带头采用合同能源管理方式实施节能改造，发挥模范表率作用。各级节能主管部门要采取多种形式，广泛宣传推行合同能源管理的重要意义和明显成效，提高全社会对合同能源管理的认知度和认同感，营造推行合同能源管理的有利氛围。要加强用能计量管理，督促用能单位按规定配备能源计量器具，为节能服务公司实施合同能源管理项目提供基础条件。要组织实施合同能源管理示范项目，发挥引导和带动作用。要加强对节能服务产业发展规律的研究，积极借鉴国外的先进经验和有益做法，协调解决产业发展中的困难和问题，推进产业持续健康发展。