一、市场热点解读与机会提示

1、 市场预测：周四在全球股市涨升一片之时，沪深A股市场低迷依旧，说明目前A股的走势与外界无关，更重要的还是内在因素，投资者的信心恢复还需时日。所以当前操作上还是要耐心持币休息等待，待上涨趋势形成后，再做“右侧交易”。
2、 热点预测：
今日暂无热点推荐。（张鲁东）

3、投资要点 

1）、在保险资金购买指数基金大举入市时，央企也开始通过基金专户进场。近期已有数家大型央企与易方达基金新签总额达40亿元的专户"一对一"合同，本周大部分资金已经到位，将寻找合适机会入市。有分析人士认为，在目前A股市场低迷、市场前景不明朗的前提下，基金公司对于受托"打理"的央企资金也比较谨慎。但央企资金的入场，对于机构而言，也有市场风向标意义。

2）、继上周明确土地增值税计税细节之后，国家税务总局3日下发《关于加强土地增值税征管工作的通知》，要求各级税务机关全面开展土地增值税清算审核工作。《通知》抬高了土地增值税预征率的下限。国税总局规定，除保障性住房外，东部地区省市预征率不得低于2%，中部和东北地区省市不得低于1.5%，西部地区省市不得低于1%。分析人士认为，加强土地增值税征管，将影响房地产开发企业的现金流，从而打击囤地囤房行为。土地增值税预征从严，意味着楼市调控加码。

3）、昨日全球股市除中国A股之外，普遍出现上涨。其中亚洲市场、欧洲市场涨幅都非常可观，而由于美国近期公布的就业数据好于预期，进一步表明美国经济正向好的方向发展，隔夜美股继续惯性，小幅上涨。像这样A股与周边股市背离的走势，在前期非常少见，这一现象值得深思。

4）、操作上，还是要控制仓位在半仓以下，休息等待。周四沪深股指小幅冲高后，沪指在5日线遇阻，深成指则遇阻10日线，双双以带上影的小阴线报收，中小板指数和创业板指数也都上演冲高回落的一幕。截至收盘，沪深两市涨跌个股之比分别约为1：3和1：2，弱势格局依旧。从成交量来看，两市合计成交1520.5亿元，较周三放大近20％，有一定的冲高减仓迹象。目前大盘指数正在向前期低点靠近，尾盘放量下跌，预示周五可能形成新一轮的恐慌性抛盘。（张鲁东）

二、 当日个股信息精粹

一）、公告点评：中国建筑（601668）中标106.6亿元工程

事件：公司公告，中标106.6亿元工程

神光分析：

1、项目金额合计106.6亿元，占2009年度经审计营业收入的4.1%，中标进度处于正常水平。中国建筑第三工程局中标昆明螺蛳湾中央商务区项目，金额74.1亿元；中国建筑第三工程局中标深圳机场T3航站楼项目，金额18.5亿元；中国建筑第四工程局中标深圳仁山智水花园项目，金额14亿元。

2、截至09年度末，公司在手待施建筑合同额4445亿元。今年1-4月公司建筑业累计新签合同额1321亿元，同比增长59.4%；累计施工面积25398万平方米，同比增长40.6%；累计新开工面积3991万平方米，同比增长122.4%；累计竣工面积795万平方米，同比增长10.5%；房地产业累计销售额180亿元，同比增长29.1%；累计销售面积170万平方米，同比减少0.3%。截至2010年4月末，公司土地储备达4825万平方米，2010年新增286万平方米。

3、公司2010年的主要经营目标是，合同额4800亿元，营业收入3000亿元。预计2010-2012年公司动态市盈率为14倍、11倍、11倍，估值不高，逢低可以关注。（张生国）

二）、公告点评：华芳纺织（600273）下属孙公司电池高性能电解液项目通过环评和安评

事件：公司发布公告，下属孙公司张家港华天新材料科技有限公司通知，该公司年产5000吨磷酸铁锂动力电池高性能电解液项目分别于 2010 年 4 月 28 日 和2010 年5月31日收到项目环评意见书和安评意见书，公司建设项目通过了环评和安评。

神光分析：

1，公司原主营业务为纺织，介入新能源业务后，公司子公司力天公司从事锂动力电池的生产和销售，孙公司华天公司生产锂电池电解液。

2，公司持有70%股权的力天公司经营动力锂电池组装，力天公司的动力锂电池计划建成7条生产线，每条生产线每天可生产20000-30000AH锂电池，目前已经完工一条生产线，该生产线目前开工率约为20%，每日产量约5000AH。公司生产的动力锂电池主要供电动自行车使用。力天公司动力电池的电解液部分由其70%比例直接控股的华天公司生产，其余主要向同城的江苏国泰购买，电解液约占原料成本的20%左右。

3，公司目前股价对应10，11，12年市盈率分别为54倍，28倍，22倍，估值基本合理，建议关注。（段小雄）

三）、公告点评：浙富股份（002266）中标1.44亿机电合同公告

事件：公司于2010年5月12日收到华能西藏发电有限公司《中标通知书》，公司中标华能西藏公司西藏自治区藏木水电站水轮发电机组及其附属设备采购招标中的3台套水轮发电机组采购合同。双方已于2010年6月2日在四川省成都市双流县黄河中路2段388号空港总部基地签订正式采购合同。

神光分析：1、公司此次签订的合同总金额为14401.95万元，占公司2009年度营业收入的17.31%，该合同按照制造进度交货将增加公司2011-2014年度的销售收入和净利润。

2、公司是目前中国{zd0}的高科技民营大中型水电设备专业制造商，具有完善的全面质量管理体系，2009年主营收入8.32亿元，同比增长10.35%，净利润1.27亿元，同比增长5.96%，ROE为13.85%。

3、公司目前股价对应09-11年PE为27倍，20倍，17倍，估值处于合理区间内。（俞宁波）

四）、公告点评：三特索道（002159）合作投资旅游项目

事件：公司第八届董事会第四次会议审议通过如下议案：1、公司与湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司共同以现金出资3,000万元组建项目公司投资开发襄樊隆中文化旅游区一期项目，公司出资1,530万元，占比51%；2、与湖北省鄂西生态文化旅游圈投资有限公司联合打造大洪山旅游区旅游资源，公司出资490万元，占比49%；3、由全资子公司庐山三叠泉缆车有限公司与庐山旅游发展股份有限公司、九江海粤五老峰开发有限公司共同以现金出资5,000万元人民币，组建"庐山五老峰缆车有限公司"投资五老峰缆车项目，其中全资子公司出资750万元，占比15%；4、全资子公司三特旅业以560万元收购少数股东铜仁旅游所持贵州三特梵净山旅游观光车公司30%的股权，收购完成后，三特旅业将持有观光车公司{bfb}的股权。

神光分析：

1、公司是一家资源型旅游企业，地处武汉，主营客运索道，在国内同行业中处于{lx1}位置，公司全方位模式"索道+景区+地产"在旅游行业中独具一格，景区业务遍及7个省9个城市，资源储备充足，主要景区包括海南的猴岛和飞禽公园、华山、梵净山、坪坝营等，海南浪漫天缘、保康九路寨、南漳古寨、崇阳隽水河温泉旅游区等项目是2010年建设重点，另外计划参与的新项目包括贵州荔波旅游、随州大洪山、襄樊古隆中等。

2、旅游资源具有极强的稀缺性，消费升级加上交通改善使得二三线景区迎来机遇期，公司旅游资源丰富，未来业绩弹性比较大，具有较强的爆发力。本次深入参与襄樊隆中文化旅游区一期项目、大洪山旅游区、庐山五老峰缆车、贵州三特梵净山旅游观光车等项目，符合公司发展战略，对未来业绩有积极的影响。

3、以目前股价估算，公司2010-2012年的动态市盈率分别为55倍、52倍、38倍，估值偏高。（栾丽萍）

五）、公告点评：东北制药（000597）整体搬迁改造建设项目二期工程启动

事件：东北制药发布关于整体搬迁改造建设项目二期工程启动的公告。

神光分析：

1、2010 年6 月2 日，公司整体搬迁改造建设项目二期奠基仪式在沈阳经济技术开发区化学工业园举行。公司整体搬迁改造建设项目周期为五年，分两期进行，一期于2007 年4 月启动。总投资近10 亿元，该项目占地18 万平方米，可生产品种300 多种。在一期工程完工的基础上，启动二期建设项目，即原料药生产基地建设。该项目位于沈阳

经济技术开发区化学工业园区，总占地面积192 万平方米，由世界制药巨头拜耳的技术工程公司进行总体规划概念设计，由德国资深规划专家担任项目经理，预计投资50 亿元，2010 年计划完成固定资产投资10 亿元。公司整体搬迁改造建设项目的实施将提高公司的产能规模和效益。

2、东北制药(000597)公司为国内{zd0}的原料药生产企业之一,，是以化学原料药为主,，兼有生物发酵，中西药制剂和微生态制剂的大型综合性制药企业。公司为世界维

生素C的四大生产巨头之一，具有2.5万吨的维生素C生产能力，规模优势非常明显。公司2010-2011年的动态市盈率分别为12倍、10倍，估值偏低。（景俊士）

六）、公告点评：皖维高新（600063）拟非公开增发募资扩大产能

事件：公司计划向机构投资者非公开xxxx数量合计不超过10,000 万股（含10,000万股），发行价格不低于7.96元/股，现金认购，{dy}大股东皖维集团不参与增发。

神光分析：

1、本次发行募集资金将分别用于子公司广西广维化工有限责任公司生物质制5万吨/年聚乙烯醇项目、子公司内蒙古蒙维科技有限责任公司10万吨/年聚乙烯醇一期工程（5万吨/年聚乙烯醇项目）和公司本部2万吨/年高强高模聚乙烯醇纤维技改项目。

2、广西具有丰富的生物质资源，内蒙的电力、煤炭成本较低。通过聚乙烯醇产品的生产向资源优势地区扩张转移，降低聚乙烯醇产品的生产成本，开辟聚乙烯醇生产的新资源，扩大公司的生产规模，提升产品的科技含量和盈利水平；另一方面，通过高附加值的聚乙烯醇深加工，发展和延伸聚乙烯醇产品的产业链，满足国内外持续增长的市场需求，最终将公司建设成为世界上{zd0}的聚乙烯醇及高强高模聚乙烯醇纤维的生产企业。

3、目前公司股价对应10、11年市盈率分别是20倍、11倍。公司的非公开发行价格是目前市场价的90%，存在非公开发行失败的可能。但一旦增发成功，公司的盈利能力和行业竞争力将大幅提高。因此，建议关注公司的增发进程，若增发成功，可建仓长期持有。（靳文云）

七）、公告点评：驰宏锌锗（600497）投资加拿大铅锌矿

事件：2009 年12 月12 日云南驰宏锌锗股份有限公司（以下简称“驰宏公司”或“公司”）与塞尔温资源有限公司（SELWYN RESOURCES LTD.）（以下简称“塞尔温公司”）达成框架协议。驰宏公司与塞尔温公司将以塞尔温铅锌矿项目为基础，成立各占50%权益的合资公司。塞尔温公司将塞尔温项目的所有矿业权、矿产租赁权、所有许可证及资产转入该公司名下并占该公司50%的权益，驰宏公司将向该公司一次性注资1 亿加元拟获得50%的权益，并在注入资金按照《框架协议》规定的有关要求和范围每使用2,000,000 加元后获得1%的参股权益，以此进行塞尔温铅锌矿项目开发。

神光分析：

1. 2010 年6 月2 日公司与塞尔温公司就塞尔温项目的勘探、开发、管理和运营以及此相关的所有资产和权益达成有关协议：（1）为运营塞尔温项目，塞尔温公司和驰宏公司在加拿大共同设立了一家新的合营企业（以下简称“合营企业”）；（2）驰宏公司与塞尔温公司将设立新公司（以下简称“运营公司”），塞尔温公司和驰宏公司各占50%的权益，作为合营企业所开展项目的执行者，并受让及受托持有塞尔温公司向其转让的塞尔温项目资产。塞尔温公司和驰宏公司在运营公司董事会将拥有相同的代表席位；（3）驰宏公司将注资1 亿加元到运营公司在加拿大特许银行开设的银行账户中。该资金将全部用于塞尔温项目的开发，以获得合营企业50%的权益。

2. 本次协议的签署有利于推进公司的国际化经营进程，且有利于提升公司行业竞争能力和可持续发展能力。

3. 公司10-12年动态PE分别为31X、21X和19X，估值基本合理。（林乔松）

三、周边市场综述

0604周边市场综述：欧美股市延续反弹 A股低迷考验支撑

美国股市: 由于美国公布的经济数据好坏参半，加上投资者在市场前景仍不明朗的情况下交投谨慎，３日纽约股市盘中波动剧烈，但最终均小幅上涨。截至收盘，道琼斯指数收于10255.28点，上涨5.74点，涨幅0.06%；纳斯达克指数收于2303.03点，上涨21.96点，涨幅0.96%；标准普尔指数收于1102.83点，上涨4.45点，涨幅0.41%。

其他市场：欧洲股市受美股前一交易日大幅上涨影响，3日全面上涨，其中英国金融时报指数上涨1.16%；德国DXA指数上涨1.23%；法国CAC40指数上涨1.59%。亚洲方面，中国A股继续低迷走势，上证指数平开，早盘曾有冲高，但随后便一路下跌，最终报收2552.66点，下跌18.77点，跌幅0.73%；深圳成指下跌70.10点，跌幅0.69%，两市成交总金额1520亿，较前一交易日增加234亿，呈现价跌量升态势，前期低点再度接受考验。亚洲其他股市3日全面大涨。其中东京股市日经指数上涨3.24%；台湾股市上涨2.29%；新加坡股市上涨2.42%；韩国股市上涨1.93%；香港股市3日虽然也受到来自A股下跌的拖累，但是依然上涨。恒生指数最终收报19786.71点，上涨341.91点，涨幅1.62%，恒生国企指数收报11397.41点，上涨238.57点，涨幅2.14%。

原油市场：受美国原油库存下滑超过市场预期等因素影响，国际油价3日继续上涨。截至收盘，纽约市场7月合约油价报收每桶74.40美元，上涨0.77美元，涨幅1.05%。

金属市场：受美元指数走高影响，伦敦商品期货市场3日金属价格继续回调。其中伦铝下跌1.56%；伦铜下跌2.44%；伦铅下跌3.59%；伦锡下跌1.30%；伦镍下跌6.29%；伦锌下跌3.77%；纽约商品市场黄金8月合约3日收报在1210.0美元/盎司，大幅下跌15.6美元，跌幅1.27%；白银价格7月合约下跌2.44%。

市场看点及{zx1}消息：

昨日周边市场看点：

1、欧美股市。经济数据方面，根据美国劳工部当天盘前报告，上周美国首次申请失业救济的人数减少了1万人，总数下降至45.3万人，基本与市场预期相符。另外，美国供应管理协会当天公布，5月份美国的服务业活动指数为55.4，与此前两个月的读数xx相同。这份报告也被认为对劳动力市场利好。尽管多数数据均显示美国经济仍处于缓慢但稳定的复苏进程中，但美股近期却极易受到利空因素的综合影响，盘中震荡十分明显，显示市场投资者对于股市的前景还缺乏信心。欧洲股市经历连续下跌以及前一交易日美股上涨等因素影响，昨天出现全面上涨，但持续性仍需观察。

2、期货市场。3日欧元兑美元价格再度回落，美元指数上涨0.62%，收报87.22点，再度逼近前期高点。受其影响，有色金属、贵金属价格均出现较大跌幅；原油价格由于库存意外减少，勉强收高。国际海运波罗的海指数3日开始加速下跌，BDI指数报收3933点，跌幅2.67%。 (张鲁东)

四、风险提示

一）、海南海药（000566）子公司发生火灾事故

公司收到全资子公司海口市制药厂有限公司（以下简称“海口市制药厂”）报告，海口市制药厂粉针生产车间于2010 年6 月3 日4 时许，发生火灾，经抢救及时扑灭。据初步统计，此次火灾过火面积500 平方米左右，无人员伤亡。此次火灾涉及的厂房、设备公司均有向中国太平洋财产保险股份有限公司及中国平安财产保险股份有限公司投保财产险。目前火灾原因和损失情况正在调查之中。对公司生产经营的影响暂时无法估计，何时恢复粉针车间的生产有待进一步评估确定。公司估值较高，需警惕火灾事故对公司股价的负面影响。（景俊士）

二）、酒鬼酒限售股份上市流通

公司是老牌白酒企业，以内参酒和洞藏酒为超xx产品，52度精品酒鬼酒和封坛年份酒鬼酒为标杆产品，湘泉系列为中低端产品（深圳上市代码：000799）。

本次有限售条件流通股实际可上市流通数量为3238万股，全部为公司第二大股东中国长城资产管理公司所有，占公司总股本的10.69％，占目前已上市流通股的19％，本次限售条件流通股可上市流通日为2010年6月7日。

公司目前股价对应2010年动态PE为55倍左右，估值偏高，且目前市况不佳，股东存在减持的动力，投资者需警惕减持风险。(栾丽萍）

三）、太极集团关于公司股权解押公告

公司持有1168万股西南药业股份解除质押。

重庆太极实业（集团）股份有限公司（上海市场交易代码：600129）将质押给中国民生银行股份有限公司重庆分行1168万股(占总股本的6.04%)西南药业股份有限公司（以下简称：西南药业）国有法人股在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理了解除质押手续。投资者需警惕股权解质押后减持对股价造成的风险。（林乔松）

五、金融工程研究

1、根据6月3日收盘价预测，6月4日沪深300的{zd0}波动区间为【2643，2829】，即单向{zd0}波动为93点；上证综指的{zd0}波动区间为【2475，2630】，即单向{zd0}波动为78点。周四盘中波动很大，早盘小盘股一路走强，无奈大盘股跌跌不休，最终小盘股被拖了下来。技术量度上本轮从2482点起来反弹8.2%，幅度太小，显然是下跌中途的反弹，大级别的反弹还要等些时日。目前的焦点是在2482点左右能否形成双底，即使是假的双底亦可。如果周五能快速下跌到支撑位附近的话，假双底或许能够形成。

2、反转指数为0.5314。

3、大小盘风格指数为1.850，单日来看两者持平。（丁帅）

六、神光启明星主力资金动向跟踪

在Level2行情下，通过逐单分析的盘口还原理论，还原真实委托单并甄别主力资金，实时监控主力资金动向。

1、           板块资金

2、           个股资金

 (张林)