A股市场大势研判20100115
【股市有风险，入市需谨慎！以下信息仅供参考，本文来源：申银万国】
超跌反弹 冷静以对
盘中特征：
周四沪深股指早盘震荡，午后反弹，收复3200点。上证指数收盘3215.55点，上涨42.89点，涨幅1.35%，成交1712.1亿元；深成指收盘13204.19点，上涨187.63点，涨幅1.44%，成交1209.6亿元。两市成交量较周三萎缩385.4亿元。申万行业指数显示各行业板块全线上涨，家电重回升势，涨幅4.34%，金融、有色等权重股表现仍落后大盘。个股方面，两市1600多只个股上涨，下跌股票不足百家，有深天马A、科学城等27只个股涨停，{zd0}跌幅不足5%。
后市研判：
周四股市出现反弹，盘面显示下档有较强的支撑，但上行的条件不充分，估计短期围绕3200点调整，仍需控制仓位。
继周三百点长阴后，周四午后两市展开反弹，上证指数收复3200点和60日均线，我们认为周四的反弹一方面源自超跌，另一方面是利好刺激。首先，在全球对“政策退出”极为敏感和担忧的情绪下，中国央行上调存款准备金率，不仅A股，全球股市期市都对此做出过度反应，我们仍然认为，不论工具的选取还是时点的选择都是必要而合理的，长远来看，流动性的“适度与平衡”比“过度和集中”更有利于经济也更利于股市的运行，同“解禁限售股转让征收个税”不能被xx当作利好解读一样，也不能把央行必要的流动性管理当作xx的利空来过度放大，宏调的首要目标仍然是稳经济，过急退出导致二次探底的可能性很小，因此隔夜大多数股市期市都对前{yt}的过度反应作出修正，A股的超跌反弹也如期来临；其次，上调50个基点冻结资金大概3千亿，对流动性的实质性收紧并不明显，市场资金面仍然比较充裕，央票和正回购连续回笼资金，发行利率不断上行，但二级市场收益率先升后降，周三国开行金融债更是超募2倍，货币市场资金宽松程度并未收紧；第三，三网融合获批给市场带来新的热点，周四将近30只个股涨停，其中不乏传媒股、IT软硬件股，家电也因此受益重回升势，有热点自然形成赚钱效应，增强盘面活跃度。
既然是探底反弹和利好刺激，可能持续性不强，目前市场上行的条件仍不充分，可能仍会围绕60日均线和3200点震荡。首先，权重股有企稳迹象，但除招商银行之外，其它银行、保险、石油石化等权重股大多有冲高回落之势，且量能萎缩近半，银行、地产等行业政策压力不小，而且并未xx释放，近期权重股还缺乏上攻动力；其次，围绕3300点一带已经震荡整理近两个月，说明这里阻力不小，多空分歧并未弥合，仍有待震荡蓄势，后期还有考验60日均线的可能，我们认为市场仍将维持箱形整理格局，围绕60日均线和3200点一带展开震荡。
操作策略：
在控制仓位的前提下适当参与热点品种。
（主持人：申万研究所李筱璇）
【市场热点】
xx热点轮动 把握结构性机会
周四沪深两市出现修复性反弹，两市共成交2921.7亿元。个股普涨，两市仅91只个股有不同程度的下跌。
科技股持续，题材股活跃，家电、食品饮料、商贸等消费股开始接力。受国务院常务会议提出三网融合的规划影响，广电运营商加快跨区域整合、网络改造以及更加市场化经营，行业趋势有望转好，广电网络等相关个股出现大幅上涨。在三网融合、国内液晶电视热销、LED可能出台补贴政策、3G 用户增长等多种催化剂因素下，电子元器件和信息设备股后期有望继续成为市场xx的焦点，但由于短期内累计涨幅较大，建议投资者回调时再参与。从盘面来看，值得注意的是前期处于调整状态的家电、食品饮料、商贸等消费类个股在周四重回涨幅排行榜。临近世博xxx100天，上海本地股近期持续活跃，建议密切xx。此外，航空股和智能电网股分别在五大方向勾勒建设民航强国路线图和智能电网行业标准有望出台的利好下均出现了活跃。
xx热点轮动，把握结构性机会。短线来看，在IPO频发的背景下，上证指数或将继续震荡整理，建议投资者适当控制仓位。即遍如此，我们看到近期主题性投资机会相当丰富。建议xx上海本地股，跟随市场热点把握智能电网、航空股、3G、LED、高送配以及资产重组等丰富的主题投资机会。
（主持人：申万研究所阮晓琴）
【潜力股推荐】
上海贝岭(600171):投资评级：买入：期限：中线
总股本6.74亿股，09年前三季度每股收益-0.08元。公司有重组预期，前期曾公告华虹集团将手中股份全部转让给中国电子信息产业集团，公司可能成为中国电子旗下集成电路业务的整合平台。通过公司下面子公司在RFID领域竞争实力很强，建议中线买入
歌华有线(600037)：投资评级：买入：期限：中线
2009年三季报报每股收益0.23元，实际流通A股106，036万股。1)北京地区有线电视费长期低于全国平均水平，2010年提价预期强烈，盈利预测在上调。2)利用高清电视机的推出的机会，大力发展交互式应用客户，未来具备持续增长潜力3)进入北京地区的宽带接入业务，将成为新的增长点，建议中线买入。
生益科技(600183)：投资评级：买入：期限：短线
2009年三季报报每股收益0.215元，2008年度每股收益0.14元,流通A股95，666万股。1）全球经济回暖、欧美市场旺季等因素，使公司海外订单显著增加，目前已经满负荷生产，公司三季度以来已经两次提价；2）电子消费品出现周期性复苏、3G手机等新产品将提升行业景气。3）公司投资10亿元用于国内{zd0}的FCCL项目，随着全球电子元器件产能向中国转移，公司将受益于国际企业的本土化采购，预计2011年贡献利润。2009~2011年盈利预测：0.35、0.46和0.57元，建议短线买入。
（主持人：申万研究所李博）
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